المنشور

هل تحطم أسطورة SOL ETF بعد أربعة عشر أسبوعًا؟ الشاشة مليئة بعبارات "انتهى SOL ETF" و"المؤسسات هربت". في خمسة أيام تداول الأسبوع الماضي، كان هناك تدفق نقدي يومي للخارج، بإجمالي 24.8 مليون دولار، وهو أكبر تدفق أسبوعي منذ الإطلاق. لا تتسرع في البيع. بعد قراءة الأرقام التالية، قد تضحك. أولاً، هذا "الأكبر" فيه مبالغة. السجل السابق للتدفق الخارجي كان 8.9 مليون دولار. 24.8 مليون هو تقريبًا ثلاثة أضعاف ذلك، يبدو مخيفًا. لكن قارنها مع ETH: في نفس الأسبوع، خرج من ETH ETF مبلغ 542 مليون دولار، واستمر النزيف لمدة تسعة أيام متتالية. هذا التدفق الخارجي لـ SOL لا يمثل حتى جزءًا صغيرًا من ETH. القاعدة صغيرة، لذلك يبدو "رقمًا قياسيًا". ثانيًا، من يبيع؟ هم من حققوا أرباحًا. ارتفع SOL سابقًا بنسبة 41% دفعة واحدة، لو كنت مكانك، ألم تكن ستأخذ بعض الأرباح؟ والأسوأ من ذلك، قبل أسبوعين فقط، جذب SOL ETF مبلغًا قياسيًا قدره 188.2 مليون دولار في أسبوع واحد. هذا بيع من قبل من حققوا أرباحًا، وليس لأن لا أحد يريد SOL. ثالثًا، الأموال الكبيرة لم تغادر السوق. صافي التدفق التراكمي لا يزال 1.58 مليار دولار، وصافي التدفق منذ بداية العام 816.8 مليون دولار. MSOL من مورغان ستانلي وQSOL من إنفيسكو، كانا يشتريان عكس الاتجاه الأسبوع الماضي. لو كانوا سيغادرون، لكانوا أول من اختفى. التحول هنا: ليس فقط SOL من خرج. في نفس الأسبوع، دخل XRP ETF صافي تدفق إيجابي قدره 11.3 مليون دولار، وهو إيجابي لمدة 12 أسبوعًا متتالية. هذا يدل على أن الأموال لم تغادر السوق، بل تنتقل من "الأسهم الزرقاء الكبرى" مثل BTC وETH إلى "السرد المتوسط" مثل XRP وSOL. هذا الأسبوع، SOL فقط تم اقتطاع جزء منه. لذا تقييمي هو: في الأربعة عشر أسبوعًا الأولى، تعرفت المؤسسات على SOL لأول مرة، من الصفر إلى واحد، بالاعتماد على الجدة والقصة. التدفق الخارجي الحالي هو من واحد إلى متعدد، يعتمد على التسعير والاختلافات. SOL يتحول من "سرد المضاربة" إلى "سرد البنية التحتية"، وهذه الخطوة دائمًا ما تتطلب التخلص من من لا يستطيعون الثبات. ما يجب أن نكون حذرين منه حقًا هو التدفق الكبير المستمر لعدة أسابيع، عندما يبدأ "الأموال الذكية" مثل MSOL وQSOL في التحول إلى السلبية. جني الأرباح في أسبوع واحد هو مجرد تداول طبيعي. الذين صرخوا "انتهى" الأسبوع الماضي، كم مرة خلال الأربعة عشر أسبوعًا لم يجرؤوا على الشراء أثناء الصعود؟ الآن بعد أن هبط السعر لبضعة أيام، هم أول من هرب. أخذ الأرباح بعد ارتفاع 41% ليس سوقًا هابطة، بل هو عقلانية. من يخاف من جني الأرباح لن يربح أبدًا من الاتجاه. $BTC $ETH $SOL