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#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 Palantir legte im dritten Quartal einen äußerst starken Geschäftsbericht vor, mit einem Umsatz von 2,313 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 96 % im Jahresvergleich entspricht und die Markterwartungen deutlich übertraf. Der Umsatz im US-Geschäft überstieg historisch erstmals das Regierungssegment, was den Eintritt der AIP-KI-Plattform in eine neue Phase der Kommerzialisierung markiert. Das Unternehmen hat auch seine Jahresumsatzprognose angehoben, doch trotz der beeindruckenden Zahlen fiel der Aktienkurs nachbörslich, da der Kernkonflikt in der hohen Bewertung und den Erwartungen liegt.
Der Hauptwachstumstreiber dieser Runde ist die Nachfrage nach KI-Datenanalyse im Unternehmensbereich. Die Anzahl großer Aufträge stieg in diesem Quartal weiter an, die Netto-Dollar-Retention blieb auf hohem Niveau, und eine bereinigte operative Marge von 62 % zeigt eine starke Gewinnresilienz. Die Kurskorrektur ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die vorherigen Kursgewinne optimistische Erwartungen vorweggenommen hatten. Die aktuelle Bewertung von Palantir ist hoch, der Markt hat bereits sehr hohe Wachstumserwartungen eingepreist, und ein einfaches "Übertreffen der Erwartungen" reicht nicht mehr aus, um die Bewertung weiter zu steigern; Investoren suchen nach stärkeren Beschleunigungssignalen.
Zudem treten nach und nach Marktrisiken zutage: Die Anzahl der neu abgeschlossenen kommerziellen Verträge ist im Vergleich zum Vorquartal leicht zurückgegangen, der Wettbewerb im KI-Segment verschärft sich, und große Unternehmen mit ähnlichen datenintelligenten Produkten ziehen weiterhin Kunden ab. Gleichzeitig erhöht das Unternehmen kontinuierlich seine Investitionen in Rechenleistung und Forschung & Entwicklung, sodass Zweifel bestehen, ob die langfristige Gewinnmarge stabil hoch gehalten werden kann.
Insgesamt zeigt sich, dass Palantir eine hervorragende Fundamentalerfüllung vorlegt, sich jedoch bereits in einer Phase hoher Bewertung befindet, in der nur "Übertreffen der Erwartungen" zu Kursanstiegen führt, während das Erreichen der Erwartungen als negativ gewertet wird.Die US-Zwischenwahlen stehen kurz bevor, sprechen wir über die Auswirkungen auf $BTC. Derzeit haben die Demokraten eine höhere Wahrscheinlichkeit, das Repräsentantenhaus zurückzuerobern, während der Senat ungewiss bleibt, was keine guten Nachrichten für den Kryptomarkt ist 🤦 Das zuvor mit Spannung erwartete "CLARITY Act" wurde im Senat bereits blockiert. Wenn die Demokraten ihren Einfluss im Kongress weiter ausbauen, könnte der Gesetzgebungsprozess für Krypto in den nächsten zwei Jahren noch schwieriger werden. Allerdings,Warum fällt SanDisk ($SNDK) so stark? Kurz gesagt: Alle guten Nachrichten sind bereits bekannt, die Branche kühlt sich ab, und die On-Chain-Token-Liquidität ist zu gering, sodass es schon bei einem leichten Verkaufsdruck zu einem Einbruch kommt. Konkret gibt es drei Gründe: 1. Der Gewinnbericht erfüllte nicht die "sehr hohen Erwartungen": Obwohl die Leistung gut war, erreichte sie nicht die privat hochgesteckten Standards von Wall Street, weshalb Fonds die guten Nachrichten zum Verkauf nutzten. 2. Abkühlung im Speichersektor: Der Konkurrent Kioxia warnte, dass der Flash-Preis XPL Flash Crash Event Analysis and Short-Term Trading Review 1. Analysis of Flash Crash Causes Before the sharp drop of $XPL, 12 to 16 associated wallets collaboratively withdrew margin, cashing out over 2 million USDC. This, combined with forced liquidations of long positions, triggered a liquidity crunch, causing the price to plummet approximately 18% instantly. Hyperliquid's HLP protocol was forced to take on about $12.2 million in underwater positions, incurring losses of around $556,000, a Binance hat kürzlich offengelegt, dass der Ausgleichsanteil der betroffenen Vermögenswerte etwa 95 % erreicht hat. Das ist natürlich besser, als weiter zu warten, und zeigt auch, wie viele Ressourcen für die Schadensbehebung benötigt werden.
Die vom Plattform offengelegten Finanzierungsquellen umfassen einen Teil von SAFU, den Futures-Versicherungsfonds und Firmenmittel. Was mich hier beschäftigt, ist, wie nach dem Einsatz der Notfallreserve die Schutzfähigkeit wiederhergestellt wird.
Wenn Mittel zur Deckung von Verlusten verwendet werden, können sie vorübergehend nicht für andere Zwecke eingesetzt werden. Nach Abschluss der Schadensbearbeitung ist es wichtig, weiterhin zu erläutern, ob die verschiedenen Reserven ausreichend sind, welche Verantwortung sie tragen und wie sie künftig aufgefüllt werden.
Ich sehe keinen Fehler darin, Notfallmittel zu verwenden. Diese Mittel wurden genau dafür eingerichtet, um in Extremsituationen Verluste tragen zu können. Aber die Nutzer müssen auch wissen, wie viel Spielraum die Plattform nach dieser Hürde noch hat, um auf den nächsten Schock zu reagieren.
Die Zusammenarbeit in der Branche kann neben der Verfolgung und dem Einfrieren von Vermögenswerten auch eine klarere Offenlegung fördern: Welche Mittel sind wofür zuständig, wie werden Verluste getragen, und wie wird nach der Wiederherstellung des Dienstes die Sicherheit und der Reservestatus überprüft.
Nach solchen Ereignissen brauchen alle vor allem Sicherheit. Der Ausgleichsanteil kann einen Teil der Sorgen lindern, langfristiges Vertrauen beruht jedoch auf den weiteren Maßnahmen.
Ich hoffe, am Ende zu sehen, dass die Entschädigung abgeschlossen ist, der Service stabil bleibt und die Notfallfähigkeit wieder gewährleistet ist. Die heutigen Verluste gut zu bewältigen bedeutet auch, genügend Spielraum für morgen zu lassen.
#加密行业协同守护资产安全 Im Zuge des rasanten Ausbaus der AI-Infrastruktur sammelt sich in Silicon Valley still und heimlich eine beispiellose Welle von außerbilanziellen Verbindlichkeiten an. Die neuesten Quartalsberichte zeigen, dass die außerbilanziellen Verpflichtungen der hyperskaligen Cloud-Unternehmen mit Alphabet, Meta, Microsoft und Amazon im Kern sowie Nvidia, Broadcom und SpaceX insgesamt 4,11 Billionen US-Dollar erreichen, was einem Anstieg von fast 992 Milliarden US-Dollar gegenüber 3,12 Billionen US-Dollar Ende August entspricht. Berücksichtigt man Verpflichtungen, die auf Nachrichtenberichten basieren, beläuft sich die Summe auf 4,29 Billionen US-Dollar. Gleichzeitig belaufen sich die tatsächlichen Schulden und Leasingverbindlichkeiten dieser Unternehmen in der Bilanz auf etwa 1 Billion US-Dollar, was bedeutet, dass hinter jedem 1 US-Dollar bilanzieller Verbindlichkeit mehr als 4 US-Dollar an außerbilanziellen Verpflichtungen stehen. Diese Zahl hat ihren Höhepunkt noch nicht erreicht, da Nvidia, Oracle und Broadcom ihre neuesten Quartalsdaten noch nicht aktualisiert haben. Marktauswirkungen Die schnelle Anhäufung außerbilanzieller Verbindlichkeiten hat bereits Marktverwerfungen ausgelöst. Im laufenden Monat hat der Marktwert der Nasdaq-100-Indexbestandteile über 1,2 Billionen US-Dollar verloren, Alphabet erlebte einen rekordverdächtigen Tagessturz, und die Aktien von Amazon fielen nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen stark. Nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen erreichte der Credit Default Swap (CDS) von Meta historische Höchststände, woraufhin ein Aktienfinanzierungsplan von bis zu 95 Milliarden US-Dollar angekündigt wurde, von dem bereits 37,5 Milliarden US-Dollar abgeschlossen sind. Das Interesse der Investoren an diesen außerbilanziellen Risiken steigt weiter. Amanda Lynam, Chef-Credit-Stratege bei Goldman Sachs, weist darauf hin, dass Ratingagenturen unterschiedlich vorgehen: S&P passt außerbilanzielle Leasingverpflichtungen hinsichtlich des Leverage an, während Moody's...#Прогноз финансовой отчетности Palantir: сможет ли высокий рост оправдать высокую оценку #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Apple hat im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein besser als erwartetes Umsatzresultat vorgelegt: 114,477 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 11,7 % im Jahresvergleich. Das Wachstum wurde von iPhone und Mac getragen, die iPhone-Nachfrage in der Großchina-Region war beeindruckend, und der neue CEO Thunus präsentierte seinen ersten Geschäftsbericht seit Amtsantritt. Doch hinter den starken Umsatzzahlen steht eine deutlich schwächere Bruttomargenprognose für das nächste Quartal, was zum zentralen Marktrisiko wurde und den Aktienkurs nachbörslich zeitweise abstürzen ließ.
Der Margendruck resultiert hauptsächlich aus stark gestiegenen Preisen für Speicherchips sowie den durch die Einführung von Siri AI verursachten Forschungs- und Entwicklungskosten. Apple prognostiziert für das Dezemberquartal eine Bruttomarge von 45 % bis 46 %, was gegenüber den 47,9 % dieses Quartals einen deutlichen Rückgang bedeutet. Die zuvor vorhandenen Bestände an günstigem Speicher werden allmählich aufgebraucht, und die steigenden Beschaffungskosten werden sich weiter bemerkbar machen. Obwohl Apple durch Produktpreisänderungen einen Teil der Kosten abfedert, ist der Spielraum begrenzt.
Zudem liegt die Prognose für das Wachstum des Servicegeschäfts unter den Erwartungen, und die anhaltenden regulatorischen Beschränkungen der App Store-Kommissionen schwächen die Wachstumsdynamik von Apples margenstarkem Geschäft. Das neue iPhone Duo mit faltbarem Display ist zwar sehr gefragt, aber das Angebot ist derzeit begrenzt, sodass es kurzfristig den Kostendruck nicht ausgleichen kann.
Insgesamt bleibt die Nachfrage nach Apple-Produkten robust, und die Preissetzungsmacht der High-End-iPhones stabilisiert den Umsatz; jedoch gerät die Gewinnseite in einen Druckzyklus. In der bevorstehenden Feiertagssaison muss Apple ein Gleichgewicht zwischen der Markteinführung neuer Produkte, der Implementierung von AI-Funktionen und den Kosten in der Lieferkette finden. Ob die Bruttomarge im Zielbereich gehalten werden kann, wird ein wichtiger Fokus für die weitere Marktbeobachtung sein.Huahua, I'm about to cry, today's daytime "whale bottom fishing" turned out to be a big blunder ( >﹏<。) During the day, the whole network was hyping that a big player dumped 62.97 million to buy 27,553 $ETH at 2,286, but it was rigorously uncovered by ZachXBT and Lookonchain that it was an EU institution hacked for 106 million dollars, and the hacker was swapping stablecoins for Ethereum to launder money. Once the truth came out, the market immediately wilted (つд⊂) Although MicroStrategy announ【SHIB fällt unter 0,000005 USD, kann auch die Abwanderung von 1 Billion Tokens durch einen Wal die Bullen nicht retten?】
$SHIB liegt jetzt bei etwa $0,00000456, in den letzten 7 Tagen ein Rückgang von ca. 6,3 %, im gesamten Oktober fast 19 % Verlust. Am 29. Oktober gab es ein Volumen-bedingtes Minus von 6,84 %, am 30. eine Erholung um 3,66 %, danach folgte ein weiterer Rückgang. Im September stieg der Kurs um ca. 13,6 %, im Oktober wurde diese Erholung jedoch größtenteils wieder abgegeben, $0,000005 hat sich von einer Unterstützung zu einem Widerstand gewandelt.
Das Handelsvolumen der Derivate lag in den letzten 24 Stunden bei ca. 24,04 Mio. USD, der Spotmarkt bei ca. 9,93 Mio. USD, Derivatehandel dominiert weiterhin. Die gesamte offene Position (OI) beträgt ca. 33,79 Mio. USD, ein Rückgang von ca. 10,9 % in 7 Tagen, gleichzeitig wurden Long-Positionen im Wert von ca. 2,39 Mio. USD liquidiert, was 94,9 % aller Liquidationen ausmacht. Dieser Rückgang geht hauptsächlich mit einer De-Leveraging der Bullen einher, derzeit sind keine Anzeichen für eine Rückkehr von Hebelkapital zu sehen.
Heute gibt es zudem eine bemerkenswerte On-Chain-Transaktion: Ein früher Wal hat 1,07 Billionen SHIB im Wert von ca. 4,94 Mio. USD transferiert, hält aber weiterhin ca. 91,6 Billionen Tokens im Wert von ca. 418 Mio. USD. Die Transaktion erfolgte über einen Forwarder, daher kann sie nicht direkt als Verkauf gewertet werden, aber eine solche Bewegung von frühen großen Beständen erhöht definitiv die Marktsorgen über potenzielles Angebot. $AKE Der Kursrückgang ist bereits groß genug, aber wo sind die echten Schnäppchenjäger?
Viele sehen den kontinuierlichen Rückgang von AKE und fragen sich sofort: Ist der Tiefpunkt schon erreicht? Aber mich interessiert weniger, wie stark der Kurs gefallen ist, sondern ob es jetzt noch Kapital gibt, das bereit ist, einzusteigen!
Betrachtet man die Kapitalflüsse auf der Blockchain, sieht der Terminmarkt eindeutig nicht gut aus: In 1 Stunde gab es einen Nettoabfluss von 910.000 USD, in 4 Stunden 1,7 Mio. USD und in 8 Stunden kumuliert 3,65 Mio. USD. Das bedeutet, dass kurzfristige Gelder noch abgezogen werden. Es wird nicht einfach sein, sofort eine starke Gegenbewegung zu organisieren. Auch beim Spotmarkt gibt es keine deutliche Verbesserung: In 1, 4 und 8 Stunden gab es jeweils Nettoabflüsse, nur in 12 Stunden gab es einen kleinen Nettozufluss von 34.600 USD.
Diese Kapitalrückflüsse reichen nicht aus, um zu beweisen, dass eine Bodenbildung begonnen hat!
Was mich jetzt am meisten beunruhigt, ist nicht, dass AKE weiter fällt, sondern dass viele den übermäßigen Kursverfall mit einem Boden verwechseln. Ich bleibe weiterhin vorsichtig bärisch, werde nicht übereilt kaufen und auch nicht blind auf Tiefstständen leerverkaufen!
Merke dir einen Satz: Günstig bedeutet nicht wertvoll, viel gefallen heißt nicht, dass der Fall vorbei ist. Entwickelt sich bei AKE gerade eine Erholung oder ist es eine Fortsetzung des Abwärtstrends? Glaubst du, der Boden ist erreicht?
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Der Geschäftsbericht ist sehr stark, aber der Markt verkauft
$SNDK hat den Geschäftsbericht veröffentlicht, der Umsatz ist im Jahresvergleich um 378 % gestiegen.
Diejenigen, die langfristig halten, wollen vor allem eines wissen: So gut, warum steigt der Kurs nicht.
So wird die Zahl berechnet: Der Anstieg von 378 % bezieht sich auf den Vergleich mit dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Die Basis im gleichen Zeitraum des Vorjahres war niedrig, der Anstieg sieht gut aus, bedeutet aber nicht, dass dieses Quartal besser ist als das vorherige.
Der Moment des Auslösens: Vor dem Geschäftsbericht war die Speicherlinie bereits gestiegen.
Gute Nachrichten wurden im Preis vorweggenommen, am Tag der Veröffentlichung kauft niemand mehr nach.
Der Marktpreis zum Handelsschluss lag bei 65 Cent.
Das bedeutet, dass die meisten Gelder darauf setzen, dass der Kurs an diesem Tag nicht darüber hinausgeht.
Was steigt, ist die Vergangenheit, die Preisfestsetzung bezieht sich auf die Zukunft.
Die Prognose hat die Erwartungen nicht übertroffen, daher kauft niemand die vorherige Kurssteigerung weiter.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
#$SNDK Kürzlich habe ich Lighter gegen Entropy getauscht, um es mit Arcus abzusichern
Es lief mehrere Tage, aber ich habe das Gefühl, dass der Spread-Verlust etwas zu hoch ist
NVDA hat mir brutal 4,13U pro 10.000 USD eingebracht
➡️ Deshalb habe ich dem Programm zwei neue Einstellungen hinzugefügt:
▪️ „Die Richtung wird weiterhin nach dem Funding-Rate ausgewählt. Nachdem die Auswahl getroffen wurde, wird erst eröffnet, wenn die Basisabweichung vom jüngsten Durchschnitt mindestens 3 bps zugunsten dieser Richtung abweicht“
▪️ „Wenn während der Eröffnung der Spread sich zurückbildet und die Summe des PNL auf beiden Seiten positiv ist, wird der Gewinn realisiert, so kann man den Verlust durch den Spread wieder hereinholen und eine weitere Runde drehen“
Wenn ich diese Woche die Tests abgeschlossen habe, werde ich unsere Open-Source-Version für alle aktualisieren 💗Ethena hat die Regeln geändert, das Handelsteam kann jetzt genehmigen, wer die unterstützten Vermögenswerte von USDe ausleihen darf. Als ich das sah, habe ich meinen Plan, etwas ungenutztes Kapital in USDe zu investieren, erstmal auf Eis gelegt. Die Rendite ist berechenbar, aber wem die zugrunde liegenden Vermögenswerte geliehen werden und wie sie zurückgeholt werden, habe ich noch nicht verstanden, daher kann ich das Risiko vorerst nicht einschätzen. Wo kann ich die Liste der Kreditnehmer und die Genehmigungsbedingungen vollständig einsehen?$SNDK hat wirklich stark nachgegeben, die Short-Position wurde gestern bereits mit Stop-Loss geschlossen
Die Long-Position auf SanDisk, die gestern um 1150 aufgebaut wurde, wurde bei etwa 1130 mit Stop-Loss geschlossen, ach, das war wirklich ein heftiger Rücksetzer!
Ich wusste, dass es eine Korrektur geben würde, aber nicht, dass sie so heftig ausfällt. Der Hauptgrund für diesen Rückgang ist:
In den letzten Tagen wurde es zu stark hochgezogen, Institutionen und frühe Käufer haben begonnen, Gewinne mitzunehmen. Die Zwischenwahlen haben bereits einen großen Einfluss auf den AI-Speicherbereich!
Kurzfristig zeigt der Trend eine Schwäche, der Fokus liegt auf der Unterstützung bei 1040-1055. Wenn dieser Bereich hält, kann man mit kleinem Einsatz auf eine Erholung setzen, andernfalls kann man weiter shorten!
$ETH $ZEC #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 Für den Handel sind bei dieser Zwischenwahl nicht die Frage, ob die Demokraten einen Erdrutschsieg erringen, entscheidend, sondern wie sehr der Markt diesen Erdrutschsieg bereits eingepreist hat.
Wie groß ist der Konsens? Schauen wir uns zwei Zahlenreihen an
Im Repräsentantenhaus gibt es kaum Zweifel. Polymarket sieht die Wahrscheinlichkeit, dass die Demokraten das Repräsentantenhaus gewinnen, bei 95 %, Kalshi bei 93,3 %; laut NBC-Umfragen liegt die Demokratische Partei bei der Kontrolle des Repräsentantenhauses mit 52 % zu 44 % vorn, der Cook Political Report erwartet einen Nettozuwachs von 12 bis 30 Sitzen für die Demokraten, während für die Rückeroberung der Mehrheit nur ein Nettozuwachs von 3 Sitzen nötig ist. Ein Wechsel zum Blauen Haus im Repräsentantenhaus gilt bereits als Basisszenario und wäre keine Überraschung.
Der Senat ist hingegen der eigentliche Schauplatz des Wettstreits, und hier wird der Konsens immer enger. Demokratische Kandidaten führen in fünf Bundesstaaten. Sollte Texas blau werden, wäre das der erste demokratische Sieg bei einer Senatswahl in diesem Bundesstaat seit 1988.
Doch hier gibt es zwei nicht zu vernachlässigende Risse. Erstens liegen die Führungen in den meisten Swing States innerhalb der Fehlermarge und sind nicht sicher in der Tasche. Zweitens unterschätzen die Umfragesysteme aus der Trump-Ära systematisch die Republikaner, da Trumps Anhänger weniger geneigt sind, an Umfragen teilzunehmen; 2016 und 2020 kam es zu einer Überschätzung der Demokraten in den Umfragen. Selbst wenn die Fehlerquote diesmal genauso groß ist wie 2016, hätten die Demokraten theoretisch genug Stimmen, um den Senat zu gewinnen, aber das bedeutet, dass bei der "72 %"-Wahrscheinlichkeit im Prognosemarkt, wenn die Republikaner erneut innerhalb der Fehlermarge zurückschlagen, dies die Richtung mit der größten Erwartungsabweichung wäre.
$ETH $BTC $ZEC
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Die Schaffung eines enormen gesellschaftlichen Werts durch KI-Technologie bedeutet nicht, dass alle Investitionen in KI-Infrastruktur gute finanzielle Renditen erzielen können. Die US-Notenbank wird nicht allein deshalb die Zinsen senken, weil Technologieunternehmen Finanzierungen benötigen. Sollte der KI-Kapitalzyklus jedoch letztlich zu einer breiteren wirtschaftlichen Abschwächung führen, könnte eine lockere Geldpolitik ein wichtiger Faktor zur Unterstützung von BTC werden.
Aus dieser Perspektive könnte die kurzfristige Ausweitung der KI-Finanzierung die Marktvolatilität erhöhen, aber auch die Voraussetzungen für die nächste Runde von BTC-Anstiegen schaffen, die durch Liquidität getrieben werden. BTC ist nicht von den Gewinnen eines einzelnen Technologieunternehmens abhängig, aber seine Marktnachfrage wird von globalem Wohlstandswachstum, institutionellen Risikobudgets und der Liquidität der Finanzmärkte beeinflusst.
Wenn KI die globale Wirtschaft zu mehr Wohlstand verhilft, könnte langfristig ein Teil des neu geschaffenen Vermögens über ETFs, Vermögensverwaltungs-Konten und andere Investitionskanäle in BTC fließen.
Daher stehen der Erfolg der KI-Branche und der Anstieg von BTC nicht im Widerspruch zueinander.
KI kann eine wichtige Quelle für zukünftiges Produktivitätswachstum sein, während BTC ein knappes Asset sein könnte, das vom globalen Vermögenszuwachs profitiert.11月2日，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）宣布与OpenAI、G42开展多年合作，拟让AI连接运营、资本投入和商业决策。为什么一家油企需要把这些环节连起来？与给员工配备聊天助手相比，这项合作究竟多解决了什么问题？ 答案藏在公司公布的两个初始应用里：油田整体开发规划，以及贯穿生产、加工、炼化、物流、销售和交易的经营协同。目前确认的是合作及拟开发范围，效果仍待实际项目验证。 油田开发，需要同时满足几类约束 第一个应用面向整个油田的开发规划。按照ADNOC的披露，系统拟整合地质、设施与经济研究，将多年积累的井、油藏和地面设施数据，与资本成本、商业因素放在一起比较。 这里要解决的，是单个环节的好方案如何成为整个油田的好方案。 举一个假设：某个油藏具备增产条件，但地面处理设施的容量不足，增产便可能需要追加建设。此时，地下能多产多少，只回答了一部分问题；新增收入能否覆盖设施投资和运营成本，还要重新计算。若只看油藏或只看设施，得到的选择可能不同。 因此，这类AI应用的任务包含比较相互牵动的方案：产量怎样变化，需要增加哪些设施，资本投入又如何改变经济结果。公司提出的是整体优化目标，尚不能据此认定系Nach dem Lesen habe ich mir drei Dinge notiert. Was mich am meisten ins Stocken gebracht hat, ist nicht „kann genehmigen“, sondern ob diese Berechtigung zum ersten Mal verwendet wurde, was derzeit noch nicht bestätigt werden kann. Ich, der Listen erstellt, würde hier zuerst ein Fragezeichen setzen und nicht direkt „noch nicht verwendet“ eintragen.
1. Nach dem Rahmen vom 29. Oktober kann das Ethena-Handelsteam die Kreditnehmer für USDe-unterstützte Vermögenswerte genehmigen, das Komitee behält die Aufsicht, aber es gibt keine spezifische Obergrenze für Kreditbeträge. Meiner Einschätzung nach ändert diese Nachricht zunächst die Fragen zur Risikobewertung, reicht aber nicht aus, um zu beweisen, dass sich die tatsächliche Kreditexposition bereits verändert hat.
2. Ich würde „Genehmigung erteilt“ und „tatsächliche Ausleihe von Vermögenswerten“ getrennt betrachten; die beiden sind nicht gleichzusetzen. Wenn die Berechtigung bereits genutzt wurde und Vermögenswerte tatsächlich ausgeliehen wurden, wird meiner Vermutung nach die Frage, ob der Kreditnehmer vertragsgemäß zurückzahlen kann, zu einem zusätzlichen Bewertungspunkt für die Nutzer und nicht nur eine interne Teamaufgabe.
3. Für mich ist das Nützlichste als Nächstes nicht einfach „Mechanismus ist kontrollierbar“, sondern überprüfbare Ausführungsaufzeichnungen. Ich würde vorrangig prüfen, ob die Genehmigung umgesetzt wurde, ob eine Ausleihe stattgefunden hat und unter welchen Bedingungen; wenn diese Informationen unklar sind, behalte ich mir eine Bewertung vor und nehme eine Informationslücke nicht als bereits eingetretenes Problem an.
Diese Liste trennt zunächst Regeln und Ausführung. Was wird wohl der vierte Punkt sein, den alle ergänzen: Wenn die erste Ausleihaufzeichnung offengelegt wird, welche Bedingung möchtest du am meisten überprüfen und warum? Ajian hat es auch verstanden: Über den Erwartungen zu liegen, ist in dieser Berichtssaison nur noch das Eintrittsticket. Früher konnte man mit einem Übertreffen drei Tage Kursanstieg erzielen, jetzt reicht es nur noch für die Qualifikation, nicht sofort abgestoßen zu werden. Palantir hat übertroffen, $PLTR fiel; Apple hat übertroffen, $AAPL fiel auch 🤡
Der Grund ist nicht kompliziert. Wenn die Bewertung einer Aktie bereits die guten Zeiten der nächsten zwei bis drei Jahre vorweggenommen hat, wird der Bericht nicht mehr dazu genutzt, zu beweisen, dass sie gut ist, sondern um zu prüfen, wo sie schlecht ist. Und egal ob es letzte Woche Google und Intel waren oder heute Apple und Palantir, sie haben nur eines getan: eine schöne Quartalszahl vorgelegt und dann in der Prognose den realistischen Preis genannt.
Wenn man diese Logik auf AMD heute Abend anwendet, glaubt Ajian, dass es eine positive Überraschung geben wird, denn $AMD ist am 30. Oktober bereits um fast 11 % gefallen, liegt jetzt etwa 30 % unter dem historischen Höchststand und hat im Jahresverlauf noch eine Steigerung von 135 %. Das heißt, die schlechten Nachrichten sind fast alle eingepreist, was genau das Gegenteil von Palantir ist: Einmal hoch verkauft und dann gefallen, bei AMD erst gefallen und dann verkauft.
Der Kernfokus liegt auf dem Rechenzentrum. Wenn es gelingt, 8,3 Milliarden zu erreichen, wäre die Panik in der AI-Kette etwas übertrieben; wenn nicht einmal 8,2 Milliarden erreicht werden, zeigt das, dass das Geld für die zweite Reihe der Rechenleistung nicht so leicht zu verdienen ist, wie man dachte.
Das war's, DYOR #AMD Finanzbericht Vorschau: Fortschritte bei der Kommerzialisierung des HeliosAI-Systems #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 🔥 Apple Q4-Umsatz übertrifft die Erwartungen! Aber das eigentliche Risiko könnte gerade erst beginnen!
Der Quartalsbericht von Apple ist nicht schlecht, der Q4-Umsatz übertrifft die Markterwartungen, was zeigt, dass der Markt für Unterhaltungselektronik weiterhin widerstandsfähig ist.
Aber ein Detail ist beachtenswert:
⚠️ Die Prognose für die Bruttomarge im nächsten Quartal steht unter Druck!
Was bedeutet das?
1️⃣ Umsatzwachstum bedeutet nicht zwangsläufig gleichzeitiges Gewinnwachstum.
2️⃣ Kostendruck könnte Apples Gewinnspanne beeinträchtigen.
3️⃣ Der Fokus des Marktes könnte sich künftig weniger darauf richten, wie viele Produkte verkauft wurden, sondern darauf, wie viel Gewinn noch erzielt werden kann.
📊 Für den Kapitalmarkt ist das Schlimmste nicht, wenn die Ergebnisse hinter den Erwartungen zurückbleiben, sondern wenn die Ergebnisse gut aussehen, die zukünftigen Erwartungen jedoch zu schwächeln beginnen.
Insbesondere bei bereits hohen Bewertungen von Technologiewerten könnte die Veränderung der Bruttomarge ein wichtiger Faktor für die Marktstimmung werden.
💡 Meine Meinung:
Kurzfristig zählt der Umsatz, langfristig die Gewinnmarge; entscheidend für die nachhaltige Kursentwicklung ist die zukünftige Ertragskraft.
Diesen Apple-Bericht – siehst du ihn als Bestätigung positiver Nachrichten oder als Signal für die nächste Korrekturrunde?
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Die heutige Kapitalflussgruppe ist sehenswert, sogar mehr als die Kerzencharts. BTC und ETH zeigen sowohl bei Spot- als auch bei Futures-Märkten gleichzeitig Abflüsse, nur bei SOL gibt es Spot-Zuflüsse. Die Strukturen der drei sind bereits deutlich differenziert.
BTC｜Futures mit einem Nettoabfluss von 194 Mio. USD, Spot mit einem Nettoabfluss von 76,36 Mio. USD. Beide Seiten ziehen sich gleichzeitig zurück, was zeigt, dass das Kapital weiterhin vorsichtig ist. Die kurzfristige Erholung wirkt eher wie ein Nullsummenspiel und kann noch nicht als Trendwende gewertet werden.
ETH｜Futures mit einem Nettoabfluss von 95,69 Mio. USD, Spot mit einem Nettoabfluss von 114 Mio. USD. Der Verkaufsdruck im Spot-Markt ist sogar höher als bei den Futures, was zeigt, dass ETH nicht nur eine reine De-Leveraging-Bewegung ist, sondern das Kapital insgesamt reduziert wird. Von den dreien ist die Struktur am schwächsten.
SOL｜Futures mit einem Nettoabfluss von 79,49 Mio. USD, Spot hingegen mit einem Nettozufluss von 8,84 Mio. USD. Das gehebelte Kapital zieht sich zurück, während das Spot-Kapital übernimmt. Die Struktur ist deutlich stärker als bei BTC und ETH. Allerdings ist das Zuflussvolumen noch nicht groß, derzeit kann man es nur als lokale Übernahme sehen, was vorerst nicht ausreicht, um eine Stärkung zu bestätigen.
Insgesamt betrachtet befindet sich der Markt weiterhin in einer De-Leveraging-Phase. SOL zeigt relative Widerstandsfähigkeit, BTC wartet auf Kapitalrückflüsse, ETH bleibt weiterhin schwach. Es macht derzeit wenig Sinn, auf steigende Kurse zu setzen, man sollte zunächst beobachten, ob die Spot-Abflüsse sich verengen können. Ein Detail ist ziemlich kontraintuitiv: Thailand hat Shuffle.com bereits am 9. Oktober blockiert, aber was einen nicht schlafen lässt, ist nicht die Sperrung der Seite, sondern dass die Polizei die Geldflüsse von 3 Börsen überprüft hat.
Das Sperren der Website ist wie das Schließen der Tür, das Überprüfen der Geldflüsse ist wie das Durchblättern der Kontobücher.
Das bei der Anhörung enthüllte Beispiel: zwei Wallets, 44 Personen, über 400 Transaktionen, 113.000 US-Dollar. Einzelne Transaktionen sind nicht viel, es sind gewöhnliche Leute, die ein paar hundert oder tausend ein- und auszahlen. Aber dieses Geld läuft über den KYC-Kanal, die Adresse ist mit einem echten Namen verknüpft. Denk nicht, "ich spiele nur", $BTC wird trotzdem steigen, betroffen bist du bei deiner nächsten Auszahlung, wenn ein paar zusätzliche Nachfragen kommen.Thailand hat am 9. Oktober Shuffle.com blockiert, aber die eigentlichen Maßnahmen folgten danach: Die Cyberpolizei hat von 3 Börsen die Geldflussdaten angefordert und dafür 80 Sonderermittlungsgruppen gebildet. Die Sperrung der Domain ist nur das Schließen der Tür, das Nachverfolgen der Geldflüsse ist das Durchforsten der Konten.
Bei der Anhörung im Parlament am 29. Oktober gab ein Abgeordneter konkrete Beispiele: Gulf Binance entdeckte zwei Wallets, die mit 44 Personen verbunden sind, das Geld floss durch über 400 Transaktionen in und aus Shuffle, mit einem Gesamtvolumen von etwa 113.000 US-Dollar.
Über 400 Transaktionen entsprechen nur 113.000 US-Dollar, einzelne Transaktionen sind sehr klein, es handelt sich um Einzelanleger. Aber jede Transaktion auf der Blockchain hat einen Zeitstempel und eine Adresse, und die KYC der Börsen verbindet die Adresse mit einem echten Namen. Die Strafverfolgung fürchtet nicht die unübersichtlichen Geldflüsse, sondern dass sie die Personen nicht finden kann. Die Reihenfolge ist zwangsläufig: zuerst die Daten erhalten, dann anhand der Adressen die Personen ermitteln.
Der stellvertretende Generalinspektor sagte es ganz offen: Zuerst wird gegen inländische Spieler ermittelt, dann gegen ausländische Betreiber. Inländische Spieler haben Ausweis und Bankkonto, sie sind greifbar; ausländische Betreiber sind durch die Gerichtsbarkeit abgeschirmt, die Kosten sind viel höher.
Ein ehemaliger Abgeordneter erwähnte, dass von 9 thailändischen digitalen Vermögensbetreibern 4 eine Blockchain-Verbindung zu Shuffle haben. Eine Lizenz bedeutet nicht, dass alles sauber ist.
Die Auswirkungen auf $BTC und $ETH sind nahezu null, die Variablen liegen bei den Börsentoken: $BNB und $OKB Preise enthalten regulatorische Abschläge, die Neubewertung richtet sich auf die nächste benannte Gerichtsbarkeit. Es ist überlegenswert, wie viel Anonymität auf der Blockchain noch übrig bleibt, wenn die Strafverfolgung KYC-Daten nutzt, um Nutzer zurückzuverfolgen.Binance hat gestern Abend ein Update veröffentlicht: Der vollständige Zero-Knowledge-Nachweis für den Reservebeleg vom 31. Oktober ist fertig.
Nutzer, die BTC, ETH, USDT, BNB, SOL, USDC, XRP, USD1, RLUSD und ZEC halten, können selbst überprüfen, ob ihr Konto mindestens 1:1 gedeckt ist.
Etwa 95 % der betroffenen Vermögenswerte wurden bereits wieder aufgefüllt, die restlichen ca. 5 % sind illiquide Token, die noch gekauft werden.
Der nächste Snapshot ist für den 4. November geplant, um mehr Token abzudecken. Heute werden weiterhin in Phasen mehr Netzwerke und Vermögenswerte für Auszahlungen freigeschaltet.
Der Markt zeigt sich jedoch wenig kooperativ.
$BTC ist seit gestern während der asiatischen Handelszeit von etwa 78.800 nach unten gefallen, nachts mehrmals bis auf ca. 76.700 gesunken, heute früh um 8 Uhr lag das Tief bei etwa 76.622, aktuell bei rund 77.120, 24-Stunden-Hoch/Tief bei 78.866/76.660, die Funding-Rate liegt bei etwa 0,01 %.
PoR kann verifiziert werden, 95 % wurden wieder aufgefüllt, Auszahlungen werden weiter freigegeben – das sind alles Maßnahmen zur Stimmungsberuhigung.
Am Freitag hat der US-Spot-BTC-ETF etwa 643 Millionen US-Dollar verloren, institutionelle Käufe sind am Wochenende nicht zurückgekehrt.
Heute ist zudem der US-Zwischenwahltag, die Risikobereitschaft ist ohnehin angespannt.
Ich sehe die Fertigstellung von PoR nicht als Trendwende, es wirkt eher so, als würde die Börse Vertrauen zurückgewinnen wollen. Kurzfristig gilt es, die Wahlresultate abzuwarten und zu beobachten, ob nach der Ausweitung der Auszahlungen weitere Realisierungen folgen.
Kurzfristig gilt 76.800 als Unterstützung, heute früh gab es mehrmals Tests in der Nähe des unteren Schattens, bei Bruch wird reduziert.
Oben liegt der erste Widerstand bei 77.500, bei Stabilisierung folgt 78.000.
Stop-Loss unter 76.500, Ziel zunächst 78.000 In dem Moment, als der Markt anzog, starrte ich auf den Bildschirm und konnte nur lachen: Manche verdienen am Trend, ich verdiene an der Schnelligkeit der Hände. Hast du auch schon mal eine Position verkauft, bei der du dachtest "damals hätte ich mir ein Auto kaufen können"? Vor dem Wochenende habe ich SOXL bei etwa 70,9 glattgestellt und einen Gewinn von 16,5 % mitgenommen, was mich damals ziemlich zufrieden stellte. Doch es entwickelte sich noch besser als der US-Aktienmarkt und stieg weiter. Grob gerechnet hätte ich, wenn ich mehr gehalten hätte, jetzt vielleicht um mehrere zehntausend Dollar mehr auf dem Konto – genug, um direkt ein Luxusauto zu kaufen. Es ist ehrlich gesagt frustrierend, aber noch interessanter ist die Frage: Wofür wird dieses Geld eigentlich belohnt? Das Signal, das ich sehe, ist nicht einfach „Halbleiter sind wieder stark“. SOXL ist ein dreifach gehebeltes Produkt, das den Markt übertrifft, was zeigt, dass kurzfristiges Kapital wieder Appetit auf hochvolatile, hochdynamische Assets hat. Wenn diese Präferenz zurückkehrt, bleibt sie meist nicht nur bei US-Tech-Aktien, sondern breitet sich mit der Risikobereitschaft auch auf den Kryptobereich aus. BTC und ETH nehmen diese Stimmung meist zuerst auf, Altcoins folgen etwas später – der Rhythmus ist eher, dass Kapital erst testet und sich dann ausbreitet. Aber das Tückische an FOMO ist, dass es dich glauben lässt, das Verpassen sei schlimmer als Verluste. Tatsächlich wird vorab schon die optimistische Erzählung „Zinssenkungserwartungen + Widerstandsfähigkeit der Tech-Gewinne“ eingepreist. Wenn sich Daten oder politische Signale ändern, fallen gehebelte Produkte auch gnadenlos zurück. Zögerliche kaufen teuer nach, Erzählungsmüdige übernehmen die Positionen – die Psychologie der Masse pendelt oft zwischen diesen beiden Extremen. Meine eigene Einschätzung ist: Die Kapitalpräferenz neigt tatsächlich zu hochdynamischen Assets, aber das ist kein Grund für blindes Nachkaufen. Der Rhythmus ist wichtiger als die Richtung. Es ist nicht schlimm, eine Chance zu verpassen, sondern nicht zu verstehen, warum etwas steigt. Das war's erstmal⚠️Nicht nur auf die K-Linien starren! Heute steht der Kapitalfluss im Fokus
$BTC $ETH $SOL
BTC und ETH zeigen gleichzeitig Abflüsse bei Spot und Futures
Nur SOL hat Spot-Zuflüsse
Die Struktur der drei ist bereits deutlich differenziert
BTC
Nettoabfluss bei Futures 194 Mio
Nettoabfluss bei Spot 76,36 Mio
Kapital zieht sich beidseitig zurück
Die Erholung ist ein Nullsummenspiel, keine Trendwende
ETH
Nettoabfluss bei Futures 95,69 Mio
Nettoabfluss bei Spot 114 Mio
Der Verkaufsdruck im Spot ist größer
Es geht nicht nur um Hebelabbau, sondern um generelle Positionsreduzierung
Strukturell am schwächsten unter den drei Coins
SOL
Nettoabfluss bei Futures 79,49 Mio
Nettozufluss bei Spot 8,84 Mio
Hebelkapital zieht sich zurück, Spot übernimmt
Stärker als BTC und ETH
Aber das Volumen ist klein, nur lokale Unterstützung, keine bestätigte Trendwende
Zusammenfassung
Der Markt enthebt weiterhin Hebel
SOL zeigt relative Widerstandsfähigkeit
Kapital fließt bei BTC zurück
ETH bleibt schwach
Jetzt ist kein guter Zeitpunkt für Nachkäufe
Wichtig zu beobachten: Ob die Spot-Abflüsse sich verengen
Glaubst du, dass SOL mit dieser Spot-Unterstützung eine eigenständige Rallye starten kann?
Nur Beobachtung des Kapitalflusses, keine Anlageempfehlung
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Ich spiele nicht mit hohem Hebel, wenn ich von Kooperationsnachrichten höre, gewöhne ich mich auch daran, die Aufregung erst einmal beiseite zu legen. Ich halte sowieso fest, aber langes Halten bedeutet nicht, dass jede Nachricht als positiv angesehen wird.
Diesmal ist Hash Global Betreiber des ValueChain-Validator-Knotens geworden, und beide Seiten werden auch die Einführung von RWA und Tokenisierung, Indexerstellung und On-Chain-Emission, On-Chain-Vermögensverwaltungsprodukte usw. erforschen, um Investitionsforschung, Vermögensverwaltungsfähigkeiten und institutionelle Ressourcen mit einem integrierten On-Chain-Finanzökosystem zu verbinden.
Meine Einschätzung ist: Für den langfristigen Wert ist dies ein Signal, um zu beobachten, ob die Arbeitsteilung effektiv ist, aber noch kein Beweis für eine Verbesserung der Vermögensqualität. Der Betrieb des Knotens ist eine Ebene, Forschung, Emission, Handel und Vermögensverwaltung sind eine andere Ebene. Nur weil man an der ersten beteiligt ist, bedeutet das nicht automatisch, dass die nachfolgenden Geschäfte reibungslos laufen.
Ich achte mehr auf zwei Dinge: Ob die Vermögensforschung den On-Chain-Nutzern die zugrunde liegenden Risiken verständlich machen kann; ob Emission und Handel die tatsächliche Nachfrage abdecken können. Wenn diese Schritte zusammenpassen, kann die Kooperation möglicherweise die Hürden für das Verständnis und die Nutzung der Produkte durch die Nutzer senken. Das ist meine Vermutung, das Material spricht derzeit noch von Erkundung, man darf die Vision nicht vorzeitig als Erfolg werten.
Langsam beobachten ist angenehmer, als Nachrichten übereilt zu bewerten. Vor allem sollte man die langfristige Erzählung nicht nutzen, um mit hohem Hebel Mut zu fassen, auch wenn man die Richtung weit sieht, hält man kurzfristige Schwankungen nicht aus. Langfristig haltende Freunde, schaut ihr zuerst auf die Offenlegung der zugrunde liegenden Vermögenswerte oder auf die tatsächliche Nutzung der Produkte, um das Gewicht dieser Kooperation zu beurteilen? Die zweite Phase ist gestartet, aber der Auszahlungsansturm hat sich zunächst beruhigt
Binance beginnt heute um 12 Uhr mit der gestaffelten Freigabe der zweiten Auszahlungsrunde, 9 Chains werden einzeln nach Vermögenswerten überprüft, nicht alle auf einmal freigegeben
Laut DefiLlama gab es am Montag einen Nettoabfluss von 2,57 Milliarden USD, am Sonntag waren es 6,1 Milliarden USD, also mehr als die Hälfte an einem Tag reduziert
Die erste Panikwelle ist bereits vorbei, der Rest wird nach Bedarf langsam abgehoben, es ist keine bankartige Flucht
Bei der zweiten Phase sollte man nicht nur darauf achten, wie viele Chains freigegeben wurden, sondern auch, ob der Nettoabfluss weiter sinkt, das ist die echte Zahl, die zeigt, ob das Vertrauen zurückgekehrt ist
#Binance #Crypto #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 苹果Q4营收、iPhone与EPS均创同期纪录，但毛利率指引降至45%—46%，反映存储成本与AI投入正从“解释”进入“报表兑现”阶段；短期股价压力主要来自利润率和估值重估，而非收入失速。 业绩本身并不弱 2026财年Q4营收1144.8亿美元，同比增长约12%，高于市场预期；EPS 2.10美元，也高于预期。 全年营收4788亿美元，创公司历史最佳财年。 iPhone营收575.8亿美元，同比增长约17%；Mac营收107.9亿美元，同比增长约24%，均超预期。 毛利率指引才是市场担忧的核心 Q4毛利率47.9%，略高于预期，但已低于上季度；其中包含约1个百分点的关税退款贡献。 下一季度毛利率指引45%—46%，明显低于市场隐含预期。 管理层明确原因：DRAM/NAND存储芯片价格大幅上涨，叠加Siri AI云端推理成本上升。 存储涨价被管理层称为“史无前例”，且后续仍可能上行。 服务增速放缓削弱利润缓冲 服务收入315.7亿美元，同比增长9.8%，为2023年二季度以来最低增速。 服务业务毛利率约76%，本是苹果对冲硬件成本压力的关键缓$APR 【Harte Analyse dieses "Panikverkaufs":
Schau dir das 15-Minuten-Chart an, APR ist von 0,06345 direkt auf 0,04157 abgestürzt, ein Einbruch von fast 18 %! Alle gleitenden Durchschnitte sind bärisch angeordnet, der MACD zeigt ein Todeskreuz mit großem grünem Balken nach unten, es gibt keinen nennenswerten Widerstand. Die Daten im zweiten Chart sind noch ernüchternder: Das Long-Short-Verhältnis ist von 1,4 auf 1,2 gefallen, was zeigt, dass die Long-Positionen gnadenlos vernichtet werden, während immer noch 54 % der Kleinanleger Long sind. Was bedeutet das? Es gibt immer noch Leute, die stur die fallenden Messer fangen.
【Einzigartige Einsicht: Die "offene Strategie" von Wahlen und Regulierung】:
Bruder, deine makroökonomische Logik ist sehr scharf! Der Finanzsektor und der gesamte Kryptomarkt stürzen ab, der Markt preist tatsächlich vorweg die Erwartung eines "Demokratischen Sweep" ein. Wenn die Demokraten an die Macht kommen, bedeutet das oft strengere Regulierung für Krypto (zum Beispiel die Unterdrückung durch Warren-Anhänger). Große Kapitalgeber verkaufen riskante Assets panisch, um sich vor diesem "politischen schwarzen Schwan" zu schützen. Das ist nicht nur eine technische Korrektur, sondern ein großer Rückzug von Makro-Kapital in sichere Häfen.
【Mein Rat】:
Nutze die tiefste Panik, um die härtesten Kurseinbrüche zu schlagen. Vor der Wahl sind solche extremen Bewegungen normal, Bitcoin führt den Sturzflug an, Altcoins sind der Fleischwolf. Wir wurden gerade von $AKE aus dem Stop-Loss gefegt, also fang bloß nicht das fallende Messer bei APR. Lieber leer ausgehen und zuschauen, bis das Wahlergebnis klar ist und die schlechten Nachrichten verdaut sind, dann können wir blutige Coins einsammeln!$APR $AKE Diese beiden Brüder gehören zum selben Betreiber und sind abgehauen.CRCL Quartalsbericht heute Abend: Stabil oder eine Falle?
Am 4. November vor Börsenbeginn veröffentlicht Circle den Q3-Bericht.
Der Aktienkurs ist gerade von 92 auf 72 gefallen, implizite Volatilität der Optionen ±12,5%
Dies ist kein gewöhnlicher Berichtstag, sondern ein "Vertrauens-Stresstest" für den Stablecoin-Marktführer.
Erwartete Mindestwerte
Umsatz: ~786 Mio. USD (jährlich + ca. 6 %)
EPS: ~0,37 USD (jährlich Rückgang um ca. 40 %)
Wichtig ist nicht, wie viel Gewinn gemacht wird, sondern die USDC-Umlaufmenge, die Reserve-Rendite und der Fortschritt bei der Arc-Monetarisierung
Warum ich sage, dass die Wahrscheinlichkeit für eine negative Überraschung bei 90 % liegt:
In den letzten 5 Quartalsberichten wurde das EPS 4-mal übertroffen
Hohe Zinssätze → Reserveeinnahmen bieten eine Untergrenze
Institutionelle Zielpreise liegen bei 108, aktuell 72, die Erwartungslücke ist groß
Aber warum man nicht blind kaufen sollte:
USDC ist im Q3 um ca. 4 % gegenüber dem Vorquartal geschrumpft, Baird hat "leicht unter den Erwartungen" signalisiert
Im letzten Quartal wurde der Umsatz einmal verfehlt, der Markt akzeptiert jetzt nur noch "qualitativ hochwertige Beats"
Optionen sind teuer, implizite Volatilität hoch, wenn die Aktie nach dem Bericht nur um 8 % steigt → Call-Käufe könnten Verluste bringen
Konkurrenten (OpenUSD-Allianz) + traditionelle Finanzinstitute steigen ein, der Marktanteilsdruck bleibt
Drei Szenarien
Überraschung nach oben + USDC-Rückfluss-Narrativ → Anstieg auf 80–85, Stimmungsaufhellung
Zahlen übertreffen Erwartungen, aber schwache Prognose → Eröffnung hoch, Schluss niedrig, typisches "Sell the fact"
Umsatz verfehlt/weiterer Rückgang der Umlaufmenge → Absturz unter 65, schwere Verluste bei gehebelten Positionen
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Es ist nicht das eigene Geld, deshalb tut das Ausgeben nicht weh 😅
Ein Hacker, der verdächtigt wird, 106 Millionen US-Dollar von einer EU-Organisation gestohlen zu haben, hat gestern an einem Tag 27.553 $ETH im Wert von 62,83 Millionen US-Dollar gekauft. Alle Kaufaktionen wurden on-chain durchgeführt, der Durchschnittspreis lag bei 2280,34 $. Es scheint, dass der Kauf derzeit pausiert ist.
Wallet-Adresse 0x9EcA05D78f6751C91Ab048858b7d21a67C015547Als ich das sah, dachte ich an „Handelszeiten VS Aktionärsrechte“. Ersteres macht leicht begeistert, beim Letzteren schaue ich lieber zweimal hin: Die Tokenisierung von Aktien darf nicht nur eine jederzeit handelbare Hülle sein.
Canton Strategic Holdings hat eine Vereinbarung mit TSV LLC getroffen, um tokenisierte Stammaktien im Canton Network einzuführen. Die von der SEC registrierte Übertragungsstelle Fairmint ist für die Ausgabe und die On-Chain-Aktienregistrierung zuständig. Laut Plan genießen die Inhaber dieselben Aktionärsrechte wie bei Nasdaq-Stammaktien und können über Tradecrafts AMM rund um die Uhr handeln und sofortige atomare Abwicklung durchführen, zugänglich für verifizierte institutionelle und private Anleger.
Meine Einschätzung: Gleichberechtigung ist wichtiger als Rund-um-die-Uhr-Handel. Nur wenn die Rechte gleich sind, gibt es eine Grundlage, über den Aktienwert zu diskutieren; eine klare Übernahmeperson bei der Registrierung ist konkreter als nur von der Blockchain zu sprechen. Aber Identitätsprüfung bedeutet, dass der Zugang weiterhin eine Hürde darstellt. Rund-um-die-Uhr-Handel VS Gleichberechtigung – welche Umsetzungsdetails möchtest du zuerst verifizieren?【NEAR Jahresinflationsrate wird um fast 40 % gesenkt, was für Token-Inhaber positiv ist】
$NEAR hat bei dieser Governance-Abstimmung beschlossen, die maximale jährliche Inflationsrate von 2,5 % auf 1,6 % zu senken, was schrittweise über 24 Monate umgesetzt wird. Laut dem Vorschlag werden in zwei Jahren etwa 11,8 Millionen NEAR weniger ausgegeben, in sechs Jahren kumuliert etwa 66,1 Millionen weniger, was etwa 4,36 % weniger Angebot im Vergleich zum ursprünglichen Plan entspricht.
Derzeit liegt die Obergrenze der Inflation bei 2,5 %, was täglich etwa 89.500 NEAR neu erzeugt. Nach der Senkung auf 1,6 % reduziert sich dies auf etwa 57.300 NEAR. Die meisten dieser neu ausgegebenen Token wurden bisher als Staking-Belohnungen verwendet, während Token-Inhaber, die nicht staken, unter Verwässerung litten. Nach der Reduzierung wird der Druck auf langfristige Token-Inhaber sinken, und das Angebotsmodell von NEAR wird gesünder.
Der Preis dafür ist ein gleichzeitiger Rückgang der Staking-Erträge, wodurch kleinere Validatoren größeren wirtschaftlichen Herausforderungen gegenüberstehen. Laut dem Vorschlag könnten von den derzeit 405 Validator-Pools etwa 24 bei der Zielinflationsrate ihre wirtschaftliche Selbstversorgung verlieren. Zudem muss nach der Abstimmung noch eine Prüfung durch das Sicherheitskomitee erfolgen, gefolgt von einer etwa 90-tägigen Schonfrist und einem Validator-Upgrade, bevor die Änderung tatsächlich umgesetzt wird.
NEAR liegt derzeit bei etwa 3,8 US-Dollar und hat an einem Tag über 10 % verloren, was kurzfristig deutlich unter Verkaufsdruck steht. Diese Inflationssenkung ist ein substantieller Vorteil für den langfristigen Wert der Token, aber kein unmittelbarer Katalysator für eine Kursrallye. NEAR verbessert sein Token-Ökonomiemodell, und der nächste Schritt wird sein zu beweisen, ob die Ökosystemeinnahmen und die reale Nachfrage die niedrigeren Staking-Anreize auffangen können. „Die Münze, die sich in zwei Monaten verfacht hat, gibt gerade alles wieder zurück“
Heute ist $ZEC eingebrochen. Am Nachmittag fiel der Kurs wie ein Wasserfall von 1.284 auf 1.120, ohne jeglichen nennenswerten Widerstand.
Wenn man den Zeitraum verlängert betrachtet, war dieses Szenario eigentlich schon lange vorhersehbar: Im Juni lag der Kurs noch bei 249, Anfang Oktober erreichte er 1.695, eine Verfünffachung in zwei Monaten, fast durchgehend in einer geraden Linie nach oben. Und dann? Drei Wochen nach dem Höchststand wurde bereits ein Drittel des Anstiegs wieder abgegeben.
Diese Münze habe ich selbst gehandelt und bin schon lange ausgestiegen, das wissen meine treuen Follower. Heute erkläre ich, warum ich damals den Ausstieg gewagt habe: Münzen, die in einer geraden Linie steigen, haben nie eine Stufenbildung zur Korrektur.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Was bedeutet das? Ein vertikaler Anstieg bedeutet, dass es keine ausreichenden Umschichtungen gab, keine Umschichtungen bedeuten keine Handelszonen mit hoher Dichte, und ohne solche Zonen gibt es keine Unterstützung. Jeder Preis während des Anstiegs ist wie Raketentreibstoff, aber beim Fallen ist kein Preis ein Boden. Wenn man sich die vertikalen grünen Kerzen während des Anstiegs anschaut, sind sie eigentlich Vorboten der zukünftigen vertikalen roten Kerzen.
Kann man jetzt den Tiefpunkt kaufen? Meine Antwort ist nein. Die Marke bei 1.120 ist eine kritische Grenze; wenn sie fällt, ist die nächste wichtige Marke bei 1.000. Erst wenn der Kurs wieder über 1.250 steigt, kann man von einer ersten Stabilisierung sprechen. Davor endet das Greifen nach dem fallenden Messer, wie die heutige Kerze gerade demonstriert hat.Brüder, der $BTC-Markt ist komplett eingebrochen. Ethereum steht jetzt bei über 2200, und diejenigen, die ständig zum Nachkaufen aufrufen und auf eine V-förmige Erholung hoffen, wie fühlt ihr euch jetzt? Tut das Gesicht weh?
Lasst uns mal analysieren, warum das $ETH-Chart so schlimm aussieht:
Erstens, schaut euch diese verzweifelten Kerzen an. Tages- und 4-Stunden-Charts zeigen alle einen typischen "stufenweisen Abwärtstrend", die gleitenden Durchschnitte drücken wie ein Fünf-Finger-Berg fest auf den Kopf. Jeder sogenannte "Bounce" ist ein volumenarmer Lockvogel, der nicht einmal die gleitenden Durchschnitte berührt, bevor er wieder runtergedrückt wird. Ein klassisches Abwärtsfortsetzungsmuster, ohne jegliche Anzeichen einer Bodenbildung.
Zweitens, schaut auf die Verkaufswände oben. Achtet auf die rechte obere Ecke des Orderbuchs, bei 2286,00 liegt eine riesige Verkaufsorder über 247,57 Einheiten! Darüber hinaus gibt es Schicht um Schicht dichter Verkaufswände. Die Marktteilnehmer geben sich keine Mühe mehr, sie haben die Decke regelrecht versiegelt. Wenn Bullen auch nur den Kopf heben, werden sie sofort von großen Verkaufsorders zerschmettert, und die darunter liegenden Kaufaufträge können solche Verkaufswellen nicht auffangen.
Viele denken, wenn der Kurs stark gefallen ist, muss er sich erholen, aber jedes Nachkaufen landet in der Mitte des Abwärtstrends und führt zu immer größeren Verlusten. Wenn der Trend nach unten zeigt, versucht niemals, den Boden zu erraten, und fangt keine fallenden Messer auf!
Unser Liquidationspreis für Short-Positionen ist weit entfernt, egal wie stark die Marktteilnehmer schwanken, ich werde nicht liquidiert. Die Short-Positionen bleiben fest, dieser Wasserfall hat gerade erst begonnen, wir warten darauf, dass er die Abgründe darunter durchbricht.
$ZEC #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Mittelfristige Wahlen retten den Bullenmarkt? BTC hat die Wochenendgewinne zuerst wieder verloren.
Samstag und Sonntag stieg der Kurs zwei Tage in Folge um insgesamt 1,34 %; am Montag fiel er an einem Tag um 1,96 % und schloss bei 76.809, unter dem Freitagsschluss von 77.306.
Zwei Tage Erholung, einen Tag komplett zurückgegeben, 80.000 US-Dollar sind immer noch nicht zurückerobert. Meine Einschätzung zu dieser Marktlage: Erholung gescheitert, weiterhin bärisch.
Aber der Tiefststand vom 30. Oktober bei 76.265 wurde noch nicht unterschritten. Derzeit setzt sich die Schwäche fort, ein neuer Ausbruch nach unten kann noch nicht vorzeitig verkündet werden.
Ob die Wahlen neue Kaufimpulse bringen, muss der Preis erst bestätigen. Jetzt diese Phase als „Neustart des Bullenmarkts“ zu bezeichnen, lehne ich ab.$BTC hat gestern mit einer Short-Position erfolgreich Gewinn gemacht
Heute wurde wieder eine Short-Position eröffnet, der Einstiegspreis liegt bei 76837, der Zwangsliquidierungspreis bei 79051, aktuell beträgt der Buchgewinn 10 Punkte
Aus dem Stundenchart betrachtet gibt es eine Phase der Seitwärtsbewegung, gefolgt von einem Abwärtstrend.
Die Short-Logik habe ich bereits zuvor erläutert, heute sprechen wir darüber, ob man auch Long gehen kann
Derzeit gibt es einen Nettoabfluss von Kapital, ein anhaltender Blutverlust, die Wahrscheinlichkeit, dass die Demokraten bei den Zwischenwahlen beide Kammern gewinnen, steigt. Was bedeutet es, wenn die Demokraten beide Kammern gewinnen? Es wird sehr schwierig, Gesetze zur Regulierung von Kryptowährungen voranzutreiben, und die größte Anti-Krypto-Vertreterin Elizabeth Warren ist noch radikaler. Also, kann man jetzt Long gehen? Ich habe meine Meinung bereits geäußert: Aus Buffetts Perspektive gilt, wenn andere Angst haben, bin ich gierig. Das stimmt, aber kann man jetzt gierig sein? Ich halte das für wenig realistisch, denn ich denke, es wird noch eine tiefere Korrektur geben. Der Markt ist derzeit eher panisch, aber noch nicht am Extrempunkt. Wir warten auf diese Gelegenheit, um günstig einzusteigen!#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 曾经的“疫苗印钞机”现在也扛不住了，马上就要交出最新的成绩单。11月6号美股盘前，医药巨头Moderna要公布Q3财报了，咱们来看看这背后的资本博弈。 先给兄弟们捋捋重点。Moderna上个季度净亏损了8亿美金，现在全市场的眼睛都盯着这季度的疫苗销售数据，看季节性接种的需求到底还能不能打。但更关键的是两个死穴：一是账上的现金还能烧多久，二是他们砸重金的mRNA肿瘤治疗项目到底有没有进展。盘面上，代币化股票MRNA微跌了0.45%，资金显然都在观望。 小马哥的个人看法是：医药股现在就是在玩“生死时速”，预期管理极其残酷。 以前靠着新冠疫苗，Moderna赚得盆满钵满，现在红利吃完了，开始面临现实的毒打。之前疫苗数据泄露，结果虽然积极，但因为没达到那帮华尔街分析师最贪婪的高预期，股价照样被疯狂抛售。现在市场根本不关心你普通疫苗卖了多少，大家看的是你能不能靠mRNA肿瘤疫苗打个漂亮的翻身仗。它现在扩大了和默沙东的合作，就是想拼命抓住这根救命稻草。如果肿瘤项目成了，估值直接起飞；如果不成，这庞大的现金消耗能把它直接拖死。 有啥影响？⚠️ Nachwirkungen des Hackerangriffs am Wahltag: Richtung noch unklar, setze nicht auf den Markt
$BTC $ETH $SOL
3. November: BTC etwa 76.900, 24h -1,65 %, intraday über 77.000; ETH etwa 2.256, -0,62 %; SOL etwa 92, -2 % bis -3 %, Tiefststand 90,8, Volumen nicht erhöht; allgemeiner Rückgang ohne Panikvolumen.
ETF nicht nur auf den einzelnen Tag schauen: BTC zwei widersprüchliche Daten, Farside Nettoabfluss 398,6 Mio., SosoValue jedoch kleiner Nettozufluss; ETH 6 Tage in Folge Abfluss, im Oktober Nettoabfluss ca. 1,607 Mrd.; SOL kein Haupt-ETF-Thema.
Nachrichtenlage: Binance-Hackerfall mit 6,3 Mrd. USD bringt CLARITY-Gesetz wieder auf die Agenda, Senat im September 49:50 abgelehnt, Schicksal hängt von den Zwischenwahlen ab; Repräsentantenhaus Demokraten Wahrscheinlichkeit 94 %, Branche investiert mindestens 180 Mio. USD; Zinssatz 3,75 %–4,00 %, Hayes sagt vor Ausweitung der Bilanz Schwäche für BTC voraus.
Kern: Rückgang = Wahlunsicherheit + Hacker-Gesetzgebungsstreit + höhere und längere Zinsen. BTC hält 76.900, kein Volumenanstieg beim Durchbruch, Verkaufsdruck nicht extrem, keine Anzeichen für Aufwärtsdynamik. Mehr beobachten, weniger handeln, nach der Wahl auf 77.000, ETF-Richtung und Freitag Nonfarm Payrolls achten.
Sind Tagesdaten Rauschen oder Signal? Ist die heutige Wahl ein Wendepunkt oder alte Nachricht? Erst Rauschen trennen, dann Signal besprechen.
Nur Marktdokumentation, keine Anlageberatung
#US-Zwischenwahlen #CLARITY-Gesetz #Binance-Hacker #Fed$XPL
0,0623, heute das Tagestief von XPL. Vom 1. November mit 0,0863 gerechnet, sind in zwei Tagen 27 % weg.
Interessant ist die Gebühr. Jetzt sind es -0,016 %, die Short-Positionen zahlen Long-Positionen. Eigentlich müssten die Shorts bei so einem starken Einbruch richtig verdienen, aber stattdessen müssen sie draufzahlen.
Schauen wir uns den Pool an. Die offenen Positionen bei Perpetuals betragen nur 9,25 Mio. USD, der Spot-Handel liegt bei etwas über 4 Mio. USD pro Tag. In der letzten Stunde wurden 560.000 Kontrakte gehandelt, vor drei Stunden waren es 5,66 Mio., das Volumen ist also stark zurückgegangen.
Dieser Rückgang wird also nicht durch die Futures verursacht, sondern durch den Spot-Markt, der nach unten verkauft. Bei den Futures sind kaum Leute beteiligt. Die negative Gebühr in so einem kleinen Pool deutet nicht auf eine Überfüllung der Shorts hin, sondern zeigt nur, dass auf der Long-Seite kaum jemand sitzt und niemand bereit ist, Platz zu nehmen.
Ich habe solche Verluste schon erlebt. Früher dachte ich bei negativen Gebühren, das sei ein Zeichen für eine Umkehr und bin reingesprungen, nur um zu merken, dass es nicht ist, weil niemand Angst hat, sondern weil im Pool einfach kaum Leute sind.
Die runde Marke von 0,06 beobachte ich nur darauf, ob jemand echtes Geld reinsteckt, die Gebühr ist in so einem kleinen Pool nicht verlässlich.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ "Starker Kurssturz erschreckt, schleichender Rückgang frisst auf: ETH hat in diesem Monat alle Bottom-Fisher getötet"
Hier ein Vergleich für euch: Anfang letzten Monats lag $ETH noch bei 2.806; heute bei 2.246. Einen ganzen Monat lang ist er schleichend um 20 % gefallen.
Kein Crash, kein Wasserfall, nicht einmal eine große, erschreckende rote Kerze. Es geht jeden Tag ein bisschen runter, ein bisschen hoch, dann wieder etwas mehr runter – Hoffnung geben, wieder wegnehmen, wieder ein bisschen Hoffnung geben, wieder wegnehmen.
Gestern Abend lief das Standard-Szenario erneut ab: Die Erholung zog bis auf 2.318 an, die Bottom-Fisher in der Gruppe riefen gerade „Take off“, heute Morgen wurde es direkt auf 2.246 zurückgedrückt. Jede Erholung in diesem Monat war ein Fluchtfenster, kein einziges Mal ein Signal zum Einstieg. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Warum ist ein schleichender Rückgang schlimmer als ein starker Crash? Ein Crash erschreckt die Leute an einem Tag, ein Verlust bringt sie zum Lernen; ein schleichender Rückgang frisst einen einen ganzen Monat lang auf – bei jeder Korrektur denken manche „jetzt ist es soweit“, kaufen nach und nach nach, und so wird das Konto langsam zerstört. Ein Crash tötet Positionen, ein schleichender Rückgang tötet Disziplin.
Mein Standard bleibt das alte Sprichwort: Nicht den Boden erraten. 2.171 ist die jüngste Verteidigungslinie, wenn die fällt, schaut man auf die runde Marke 2.000; wann immer das Volumen steigt und der Kurs über den gleitenden Tagesdurchschnitt steigt, können wir über die rechte Seite sprechen. Billig ist nie ein Kaufgrund, Bestätigung ist es.$ZEC
Big Z sagt, es liegt am Streit um die ZCG-Zuweisungen. Das glaube ich zur Hälfte.
Er hat wirklich alles verkauft. ZEC ist von 1276 auf 1121 gefallen, in 24 Stunden um 11,5 % gesunken, seit dem 30. Oktober von 1398 gerechnet sind es rund 20 % Verlust. Der Spot-Handel hat an einem Tag ein Volumen von 71,25 Millionen, unter den Altcoins ist er der lebhafteste.
Aber an einer Stelle stimmt etwas nicht. Die Positionen sind nicht geflohen. Heute Morgen gegen zehn Uhr sah ich, dass die Perpetual-Positionen bei 139 Millionen lagen, jetzt sind es 143 Millionen, trotz des Preisverfalls sind es sogar 30 Millionen mehr. Die Gebührenrate liegt noch bei +0,01 % Basislinie, hat sich nicht ins Negative gedreht.
Also verkaufen die großen Spot-Investoren, gehalten wird von den gehebelten Long-Positionen. Diese beiden Gruppen sind nicht dieselben, man darf sie nicht vermischen.
Die 1100 wurde in den News als Lebenslinie dargestellt, ist aber eigentlich nur eine psychologische Marke. Die wirklichen Liquidationen sieht man daran, wo die Long-Kosten liegen, die runden Marken selbst sind bedeutungslos.
Ich nehme diesen Schlag nicht an. Um den 5. November herum, vor und nach NU7, schaue ich nur auf eines: ob die Positionen fallen.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Der Boss hat etwas zu sagen
Der ISM Manufacturing PMI der USA für Oktober stieg auf 55,5 und lag damit über den Erwartungen, aber der Preisindex bleibt mit 75,2 auf hohem Niveau, was auf gleichzeitige wirtschaftliche Expansion und Inflationsdruck hinweist. Am 6. November werden die Non-Farm Payroll-Daten für Oktober veröffentlicht, mit einer erwarteten Zunahme von etwa 60.000 Arbeitsplätzen und einer unveränderten Arbeitslosenquote von 4,2 %. Der Markt preist derzeit zu etwa 70 % eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember ein.
Ich denke, die aktuelle makroökonomische Lage ist ein Dilemma. Starke Fertigungsdaten zeigen, dass die Wirtschaft nicht in einer Rezession ist, aber der hohe Preisindex bedeutet, dass die Inflation äußerst hartnäckig ist. Die Fed hat keinen Spielraum für Zinssenkungen. Solange die Non-Farm-Daten nicht dramatisch einbrechen, wird die Erwartung einer Zinserhöhung im Dezember weiter steigen, was einen echten Druck auf risikobehaftete Vermögenswerte darstellt.
Wenn man sich heute die Daten im Kommentarbereich ansieht, gab es in 24 Stunden nur 140 Millionen Liquidationen, Longs und Shorts sind ausgeglichen, was auf geringe Marktvolatilität und abwartende Kapitalbewegungen hinweist. Der Bitcoin-Preis fiel heute um 0,24 % und pendelt zwischen 77.000 und 80.000.
Vor der Veröffentlichung der Non-Farm-Daten wird der Markt wahrscheinlich seitwärts tendieren. Es bleibt abzuwarten, ob Bitcoin wieder über 80.000 steigen kann. Wenn nicht, ist mit einer tieferen Korrektur zu rechnen, mit Widerstand im Bereich von 84.000 bis 85.000. Kein Nachkaufen bei Anstiegen, kein Panikverkauf bei Rückgängen, Stop-Loss-Orders gut setzen.
Die obige Analyse ist zeitlich begrenzt gültig, Stop-Loss-Orders sind unbedingt zu setzen. Viel Glück. $BTC $ETH $SOL $ETH liegt derzeit bei etwa 2.248 US-Dollar und ist kein „Kaufzeitpunkt auf der rechten Seite“, sondern eine schwache Gegenbewegung im Abwärtstrend. Drei Bedingungen sind derzeit nicht erfüllt: ETF-Gelder fließen weiterhin netto ab, der Preis liegt noch unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten, und das makroökonomische Umfeld (Dezember-Zinserhöhung mit etwa 78% Wahrscheinlichkeit) verschärft sich weiterhin.
Das wirklich lohnende Einstiegsfenster wird wahrscheinlich erst nach den drei Terminen am 6. November (Nonfarm Payrolls), 10. November (CPI) und 9. Dezember (FOMC) kommen, nicht jetzt. Das vertraute Gefühl von der letzten Runde, bei der „Assets in DeFi eingebracht werden und die Erzählung sich ausweitet“, ist wieder da. Der Snapshot von Kinetic am 1. November zeigt, dass das mit $XRP verbundene Kreditmarktvolumen 24 Millionen US-Dollar beträgt, mit einem Basiszinssatz vor Belohnungen von 0,04 %. Ich sehe, dass das Volumen kurz pausieren wird, aber ich betrachte das nicht direkt als ein Signal für eine Kreditexpansion.
Diesmal kann man es getrennt betrachten: Der Snapshot unterscheidet zwischen der begrenzten FXRP-Kreditnachfrage, der Nutzung von Sicherheiten und den durch Anreize unterstützten Erträgen. Die Kreditnachfrage ist begrenzt, was bedeutet, dass die Asset-Einbindung noch nicht vollständig auf die Kreditnehmerseite durchgedrungen ist; die Trennung von Basiszinssatz und Belohnungen zeigt auch, dass die Erträge nicht vollständig als natürliche Kapitalnachfrage gewertet werden können.
Meine Einschätzung ist, dass dies eher wie eine Branche aussieht, die die Nutzungspipeline für Assets ergänzt, und noch kein Beweis für eine Beschleunigung des Kreditzyklus ist. Die Infrastruktur ist sinnvoll, aber die Erzählung sollte dem Geschäft nicht zuvorkommen. Ich werde darauf achten, in welchen Nutzungsszenarien die Sicherheiten tatsächlich eingesetzt werden, und mich nicht nur an die 24 Millionen US-Dollar erinnern.Tatsächlich ist BTC bei diesem Sicherheitsvorfall nur um 3 % gefallen, ganz zu schweigen davon, dass es in den letzten 24 Stunden sogar gestiegen ist. Es gab auch keinen Kettenreaktions-Liquidationsausbruch trotz des kontinuierlichen Abflusses bei ETFs. Nach gesundem Menschenverstand hätte dies ein Lehman-Moment sein müssen, ähnlich wie 2014, als Mt.Gox 850.000 BTC verlor und BTC direkt um 80 % fiel; oder 2022, als der FTX-Unterschlagungsskandal BTC von 21.000 $ auf 16.000 $ fallen ließ. Warum? Ajian hat drei Gründe analysiert:
Erstens: Gestohlen wurde das Verwahrungsvermögen, nicht das Protokoll, es wurden Coins aus der Binance-Wallet gestohlen, nicht das Bitcoin-Ledger. Das verstand man in der Mt.Gox-Ära nicht, aber 2026 verstehen es alle: Solange die Blockchain weiterläuft und Blöcke produziert werden, gibt es keinen Ankerpunkt für Panik.
Zweitens: Die Hebelwirkung am Markt ist nicht mehr hoch. Im Oktober fiel $BTC um 7,3 %, $ETH um 16 %. Nach mehreren Liquidationsrunden wurde die Hebelwirkung im Markt bereits bereinigt, daher gab es bei diesem Vorfall keine Verstärkung durch hohe Hebelwirkung plus schlechte Nachrichten.
Drittens: Das Geld hat einen Ort, wohin es fließen kann. 2022 konnte Geld nur in den Preis gepumpt werden, aber jetzt beträgt die Marktkapitalisierung der Stablecoins bereits 305,5 Milliarden $. On-Chain-Erträge, RWA und tokenisierte Geldmarktfonds können Kapital aufnehmen. Tatsächlich hat der BTC-Preis bei Coinbase im Vergleich zu Binance seit 2026 den größten Abschlag erlebt. Normalerweise gibt es nur bei Problemen an einer Börse Abschläge, weil alle fliehen wollen. Diese Situation zeigt, dass das Geld nicht von Binance zu Coinbase geflossen ist, sondern direkt den Spotmarkt verlassen hat und in Stablecoins, On-Chain oder direkt in Fiat gegangen ist.
Das ist also ziemlich beruhigend: Der Markt hat gelernt, das Risiko der Börsen und das Risiko der Vermögenswerte getrennt zu bewerten. Das ist ein Zeichen für die Reife der Branche und der Grund, warum es diesmal keinen Crash gab. #加密行业协同守护资产安全 Rechne mal, vom 29. Oktober bis heute, dem 2. November, sind es nur 4 Tage. Der neue Rahmen von Ethena erlaubt dem Handelsteam, Kreditnehmer für USDe-unterstützte Vermögenswerte zu genehmigen, aber ob diese Befugnis bereits genutzt wurde, ist derzeit nicht bestätigt. Was mich am meisten interessiert, ist der zweite Satz: Eine Befugnis zu haben bedeutet nicht, dass Vermögenswerte bereits ausgeliehen wurden, diese beiden Dinge dürfen nicht vermischt werden.
① Der Rahmen vom 29. Oktober legt die Genehmigungsbefugnis fest, die Aufsicht durch das Komitee bleibt erhalten. Meiner Auffassung nach hat sich die Genehmigungsregelung geändert, man kann dies nicht direkt als Erhöhung des Risikos für USDe-unterstützte Vermögenswerte interpretieren.
② Die erstmalige Nutzung ist derzeit nicht bestätigt, daher kann das tatsächliche Kreditvolumen aus dieser Nachricht nicht berechnet werden. Falls später bestätigt wird, dass eine Kreditvergabe stattgefunden hat, sind die Frage, an wen geliehen wurde, und wie viel ausgeliehen wurde, die Grundlage für meine Risikobewertung; das ist meine Schlussfolgerung, kein bereits eingetretener Fortschritt.
③ Der Rahmen gibt keine konkrete Obergrenze für das Kreditvolumen vor. Ohne diese Zahl kann ich das potenzielle Exposure nicht abschätzen, aber ich werde auch nicht umgekehrt „keine konkrete Obergrenze“ als „bereits umfangreiche Ausleihungen“ interpretieren.
Meine Einschätzung ist, dass diese Nachricht für die Transparenz der Governance wichtiger ist als die aktuell bestätigten Änderungen des Vermögensrisikos. Ich werde zunächst die tatsächliche Nutzung beobachten und nicht vorschnell ein negatives Etikett aufkleben. Wenn ihr USDe-ähnliche Produkte bewertet, worauf legt ihr am meisten Wert: die Bonität der Kreditnehmer, das tatsächlich ausgeliehene Volumen oder andere Indikatoren? Bitte ergänzt eure Gründe.