#FedViceChairAIInflation
About FedViceChairAIInflation
Místopředseda Fedu Philip Jefferson uvedl, že rozvoj infrastruktury AI v USA vytváří nový inflační tlak, protože rychle rostoucí poptávka po AI zvyšuje výrobní náklady některých zboží a služeb a přispívá k inflaci základního zboží. Tržní sazby napříč splatnostmi od zářijového zasedání dále vzrostly, řekl, a Fed může potřebovat více času a dat k posouzení, zda je potřeba další úprava sazeb. Sázky na zvýšení sazeb v říjnu po jeho poznámkách mírně poklesly.
Nejžhavější
Nejnovější
FedViceChairAIInflation Oblíbené příspěvky
PRŮLOM: Výdaje na výstavbu datových center v USA v srpnu meziročně vzrostly o 73 % na rekordní roční tempo 85 miliard dolarů.
To navazuje na meziroční nárůst o 65 % v červnu a představuje největší meziroční nárůst od dubna 2025.
Od začátku roku 2021 výdaje na výstavbu datových center vzrostly o 76 miliard dolarů, tedy o 823 %.
Mezitím výdaje na výstavbu běžných kanceláří v srpnu meziročně klesly o 10 % na 46 miliard dolarů, což je pátý nejnižší údaj od prosince 2015.
Od začátku roku 2023 výdaje na výstavbu běžných kanceláří klesly o 25 miliard dolarů, tedy o 35 %.
V důsledku toho se rozdíl mezi výdaji na výstavbu datových center a běžných kanceláří zvýšil na rekordních 39 miliard dolarů.
Investiční boom v oblasti AI nabírá na síle.
🏛️ Je inflace pro Fed stále příliš vysoká?
Dr. Ed Yardeni zkoumá jádrový PCED vs. jádrový CPI a proč americká ekonomika zvládne přísnější politiku. Navzdory zvýšené základní inflaci zůstává růst pozoruhodně odolný díky boomu kapitálových výdajů na AI.
☑️ Odhad jádrového PCED na 3,4–3,5 % meziročně
☑️ Inflace softwaru AI stoupá o více než 25 %
☑️ Kapitálové výdaje hyperscalerů směřují k 800 mld. až 1 bilionu USD
☑️ HDP za 3. čtvrtletí sleduje 5,0 %
☑️ Ekonomika je mnohem méně citlivá na úrokové sazby než v minulých cyklech
Může výstavba AI a vyšší neutrální sazba udržet expanzi naživu i při dalším zpřísňování Fedu?
👉 Ponořte se do úplné analýzy a podívejte se na data za touto odolností:
🔗
Jeffersonův názor se méně týká AI jako hlavního tématu a více přenosu: poptávka po infrastruktuře může ovlivnit ceny základního zboží dříve, než se projeví jakýkoli širší produktivní přínos. S vyššími sazbami napříč splatnostmi je politickou překážkou, zda tento tlak bude dostatečně trvalý, aby změnil trpělivost Fedu. Další sada dat je důležitější než další narativ.
#FedViceChairAIInflation
Tak to je tedy s Fedem a jeho politikou neposkytování žádných výhledů. Zatím tento týden Williams a Jefferson z Fedu oba řekli, že nemají žádný spěch zvyšovat sazby. Pro centrální banku, která by měla neposkytovat žádné výhledy, jejich komentáře tento týden rozhodně znějí hodně jako výhledy.
Zítřejší zpráva o zaměstnanosti o tom hodně napoví. Zatímco zpráva o zaměstnanosti je dnes téměř stejně nepředvídatelná jako zpráva JOLTS, data od Revelio Labs spolu s ADP naznačují, že růst zaměstnanosti se zlepšuje. To by mohlo naznačovat silnější číslo zítra, a protože odhady počítají jen s vytvořením 90 000 pracovních míst, je laťka pro překonání poměrně nízká.
