BTC vzrostl z 75 600 na 81 100, za 24 hodin přes 4 %, celková tržní kapitalizace celé sítě se vrátila na 2,7 bilionu. Titulky zpráv jsou plné slov jako „odraz“, „oživení“, „volby a trh“.
Ale když otevřete tok kapitálu, uvidíte jiný svět —
Americký spotový BTC ETF zaznamenal tři dny v řadě čistý odliv, celkem 1,157 miliardy dolarů.
Cena roste, instituce utíkají.
To není býčí trh. To je situace, kdy někdo používá mrtvoly shortů, aby vytvořil cestu, která vypadá velmi pěkně.
První sada dat: 533 milionů dolarů shortů bylo pohřbeno.
Za posledních 24 hodin bylo na celém trhu s deriváty uzavřeno pozic za 936 milionů dolarů, z toho shorty uzavřely pozice za 533 milionů. Jen u BTC bylo shortů vyčištěno asi za 370 milionů dolarů.
Zní to dobře, že? Shorty byly vyhozeny, cena vystřelila.
Ale problém je dál.
Druhá sada dat: otevřené pozice klesly.
Cena vzrostla o 4 %, ale otevřené pozice (OI) naopak klesly o 4,36 % na 347,7 miliardy dolarů.
Přeloženo do lidské řeči: během růstu se pozice snižují, ne zvyšují.
Pokud by přicházeli noví long obchodníci, OI by mělo růst. Pokud by stávající long obchodníci přidávali pozice, OI by také mělo růst.
Pokles OI má jen jedno vysvětlení: staré shorty uzavírají pozice a odcházejí, noví long obchodníci vůbec nepřicházejí.
Současně objem obchodů vzrostl o 44,37 %. Objem se zvětšil, ale pozice se zmenšily — to není „budování pozic“, to je „vyklízení pozic“.
Třetí sada dat: ETF utíká, a to ne pomalu.
30. října odliv 643 milionů, 2. listopadu odliv 399 milionů, 3. listopadu odliv 115,6 milionu. Za tři dny 1,157 miliardy. BlackRock IBIT stáhl 734 milionů, což je 63,4 %.
Právě v těchto třech dnech odrazu byl ETF nejvíce vykrvácen.
Bitfinex to řekl jasně: odraz je „více poháněn pákou než agresivními spotovými nákupy“.
Přeloženo: peníze na pumpování ceny pocházejí z nucených nákupů na futures trhu, ne z aktivního alokování na spotovém trhu.
Shorty uzavírají pozice → vytváří se nákupní tlak → cena roste.
OI klesá → nákup je jednorázový → není žádné pokračování.
ETF odliv → instituce nepřebírají → po růstu není kdo podrží cenu.
Palivo pro doplňování shortů je vyčerpáno. A ETF nejenže nepřidává palivo, ale ještě ho odsává.
Bitfinex uvedl číslo: 75 839 dolarů.
To je nákladová základna krátkodobých držitelů. BTC během dne klesl až na 75 618, přesně otestoval tuto úroveň a pak se odrazil zpět.
Varování Bitfinexu: pokud denní zavírací cena bude pod 75 839, struktura je slabá, další zastávka je mezi 70 000 a 75 000.
Nad 81 300 je rezistence. Pod 77 000–80 000 je křehká pasivní nákupní zóna.
Aktuální cena je uprostřed. Long i short nemají prostor pro chybu.
Pokud kupujete long na 81 000, váš protistranou není „spotový kupující, který věří v budoucnost“.
Vaším protistranou jsou právě pohřbení short obchodníci. Po jejich uzavření pozic váš nákupní tlak zmizí.
Neprodáváte trend, ale trosky stop-lossů ostatních.
Doplňování shortů může vytvořit pěkný rostoucí svícen.
Ale nevytvoří býčí trh.
Býčí trh potřebuje, aby někdo kupoval za skutečné peníze a držel pozice. Ne aby někdo byl nucen nakupovat a pak pozice zavíral.
Palivo tohoto odrazu nevydrží podrobnou analýzu.
$BTC$ETH$SNDK#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
