Orbit Post Sitemap
هل ما زلت تروج لـ OKB كفرصة عظيمة؟ الأسهم المرمزة فشلت، وسلسلة X انتهت أيضًا. آخر MEME في سلسلة X انهار بشدة وسيختفي، فما الفائدة؟
تم إصدار نسخة مرمزة من أسهمها على OKXICE.
في يوم الخميس، اعترضت Meta، وانضمت إلى Apple وTesla وAmazon وNVIDIA وMicrosoft وAlphabet لمنع أسهمها من المشاركة في مشروع مشترك بين OKX ومالك بورصة نيويورك ICE.
يهدف المشروع المشترك إلى تمكين التداول على مدار الساعة للأسهم الأمريكية المرمزة، مع التسوية باستخدام العملات المستقرة، ولدى الشركات 30 يومًا لمنع ترميز أسهمها.
وكانوا يرفضون بسرعة:
27 أكتوبر: 26 شركة بقيمة سوقية حوالي 13.9 تريليون دولار قدمت اعتراضات
28 أكتوبر: انضمت 7 شركات بما في ذلك JPMorgan ليصل الإجمالي إلى 33 شركة
1 نوفمبر: 50 شركة بقيمة سوقية تزيد عن 25 تريليون دولار، من بين المنضمين الجدد NVIDIA وNike وMicron
3-4 نوفمبر: انضمت Amazon وTesla ثم Apple، لتصبح 6 من "السبعة العظماء الرائعين"
5 نوفمبر: انضمت Meta وPalantir وS&P Global ليصل الإجمالي إلى 67 شركة
من بين 62 شركة التي اختارها OKXICE في البداية، رفضت 56 شركة، أي حوالي 90%الوظائف غير الزراعية ليست سوى الشرارة، لكن الانفجار الحقيقي في الكابيتول هيل
$BTC انخفض إلى 74800، وهو أدنى مستوى في 77 يومًا. معظم الناس يرون فقط أن الوظائف غير الزراعية فاقت التوقعات، لكن التغيير الهيكلي الحقيقي يحدث في واشنطن.
بعد فوز الديمقراطيين في انتخابات منتصف المدة، يتم إعادة تسعير توقعات تشديد التنظيم.
حدث أمران في نفس الوقت:
① مكتب إدارة الميزانية في البيت الأبيض يراجع اقتراح تعديل قواعد وسطاء التشفير المقدمة من SEC، لتوضيح كيف تنطبق قواعد الوسطاء التقليديين على الأصول المشفرة.
② بلومبرغ أفادت بأن صناعة التشفير تفكر في إدخال آليات إدارة المخاطر على غرار وول ستريت — مراقبة التداول، التسوية المؤجلة، التدخل في الأموال.
الترجمة: صناعة التشفير، من أجل دخول السوق المالية الأمريكية الرئيسية، تقترب طوعًا من إطار التنظيم المالي التقليدي. السرد اللامركزي يُعاد تعريفه في موجة دخول المؤسسات.
هذا التغيير أهم بكثير من الوظائف غير الزراعية. الوظائف غير الزراعية تؤثر على مسار أسعار الفائدة خلال 1-2 شهرًا قادمًا، بينما إطار التنظيم يؤثر على هيكل الصناعة خلال 1-2 سنة قادمة.
تقييمي:
قصير الأجل: مؤشر الخوف 28، BTC مباع بشكل مفرط لكنه ليس متطرفًا، 74,780 هو خط الدفاع الحاسم. لا تلاحق البيع في منطقة الخوف.
متوسط الأجل: إذا استمر سرد تشديد التنظيم في التفاقم، فإن ارتفاع الارتداد سيُقيد. قرب 77000 هو موقع اختبار جودة الارتداد.
ما رأيك اليوم؟ هل تشتري في القاع أم تنتظر وضوح التنظيم؟
$ETH $SNDK
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#美国新旧国会交接或影响美伊局势 هامش الربح الإجمالي 85% لشركة SanDisk هو سيف ذو حدين
التفاؤل لا يعني تجاهل المخاطر. هامش الربح الإجمالي بنسبة 85.1% في صناعة التخزين هو قيمة قصوى، وحتى لو انخفض بمقدار 30 نقطة مئوية، فإن التأثير على الأرباح سيكون كبيرًا. قامت Pythia نفسها باختبار الضغط على انخفاض هامش الربح، ولكن بعد افتراض انخفاضه إلى 65%، لا تزال النتائج تدعم التقييم الحالي. خطر آخر يأتي من توجيهات المنافس Kioxia الضعيفة، مما أثار مخاوف السوق بشأن استمرارية ارتفاع أسعار NAND. لكن هيكل NBM الخاص بـ SanDisk هو أداة تحوط ضد هذا الخطر: تقلبات أسعار السوق الفورية تؤثر بشكل كبير أقل على الطاقة الإنتاجية المؤمنة بالفعل.#《CLARITY法案》推进受阻، قد تتوسع صلاحيات الرقابة لـ SEC
فشل مشروع قانون 《CLARITY法案》 في مجلس الشيوخ بنتيجة 49 مقابل 50 في التصويت الإجرائي، ولم يصل إلى عتبة 60 صوتًا. كان قد اجتاز بسهولة في مجلس النواب بنتيجة 294 مقابل 134، لكن الديمقراطيين عارضوه جماعياً لسبب واحد فقط: القانون يهدف إلى نقل السلطة التنظيمية الرئيسية للأصول الرقمية من SEC إلى CFTC، مما يعني إخراج بعض الأصول المشفرة من إطار الكشف وحماية المستثمرين الخاص بـ SEC.
غيرت الانتخابات النصفية موازين القوى، لكنها لم تغير هذه النتيجة. ستتولى Warren رئاسة لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، وWaters ستتولى لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، وكلاهما يعارضان بشكل منهجي تقليص صلاحيات SEC. يناقش الديمقراطيون في مجلس النواب خطة بديلة، تتجه بالضبط في الاتجاه المعاكس: توسيع صلاحيات SEC وتقليص دور CFTC.
العواقب الحقيقية للجمود التشريعي ليست "عدم وجود رقابة"، بل أن سلطة تقدير SEC على المستوى الإداري أصبحت بلا رقيب. ما إذا كانت الرموز تشكل أوراقًا مالية، وأين تقع حدود الإعفاء، لم تعد محددة بالقانون المكتوب، بل أصبحت تعتمد على إنفاذ SEC وتوجيهاتها. CLARITY حاولت وضع قفص لـ SEC، لكن في النهاية لم تُصنع حتى القفص نفسه $BTC $ETH $SNDK الشرارة في واشنطن، وسوق العملات الرقمية فقط هو الذي انهار أولاً
من الليلة الماضية حتى صباح اليوم، شهد سوق التشفير نزيفًا دمويًا: انخفضت BTC بخمسة إلى ست نقاط لتصل إلى أدنى مستوى عند 75200، وتراجعت ETH بنسبة 8% إلى 2205، وتم تصفية مراكز بأكثر من 220 ألف شخص على الشبكة بأكملها. على السطح يبدو أن سوق العملات الرقمية انهار، لكن الفتيل الحقيقي كان في الجانب الآخر من المحيط - حيث استحوذ الحزب الديمقراطي على مقاعد حاسمة، وتغير المشهد السياسي، وارتفعت مخاوف التنظيم فجأة. أكثر ما يخشاه السوق هو AI: في الماضي، كان AI هو السهم الأكثر حدة في سوق الأسهم الأمريكية الصاعدة، وبمجرد أن تتزعزع التوقعات، يصبح البيع غير قابل للسيطرة.
سلسلة الانتقال واضحة: انخفض مؤشر ناسداك الليلة الماضية بنحو 6%، مسجلاً أكبر انخفاض في نقاط يوم واحد؛ وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 12%؛ وتجاوز مؤشر VIX مستوى 25، وقفز بأكثر من 45% في يوم واحد. لم يتم تبديل الأموال إلى أسهم أخرى، بل انسحبت مباشرة من الأصول ذات المخاطر، متجهة نحو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، حيث وصل حجم صناديق النقد الأمريكية إلى مستوى قياسي تاريخي عند 8.016 تريليون دولار.
هذا الصباح، تجاوز المزاج المحيط الهادئ: انخفض سوق الأسهم الكوري بأكثر من 8% مما أدى إلى تفعيل إيقاف التداول، وانخفض مؤشر KOSPI إلى أقل من 5000 نقطة، وتراجعت أسهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 9.98%، وSK هايلكس بنسبة 11.7%؛ واقترب مؤشر نيكاي من سوق هابطة فنية. تبع سوق العملات الرقمية الانخفاض إلى 75200، وهذا ليس مفاجئًا.
لكن الانتخابات كانت مجرد عود ثقاب. المشكلة الحقيقية هي أن أصول المخاطر ارتفعت لفترة طويلة جدًا، والتقييمات كانت مرتفعة جدًا، والمتغيرات السياسية لم تكن سوى شرارة أشعلت هشاشة متراكمة. أشعلت واشنطن العود الثقاب، ودفع السوق العالمي الثمن معًا.22:00 ذلك الشمعة MSFT استُخدمت فيها 3302 عقد، وهو 4.6 أضعاف الساعة السابقة، انخفض السعر من 530.37 إلى 522.00، وأغلق عند 530.28 — تم استرداد كامل الانخفاض البالغ 8.37 نقاط عند الإغلاق.
الشمعة التالية استخدمت فقط 1117 عقد، أي حوالي ثلث المبلغ، ارتفع السعر من 530.28 إلى 536.91، بزيادة 6.63 نقاط. لدفع انخفاض بمقدار دولار واحد يلزم 394 عقد، ولرفع السعر يلزم 168 عقد فقط. لا توجد أوامر بيع تحت 522، فالضغط على السعر يضر بالضاربين أنفسهم.
القمة الحقيقية كانت عند 00:00: فقط 262 عقد لتحقيق 538.82، ظل السعر عند هذا الظل لمدة خمس دقائق، ولم يُلمس بعدها. من 01:00 إلى 07:00، سبع شمعات و1284 عقد، تراجع السعر من 536.65 إلى 532.26، دون أن يعود إلى إغلاق 22:00 عند 530.28.
السعر الحالي 531.93، ومتوسط الحركة 20 يوم عند 532.30، الفارق أقل من أربع أعشار، يتحرك السعر طوال اليوم حول هذا الخط. حجم التداول خلال 24 ساعة أقل من 10 آلاف دولار، والأسهم الأمريكية مغلقة يوم السبت، هذا هو السعر الظلي.
بعد افتتاح السوق يوم الاثنين 22:30: شمعة ساعة بحجم تداول كبير (≥800 عقد) تغلق فوق 536.91، مع ارتداد إلى 535.5~536.0 للشراء، وقف خسارة عند 533.0، والهدف 538.82؛ أو شمعة ساعة بحجم تداول كبير تغلق تحت 530.28، مع ارتداد إلى 531.2~531.8 للبيع، وقف خسارة عند 533.5، والهدف 522.00، نسبة المخاطرة إلى العائد 3.1.
$MSFT
(ليست نصيحة استثمارية، المخاطرة على عاتقك)أعلنت Strive عن صافي ربح للربع الثالث بقيمة 5.09 مليار دولار، وشراء 15,124 BTC في أكتوبر، ليصل إجمالي الحيازات إلى 43,124 BTC. أرى أن هذا الخبر يميل إلى كونه إيجابيًا لسردية الشركات التي تحتفظ بالعملات، لكنني لا أعتبره أساسًا للمضاربة قصيرة الأجل.
📌 نقطة معرفية للمبتدئين: المخزون لا يساوي التدفق. إذا حسبنا المواد، فإن كمية الشراء في أكتوبر تمثل حوالي 35% من إجمالي الحيازات، مما يدل على أن هذه الزيادة في الحيازة ليست ضئيلة؛ لكنها مشتريات حدثت بالفعل، ولا تعني أن هناك طلب شراء مماثل في المستقبل. حجم الحيازة يوضح التعرض، لكنه لا يخبرك مباشرة باتجاه السعر القادم.
يميل المبتدئون إلى ربط "ربح الشركة وزيادة الحيازة" بـ "ارتفاع سعر العملة فورًا". صافي الربح لا يعني وجود نقد كافٍ للاستمرار في شراء العملة، بل يجب النظر إلى تكوين الربح والتدفق النقدي. خاصة عند التعامل بالعقود، صبر الشركة في الاحتفاظ بالعملات يختلف عن مسافة التصفية القسرية الخاصة بك. سأستمر في متابعة الإفصاحات القادمة، ولن أستبدل أخبار الخزينة بإدارة المراكز.شخص شارك بنفسه في دفع مشروع قانون، والآن يخرج ليقول إنه يتحمل المسؤولية أيضًا — هذه المسألة أكثر أهمية من مشروع القانون نفسه.
أعلن باتريك ماكهينري، الرئيس السابق للجنة الخدمات المالية في مجلس النواب الأمريكي، علنًا أن صناعة التشفير أهدرت أفضل فرصة لدفع تشريع هيكل السوق، وأن "قانون الوضوح" لم يكمل مساره في النهاية. وقد شرح الأسباب على عدة مستويات: فشل الصناعة في تشكيل مطالب موحدة، ولا يزال المشرعون يفهمون التشفير من منظور إنفاذ القانون، وكلا الطرفين قللا من تقدير تكلفة الوقت.
من الناحية الآلية، يحدد تشريع هيكل السوق "من يدير وبأي معايير". إذا لم يتم تنفيذ هذا المستوى، فإن تسعير $BTC و $ETH سيظل يدور حول التوقعات، وكل جلسة استماع وكل تصريح يتم تضخيمه ليؤثر على السوق. ما يتم كبحه حقًا ليس السعر، بل ما إذا كانت المؤسسات تجرؤ على نقل مراكزها طويلة الأجل.
كما أعطى نقطة زمنية: سيستلم الديمقراطيون الكونغرس في يناير. وهذا يعني أن هذه الفترة الفارغة ليست نهاية، بل هي خط انطلاق الجولة القادمة من الصراع، حيث ستُعاد تعبئة خبرات مشروع القانون القديم، وربما يكون الإيقاع أسرع.
ما يستحق التفكير فيه هو، عندما يبدأ مشرع بمراجعة "أين أخطأنا"، فهذا غالبًا ما يعني أنه لم يعد على الطاولة. والسؤال الحقيقي هو، هل سيكرر من يتولى المسؤولية نفس الأخطاء مرة أخرى؟ جمعة هذا الأسبوع، تبدو أكثر كتنفس صعدي بعد ذعر AI يوم الخميس، وليست انعكاسًا حقيقيًا. أغلق مؤشر S&P عند 7376.86، بارتفاع 0.31٪؛ أغلق مؤشر ناسداك عند 24579، بارتفاع 1.09٪؛ أغلق مؤشر داو عند 51285، بانخفاض 237 نقطة، أي 0.46٪. تعافى مؤشر راسل قليلاً. على مدار الأسبوع، لا يزال مؤشر S&P ينخفض بحوالي 2.7٪، وناسداك ينخفض 3.4٪، وداو ينخفض 0.9٪. فشل ناسداك في تحقيق إغلاق إيجابي للأسبوع الرابع على التوالي، ولا يزال في نطاق تصحيح تقني — حيث تراجع أكثر من 10٪ من أعلى مستوى له في 6 أكتوبر. هبوط يوم الخميس كان شديدًا جدًا. بعد سيطرة الديمقراطيين على مجلسي الكونغرس، بدأ السوق فجأة في تسعير احتمال تباطؤ بناء مراكز البيانات وتشديد تنظيم AI. انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 12٪ في يوم واحد، وانخفض سهم نفيديا بنحو 9٪، وAMD بأكثر من 17٪، وتبخر مؤشر ناسداك بنسبة 5.5٪ في يوم واحد، وخسر مؤشر S&P ما يقرب من 3 تريليونات دولار من القيمة السوقية في يوم واحد. قفز مؤشر VIX من حوالي 16 إلى 28. هذا النوع من الهبوط ليس مجرد جني أرباح عادي. يوم الجمعة، استعاد قطاع الرقائق جزءًا من خسائره. تصدر قطاع التكنولوجيا الارتفاع بحوالي 1.3٪، وتعافى مؤشر أشباه الموصلات بأكثر من 4٪. ارتفع سهم نفيديا بنسبة 2.8٪، وقفز سهم AMD بنسبة 11٪. في المقابل، كان قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية والمالية في ذيل القائمة. يبدو الأمر كشراء عودة، لكن 70٪ من القطاعات لا تزال تغلق على خسائر، ولم يتمكن المؤشر من تعويض خسائر يوم الخميس. السوق يتداول فعليًا على أمرين. الأول هو ما إذا كان سرد تنظيم AI قد تم تسعيره بشكل مفرط. بعد ظهور نتائج الانتخابات، ضربت الأموال أولاً كل ما يتعلق بمراكز البيانات والرقائق، ثم يوم الجمعة شعر البعض أن الضربة كانت مبالغًا فيها وبدأوا في الشراء. الأمر الثاني هو بيانات التوظيف. أضافت الوظائف غير الزراعية في أكتوبر 165 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات التي كانت 65 ألفًا.هبوط حاد لمؤشر KOSPI الكوري أدى إلى تفعيل آلية التوقف المؤقت، وتراجع جماعي لأسهم أشباه الموصلات، حيث يتقلص الميل للمخاطرة ويضغط على SPCX من خلال تفاعل المشاعر. أعتقد أن هذا الارتداد الحالي هو تصحيح مفرط وليس انعكاسًا للاتجاه. المتوسطات المتحركة لأربع ساعات وساعة واحدة لا تزال متجهة نحو الأسفل، حيث انخفض المتوسط المتحرك لأربع ساعات بنسبة 16.87% من القمة، والارتداد يواجه مقاومة عند مستوى 136.18، بينما يشكل مستوى 125.15 خط الدفاع الرئيسي الحالي؛ نسبة الشراء إلى البيع في أفضل 10 أوامر في دفتر الطلبات هي 1.01، مما يشير إلى تفوق طفيف للمشترين، ومعدل التمويل 0.0000% يدل على حيادية المزاج الرافعي وغياب زخم الشراء، والتوافق بين الحجم والسعر ضعيف. من الناحية العملية، يمكن تجربة البيع بخفة عند 135.6 مع وقف خسارة عند 137.9، والهدف 128.4؛ وإذا استقر السعر عند 126.3 يمكن التحول للشراء مع وقف خسارة عند 124.7 والهدف 133.8، مع عدم تجاوز حجم الصفقة 20%.
—— هذه مجرد وجهة نظر شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية، أتمنى لكم تداولًا موفقًا.——
$SPCX# الأسهم الأمريكية تتعرض لبيع مكثف: مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يسجل أكبر هبوط يومي منذ مارس 2020
# هبوط حاد لمؤشر KOSPI الكوري أدى إلى تفعيل آلية التوقف المؤقت، وتراجع جماعي لأسهم أشباه الموصلات
$SPCX تدّعي DID (الهوية اللامركزية) أنها ستحل مشكلة الائتمان على السلسلة لمليارات الأشخاص. لكن عند تفكيك الآلية، معظم المشاريع بعد توزيع التوكنات المجانية تترك وراءها فوضى وأسماء نطاقات بلا أي حجم تداول، دون أي ترسيخ حقيقي.
مقارنة بين هذه الثلاثة:
$WLD (Worldcoin): العملاق الذي يستخدم مسح القزحية مقابل التوكنات. لديه قاعدة مستخدمين ضخمة جداً، لكن القيمة الجوهرية لا تأتي من "التحقق من الهوية" بحد ذاته، بل من توقعات التوكنات المجانية القوية ولعبة صانعي السوق. بمجرد استمرار فتح التوكنات، من السهل جداً أن ينفجر فقاعة الثراء الاصطناعي الضخمة.
$ENS (Ethereum Name Service): ملك أسماء النطاقات بلا منازع. من حيث الآلية، التسجيل والتجديد يستهلكان ETH فعلاً. لكن المشكلة هي: توكن ENS حالياً مجرد رمز حوكمة، والإيرادات الضخمة من تجديد النطاقات التي يحققها البروتوكول لا تُوزع إجبارياً على حاملي التوكنات، ومعدل تجديد النطاقات انخفض بشكل كبير في السوق الهابطة.
$ID (Space ID): خدمة أسماء النطاقات في نظام بينانس البيئي. في البداية جمع شعبية عبر Launchpad والتوكنات المجانية. لكن مع انتهاء التوزيع المجاني، الطلب الحقيقي على تسجيل وربط النطاقات منخفض جداً، والتوكن يعاني من تضخم مرتفع طويل الأمد وغياب سيناريوهات استهلاك حقيقية.
الاستنتاج:
WLD هو "اختطاف توقعات التوكنات المجانية عبر الخصائص البيولوجية"؛ ENS هو "دخل حقيقي لكنه لا يمكّن التوكن"؛ ID هو "ذروة التوكن عند الإصدار فقط".تم "نقل" 200,000 شخص: هل بدأت عملية تصفية الرافعة المالية في سوق العملات المشفرة للتو؟
خلال الليل، لم يهدأ عالم العملات الرقمية. انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى عند 75,568 دولارًا، واقترب إيثيريوم من 2,237 دولارًا، مع هبوط يقارب 9%. بيانات CoinGlass مروعة: تم تصفية مراكز بأكثر من مليار دولار خلال 24 ساعة، مع احتلال المراكز الطويلة نسبة تقارب 90%، وتم "نقل" حوالي 200,000 متداول بسبب الرافعة المالية. أكبر تصفية منفردة حدثت في زوج ETH/USDT على منصة بينانس، بقيمة تقارب 10.94 مليون دولار.
المسبب ليس على السلسلة. مؤشر ناسداك هبط بنسبة 5.52%، ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انهار بنسبة 12.25%، وتم بيع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بشكل مكثف. بعد الانتخابات النصفية، سيطر الديمقراطيون على الكونغرس، وسرعان ما قام السوق بتسعير توقعات تشديد تنظيم مراكز البيانات وتباطؤ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. بدأت الأصول ذات المخاطر العالية في التمزق من الطرف الأعلى للبيتا، وكانت العملات المشفرة، كونها من فئات البيتا العالية، أول من تأثر، وأصبحت الرافعة المالية بمثابة المسرع.
حالياً، يتأرجح $BTC حول 76,000 دولار، و$ETH يلتصق بمستوى نفسي عند 2,200 دولار. مؤشرات السلسلة محدودة الفائدة في هذه اللحظة، والقرار الحقيقي حول ما إذا كانت هذه الجولة من تخفيض الرافعة المالية هي النهاية أم مجرد استراحة يعتمد على ما إذا كانت الأسهم الأمريكية ستتوقف عن الهبوط.
إشارة تستحق الحذر هي: احتلال المراكز الطويلة نسبة تقارب 90% من عمليات التصفية، مما يعني أن السوق كان مكتظًا بالمتداولين المتفائلين سابقًا، وربما لم تكتمل عملية تصفية الرافعة المالية بعد. عندما يلتقي الرياح المعاكسة الكلية بهيكل رافعة مالية عالية، قد تصبح كل محاولة للارتداد وقودًا لجولة التصفية التالية. بالنسبة للمتداولين، في هذه اللحظة، الأهم من "الشراء عند القاع" هو البقاء على قيد الحياة. #比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 تم الانتهاء من ترجمة جدول الانهيار، والاتجاه تغير بهدوء
قبل النوم، راجعت بيانات الانهيار، ومزاج السوق يتحول بهدوء.
1. تم تصفية الصفقات القصيرة أولاً، ثم تضررت الصفقات الطويلة
خلال 24 ساعة، تم تصفية 728 مليون عبر الشبكة، الصفقات القصيرة تشكل 60%، وتم رفع 102698 شخصًا؛ لكن في الساعة الأخيرة فقط 47.23 مليون، الصفقات الطويلة تشكل 94.3%، الذين اشتروا على ارتفاع تكبدوا خسائر أولاً.
2. تقليل مراكز BTC، وزيادة مراكز ETH
BTC عند 79677، تم تقليل المراكز بنسبة 0.49%، تم تصفية 272 مليون، الصفقات القصيرة تشكل 88.5%؛ ETH عند 2389.89، المراكز زادت بنسبة 2.77%، تم تصفية 204 مليون، الصفقات القصيرة 54.3%. SOL وZEC أيضًا في زيادة مراكز، الصفقات القصيرة تشكل 65% و69.8% على التوالي.
3. نسبة الشراء والبيع تبدو متوازنة، لكن الرافعة المالية تتراجع
نسبة الشراء إلى البيع 48.95 مقابل 51.05، مراكز BTC وETH تنخفض خلال ساعة، فقط SOL في زيادة. خلال 4 ساعات تم تصفية 59.31 مليون، والساعة الأخيرة منها 47.23 مليون، 80% منها في ساعة واحدة؛ في 21:01 تم تبخر 1.9083 مليون في دقيقة واحدة، الصفقات الطويلة هي الأكبر.
4. الأخبار المسائية تميل إلى التشديد
المصرفي المركزي قال لا تعتبر هذه الزيادة في الفائدة بداية لسلسلة زيادات، عدم توقف القتال في الشرق الأوسط قد لا يكون الضربة الأخيرة؛ طلبات إعانة البطالة 189 ألف أقل من المتوقع، التوظيف قوي، توقعات التشديد صعبة التخفيف.
غدًا راقب نقطتين: هل يستطيع BTC الثبات فوق 80000، وهل يستطيع ETH الحفاظ على 2400. إذا لم يستطع الثبات، انتظر التصحيح، وإذا ثبت، تابع الشراء. عند تغير الاتجاه، لا تتسرع في التحرك.في كل مرة أرى مثل هذا الخبر أتوقف للحظة: OpenAI جمعت 11 مليار دولار، وتقييمها 1.25 تريليون دولار.
يبدو كأنه خبر رائع جداً، لكن إذا فكرت قليلاً، هذه الأموال دخلت حساب شركة خاصة، فما علاقتها بالمبلغ القليل الذي أملكه من $WLD؟
تماماً كما لو ارتفعت أسعار المنازل في الحي المجاور، منزلي القديم الصغير لن يرتفع سعره. الحماس للآخرين.
لذا طورت عادة: عندما أسمع "فائدة كبيرة من AI"، أسأل أولاً: من الذي دخلت أمواله في جيبه؟ في معظم الأحيان الجواب هو — ليست في جيبي.أكملت OpenAI جولة تمويل بقيمة 11 مليار دولار، مع تقييم يصل إلى 1.25 تريليون دولار. السؤال الأكثر أهمية في هذه الأخبار ليس "هل المال كثير أم لا"، بل هل يمكن أن تنتقل هذه الـ 11 مليار إلى السلسلة.
لنحلل الطبيعة أولاً. هذا تمويل حقوق ملكية، يدخل في حساب OpenAI نفسه، ولا علاقة له بأي سلسلة عامة. ما يغيره ليس السيولة على السلسلة، بل هو مرساة السوق لـ "كم تساوي AI". عندما ترتفع هذه المرساة، فإن أول الأصول التي يتم إعادة تقييمها غالبًا هي تلك التي يكون تقييمها غامضًا، والرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في التشفير تقع تمامًا في هذا النطاق.
ثم هناك فرق التوقيت. تسعير حقوق الملكية يتم على مستوى ربع سنوي، ويستغرق السوق الثانوي وقتًا طويلاً لهضم التمويل الأولي؛ بينما أسعار $WLD و $TAO تتغير في دقائق، حيث تنتقل المشاعر بسرعة والأساسيات ببطء. لذلك بعد مثل هذه الأخبار، عادةً ما لا يكون الارتفاع الأول لعملات AI بسبب توقعات الأداء، بل بسبب زيادة القيمة السردية، التي ترتفع بسرعة وتنخفض بسرعة أيضًا.
تقييمي: 1.25 تريليون دولار هي أخبار جيدة متوسطة الأجل لمشاريع مثل $TAO التي تعمل في مجال الحوسبة والنماذج، لأنها ترفع الحد الأعلى لـ "كم تساوي بنية AI التحتية"؛ أما $WLD التي تميل إلى الهوية والتطبيقات، فهي محفز عاطفي قصير الأجل أكثر. أما $BTC و $ETH فمنطقهم لا يتبع هذا الخط، فهم يركزون على السيولة والتنظيم.
سؤال أخير: OpenAI قيمتها الآن 1.25 تريليون، فكم سيرغب السوق في منح نسخة "لا مركزية" منها؟ أولاً، دعني أذكر تفصيلاً جعلني أشعر بالقشعريرة في ظهري: وسائل إعلام ترامب قامت بتقليص مراكزها في البيتكوين بنسبة 99.99٪، أي 4259 وحدة من $BTC، ما يعادل 343.67 مليون دولار أمريكي. هذا ليس مجرد تعديل للمراكز، بل هو انسحاب كامل ومفاجئ.
التوقيت حساس للغاية. الحزب الديمقراطي يستعد للتحقيق في تعاملات الأموال بين صناعة التشفير وعائلة ترامب، والتحقيق لم يبدأ بعد، لكنه باع عملاته أولاً. هل هو صدفة؟ أنا أعتبر نصف الأمر أنه استشعر قدوم التنظيمات مسبقاً، والنصف الآخر أنه فقط أراد تحويل أمواله بسرعة، والتفسيران يتعارضان، ولا أريد إجبار نفسي على توحيدهما.
الوضع في السوق أيضاً سيء. $BTC انخفض إلى حوالي 75700، و$ETH تبعها إلى 2232. الليلة هناك تقرير الوظائف غير الزراعية، والأسهم الأمريكية بدأت باللون الأخضر احتراماً، وهناك من يراهن على رفع الفائدة في ديسمبر.
الأموال السياسية بدأت تتحرك، وهذا عادة ما يكون أكثر صدقاً من البيانات الصحفية. على المدى المتوسط، أميل إلى قراءة هذا كإشارة لتصاعد الصراع — لكن مع هذا القرار الحاسم في المراكز، لا أجرؤ على القول أنني فهمت الأمر تماماً.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ ⚠️仅前瞻推演，不构成投资建议
توقعات تقرير أرباح الربع الثاني لشركة سوفت بنك (SoftBank Group)
✅ احتمالية تجاوز التوقعات: 55%
✅ احتمالية ارتفاع سعر السهم في أول يوم تداول كامل: 50%
العوامل الإيجابية
1. إعادة تقييم OpenAI وفقًا لأحدث التقديرات، وتغير القيمة العادلة هو المصدر الأكبر لتقلب الأرباح؛ مشروع الحوسبة Stargate مستمر في التقدم، والسرد الخاص بالذكاء الاصطناعي قوي
2. استقرار وارتفاع سعر سهم Arm، مما يمكن أن يعوض جزءًا من تقلب المحفظة؛ التدفق النقدي المستقر من الأعمال الأساسية للاتصالات يدعم الإيرادات الأساسية
3. تركيز السوق ليس على الأعمال الأساسية للاتصالات، بل على صافي قيمة أصول صندوق الرؤية (Vision Fund)، وتحديث تقييم OpenAI، وتيرة التمويل المستقبلي
العوامل السلبية الرئيسية
1. الأرباح تعتمد بشكل كبير على الأرباح غير المحققة، وليست تدفقات نقدية تشغيلية، وتقلبها عالي جدًا؛ في حال خفض تقييم OpenAI، ستتقلص الأرباح بسرعة
2. الاستمرار في ضخ مبالغ كبيرة لـ OpenAI، والاقتراض للاستثمار، مما يجعل نسبة القرض إلى القيمة (LTV) والضغط على الديون مخاطر طويلة الأمد
3. وجود أصول كبيرة في السوق الأولية ضمن المحفظة، والتقييمات ذات طابع ذاتي قوي؛ عند تراجع قطاع الذكاء الاصطناعي، من السهل أن تنخفض التقييمات
4. نمو أعمال الاتصالات نفسها ضعيف، ومن الصعب أن يساهم بزيادة تفوق التوقعات
النقاط الرئيسية للمتابعة
① تغير صافي قيمة أصول صندوق الرؤية، ومدى زيادة القيمة العادلة لـ OpenAI في هذا الربع؛ ② مساهمة القيمة السوقية لـ Arm؛ ③ تصريحات الإدارة حول تقدم مشروع Stargate، وتيرة التمويل المستقبلي.تسجيل طريقة التشغيل الفعلية والتقدم في كسب 20 قطعة بيتكوين في النظام البيئي للبيتكوين.$BTC هذه الموجة، كانت حقًا كالصاعقة.
بعد أن بعت مراكزي الطويلة قرب 80400، لم أتعجل في العودة. الآن، بالنظر إلى الوراء، هذا القرار على الأقل أنقذني من الانخفاض الحاد الذي تلاه.
من حوالي 81199 هبط السعر بشكل مستمر، ووصل إلى أدنى مستوى عند 74800. بعد سلسلة من الشموع الحمراء الكبيرة، رغم وجود بعض الارتدادات الصغيرة، إلا أن السعر لم يستعد موقعه فوق المتوسط المتحرك الأوسط، فلا يمكن اعتبار السوق مستقرًا فقط بسبب بعض الشموع الخضراء الصغيرة.
هذا الهبوط لم يكن بسبب مشاكل داخل عالم العملات الرقمية فقط.
بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، ارتفع BTC مؤقتًا إلى 81000، لكن $SPY وقطاع أشباه الموصلات تعرضا لهبوط حاد، وكذلك $QQQ، مما دفع رؤوس الأموال ذات المخاطر إلى الانسحاب، وسحب BTC معه. والأسوأ من ذلك، أن مراكز الشراء بالرافعة المالية تعرضت لتصفية مركزة، حيث تجاوز حجم التصفية في السوق خلال 24 ساعة مليار دولار، وكانت الغالبية العظمى منها مراكز شراء.
ببساطة، التفاؤل الناتج عن الانتخابات سرعان ما قُمع بسبب النفور من المخاطر في السوق.
الآن، لست متعجلًا في توقع القاع، وأركز على ثلاث نقاط:
74800: نقطة القاع في هذه الموجة، والحفاظ عليها أمر حاسم.
73886: الحد السفلي لمؤشر بولينجر على الإطار الزمني 4 ساعات، إذا انكسر هذا المستوى، قد لا يكون التصحيح قد انتهى بعد.
77677: المتوسط المتحرك الأوسط لمؤشر بولينجر، إذا عاد السعر فوقه، فسيكون هناك بعض التعافي قصير الأجل.
الأرباح التي حققتها سابقًا، لا داعي لأن أخاطر بها لإثبات صحة توقعاتي.
هبوط السوق ليس مخيفًا، لكن المخيف هو محاولة التقاطه في كل هبوط. الفرص موجودة دائمًا، فقط حافظ على استقرار الإيقاع. توازن ثلاث قوى، في انتظار إشارتين
صباح اليوم لا يزال BTC يتأرجح حول 75200، ولم يستعد 76000 بعد. هناك تباين في خيارات التداول: نسبة المراكز المفتوحة للشراء في BTC تبلغ 57.89%، لكن التداول خلال 24 ساعة يميل للبيع بنسبة 51.19%; وETH يعاني من نفس التناقض، حيث المراكز المفتوحة للشراء 59.99%، والتداول يميل للبيع بنسبة 56.02%. المراكز المفتوحة تعبر عن التوقعات، والتداول يعكس الحالة الحالية، والجانبان ليسا في نفس الاتجاه.
المقاومة العلوية واضحة أيضًا. أكبر نقطة ألم لانتهاء صلاحية BTC اليوم عند 79000، أي حوالي 3000 نقطة من السعر الحالي؛ وETH عند 2350. بالنظر إلى المستقبل، هناك نقطة عند 80000 في 27 نوفمبر، وأخرى عند 76000 في نهاية العام، والسعر الحالي محصور بينهما.
لم تتراجع أوامر الشراء. ضمن نطاق 1% صعودًا وهبوطًا، أوامر الشراء لأربع عملات تفوق أوامر البيع: BTC بزيادة 50.04 مليون، ETH بزيادة 3.36 مليون، SOL بزيادة 2.54 مليون، ZEC بزيادة 990 ألف. نسبة البائعين 51.41% تبدو قوية، لكن هناك دعم مستمر.
هناك أمران لم يتحققا بعد: فرق NU7 في ZEC يبلغ 189 وحدة؛ الليلة الساعة 21:30 سيتم إعلان بيانات التوظيف غير الزراعي، مع توقع إضافة بين 59 ألف و65 ألف. النتيجة لم تصدر بعد، لذلك لا نراهن مبكرًا.
الخلاصة: المراكز المفتوحة للشراء تعبر عن الثقة، والتداول للبيع يعكس المزاج، وكثافة أوامر الشراء تدعم السعر، والقوى الثلاث لم تحسم بعد. لا تبيع على المكشوف إذا لم ينخفض 75000؛ وإذا انخفض، ابدأ ببيع نصف المراكز وانتظر 75000؛ وإذا عاد للارتفاع فوق 77000، اشترِ مجددًا. هذا تقييمي الشخصي، وإذا كان خطأً سأصححه لاحقًا.قائمة التحركات اليوم، ما يلفت الانتباه ليس الارتفاع بل حجم التداول.
الأكثر ارتفاعًا هو $ONE، ارتفع خلال 24 ساعة بنسبة 14.72%، وزاد حجم التداول بنسبة 3090.53% — ثلاثون ضعفًا. في نفس القائمة، انخفض $UAI بنسبة 26.95%، وزاد حجم التداول بنسبة 557.56%. واحد في الأعلى والآخر في الأسفل، لكن حجم التداول متقارب.
ننظر إلى الارتفاعات الأخرى: $IDOL ارتفع 8.8%، وزاد حجم التداول فقط 23.62%؛ $BTW ارتفع 8.1%، وزاد 64.01%. $LYN انخفض 7.06%، و$ANTHROPIC انخفض 6.32%، وزاد حجم التداول بنسبة تتراوح بين 20-30%. هذه المجموعة من الأسعار والحجم متطابقة تقريبًا، وتُعتبر تداولًا طبيعيًا.
الفرق هنا: IDOL وBTW يتم تداولهما بشكل طبيعي، أما ONE وUAI فهناك من يتنافس على الشراء.
زيادة حجم التداول تفوق بكثير زيادة السعر، مما يعني أن نفس الحصص تُشترى وتُباع بشكل متكرر في وقت قصير. السعر ارتفع فقط 14%، مما يدل على وجود من يبيع باستمرار في الأعلى، وليس هناك سيطرة كاملة من المشترين. UAI انخفض حوالي 27% مع زيادة حجم التداول خمسة أضعاف، هناك من يبيع باستمرار، وهناك من يرى السعر رخيصًا ويشتري.
تقييمي: الأموال المتداولة في ONE هي أموال قصيرة الأجل، الأموال طويلة الأجل لم تدخل بعد، والدخول الآن مكلف جدًا؛ أما UAI فسيولة السوق تنسحب، والارتداد سيكون مخفضًا.
ارتفاع حجم التداول في قوائم الارتفاع والانخفاض في نفس الوقت عادة ما يعني صراع على الحصص المتاحة. في هذه الحالة، ليس المهم من يتوقع بشكل صحيح، بل من لديه مركز أخف.عمق السيولة أصبح العامل الأكثر تقليلاً من قيمته في هذه الجولة من السوق. تُظهر لقطة أحدث لعمق السوق أن فرق سعر $XAU بين الشراء والبيع هو فقط 0.002%، وعمق أوامر الشراء في أفضل خمسة مستويات يصل إلى 772,300 دولار أمريكي؛ فرق سعر $ZEC منخفض إلى 0.001%، لكن عمق أوامر الشراء في أفضل خمسة مستويات هو فقط 24,300 دولار أمريكي؛ فرق سعر $ALLO هو 0.021%، وعمق أوامر الشراء فقط 549 دولارًا. عند وضع هذه الأرقام الثلاثة معًا، يظهر تباين واضح بين فرق السعر والعمق، وهذا هو الإشارة الحقيقية التي تستحق المتابعة. معظم الناس ينظرون إلى السيولة من خلال فرق السعر فقط، ويعتقدون أن الفرق الأصغر يعني أمانًا أكبر. لكن اللقطة تعطي إجابة عكسية تمامًا: فرق سعر $ZEC البالغ 0.001% هو الأفضل بين الثلاثة، ولكن عند حدوث تقلبات سريعة، عمق أوامر الشراء البالغ 24,300 دولار يعني أن أوامر البيع الكبيرة يمكنها بسهولة اختراق أفضل خمسة مستويات، مما يؤدي إلى زيادة الانزلاق السعري في لحظة. فرق السعر هو "السعر الظاهري" الثابت، أما العمق فهو "القوة الحقيقية للاستيعاب" تحت تأثير الصدمات الديناميكية. السبب في أن $XAU هو الأكثر استقرارًا في هذه البيانات ليس لأن فرق السعر هو الأصغر، بل لأن عمق أوامر الشراء البالغ 772,300 دولار يمنحه مساحة للامتصاص. وراء ذلك منطق أكثر صلابة: في التقلبات الشديدة، ما يحدد جودة تنفيذك ليس مدى جمال السعر المعروض، بل كمية السيولة التي يمكن للسوق استيعابها. عمق $ALLO البالغ 549 دولارًا يكاد يكون بلا أي امتصاص، وأي طلب بحجم معقول سيدفع السعر بعيدًا عن نطاق العرض. هذا يفسر لماذا، رغم أن الثلاثة لديهم "فرق سعر منخفض"، فإن مستويات المخاطر الفعلية مختلفة تمامًا. تقييمي هو: السوق لا يزال يقيّم السيولة على مستوى فرق السعر فقط، أما التقييم الحقيقي فهو... بعض المتداولين يقومون بالبيع على المكشوف لكسب الأرباح من انخفاض الأسعار. لكن مراكز هذا الحوت تستحق الدراسة من زاوية أخرى: دخل رسوم التمويل. وفقًا لسجلات التداول المنشورة، تبلغ قيمة مراكز العقود الدائمة حوالي 620 مليون U، ويستخدم BTC وETH وSOL استراتيجية البيع على المكشوف بكامل الرصيد. 📊 ثلاث مراكز رئيسية: 🟢 BTC: بيع على المكشوف برافعة 5 أضعاف، المركز 2354.6 وحدة، سعر الافتتاح 76390.2 دولار. ربح عائم 1.1754 مليون U، إجمالي دخل رسوم التمويل 3.7306 مليون U. 🟢 ETH: بيع على المكشوف برافعة 5 أضعاف، المركز حوالي 78100 وحدة، سعر الافتتاح 2322.72 دولار. ربح عائم 7.1943 مليون U، إجمالي دخل رسوم التمويل 4.7336 مليون U. 🟢 SOL: بيع على المكشوف برافعة 7 أضعاف، المركز حوالي 684800 وحدة، سعر الافتتاح 94.3346 دولار. ربح عائم 2.9430 مليون U، إجمالي دخل رسوم التمويل 4.0062 مليون U. 💰 إجمالي الأرباح العائمة للثلاث مراكز 11.3127 مليون U، وإجمالي دخل رسوم التمويل 12.4704 مليون U. الأهم من ذلك، أن إجمالي دخل رسوم التمويل أعلى حتى من الأرباح العائمة الحالية. لكن لا يمكن فهم هذين الرقمين مباشرة كصافي ربح نهائي، إذ يجب مراعاة تكاليف التداول والوضع الفعلي لتسوية الحساب. يمكن أن تكون رسوم التمويل جزءًا مهمًا من عائدات المراكز، لكنها لا تضمن الاستمرارية الإيجابية في المستقبل. أعتقد أن الاختبار الحقيقي لمثل هذه المراكز هو تغير رسوم التمويل، إدارة الهامش، والقدرة على تحمل تقلبات السوق العكسية. ما رأيكم، هل هذه المراكز الكبيرة للبيع على المكشوف تشبه التداول الاتجاهي أكثر أم... هل بدأت عمليات إنقاذ السوق؟ هبط سوق الأسهم التايواني هذه الموجة بشكل حاد.
في 6 نوفمبر، انخفض مؤشر تايوان المركب خلال الجلسة بنسبة 9% ليصل إلى سوق هابطة، مسجلاً أكبر انخفاض أسبوعي منذ عام 2001. أعلنت لجنة الرقابة المالية التايوانية بعد الإغلاق عن تقييد البيع على المكشوف اعتبارًا من 9 نوفمبر، حيث تم تحديد حد أقصى لأوامر البيع بالاقتراض في نفس اليوم بنسبة 3% من متوسط حجم التداول اليومي لآخر 30 يومًا للسهم؛ وأعربت الجهات المالية عن استعدادها لاستخدام صندوق استقرار بحجم 500 مليار دولار تايواني جديد (حوالي 15 مليار دولار أمريكي). أعاد المؤسس المشارك لـBitMEX آرثر هايز تغريد تقرير يفيد بأن "عمليات إنقاذ السوق قد بدأت".
هذا يمثل تفريغًا مركزًا لمستوى الازدحام في التداول العالمي: حيث تراجعت الخطوط الرئيسية الرائدة جماعيًا، واضطر رأس المال المرفوع إلى تصفية مراكزه، وتبعت الأموال البرمجية والسلبيّة الهبوط، مما أدى إلى تضخيم الانخفاض إلى 9% في يوم واحد. القيود التنظيمية على البيع على المكشوف وصندوق الحكومة الداعم يمكن أن يكبحا عمليات البيع الذعرية على المدى القصير، لكنهما لا يغيران اتجاه إعادة تسعير السرد.
لا توجد رموز مقابلة مباشرة في سوق التشفير، والمسار الناقل هو تفضيل المخاطرة: إذا استمر تخفيض الرفع المالي في قطاع أشباه الموصلات، فسيكون من الصعب على BTC وETH أن تحافظا على أداء مستقل على المدى القصير؛ وإذا أثبتت أدوات استقرار السوق فعاليتها واستقرت الأصول ذات المخاطر، فمن المرجح أن يتبع التشفير الارتداد.
هل تركز أكثر على ما إذا كانت قيود البيع على المكشوف وصندوق الاستقرار يمكن أن توقف الانخفاض المتواصل لسوق الأسهم التايواني، أم على ما إذا كانت معدلات الفائدة على السندات الأمريكية ومؤشر ناسداك يمكن أن تستقر في نفس الوقت؟
المصدر: PANews#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
✅الميزات الأساسية: سوفت بنك هو مجموعة استثمارية تسيطر على الأسهم، والأرباح تأتي بشكل رئيسي من تغير القيمة العادلة لأسهم الحيازة (الأرباح غير المحققة)، وليس من إيرادات الأعمال الرئيسية؛ OpenAI هي شركة غير مدرجة في البورصة، وتقلبات التقييم تحدد مباشرة عوائد صندوق الرؤية
أولاً، الوضع الفعلي لتقرير الربع الثاني
1. الأرباح فاقت توقعات المحللين، لكن OpenAI لم تسهم بزيادة كبيرة في هذا الربع
صافي الربح في الربع الثاني 3470 مليار ين ياباني (حوالي 2.19 مليار دولار أمريكي)، أعلى بكثير من توقعات السوق؛ لكن أبرز ما في الأداء هذا الربع جاء من ارتفاع سعر سهم Arm، ولم يستمر تقييم OpenAI في الارتفاع الكبير خلال الربع الثاني، ولم يتمكن من تحقيق أرباح غير محققة ضخمة لسوفت بنك كما في الأرباع السابقة.
النقطة الأساسية: OpenAI هي استثمار خاص، وليس من الضروري أن يتم رفع التقييم كل ربع سنة؛ وعند توقف إعادة التقييم، لا يمكن الاستمرار في تحقيق عوائد الاستثمار.
2. صافي الأصول (NAV) وصل إلى أعلى مستوى تاريخي
بفضل قوة سعر سهم Arm، ارتفعت القيمة الصافية لأصول سوفت بنك من 40 تريليون ين ياباني في نهاية مارس إلى 72 تريليون ين ياباني في نهاية يونيو؛ لكن بعد يوليو، شهد قطاع الذكاء الاصطناعي العالمي تراجعًا، مما أدى إلى انخفاض NAV، مما يخلق حالة من عدم اليقين للأداء المستقبلي. Leverage is back before conviction is. After a 5.1% drop in 24 hours from $80,315, $BTC bottomed at $75,511 and then went sideways, yet perpetual futures positioning has already risen 6% and funding has reset to 0.01% with no meaningful premium. That combination tells a precise story: traders are rebuilding exposure, not rebuilding appetite. Volume has collapsed to roughly one-seventh of its earlier level, and nobody is rushing to buy. The technical map is unusually clean. $76,155 is the short-t#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 伯克希尔现在手里的现金和国债多得吓人，而且之前很长一段时间都在疯狂净卖出。但最新的数据显示，他们似乎结束了净卖出，开始重新寻找机会了。有意思的是，社区里有聪明人扒出，他们350美元买进去的谷歌，现在浮亏了近两成，短期被套的风险已经显现。连股神都会高位站岗，这说明现在的美股科技资产，确实有点贵得离谱了。盘面上，代币化的伯克希尔股票BRKB微跌，资金都在等财报里的下一步动作。 小马哥的个人看法是：巴菲特疯狂囤现金，绝对是一个极度危险的宏观信号。这老爷子最擅长的就是“别人贪婪我恐惧”。他现在手握重金按兵不动，天天吃着国债的高利息，说明他在等，等一场大跌，等一场资产价格的重估。结合现在美国政坛变天、通胀死灰复燃、美联储随时可能继续加息的这个大背景，连传统金融的老大都这么怂，这本身就说明市场极度缺乏安全感。 有啥影响？ 短期来看，纯粹是偏利空的情绪压制。老钱都躺在现金和国债里避险，不愿意进场扫货，说明市场极度缺乏增量资金。咱们币圈现在本来就贫血，外围资金一观望，大盘就更难走出普涨行情，只能继续在底部来回震荡磨人。 但往中长期看，这里面الأرقام أولاً: الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر حوالي +165,000 (التوقع حوالي 65,000)، ومعدل البطالة مفاجئ عند 4.1%. احتمال رفع الفائدة في ديسمبر حسب CME FedWatch ارتفع خلال يوم واحد إلى حوالي 77%. في نفس نافذة العقود، استشهدت وسائل الإعلام بمصادر Coinglass: خلال حوالي 24 ساعة، تم تصفية مراكز بمقدار حوالي 1.2 مليار عبر الشبكة، حيث يشكل المتداولون الصاعدون حوالي 90%.
لماذا هذا مهم: قوة التوظيف → توقعات تشديد مرتفعة → تفاعل أصول المخاطرة؛ التصفية هي نتيجة عدم قدرة مراكز الرافعة المالية على التحمل، وليست تنبؤاً بالاتجاه. التقويم الكلي وبنية الرافعة المالية معاً أوضح من مجرد النظر إلى شمعة واحدة.
الثقة: التوظيف معلن رسمياً؛ التصفية وFedWatch من مصادر إعلامية وأدوات متغيرة، والأرقام تختلف قليلاً بين المصادر. التصفية ≠ إشارة للشراء عند القاع. هل تركز هذه المرة أكثر على التقويم الكلي أم على بنية المراكز؟ تواصل معنا دائماً.
$BTC $ETHتراجع جماعي لأسهم AI: منشور من نائب يُحدث حفرة عاطفية
حصل الديمقراطيون على مجلسي النواب والشيوخ في أقل من 24 ساعة، ونشر نائب ولاية أريزونا أنساري منشورًا يقول فيه إنه في أول يوم تولي منصبه سيوقف تطوير AI المتقدم وينظم "صناعة خارجة عن السيطرة"، ويحظر الذكاء الاصطناعي الفائق. فسّر السوق ذلك بسرعة على أنه أن الكونغرس الجديد سيضغط على فرامل AI بقوة، حيث انخفض مؤشر ناسداك وإنفيديا والتخزين والاتصالات الضوئية معًا، وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من عشرة نقاط في يوم واحد.
📊 تحليل الحدث
الإشارة السياسية: منشور نائب ≠ فرض حظر
القانون الحقيقي: "قانون حظر الذكاء الاصطناعي الفائق" قُدم في سبتمبر، ولا يزال في اللجنة ولم يُصوّت عليه بعد
رد فعل السوق: العاطفة تسبق، وسلسلة AI تتعرض لضغط جماعي
النقطة الأساسية
على المدى القصير، هذا صدمة عاطفية ناجمة عن تصريحات سياسية حادة. الفوز في الانتخابات للتو، ثم بناء صورة شخصية ومهاجمة الخصوم ليست جديدة. والأهم من ذلك، AI يتعلق بمصير أمريكا، ولا أحد يمزح بمصير الأمة. على المدى المتوسط والطويل، طالما أن أمريكا تريد الفوز في هذه المنافسة، فلن تخنق خط AI الرئيسي بنفسها. الحفرة التي أحدثتها العاطفة تستحق المراقبة بهدوء. $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 أصدرت Solana Labs تطبيق iPhone يُدعى Leap، نسخة تجريبية، مخصص لتداول العملات المشفرة والأصول الرمزية. الخبر صغير، لكن الاتجاه يستحق النظر: بدأت الشبكات العامة في تطوير واجهاتها الخاصة.
في السابق، كان التقسيم واضحًا. الشبكة مسؤولة عن التسوية، والواجهة تُترك لمحافظ النظام البيئي والمجمّعين. المستخدم لا يرى الشبكة فعليًا، بل الواجهة التي يصنعها الآخرون. Leap استرجع هذه الواجهة لنفسه، ودمجها مباشرة في هواتف آبل.
يجب التركيز على مصطلح الأصول الرمزية. سوق العملات المشفرة هو تنافس على الحصة القائمة، من يصنع أكثر أو أقل، السقف معروف. الأصول الرمزية هي أمر مختلف — إذا كان بالإمكان تداول الأسهم والصناديق مثل هذه الأشياء في تطبيق هاتف واحد باستخدام عملة مستقرة للتسعير، فإن Solana لا تنافس على أوامر البورصة، بل على حصة الوسطاء.
يجب التحلي بالحذر في التقييم. النسخة التجريبية لا تعني عدد مستخدمين، ولا تعني موافقة الجهات التنظيمية، ولا توجد بيانات حالياً تثبت نجاحها. من حيث الاتجاه، هذه خطوة من البنية التحتية نحو منتجات استهلاكية، وهي أكثر أهمية من مجرد إضافة حل توسيع آخر.
سؤال للتفكير: إذا طورت الشبكة العامة أفضل تطبيق تداول بنفسها، فما هو الدور المتبقي للمحافظ والمجمّعين الذين يعتمدون على النظام البيئي لكسب رزقهم؟#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
عند مراجعة عام 2026، يرسم اتجاه احتياطيات النقد بوضوح تحول استراتيجية أبيل:
· الربع الأول (الذروة): ارتفعت احتياطيات النقد إلى مستوى قياسي تاريخي يزيد عن 397 مليار دولار، مستمرة في اتجاه البيع الصافي للأسهم لمدة 14 ربعًا متتاليًا.
· الربع الثاني (نقطة التحول): انخفضت احتياطيات النقد إلى 365.5 مليار دولار، مما يشير إلى أول انخفاض واضح منذ بداية 2022. أعلن أبيل بوضوح نهاية دورة البيع الصافي، وتحول إلى شراء صافي للأسهم بحوالي 20 مليار دولار، واستثمر عشرات المليارات في بناء مراكز في Alphabet، وزاد من إعادة شراء أسهمه الخاصة.
🎯 ثلاث نقاط رئيسية في هذا التقرير المالي
بجانب أرقام النقد نفسها، سيركز السوق بشكل أكثر صرامة على تدفق الأموال:
1. الهجوم في تخصيص رأس المال
أوضح أبيل أن النقد هو "بارود جاف" مخصص للاستحواذ على شركات عالية الجودة، وليس سندات الخزانة الأمريكية المحتفظ بها على المدى الطويل. بعد التراجع الكبير في أسهم التكنولوجيا مؤخرًا، يتوقع السوق أن تستخدم بيركشاير ميزتها المالية للاستثمار الخاص، وترتيبات التمويل الهيكلي، أو زيادة حيازتها في الأسهم المتداولة علنًا. ومع ذلك، لا تعكس الميزانية العمومية في 30 سبتمبر تقلبات السوق منذ أكتوبر، وأي عمليات كبيرة خلال هذه الفترة ستنتظر الإفصاح لاحقًا.
2. وتيرة الاندماج وإعادة الشراء
شهد الربع الثالث تنفيذ تحركات رأسمالية محددة، بما في ذلك إتمام استحواذ بقيمة 6.8 مليار دولار على شركة البناء السكني Taylor Morrison في يوليو، وكشف عن بناء مراكز في شركات بناء المنازل في نهاية الربعالجميع يقول إن تجارة التجزئة ماتت.
ومع ذلك، أضافت مجموعة التجزئة في Bitcoin 2.46 مليون محفظة خلال العام الماضي، ليصل الإجمالي إلى أكثر من 57 مليون.11.10 مؤشر أسعار المستهلك، اختبار حياة أو موت لـ BTC
السوق يعتبر مؤشر أسعار المستهلك في 10 نوفمبر نقطة حاسمة قصيرة الأجل لـ BTC، السبب الرئيسي: السوق عالق حالياً عند 75000 في حالة تذبذب، تدفقات ETF مستمرة في الخروج، والرافعة المالية لم تُصفى بالكامل، والمشترين ضعفاء أصلاً، بيانات مؤشر أسعار المستهلك ستعيد تسعير توقعات خفض الفائدة مباشرة، مما قد يؤدي إلى تقلبات حادة.
سيناريوهان للتوقع:
✅ مؤشر أسعار المستهلك أقل من المتوقع (إيجابي): التضخم يتراجع، توقعات خفض الفائدة تعود للارتفاع، عوائد السندات الأمريكية تنخفض، و BTC تشهد تعافياً وارتداداً. لكن يجب الانتباه، إذا استمرت تدفقات ETF في الخروج الصافي، فإن مساحة الارتداد ستكون محدودة، ومن المرجح أن يكون مجرد حالة معنوية، ومن الصعب أن يعكس الاتجاه المتوسط الأجل مباشرة.
❌ مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع (سلبي قاتل): التضخم أكثر ثباتاً من المتوقع، السوق يخفض توقعات خفض الفائدة أكثر أو يعيد تسعير رفع الفائدة، الدولار وعوائد السندات الأمريكية يرتفعان، و BTC ذات الرافعة المالية العالية ستشهد جولة جديدة من البيع، دعم 75000 سيكون في خطر، والمساحة السفلية قد تمتد نحو 73000، مع ارتفاع ملحوظ في مخاطر التصفية المتسلسلة.
التقلبات ستتسع بشكل حاد قبل وبعد صدور مؤشر أسعار المستهلك، والأفضل تجنب المراهنة الثقيلة على اتجاه واحد. في مرحلة التقلبات العالية للسوق، مخاطر العملات البديلة ستتضخم، العملات مثل CORE التي تعاني من مشاكل أساسية متسلسلة وتقلص السيولة، ستشهد تراجعاً أكبر من BTC.
جوهر اختبار الحياة أو الموت ليس في البيانات نفسها، بل في ما إذا كانت التوقعات الكلية وأموال ETF ستتوافق. من الأفضل التحكم في المراكز قبل صدور البيانات، وعدم المجازفة في تداولات الأخبار.بعد النصف، تحول المعدنون إلى قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، ماذا يحدث في النظام البيئي لسلسلة BTC؟
بعد النصف، انخفضت مكافأة الكتلة إلى النصف، مما ضغط على أرباح التعدين، حيث تعود وحدة قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي بعائد كهربائي أعلى بكثير من التعدين، وبدأت العديد من شركات التعدين المدرجة في البورصة بتحويل مزارع التعدين القديمة إلى مراكز استضافة للذكاء الاصطناعي، ويشهد القطاع تغييرات هيكلية عميقة تؤثر بعمق على النظام البيئي للبيتكوين ومسار BTCFi.
أولاً، شهدت قوة الحوسبة الكلية لشبكة البيتكوين تعديلًا مرحليًا وتسريعًا في تصفية القطاع. يتم إيقاف تشغيل قوة الحوسبة ذات التكلفة العالية أولاً للتحول إلى الذكاء الاصطناعي، وتتجمع قوة الحوسبة لدى كبار المعدنين الذين يمتلكون كهرباء منخفضة التكلفة، مما يزيد من تركيز صناعة التعدين؛ وبفضل آلية تعديل الصعوبة المدمجة في البروتوكول، يتم التكيف تلقائيًا ولن يتسبب ذلك مباشرة في أزمة أمنية للشبكة، لكن الانتقال الهيكلي لقوة الحوسبة يطيل دورة إصلاح قوة الحوسبة في سوق هابطة.
ثانيًا، تغير دور شركات التعدين: من مجرد منتجي BTC إلى "ملاك قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي"، حيث يبيع العديد من شركات التعدين مخزون BTC لديها لجمع أموال التحويل، مما يسبب ضغط بيع قصير الأجل في السوق؛ وعلى المدى الطويل، لم تعد إيرادات شركات التعدين مرتبطة تمامًا بدورة سعر العملة، وتم إعادة كتابة منطق الضغط البيعي الصلب.
الأهم هو الاضطراب في مسار BTCFi: العديد من مشاريع BTCFi (مثل CORE) تربط سردها بموارد المعدنين، وعندما يتحول تركيز عدد كبير من المعدنين إلى الذكاء الاصطناعي، فإن تدفق المعدنين المتوقع وتعاون قوة الحوسبة في السرد سيتأثران بشدة.
من الضروري التمييز: ليس كل المعدنين ينسحبون من التعدين، بل يفضل رأس المال التدفق إلى أعمال الذكاء الاصطناعي ذات العائد الأعلى. لمراقبة الاتجاهات المستقبلية، يجب التركيز على تغير تركيز قوة الحوسبة الكلية وحجم بيع شركات التعدين المستمر لـ BTC. المقارنة مع عام 2015 لا تزال صالحة.
لقد تم كسر الاتجاه الهابط نحو الأعلى، وتم تحقيق قمة أعلى. ومع ذلك، في أغسطس 2015، تحت نفس الظروف، وجد Bitcoin طريقة لتحقيق قاع جديد.
عرض واضح لكيفية إمكانية حدوث قاع جديد في الأشهر الثلاثة القادمة.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注
تعتقد UBS أن عام 2027 سيكون نقطة تحول لـ $CBRS، حيث ستنمو الإيرادات حوالي 4 أضعاف لتصل إلى 3.3 مليار دولار، ومن المتوقع أن تصل إلى حوالي 23 مليار دولار بحلول عام 2030، مع هامش ربح تشغيلي بنسبة 46%.
ومن المثير للاهتمام، مع استدعاء وكلاء AI لعشرات النماذج لكل مهمة، تصبح ميزة الذاكرة على الرقاقة لـ Cerebras أكثر قيمة، ويهدف CS-5 إلى تحقيق سرعة معالجة تبلغ 10,000 رمز لكل مستخدم في الثانية بحلول عام 2027.
بالإضافة إلى ذلك، فإن تراكم العقود بقيمة حوالي 25 مليار دولار يعادل تقريبًا نصف الإيرادات المتوقعة من 2027 إلى 2030، ويُتداول السهم حاليًا بسعر أقل من 20 ضعف أرباح عام 2028. $BTC الطويلون يدفعون أعلى إيجار هذا الأسبوع وهم جالسون فوق مستويات التصفية الخاصة بهم مباشرة.
التمويل 0.0269، السعر مستقر عند 75.75K. حجم الفتح عاد إلى 27.5B من 26B بعد التصفية.
إذا خسر 75.2K، سيتم إغلاق تلك المراكز الطويلة قسرًا. السعر ينخفض بسرعة.يبلغ سعر ZEC الحالي حوالي 1,267 دولارًا، مع انخفاض بنسبة 4.16% خلال 24 ساعة، في ظل تراجع BTC إلى أقل من 80,000 وتصفية شبكة بأكثر من مليار دولار، حيث كان الانخفاض أقل من عملات مماثلة مثل NEAR، لكن مقاومة الهبوط لا تعني انعكاس الاتجاه. من الناحية الفنية، هناك انقسام بين المتفائلين والمتشائمين. يرى فريق أن MACD لأربع ساعات فوق المحور الصفري، والسعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 1,216، مما يشير إلى هيكل متوسط الأجل سليم، وأنه يجب أن يتم الإغلاق بحجم تداول مرتفع فوق 1,340 لفتح المجال نحو 1,500؛ بينما يرى الفريق الآخر أن مؤشر القوة النسبية اليومي عند 46.2 فقط، وعمود MACD عند -0.4672 يؤكد زخم هبوطي قصير الأجل، وأن الحد السفلي لبولينجر عند 1,219.64 هو الدعم الحاسم. 1,242 هو نقطة التحول قصيرة الأجل، وإذا انخفض السعر دون 1,175، فسيتم التوجه نحو 1,100 إلى 1,150. الصراع الأساسي في الأخبار هو بين "تفعيل التحديث" و"انسحاب الأموال". تم تفعيل NU7 على الشبكة الرئيسية صباح 6 نوفمبر، حيث تم تقليل وقت إنشاء الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وتحويل 60% من الرسوم إلى الاحتياطي طويل الأجل، وتجميد حوالي 16 مليون دولار من ZEC في حوض Sprout بشكل دائم، مما يدل على تحسن حقيقي في البنية التحتية. لكن في نفس الوقت، شهدت Grayscale ZCSH تدفقات صافية خارجة بقيمة 10.99 مليون دولار في يوم واحد، و14.77 مليون دولار حتى الآن هذا الأسبوع، حيث تقوم المؤسسات باسترداد استثماراتها. في الوقت نفسه، يمتلك حوت كبير 65,158 وحدة ZEC طويلة، بسعر متوسط حوالي 1,509 دولار، مع خسارة عائمة حوالي 7% لكنه لا يزال يزيد مراكزه، بقيمة إجمالية تزيد عن 91 مليون دولار — خسارة المال وعدم البيع بل زيادة المراكز، هذا ليس ما يفعله المستثمرون الأفراد.
اتجاه إغلاق الشمعة اليومية بين 1,219 و1,242 أكثر أهمية من تفعيل NU7 نفسه. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 بعد كل هبوط كبير أو حتى انهيار في سوق الأسهم الأمريكية، يعود السوق في النهاية ليحقق مستويات قياسية جديدة. لكن، كالمستثمرين، هل نحن مستعدون لخوض معركة طويلة الأمد؟ فهبوط السوق لعدة أشهر ليس بالأمر الكبير.
إذا واجهنا فقاعة الإنترنت في عام 2000، حيث استمر الهبوط الحاد لثلاث سنوات متتالية وخسرنا نصف قيمتنا، هل سنظل واثقين بما يكفي للاستمرار في الشراء والاحتفاظ؟ ربما في ذلك الوقت، ستنتشر الأخبار السلبية وسيضطر الكثيرون إلى البيع بخسارة.
سوق المال قاسٍ هكذا، وأنا الآن مستعد نفسيًا لخوض معركة طويلة الأمد. أنا صبور، لا أستثمر في الأسهم الأمريكية، لكن سوق الأسهم الأمريكية هو الأب لعملة البيتكوين، فإذا كان سوق الأسهم سيئًا، فسيكون البيتكوين كذلك.
إذا استمر هبوط سوق الأسهم الأمريكية، فمن المرجح أن يتبع البيتكوين الهبوط أيضًا. سأشتري البيتكوين عندما ينخفض سعره إلى أقل من 60,000 ولن أشتري عند 75,000 مع الآخرين. وإذا لم ينخفض إلى أقل من 60,000، فسأنتظر، فالأسعار المنخفضة تعني فرص نجاح أعلى، ونسبة ربح إلى خسارة أفضل، وهو ما يعني هامش أمان كافٍ قضية تبدو غير مرتبطة بعالم العملات الرقمية، تقوم بهدوء بتسعير الأصول ذات المخاطر.
قدم محامو وزارة العدل الأمريكية وعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك يوم الجمعة تقريرًا مشتركًا إلى القاضي الفيدرالي جيا كوب، يطلبون فيه تعليق دعوى الإقالة، انتظارًا لجلسة استماع في البيت الأبيض الشهر المقبل، كما اقترحوا تعليق الموعد النهائي القادم، مع تقديم تحديث في أوائل يناير.
يجب توضيح الجدول الزمني: حكمت المحكمة العليا هذا الصيف بأن ترامب لم يمنح كوك فرصة للدفاع عن نفسها عندما أقالها لأول مرة العام الماضي، لذا سُمح لها بالبقاء مؤقتًا وأُعيدت القضية إلى المحكمة المحلية. في أغسطس، أعاد ترامب بدء إجراءات الإقالة. الآن يطلب الطرفان التوقف مؤقتًا، مما يشير إلى أنه لن يكون هناك نتيجة في المدى القريب.
لماذا يجب على حاملي $BTC و $ETH متابعة هذا؟ لأن تعيين أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي يحدد من يصوت على السياسة النقدية. تأخر قرار بقاء عضو في المجلس في الدعوى القضائية يضيف طبقة من عدم اليقين لمسار أسعار الفائدة. الأصول المشفرة حساسة للغاية للسيولة، وهذا النوع من عدم اليقين لا يُعكس فورًا في السعر، بل يظهر في ارتفاع التقلبات وتردد رأس المال في زيادة الرافعة المالية.
تقييمي: خلال الشهر المقبل، هذا متغير ذي "احتمالية منخفضة وتأثير عالي" في نهاية الذيل، وليس خطًا رئيسيًا. وإذا صدر قرار، فسيكون في أوائل يناير. الأصول ذات بيتا عالية مثل $SOL تشعر بالمزاج مبكرًا، ومن السهل أن تُساء تفسيرها كاتجاه.
ما يستحق التفكير فيه: السوق معتاد على اعتبار البنك المركزي صندوقًا أسود مستقرًا، ولكن عندما تصبح تعيينات الأشخاص في هذا الصندوق الأسود موضوع نزاع قانوني، فإن فرضية "استمرارية السياسة" في نماذج التسعير تضعف. لا يصدر البنك المركزي إعلانًا، لكنه يتسلل إلى كل قرار مراكز التداول.DOGE يُسجل حالياً حوالي 0.0727 دولار، بزيادة طفيفة بنسبة 1.63% خلال 24 ساعة، لكنه انخفض بنسبة 22.4% خلال الشهر الماضي، وأكثر من 55% خلال العام، وهو أكبر تراجع بين العملات الرئيسية.
من الناحية الفنية، العملة في حالة تشبع بيعي، لكن الاتجاه لم ينقلب بعد. السعر قريب من الحد السفلي لبولينجر عند 0.0709، مع مقاومة عند المتوسط المتحرك لـ20 يومًا عند 0.0752، وفوق ذلك تشير المتوسطات المتحركة لـ20، 50، و200 يوم إلى منطقة بين 0.08 و0.09، مما يدل على هيكل متوسط الأجل سلبي بوضوح. مؤشر القوة النسبية (RSI) يتراوح بين 31.9 و32.99، قريب من خط التشبع البيعي لكنه لم يتجاوزه بعد؛ مؤشر MACD يظهر عمودًا سلبيًا عند -0.00047 مع استمرار زخم هبوطي يتقلص تدريجياً، لكنه ليس تقاطعًا ذهبيًا. مستوى 0.0709 هو آخر خط دفاع مهم حاليًا، وإذا انكسر على الرسم اليومي، فلن يكون هناك مرجع واضح أدناه؛ وللصعود وإصلاح الهيكل، يجب أن يرتفع الحجم ويغلق فوق المتوسط المتحرك لـ20 يومًا عند 0.0752. من الجانب الإخباري، الجملة الأوضح: الحيتان الكبيرة تبيع، والمستثمرون الصغار يشترون، وصناديق ETF تأثيرها ضئيل. المحافظ التي تمتلك من 10 إلى 100 مليون DOGE باعت حوالي 120 مليون DOGE منذ الخميس الماضي، والمشترون هم المستثمرون الصغار، مما يترك ضغط بيع إضافي بحوالي 20 مليون DOGE. تدفقات صافية لصناديق DOGE ETF مستمرة لثلاثة أسابيع متتالية، لكنها لا تتجاوز 3.5 مليون دولار، الاتجاه صحيح لكن الحجم ضئيل.
في سوق المشتقات، هناك عدم تطابق غير مريح.
اتجاه إغلاق السعر اليومي عند 0.0709 أهم من مؤشر RSI عند 32. إذا تم الحفاظ عليه، فهناك فرصة لاستمرار تصحيح التشبع البيعي؛ وإذا انكسر، فإن المستوى النفسي التالي هو أدنى سعر خلال 52 أسبوعًا عند 0.067.هل 75,000 بيتكوين هو القاع أم مجرد مرحلة انتقالية؟ التاريخ يخبرك بالإجابة
عند مراجعة التاريخ، فإن حدوث تراجع بنسبة 35%-40% خلال سوق صاعدة ليس نادراً، وغالباً ما يكون مجرد تصحيح عميق داخل السوق الصاعدة، ولا يعني بالضرورة نهاية الاتجاه. لكن القواعد التاريخية تُستخدم كمرجع فقط، ولا يمكن الجزم بأن 75,000 هو القاع.
عادةً ما يصاحب التصحيح المتوسط المستقر في التاريخ خاصيتان: تصفية مركزة للرافعة المالية، وعدم هروب مستمر للأموال الجديدة. أما المتغير الأكبر حالياً فهو صندوق ETF الفوري، حيث يشهد تدفقاً صافياً مستمراً للخارج، مع انسحاب نشط للأموال المؤسسية، بالإضافة إلى ارتفاع توقعات رفع الفائدة بسبب بيانات التوظيف غير الزراعية التي فاقت التوقعات، مما يضعف بيئة السيولة الكلية، وهذا يختلف جوهرياً عن التصحيحات السابقة التي كانت بسبب جني الأرباح فقط.
هناك سيناريوهان: إذا كان الشراء عند مستوى 75,000 قوياً وتباطأ تدفق الأموال من ETF، فقد يكون هذا مستوى قاع مرحلي؛ أما إذا تم اختبار الدعم مراراً وتم كسره بحجم تداول مرتفع، فإن 75,000 سيكون مجرد مرحلة انتقالية هبوطية، والهدف التالي سيكون قرب 73,000.
التاريخ يحذر أيضاً: القاع الحقيقي نادراً ما يظهر عندما يكون السوق مشغولاً بالنقاش حول ما إذا كان هذا هو القاع، فعملية تكوين القاع غالباً ما تعذب المتفائلين مراراً وتكراراً. خلال مراحل التراجع في السوق، يزداد خطر العملات البديلة، حيث العملات مثل CORE التي تعاني من سلسلة من الأزمات الأساسية وتقلص السيولة، تكون مرونتها في الهبوط أعلى بكثير من BTC. لا تعتمد فقط على "الهبوط الكبير" للشراء بكثافة، فاتجاه تدفق أموال ETF هو المقياس الأساسي للتحقق من نقطة التحول.مراجعة رأس المال｜تدفق صافٍ متزامن لثلاث عملات رئيسية، وضغط بيع كبير يهيمن📌
مراجعة قبل السوق لتدفقات رأس المال اليومية لـ BTC وETH وSOL، الاتجاه موحد، الإشارة تستحق الانتباه.
تدفق BTC وارد 5183.7 BTC، صادر 7224.74 BTC، صافي تدفق خارج 2041.04 BTC، الصفقات الكبيرة هي القوة الرئيسية للبيع. تدفق ETH وارد 108,200 ETH، صادر 144,100 ETH، صافي تدفق خارج 35,900 ETH، الأموال الكبيرة تستمر في الانسحاب. تدفق SOL وارد 435,400 SOL، صادر 533,900 SOL، صافي تدفق خارج 98,600 SOL، ضغط البيع قوي أيضًا.
النقطة المشتركة واضحة جدًا: جميع العملات الثلاث تظهر تدفقًا صافياً خارجًا، والجانب الخارج يهيمن عليه الصفقات الكبيرة، مما يعكس أن الأموال الكبيرة تميل حالياً إلى الدفاع. في الوقت نفسه، لا يزال الرافعة المالية الطويلة مزدحمة، الانسحاب المالي وتفاؤل السوق يشكلان تناقضًا، وهذا الهيكل يتطلب الحذر.
المال هو الدعم الأساسي لاستمرار السوق، وعندما يستمر النزيف، غالبًا ما يكون استمرار الارتداد محدودًا.
ما سبق هو مجرد تنظيم لآثار رأس المال في السوق، ولا يشكل حكمًا على الاتجاه؛ قبل أن يعود المال بوضوح، من الأفضل المراقبة مع تقليل الحركة، وانتظار إشارات أوضح قبل اتخاذ أي إجراء.
هذه المذكرة هي مراجعة شخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
$BTC $ETH $SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 انهيار حاد في الأسهم الأمريكية + توقعات رفع الفائدة تضرب بقوة، تبخر 850 مليون دولار من مراكز الشراء في BTC خلال ليلة واحدة
هجوم ذعر عبر الأسواق يتصاعد، حيث تراجع قطاع التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية بشكل كبير، مع بيانات التوظيف غير الزراعية التي رفعت توقعات رفع الفائدة، مما أدى إلى تبريد توقعات التيسير النقدي مجددًا، وتبخر 850 مليون دولار من مراكز الشراء في BTC خلال ليلة واحدة، مع تراجع سريع للسوق إلى مستوى الدعم الحاسم عند 75000.
هذا الهبوط الحالي هو سلسلة من عمليات تخفيض الرفع المالي مدفوعة بتقليل المخاطر على المستوى الكلي: بعد ربط صناديق ETF بين رأس المال التقليدي وعالم العملات الرقمية، ازدادت الترابط بين BTC ومؤشر ناسداك بشكل كبير، وعند حدوث بيع في الأسهم الأمريكية، تقلصت المؤسسات بشكل متزامن من تعرضها للأصول الرقمية ذات التقلبات العالية؛ ارتفاع توقعات رفع الفائدة رفع عوائد السندات الأمريكية، مما دفع الأموال إلى تفضيل الملاذات الآمنة ورفض الاستمرار في حمل الأصول ذات المخاطر. بعد كسر السعر للمستويات الحاسمة، خرجت أوامر وقف الخسارة والتصفية القسرية للمراكز الطويلة بشكل مكثف، مما زاد من حدة الهبوط.
النقطة المحورية الحالية هي دعم 75000، وإذا لم يصمد هذا الدعم، فإن المستوى التالي للمراقبة هو 73000. الارتداد القصير الأمد لا يمكن اعتباره إشارة لقاع حقيقي، والنقطة الحاسمة الحقيقية تعتمد على توقف تدفقات صناديق ETF وتحرير كامل لضغط الرفع المالي.
في ظل التراجع النظامي للسوق، تواجه العملات البديلة ضغوطًا أكبر، حيث أن الأصول مثل CORE التي تعاني من أزمات متكررة وتقلص في السيولة تظهر مرونة هبوطية أكبر من BTC. لا تتسرع في الشراء عند القاع، فحتى لا تتحسن التوقعات الكلية، من الصعب أن يتعافى شعور السوق بسرعة.إذا لم يكسر $ZEC مستوى 1400 خلال الأيام السبعة القادمة ويثبت فوق 1400، فقد ينخفض لاحقًا إلى أقل من 1000. مع السرد وارتفاع btc المفاجئ، لقد استفاد كثيرًا في السابق، والآن بدأ btc في التراجع، والوضع الكلي غير ملائم لـ btc، ويحتاج إلى خبر إيجابي ليثبت الوضع. بالنسبة لـ zec، وجهة نظري أن الحزب الديمقراطي لن يكون ودودًا جدًا لمسار الخصوصية، فالحزب الديمقراطي دائمًا ما يشدد الرقابة على العملات المشفرة، مثل قانون clarity، وربما تزيد الرقابة من sec. من حيث الاتجاه، كما كان الحال مع eth عند ظهوره، بعد الارتفاع المفاجئ تراجع ثم ارتفع مجددًا، لكن مساره مختلف وقد يتعرض للاستهداف، لذلك التوقع هو استمرار الهبوط مع ترتيب بطيء. أمس انفصل عن ارتفاع btc المفاجئ لكنه تراجع عند 1388، وأعتقد أن هذا فخ للشراء، السرد قائم، والارتفاع بسبب المشاعر، لكن يجب أن نرى ما إذا كان يمكنه الثبات فوق 1300 وكسر 1400.من 126,000 إلى 75,000، انخفضت BTC بنسبة 40% — هل انتهى سوق الثور؟
انخفض السعر من أعلى نقطة عند 126,000 إلى 75,000، مع تراجع يقارب 40%، مما جعل الكثيرين يشعرون بالذعر ويعتقدون أن سوق الثور قد انتهى، لكن لا يمكن الحكم على وفاة سوق الثور فقط بناءً على نسبة التراجع. في التاريخ، شهد سوق الثور تراجعات عميقة بنسبة 40% في منتصفه، وهذا في جوهره نتيجة لتصفية الأرباح، وتراكم الأخبار السلبية الاقتصادية، وتصفية الرافعة المالية، وهو تعديل لا يعني انقلاب الاتجاه بشكل كامل.
النقطة الأساسية الحالية: أكبر مصدر لزيادة رأس المال في جولة سوق الثور هذه هو ETF الفوري، والآن يشهد ETF تدفقات صافية مستمرة خارجة، حيث تختار المؤسسات التحوط، بالإضافة إلى أن بيانات الوظائف غير الزراعية التي جاءت أفضل من المتوقع قللت من توقعات خفض الفائدة، مما أدى إلى استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة التي تضغط على تقييمات الأصول ذات المخاطر، وهذا هو الدافع الأساسي لهذا الهبوط.
✅ لتحديد ما إذا كان سوق الثور قد انتهى، يجب التركيز على إشارتين رئيسيتين: الأولى هي ما إذا كان ETF يمكن أن يتحول من تدفقات صافية خارجة مستمرة إلى تدفقات صافية واردة مستقرة؛ والثانية هي ما إذا كان السعر يمكنه الحفاظ على منطقة الدعم الرئيسية لاحقًا، والعودة للوقوف فوق المقاومة المهمة. إذا كان الانسحاب المرحلي لرأس المال ناجمًا فقط عن اضطرابات الاقتصاد الكلي، فهذا يعد تصحيحًا كبيرًا في سوق الثور؛ أما إذا استمرت المؤسسات في الهروب طويل الأمد، واستمر سعر العملة في تسجيل أدنى مستويات جديدة، عندها فقط يمكن إعلان نهاية سوق الثور.
في مرحلة التراجع العميق للسوق، يزداد خطر العملات البديلة بشكل ملحوظ، حيث أن العملات مثل CORE التي تعاني من سلسلة من الأزمات الأساسية وتقلص السيولة، تكون مرونتها في الهبوط أعلى بكثير من BTC. لا تدع أرقام التراجع بنسبة 40% تؤثر على عواطفك، فحياة سوق الثور أو موته يعتمد في النهاية على تدفق رأس المال.#美国新旧国会交接或影响美伊局势 فاز الديمقراطيون في الانتخابات النصفية، لكن الوضع بين أمريكا وإيران لن يهدأ بسبب ذلك، بل سيصبح أكثر خطورة.
المنطق بسيط جدًا: البرلمان الجديد سيتولى مهامه في 3 يناير من العام المقبل، وقبل ذلك، لا يمكن للديمقراطيين استخدام ورقة "محفظة المال" التي بحوزتهم. ووفقًا للقواعد، يحق للرئيس شن عملية عسكرية لمدة 60 يومًا دون موافقة البرلمان. هذا يعني أن ترامب أمامه "نافذة شرعية لاستخدام القوة" تقارب الشهرين — فترة البطة العرجاء، وهي الوقت الذي يكون فيه أقل تقييدًا.
وقد صرح بعض المحللين صراحةً أن الهزيمة في الانتخابات قد تحفز ترامب على شن عملية عسكرية أوسع قبل إغلاق هذه النافذة، لإحداث أمر واقع. قبل وبعد الانتخابات النصفية، أطلقت الحرس الثوري الإيراني صواريخ من جزيرة قشم على طائرات أمريكية، ورد الجيش الأمريكي بتدمير منصات الدفاع الجوي الإيرانية. وأعرب ترامب نفسه عن رضاه عن الجمود الحالي، وألمح إلى احتمال استخدام القوة مرة أخرى. على طاولة المفاوضات، لا تزال الخلافات بين أمريكا وإيران "صعبة التوفيق".
لذا، لا تنخدع بسردية "الديمقراطيون يقيّدون البيت الأبيض". الخطر الحقيقي ليس بعد يناير من العام المقبل، بل في الفراغ الزمني من الآن وحتى يناير. سلطة التمويل هي السكين البطيئة، ونافذة العمليات العسكرية هي السكين السريعة. بحلول وقت انعقاد البرلمان الجديد، قد تكون القنابل قد سقطت بالفعل.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势BTC تعود إلى 75,000 في ليلة واحدة! تصفية بمقدار 1.1 مليار دولار، من يقف وراء الضغط على السوق
في ليلة واحدة، تراجع BTC إلى مستوى 75,000، مع حجم تصفية شامل على الشبكة يصل إلى 1.1 مليار دولار، الغالبية العظمى منها مراكز شراء، والانخفاض الحاد في السوق ليس نتيجة لضغط من جهة واحدة فقط، بل هو نتيجة تفاعل ضغوط بيع متعددة.
أولاً، انعكاس التوقعات الكلية أدى إلى استرداد المؤسسات لأموالها. بيانات التوظيف غير الزراعية فاقت التوقعات، وتوقعات خفض الفائدة تراجعت بشكل كبير، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفعت، واستمرار تدفقات كبيرة خارجة من صناديق ETF الفورية، مما دفع المؤسسات إلى تقليل تعرضها للمخاطر العالية، وهذا هو المصدر الأساسي لهذا التعديل.
ثانياً، سلسلة تصفية الرافعة المالية شكلت حلقة سلبية. بعد كسر السعر للدعم الحاسم عند 76,000، تم تفعيل أوامر إغلاق إجبارية لكثير من مراكز الشراء، مما أدى إلى مزيد من الضغط على السعر، ومن ثم تفعيل المزيد من أوامر وقف الخسارة، مما زاد من حدة الانخفاض، وهو ما يُعرف بـ "تعزيز الانخفاض الذاتي".
ثالثاً، تحت تأثير الذعر، بدأ المستثمرون الأفراد في البيع الجماعي. بعد فقدان مستوى الدعم، تدفقت أوامر وقف الخسارة بشكل مركز، مما زاد من تقلبات السوق.
النقطة الرئيسية للمراقبة الآن: هل يمكن الحفاظ على مستوى 75,000؟ إذا تم كسره بحجم تداول أكبر مرة أخرى، فالهدف التالي سيكون 73,000. طالما أن صناديق ETF لم تتحول من تدفقات خارجة إلى تدفقات واردة، فمن المرجح أن يكون الارتداد المؤقت مجرد فخ للمشترين. في دورة تصحيح السوق، العملات البديلة مثل CORE التي تعاني من مشاكل أساسية وتراجع السيولة، تظهر مرونة هبوطية أكبر بكثير من BTC. لا تفترض ببساطة أن "المتحكمين في السوق يضغطون على السعر"، بل التغير في توقعات السيولة وتصفية الرافعة المالية هما الخطان الرئيسيان للسوق.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 10月非农新增16.5万，预期两倍，前两月还上修了8.4万。失业率降到4.1%。数据无可挑剔，市场立刻用脚投票：12月加息概率一度飙到85%。
لكن "القوة" هذه القبعة، لا تثبت.
أولاً، الأجور عارية. الأجر بالساعة زاد بنسبة 3.1% على أساس سنوي، يبدو جيدًا، لكن التضخم موجود — خلال العام الماضي معظم الوقت، لم تتجاوز زيادة الأجور معدل التضخم. حتى مع سوق عمل نشط، القوة الشرائية الحقيقية للعمال تتقلص، فما هذه القوة؟
ثانيًا، البيانات نفسها غير موثوقة. تم تعديل أرقام أغسطس وسبتمبر بزيادة 84 ألف دفعة واحدة، تقلبات شهرية كبيرة بشكل مبالغ فيه. تقرير يتم تعديله مرارًا وتكرارًا، السوق تعب منه منذ زمن. رد فعل السندات بارد، عائد السنتين تحرك فقط بعدة نقاط أساس، المتداولون يعرفون جيدًا: هذا ليس اتجاهًا، بل ضوضاء.
ثالثًا، رفع الفائدة هو السكين الحقيقية. كلما كان سوق العمل "مرنًا" أكثر، كان من الصعب خفض التضخم، وهذا يمنح الاحتياطي الفيدرالي سببًا لإطلاق الزناد في ديسمبر. الأسهم الأمريكية تعرضت مؤخرًا لبيع بسبب AI، وإذا جاء توقع رفع الفائدة مرة أخرى، بماذا ستتحمل التقييمات؟
باختصار: البيانات ساخنة، الأجور باردة، والاحتفال في السوق مستعار. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温بالنظر إلى بيانات الانهيار، أعتقد أنه لا يمكن التركيز فقط على إجمالي 24 ساعة. عند تقصير فترة الإحصاء إلى الساعة الأخيرة أو الأربع ساعات الأخيرة، ستجد أن اتجاه التصفية لنفس العملة قد يكون مختلفًا تمامًا. 📊 لنلقِ نظرة أولاً على BTC: إجمالي الانهيار خلال 24 ساعة حوالي 110 مليون U، انهيار المراكز الطويلة 89,666,500 U، والمراكز القصيرة 19,072,900 U. خلال الـ 12 ساعة الأخيرة، انهيار المراكز الطويلة 40,542,600 U، ولا يزال متقدمًا بوضوح. لكن في الساعة الأخيرة، الوضع انقلب! انهيار المراكز الطويلة فقط 10,900 U، بينما المراكز القصيرة وصلت إلى 44,800 U. في الإحصاءات طويلة الأمد، المراكز الطويلة تحت الضغط، لكن في فترة قصيرة المراكز القصيرة تتعرض أيضًا لصدمة عكسية. 🔵 لننظر إلى ETH: إجمالي الانهيار خلال 24 ساعة 68,338,500 U، منها المراكز الطويلة 58,019,400 U. خلال الأربع ساعات الأخيرة، تصفية المراكز الطويلة 1,153,000 U، وهو أعلى بكثير من المراكز القصيرة 276,300 U. لكن في الساعة الأخيرة، تصفية المراكز القصيرة 6,260.37 U، أعلى من المراكز الطويلة 1,193.34 U. 🟠 CORE: الحجم صغير. في بيانات الساعة الواحدة والأربع ساعات المذكورة، مبلغ التصفية 2,806.15 U، كلها من المراكز الطويلة. 💡 ملاحظتي: بيانات 24 ساعة تعكس صدمات الرافعة المالية على مدى فترة طويلة، وبيانات الساعة الواحدة تعكس التغيرات القصيرة الأجل الأحدث. ظهور اتجاهات مختلفة في فترتين زمنيتين ليس تناقضًا. قد يمر السوق بارتداد محلي بعد هبوط، لكن لا يمكن اعتبار الاتجاه قد تغير فقط بناءً على انقلاب التصفية القصيرة الأجل. لتحديد ما إذا كان السوق قد استقر فعلاً، يجب مراقبة ما إذا كان السعر قادرًا على الارتفاع المستمر. شاهدوا أنتم