唐华斑竹

唐华斑竹：著名KOL，区块链研究者，财经学者。 2013年开始加密货币交易，拥有丰富的交易经验，左侧交易者，风格偏稳健，注重强安全边际，坚守既定策略和纪律，追求长期稳定收益和高胜率。欢迎志同道合的朋友加入一起交流，一起成长！

1,6 tis.Sledování

1,2 tis.sledující

Informační kanál

Živé vysílání

Informační kanál

Skutečné hodnotné změny v síti GOAT tento týden jsou ukryty v Ziren 2.0 Ziren je vlastní zkVM #GOAT a zároveň páteří celé technologické vrstvy GOAT Network. Tento týden byl jádro důkazu kompletně přepsáno s 1 690 commity, nasazení umožní provádět důkazy v reálném čase pro Ethereum: průměrný čas bloku hlavní sítě je 8,6 sekundy pro vytvoření důkazu, zatímco slot Ethereum je 12 sekund, velikost důkazu byla snížena na 284 KiB, data jsou zveřejněna v žebříčku Ethproofs. Nepodceňujte tuto rychlost. Ziren bude v budoucnu dokazovat každý obchod vycházející z BitVM3 mostu, takže čím rychlejší Ziren je, tím levnější a plynulejší je cross-chain výstup BTC mezi Bitcoinem a GOAT. Snižování nákladů na základní důkazy přímo zlepšuje uživatelský zážitek mostu, což je skutečné zvýšení užitku sítě. Ještě důležitější je bezpečnostní základ. Nové jádro si zachovává hash strukturu, nejtěžší kryptografické prvky v systému důkazů již mají kvantovou odolnost, zbývající eliptické křivky jsou zahrnuty v plánu veřejné postkvantové náhrady, inženýři mají otevřený výzkumný projekt Applied PQC, kde jsou zveřejněny zdrojové kódy, měření a postupy. Navíc, jak bylo zmíněno v říjnovém newsletteru, program odměn za chyby BitVM3 již odhalil a opravil 16 problémů souvisejících s mostem, což znamená velmi pevný základ. Na obchodní straně se také rozšiřuje. V Jižní Koreji byla podepsána spolupráce s firmou kotovanou na KOSDAQ pro nasazení agentních platebních scénářů; NIST poskytl harmonogram vyřazení staré kryptografie, směr GOAT je přesně na špici; všechny aktivity KBW jsou také shrnuty v měsíčním přehledu. Obsahové kanály se tento týden rozšířily na LinkedIn, YouTube, TikTok, Facebook, Instagram, Medium a další platformy, kde se šíří vzdělávací materiály, videa a hluboké rozhovory. Komunita má také bonus: akce GOAT on Socials běží do 18. listopadu, kde můžete na libovolném kanálu vybrat obsah a napsat originální příspěvek, 10 vítězů si rozdělí 250 USDT 🎁. K základní otázce, co vlastně GOAT Network řeší? Umožňuje obchodním platbám přímo zdědit ověřitelnou bezpečnost Bitcoinu, ne díky institucionálnímu schválení, ale díky kryptografickému ověření. Tento přístup, který překládá bezpečnost BTC do reálné obchodní záruky, má dlouhodobě velký potenciál. @GOATNetwork tento týden intenzivně pracuje na čtyřech frontách: technologie, ekosystém, komunikace a komunita, Ziren 2.0 je klíčovým bodem, který proměňuje potenciál ve výkon. #LFGoat #GOATNetwork #AgentKit #AI #AIAgent #BTC #L2 @sophianeverfold

700 miliard dolarů zmizelo jako nic, nedokázalo čelit konkurenci generativní AI, největší světová fotobanka zkrachovala, vnuk bývalého nejbohatšího muže světa utrpěl obrovskou ztrátu Nedávno slavná Getty Images (dále jen „G společnost“) oficiálně požádala soud o bankrot a reorganizaci, akcie klesly pod 2 centy a tržní hodnota se propadla o více než 70 miliard dolarů. G společnost byla jednou z nejznámějších a nejdražších platforem pro autorská práva k obrázkům na světě, tvrdila, že vlastní přes 660 milionů vizuálních aktiv, jedna fotografie stála desítky až stovky dolarů, spolupracovala s více než 75 předními médii a institucemi po celém světě. Ale v roce 2026 se tento gigant v oblasti fotografií ocitl na pokraji bankrotu a reorganizace. Ironií je, že v roce 2025 G společnost dosáhla rekordních tržeb 981 milionů dolarů. K polovině roku 2026 však její celkový dluh dosáhl přibližně 2,1 miliardy dolarů, přičemž hotovost na účtu činila jen 51,6 milionu dolarů, což znamenalo insolventnost. Navzdory vysokému dluhu, náporu AI generovaných obrázků a neúspěchu fúze, hlavní akcionáři nezanechali firmu, ale spojili se s investiční institucí průmyslového giganta Koch Industries z USA a připravují investici 533 milionů dolarů na privatizaci společnosti. Jedním z hlavních zachránců je spoluzakladatel G společnosti Mark Getty a za ním stojící americká stará bohatá rodina Getty. Proč společnost s ročními tržbami kolem 1 miliardy dolarů skončila v bankrotu? Je AI skutečně poslední kapkou, která ji zlomila? 21. října G společnost oficiálně zahájila proces podle kapitoly 11 amerického zákona o bankrotu a prosazuje předem dohodnutý plán restrukturalizace dluhu. Podle zveřejněného plánu bude během restrukturalizace provoz pokračovat a po dokončení se společnost stáhne z burzy a bude vlastněna rodinou Getty a investiční institucí Koch Group. Před oficiální žádostí o bankrot G společnost již prošla finančním „velkým krvácením“. K polovině roku 2026 činil celkový dluh společnosti asi 2,1 miliardy dolarů, hotovost na účtu byla pouze 51,6 milionu dolarů. Ve druhém čtvrtletí 2026 společnost vykázala čistou ztrátu 85,8 milionu dolarů a čistý odliv hotovosti z provozní činnosti 108,7 milionu dolarů. Pro firmu s téměř miliardovými tržbami je to velmi nezdravá finanční situace. Co je ještě zvláštní, G společnost nebyla vždy ve ztrátě. V roce 2025 dosáhla tržeb 981,3 milionu dolarů, což bylo o 4,5 % více než předchozí rok a rekord za 30 let existence. Přesto v témže roce přešla z zisku do ztráty s čistou ztrátou 206,2 milionu dolarů. Rekordní tržby a prudký pokles zisku naznačují, že problém není jen v obtížnosti podnikání. Dluhy G společnosti ji provázely neustále. Již v roce 2008 private equity firma Hellman & Friedman koupila G společnost za asi 2,4 miliardy dolarů a privatizovala ji. V té době měla společnost dluh asi 265 milionů dolarů. Podle logiky private equity není akvizice firmy vždy financována jen vlastními prostředky, ale může být financována dluhem, který se splácí z budoucích peněžních toků firmy. Dluhy G společnosti však neklesaly. Během držení Hellman & Friedman společnost provedla alespoň dvě velké dividendové rekapitalizace v celkové výši téměř 900 milionů dolarů, což znamená, že si firma půjčovala peníze a ty pak vyplácela akcionářům. V roce 2012 vedla skupina Carlyle akvizici G společnosti za asi 3,3 miliardy dolarů. V té době dosáhl dluh firmy přibližně 2,6 miliardy dolarů, poměr dluhu k EBITDA byl 7,1. Opakované fúze a financování zvětšily tržní rozsah G společnosti, ale zároveň ji zatížily rostoucím dluhem. V roce 2022 se G společnost znovu uvedla na burzu prostřednictvím SPAC. Při vstupu na burzu měla dluh asi 1,757 miliardy dolarů. Od té doby se dluh měnil v závislosti na financování, úrokových sazbách a provozních výsledcích. Spor o opční listy po vstupu na burzu se stal dalším velkým problémem. Někteří investoři měli opční listy, které jim umožňovaly koupit akcie za předem stanovenou cenu, ale G společnost odmítla umožnit uplatnění těchto práv s odůvodněním, že registrační proces není dokončen. Když bylo uplatnění povoleno, cena akcií výrazně klesla, investoři se cítili poškozeni a podali žalobu. Soud nakonec rozhodl, že G společnost musí nést odpovědnost za náhradu škody. Podle zveřejněných údajů v dubnu 2026 G společnost zaplatila asi 110,9 milionu dolarů na náhradách a úrocích a použila bankovní úvěrový rámec. G společnost také neuskutečnila jednu plánovanou akvizici, která stála hodně peněz. V lednu 2025 oznámila plán fúze s dlouholetým konkurentem Shutterstock za přibližně 3,7 miliardy dolarů s cílem vytvořit největší globální platformu vizuálního obsahu. Tato transakce byla původně velmi očekávaná, ale britský Úřad pro hospodářskou soutěž a trhy vyjádřil obavy, že fúze oslabí konkurenci na místním trhu s fotografiemi, a požadoval prodej části podnikání v oblasti zpravodajských, sportovních a zábavních fotografií, což byly klíčové zdroje G společnosti. Nakonec se strany nedohodly a transakce byla v červenci 2026 oficiálně zrušena. I když fúze neproběhla, peníze byly skutečně utraceny. G společnost vydala zajištěné dluhopisy v hodnotě 628,4 milionu dolarů s ročním úrokem 10,5 % a zaplatila vysoké poradenské a finanční poplatky. Tyto dluhy se hromadily jako sněhová koule a G společnosti bylo těžké je sama zvládnout. V srpnu společnost stáhla celoroční finanční výhled a najala investiční banku, aby hledala řešení financování a dluhů; koncem září burza v New Yorku zahájila proces vyloučení z obchodování; 12. října společnost oznámila plán restrukturalizace; 21. října oficiálně zahájila proces podle kapitoly 11. Tak se firma s téměř miliardovými tržbami během tří měsíců dostala k bankrotovému soudu. Ve skutečnosti vzestup Getty Images byl založen na akvizicích a integraci. V roce 1995 založili 34letý Mark Getty a Jonathan Klein, který měl mediální a obchodní zázemí, Getty Images. Viděli vznikající nový trh. Internet začal měnit způsob šíření informací, novinové agentury, reklamní firmy a podniky měly rostoucí poptávku po fotografiích, ale zdroje byly rozptýlené mezi fotografy, agenturami a různými fotobankami. Pokud by se tyto fotografie shromáždily na jednom místě a vytvořila platforma pro vyhledávání, nákup a licencování, zákazníci by nemuseli hledat fotografy a poskytovatelé obsahu by získali obchodní příležitosti. Jak získat tyto fotografie? Mark zvolil nákup. V prvním roce firma koupila Tony Stone Images s 2,5 miliony fotografií za 40 milionů dolarů. Během následujících pěti let provedla asi 30 akvizic, včetně největší soukromé fotografické sbírky Hulton Deutsch a dodavatele zpravodajských materiálů Liaison. Později G společnost rozšířila portfolio značek, včetně Getty Images pro profesionály, iStock pro širší veřejnost a Unsplash pro bezplatné zdroje. Pokryla tak oblasti zpravodajství, sportu, zábavy, reklamy a kreativního designu. Tento byznys byl velmi výnosný a G společnost si rychle vybudovala neprostupnou autorskou zeď. G společnost měla smlouvy s více než 600 000 tvůrci, vlastnila asi 625 milionů fotografií a 39 milionů videí, spolupracovala s více než 75 předními médii a institucemi. Každý rok pokrývala přes 160 000 událostí, od olympiád a mistrovství světa ve fotbale po exkluzivní červené koberce Met Gala a newyorského týdne módy. Dlouhou dobu byla fotobanka považována za „pasivní příjem“: stačilo mít dostatek kvalitních autorských práv a neustále vybírat poplatky od médií, reklamních agentur a vydavatelů. V roce 2022 se G společnost vrátila na burzu přes SPAC. Při oznámení byla hodnota firmy asi 4,8 miliardy dolarů. Na začátku obchodování cena akcií přesáhla 30 dolarů a trh jí přisuzoval vysoké ocenění. Ale příchod generativní AI jí zasadil tvrdý úder. Když se nástroje jako Midjourney a Stable Diffusion staly populárními, inzerenti zjistili, že kreativní obrázky, za které dříve platili stovky dolarů nebo najímali fotografy na celý den, nyní AI vytvoří za pár sekund za pár centů. To přímo zasáhlo „kreativní“ segment G společnosti. Ve druhém čtvrtletí 2026 počet předplatitelů klesl meziročně o 25,2 % a malí a střední zákazníci hromadně odcházeli. G společnost si uvědomila vážnost situace a pokusila se právně bojovat. V roce 2023 zažalovala Stability AI za nelegální použití 12 milionů jejich licencovaných fotografií k tréninku modelu, přičemž některé generované obrázky stále nesly vodoznak Getty Images. Soudní spor trval dva roky a náklady na právníky dosáhly 17 milionů dolarů. Nakonec britský soud rozhodl, že váhy velkých modelů neukládají ani nekopírují originální díla, a tedy nejde o porušení autorských práv. G společnost prohrála. I když G společnost rychle přešla na spolupráci s Nvidia a uvedla komerční AI nástroje s licencí a podepsala licenční dohody s OpenAI a Perplexity, tyto příjmy nestačily pokrýt obrovský dluh. Kapitálový trh ji kvůli přehodnocení AI opustil. Za G společností stojí ropná bohatá rodina. Zakladatel Mark Getty je vnukem J. Paula Gettyho, slavného amerického ropného magnáta 20. století a bývalého nejbohatšího muže světa. V roce 1914 Paul Getty začal s 500 dolary od otce těžit ropu v Oklahomě. Během Velké hospodářské krize v 30. letech díky předvídavému kapitálovému myšlení koupil mnoho energetických firem na pokraji bankrotu a v roce 1949 získal ropní koncese v neutrální zóně mezi Saúdskou Arábií a Kuvajtem, čímž vybudoval ropnou říši s bohatstvím srovnatelným s národy. V roce 1957 časopis Fortune označil Paula Gettyho za nejbohatšího Američana. V roce 1966 Guinnessova kniha rekordů uvedla, že je nejbohatším soukromým občanem světa s majetkem asi 1,2 miliardy dolarů. Přesto byl tento obchodní génius velmi skoupý. V luxusních britských sídlech instaloval telefon na mince, aby zabránil služebnictvu v neomezeném volání; na služebních cestách si prádlo pral sám; když mu zemřel mladší syn na nádor na mozku, nepřišel na pohřeb kvůli vysokým nákladům na léčbu. Největší skandál byl v roce 1973, kdy byl jeho 16letý vnuk (starší bratr Marka Gettyho) v Římě unesen mafií a požadováno bylo 17 milionů dolarů výkupného. Stačilo by zaplatit jen úroky z ropy, ale Getty odmítl. Až když únosci poslali vnukovi ucho a pramen vlasů, snížil výkupné na 2,2 milionu dolarů, protože podle tehdejších amerických zákonů byla tato částka maximální, kterou bylo možné odečíst z daní. Zbývajících 700 000 dolarů si nechal podepsat jako půjčku s 4% ročním úrokem. V takto deformované rodinné atmosféře se zdá, že potomci Gettyho trpí strašlivým „rodinným prokletím“: nejstarší syn spáchal sebevraždu kvůli depresi, unesený vnuk byl kvůli PTSD na drogách a ochrnutý, několik potomků zemřelo mladě na předávkování. Až v roce 1984 americký ropný gigant Texaco koupil Getty Oil za více než 10 miliard dolarů a tato obrovská ropná říše skončila. Správa majetku rodiny Getty se rychle přesunula k modernímu modelu „trust + rodinná kancelář“. Již v roce 1934 Paul Getty a jeho matka Sarah Catherine Getty založili „Sarah C. Getty Trust“ s počátečním majetkem asi 3,368 milionu dolarů, složeným hlavně z akcií a dluhopisů ropné firmy, přičemž Paul Getty byl správcem. Trust sdílel dlouhodobý růst rodinného ropného podnikání. Podle časopisu Fortune po prodeji Getty Oil trust dosáhl hodnoty asi 4 miliardy dolarů, což je více než tisícinásobný růst za 50 let. Aby se vyřešily složité generační spory, v roce 1985 byl trust rozdělen na několik podtrustů vlastněných různými větvemi rodiny. V generaci Marka Gettyho rodina založila rodinné kanceláře Sutton Place a Vallejo Investments a rozšířila investice do technologií, sportu, luxusních cest, finančních služeb a vinařství. Kromě založení G společnosti Mark Getty investoval do Hawk-Eye, konzultační firmy Hakluyt a luxusní ekologické cestovní značky &Beyond Group. Současně Getty Trust, který starý Paul Getty založil jako daňový úkryt a „sebeodpuštění“, se stal superkulturní institucí s téměř 9 miliardami dolarů v nadacích a vlastní Getty Museum, jedno z nejbohatších uměleckých zařízení na světě. Po bankrotu a reorganizaci Getty Images získali rodina Getty a Koch Group 100% akcií, veřejní akcionáři byli vyřazeni. Je to přerozdělení kapitálu a pokračování rodinné vůle. Pro rodinu Getty je to však jen další krok v stoletém řízení majetku. Od ropy přes trusty a rodinné kanceláře až po diverzifikované investice, tato rodina ukazuje vyspělý mechanismus dědictví bohatství. Trusty možná uzamknou dědictví, ale nezvládnou změny doby, a výzvy, kterým čelí G společnost, přetrvávají. Reference: "700 miliard dolarů zmizelo, další starý gigant zkrachoval", Touzhong.com "Vnuk nejbohatšího muže světa, firma po 30 letech krachuje", Rongzhong Finance "Generativní AI gigant náhle zchladl", Vista Kan Tianxia "Fotobanková společnost G oznamuje bankrot a reorganizaci", Jiemian News "Rodina Getty, ani obrovské bohatství neodolá 'rodinnému prokletí'", ELLE World Fashion

Za tři roky zkrachovalo 86 000 firem! Mladí lidé v naší zemi, kteří se nechtějí vdávat, zničili jeden průmysl? Během tří let hromadné krachy, je opravdu svatební a cestovní fotografický průmysl „zničen“ mladými lidmi, kteří se nechtějí vdávat? Svatební obřad stojí často desítky tisíc juanů, proč svatební firmy nevydělávají peníze, ale jedna po druhé krachují? Nejvíce jsou vyřazeni nejen nováčci na trhu, ale ani některé kdysi slavné přední značky neunikly. Společnost Bojue Travel Photography, založená v roce 2014, si za jednu sadu luxusních svatebních fotografií účtovala desítky tisíc juanů, ale v červenci loňského roku náhle zkrachovala: stovky zaměstnanců nedostaly mzdu, zákazníci, kteří zaplatili vysoké zálohy, je nemohli získat zpět, někteří po focení nedostali ani negativy. Značka, po které lidé toužili, se během okamžiku změnila v chaos. Svatební gigant Glorya měl podobné problémy, pobočky v Šanghaji, Hangzhou, Nankingu a dalších městech se zavíraly jedna za druhou. Někteří novomanželé zaplatili zálohu 73 000 juanů, ale měsíc před svatbou pobočka zmizela a majitel nebyl k zastižení. Klesá míra sňatečnosti, zákazníků je stále méně. V roce 2013 bylo v celé zemi registrováno přes 13,4 milionu manželství, během následujících let počet postupně klesal a v posledních letech klesl na 6,763 milionu, což je téměř polovina. Méně novomanželů znamená, že trh s tímto „koláčem“ se zmenšuje, ale lidí, kteří si o ten koláč dělí, je mnohem více než dříve. Při nedostatku zdrojů jsou malé a střední podniky uprostřed nejvíce zasažené. Dalším trendem je, že mladí lidé se vdávají stále později. V roce 2023 byl průměrný věk prvního sňatku v celé zemi 30,1 roku, což je téměř o 6 let později než v roce 2010. Ve vyspělejších městech lidé preferují pozdější sňatek, například v Šanghaji je průměrný věk při registraci manželství již 34,9 roku. Posun věku sňatku ovlivňuje nejen počet sňatků, ale i spotřebitelské chování novomanželů. Pozdní sňatek znamená, že mladí lidé mezi ukončením vysoké školy a svatbou prožívají osm až devět let „sociálních ran“, jsou citlivější na rozpočet a lépe počítají náklady. Marketingové fráze svatebních firem, které jsou často prázdné a přehnané, je už těžko osloví. Jak řekl jeden uživatel internetu, místo aby utráceli desítky tisíc juanů za hostinu pro lidi, které dobře neznají, raději utratí peníze za svatební cestu. Peníze se utratí stejně, ale na věci, na kterých jim skutečně záleží, ne na tom, co je pro ostatní „slušné“. Svatba může být velkolepá nebo jednoduchá, ale především musí být vlastní.