Orbit Post Sitemap
بالنظر إلى المبلغ مقابل النظر إلى الخروج، أنا أكثر اهتمامًا بالأخير. ذكرت CoinDesk أن حوض الخصوصية Sprout الخاص بـ Zcash الذي أُطلق في 2016 على وشك أن يُجمد، ولا يزال هناك حوالي 12,200 من $ZEC في الحوض، بقيمة تقارب 16 مليون دولار أمريكي. خلال الأسبوع الماضي، تم تحويل حوالي 10,000 عملة، وفي يوم الأربعاء فقط تم تحويل حوالي 40 عملة.
من حيث المبلغ، من السهل فهم ذلك على أنه خبر سلبي لمسار الخصوصية بأكمله؛ أما من حيث الخروج، فأنا أعتقد أن التأثير المباشر يتركز أكثر على مستخدمي الحوض القديم: التجمد يتعلق بمدى إمكانية استخدام الأصول، وهو أمر أكثر واقعية من مجرد علامات عاطفية. لكن تجميد الحوض القديم لا يعني فشل تقنية الخصوصية؛ كما أن حجم التحويلات الأسبوعية واليومية لا يكفي لإثبات أن المستخدمين قد غادروا بالكامل.
لن أساوي بين "تم تحويل عدد كبير بالفعل" و"الأصول المتبقية بخير". ما سأركز عليه لاحقًا هو قواعد التجميد وتعليمات معالجة الأصول المتبقية، وليس الحكم على فوز أو خسارة المسار بأكمله.خلال الأيام الخمسة الماضية، بلغ صافي التدفقات الخارجة 1.07 مليار دولار أمريكي، وبالمقارنة مع تحول السوق إلى اللون الأخضر يوم أمس، أنا أكثر اهتمامًا بهذا الرقم. في سوق العقود الآجلة، عندما يحدث تخفيض متواصل للمراكز ثم زيادة في يوم واحد، أعتاد أولاً على مراقبة إيقاع انسحاب الأموال لأرى ما إذا كان قد تغير، ولا أعتمد فقط على بيانات يوم واحد لأقرر أن الاتجاه قد تغير؛ ومع ذلك، فإن تغير المراكز وعمليات إصدار واسترداد صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) ليسا نفس الشيء، ولا يمكن تطبيقهما بشكل مباشر.
وفقًا لبيانات Trader T، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين تدفقات صافية واردة بقيمة 74.61 مليون دولار يوم أمس، حيث شهد صندوق Fidelity FBTC تدفقات واردة، بينما شهد صندوق BlackRock IBIT تدفقات خارجة، مما يشير إلى أن الاتجاه ليس موحدًا. أرى أن هذا يشبه أكثر عملية تعويض خلال انسحاب الأموال، هناك إيجابية ليوم واحد، لكنها ليست كافية لإثبات أن الاستيعاب قد استقر.
الاختلاف في سوق العملات المشفرة هو أن صناديق المؤشرات المتداولة هي مجرد نافذة لتدفق الأموال ولا تمثل قوة الشراء والبيع في السوق بأكمله. تقييمي هو أن رقم التدفقات الخارجة خلال خمسة أيام هو تذكير بأن "المؤسسات تواصل زيادة مراكزها"، وليس دليلاً على أن الأسعار ستنخفض بالضرورة. إذا استمرت التدفقات الصافية الواردة لاحقًا، فسأزيد من اعترافي بتحول الأموال، وهذا هو منهجي في المراقبة.
أنا، بعقليتي القديمة في سوق العقود الآجلة، أفضل التأكد ببطء بدلاً من اعتبار تحول يوم واحد إلى اللون الأخضر كاتجاه. هل هناك أصدقاء انتقلوا من الأسواق التقليدية؟ عندما تواجهون حالة تدفقات واردة ليوم واحد مع تدفقات خارجة كبيرة خلال خمسة أيام، هل تفضلون مراقبة عمليات الإصدار والاسترداد المتواصلة، أم تدمجون ذلك مع تقييم الاستيعاب السعري لاتخاذ القرار؟ ارتفعت عدد الشركات التي تعارض تداول رموز الأسهم OKXICE إلى 62 شركة، وهذا الرقم جعلني أتوقف قليلاً 👀 هذا مثير للاهتمام بعض الشيء، لكنني أراه أكثر كتذكير بمخاطر سرد رموز الأسهم، وليس كخبر سلبي لمسار التوكنات بأكمله. في نشرة الظهيرة، هناك أيضاً أخبار عن بنوك مثل HSBC تدفع نحو بناء بنية تحتية مالية رمزية، ولا ينبغي خلط الأمرين في التفسير.
أعتقد أن رغبة القطاع المالي التقليدي في بناء البنية التحتية لا تعني بالضرورة أن الشركات المدرجة توافق على تحويل أسهمها إلى رموز. إذا اعتبر السوق الأول بمثابة خبر إيجابي للعملات الصغيرة ذات الصلة، فأظن أن المزاج قصير الأجل قد يشتعل، لكن هذا المنطق قد لا يصمد. الأنواع ذات التقلبات العالية قد تشهد فرصاً لخلل في المزاج، وأيضاً مخاطر انخفاض السيولة بعد تراجع السرد.
سأفصل بين دفع البنية التحتية الأساسية وقضايا الامتثال والتفويض للمنتجات المحددة، ولن أتعجل في تصنيف المسار بأكمله. ما الاتجاه الذي يركز عليه الجميع مؤخراً في التوكنات: تمثيل الأسهم، أم البنية التحتية المالية؟تشير زيادة 86 ألف في ADP لشهر أكتوبر وقراءة 51.4 لتوظيف خدمات ISM إلى أن التوظيف لم يتوقف في الاقتصاد الخاص. وهذا يجعل من المتوقع متابعة إجماع الرواتب البالغ حوالي 60 ألف كاختبار لمعرفة ما إذا كان الضعف واسع النطاق حقًا.
قد يؤدي رقم أقوى إلى إحياء توقعات رفع الفائدة في ديسمبر والضغط على سندات الخزانة والدولار، رغم أن ADP وISM لا يزالان أدلة غير كاملة على الرواتب.
#USJobsReportInFocus عندما أقرأ هذه الرسالة، أفكر في سؤال شائع بين المبتدئين: "هل يعني تعيين وقف الخسارة أن الأمر آمن؟" الجواب هو لا. تقييمي هو أن الدرس الذي يجب تعزيزه هذه المرة هو مخاطر البروتوكول، وليس محاولة التنبؤ باتجاه السوق على المدى القصير.
من المتوقع أن يدخل تحديث Zcash NU7 حيز التنفيذ حوالي الساعة 9:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 5 نوفمبر، وعندها لن يكون بالإمكان إنفاق حوالي 12,226 وحدة ZEC في تجمع Sprout؛ وبسعر 1300 دولار لكل وحدة، هذا يعادل حوالي 16 مليون دولار. سيؤدي التحديث إلى إلغاء تنسيق المعاملات القديم، مما يقلل من التعقيد ومخاطر الأمان، لكن هذه العملات ستظل محسوبة ضمن إجمالي العرض، ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان يمكن استعادة الوصول إليها.
📌 أود أن أوضح للمبتدئين نقطتين رئيسيتين: وقف الخسارة يتعامل مع تقلبات السعر، ولا يتحكم في إمكانية استخدام الأصول على السلسلة؛ وترقية الشبكة مفيدة للنظام، لكنها لا تعني بالضرورة أن كل حامل للعملة سيستفيد تلقائيًا. أكثر سوء فهم شائع هو اعتبار "العملة لا تزال موجودة" تعني "يمكن تحريكها في أي وقت". أيها المبتدئون، ما الفرق بين التحقق من الرصيد وتأكيد إمكانية استخدام الأصول؟ وما الذي لم تفهموه بعد؟ شاركونا في التعليقات.بعد الانعكاس على شكل V، دخلت بيتكوين وإيثريوم مرحلة التماسك الجانبي، وكلام Wintermute يستحق التكرار: لا أموال جديدة تدخل السوق
"لا توجد أدلة تقريبًا على دخول أموال جديدة تدعم التعافي المستدام." المشتريات الأخيرة تركزت على المشتقات المرفوعة بالرافعة المالية، وليست في السوق الفوري. تم تصفية المتداولين الذين يشترون بالرافعة المالية جولة تلو الأخرى، ولم يظهر الطلب الحقيقي في السوق الفوري. هذه هي المشكلة الأساسية الحالية. إذا أراد BTC أن يستقر عند 80,000، لا يمكن الاعتماد فقط على رهانات الشراء في سوق العقود.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ وصل تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر! هل لا يزال هناك أمل في خفض الفائدة؟ أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي الآن ربما يكون أكثر حيرة من المستثمرين! الوظائف قوية جدًا، فلا يوجد سبب لخفض الفائدة؛ والوظائف ضعيفة جدًا، فتعود مخاوف الركود الاقتصادي. الأمر الأكثر إحراجًا هو أن تباطؤ سوق العمل لا يصاحبه استقرار في التضخم. لدي دائمًا وجهة نظر: ما يحتاجه السوق حقًا ليس أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بشكل يائس، بل أن يكون الاقتصاد قادرًا على تحمل خفض الفائدة. لماذا أقول ذلك؟ إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية تظهر ضعفًا معتدلاً، ومعدل البطالة مستقرًا، فهذا يعني أن سوق العمل يبرد دون فقدان السيطرة الواضح. وهذا هو السيناريو الذي تفضله أسواق الأسهم والعملات الرقمية. لكن إذا تدهورت الوظائف فجأة بشكل كبير، حتى لو ارتفعت توقعات خفض الفائدة بسرعة، فلا تتسرع في إعلان بداية سوق صاعدة! لأن ما يقلق السوق بعد ذلك قد يكون أرباح الشركات والركود الاقتصادي. وعلى العكس، إذا استمر سوق العمل قويًا ونمو الأجور مرتفعًا، فما سبب استعجال الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية؟ بالنسبة لـ$BTC، أركز أكثر على ثلاثة إشارات: مؤشر الدولار، عوائد السندات الأمريكية، وتسعير السوق لخفض الفائدة القادم. ارتفاع توقعات خفض الفائدة لا يعني بالضرورة ارتفاع سعر البيتكوين؛ التحسن الحقيقي في السيولة هو ما يدعم استمرار السوق الصاعد. تقييمي واضح: نافذة خفض الفائدة لم تُغلق تمامًا، لكن الاعتماد فقط على بيانات الوظائف غير الزراعية لإشعال سوق صاعدة هو أمر مبسط جدًا. القادم، الأهم من توقع خفض الفائدة هو تحديد ما إذا كان السوق يتداول على أساس هبوط ناعم أم مخاطر ركود. ما رأيك، هل سيأتي خفض الفائدة القادم مبكرًا أم سيُؤجل أكثر؟ أعلى موضوعات البحث بعد الظهر هو $CARDS (Collector Crypt).
بتوقيت بكين 5 نوفمبر 15:03، سعر OKX الفوري 0.3008 USDT، بزيادة حوالي 16.7% مقارنة بسعر الافتتاح خلال 24 ساعة، النطاق 0.2481–0.354؛ حجم التداول على CoinGecko خلال 24 ساعة حوالي 19.86 مليون دولار، والقيمة السوقية حوالي 270 مليون دولار.
النقطة الساخنة في البورصة: في 3 نوفمبر أضافتها Coinbase إلى خارطة طريق الإدراج (لم يتم تحديد وقت الافتتاح)؛ وUpbit اليوم بتوقيت بكين 15:30 تفتح أزواج التداول KRW وBTC وUSDT، وفي الصباح ارتفع السعر فجأة بنسبة 30% خلال 15 دقيقة. حقق المشروع في الربع الثالث مبيعات محفظة بقيمة 433.5 مليون دولار، وهو رقم قياسي.
رأيي: هذه الموجة مدفوعة بتوقع الإدراج وزيادة حركة المرور من كوريا، وغالبًا ما يكون المزاج في Upbit قبل وبعد الافتتاح في ذروته، وأنا أركز أكثر على ما إذا كان السعر سيستقر حول نقطة البداية اليومية عند 0.278 بعد الافتتاح. في 29 نوفمبر، سيتم فتح قفل حوالي 59.3 مليون قطعة، تمثل حوالي 6.7% من المعروض المتداول. هناك دخل حقيقي يدعمها، مما يجعلها أكثر ثباتًا من العملات التي تعتمد فقط على السرد.سيطرة الحزب الديمقراطي على المجلسين، لماذا لم ينخفض BTC بل ارتفع؟ قد يكون المتشائمون قد أخطأوا في تقدير الفارق في التوقعات
حصل الحزب الديمقراطي على السيطرة على مجلسي الشيوخ والنواب في آن واحد، مما سيجعل جدول الأعمال المالي والتنظيمي لترامب يواجه المزيد من العوائق. من المنطقي أن يضغط هذا على الأصول المشفرة، لكن BTC لم يستمر في الهبوط، بل ارتد بسرعة من أقل من 76,000 دولار إلى حوالي 78,000 دولار.
السوق لا يقيّم فقط سلبيات سياسة واحدة. مع ظهور نتائج الانتخابات، ضعف الدولار، وتحسن شهية المخاطرة، بدأ رأس المال يعيد التوزيع. في يوم الانتخابات، بلغ حجم تداول خيارات BTC الاسمية حوالي 660 مليون دولار، مع تفوق عمليات الشراء على المكاسب، بالإضافة إلى تعويض المراكز القصيرة، مما دفع الارتداد للتسارع.
التاريخ يظهر أن BTC ارتفع بمعدل حوالي 53.7% في 12 شهرًا بعد أول ثلاث انتخابات وسطية، لكن العينة صغيرة جدًا، لذا يجب اعتبارها مرجعًا فقط وليس قاعدة للتوقع الخطي.
رأيي: المراهنة على الهبوط على المدى القصير ليست ذات جدوى عالية، ويجب وضع وقف خسارة واضح وشروط إلغاء للصفقات القصيرة عند حوالي 79,488 دولار. يجب متابعة تدفقات أموال ETF، ومؤشر الدولار، وما إذا كان السعر قادرًا على اختراق المقاومة الرئيسية بفعالية. يمكن أن يكون هناك توجه استراتيجي، لكن إدارة المخاطر لا يمكن أن تعتمد على الحظ.
$BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 لا داعي لأن تعتقد أن فوز الحزب الديمقراطي يعني نهاية AI في المستقبل.
بصراحة، سواء كان الحزب الديمقراطي أو الجمهوري، كلاهما أحزاب أمريكية. عادةً ما يتشاجر الحزبان بشدة، لكن AI مرتبط بقوة التكنولوجيا المستقبلية للولايات المتحدة وقدرتها التنافسية العالمية، وهذه صناعة مهمة جدًا، ولن يتخلى عنها أي حزب بسهولة مهما تولى الحكم.
بالطبع، هناك اختلافات بين الحزبين في التنظيم والضرائب والسياسات المحددة، لكن هذا لا يعني أن الولايات المتحدة ستتوقف عن تطوير AI.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، ما يستحق المتابعة على المدى المتوسط والطويل هو حالة الاقتصاد الأمريكي، بالإضافة إلى إيرادات وأرباح وقدرة النمو المستقبلية لشركات مثل مايكروسوفت، جوجل، وإنفيديا.
هل يعني حكم الجمهوريين شراء الأسهم الأمريكية بالكامل، وحكم الديمقراطيين بيعها بالكامل؟ هذا ليس مزاحًا.
إذا نظرنا إلى التاريخ، شهدت الأسهم الأمريكية فترات صعود طويلة خلال حكم كلا الحزبين. بعض الإحصاءات طويلة الأمد تظهر أن العائدات المتوسطة للأسهم خلال فترة رئاسة الديمقراطيين كانت أعلى. بالطبع، هذا لا يعني أن حكم الديمقراطيين أفضل للسوق بالضرورة، فدورات الاقتصاد، أرباح الشركات، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي كلها تؤثر على السوق.
في النهاية، شراء الأسهم يعني الاستثمار في قدرة الشركات على تحقيق الأرباح في المستقبل، وليس المراهنة على فوز أي حزب أمريكي.«UNI و OP: الترقية التقنية، هل يجب أن يرتفع سعر العملة؟»
عندما يرتد السوق، يبدأ الجميع في البحث عن العملة التي ستتضاعف قيمتها القادمة. لكن ما يهمني أكثر هو: بعد ترقية المشروع، هل هناك مستخدمون جدد وإيرادات إضافية؟ اليوم ننظر إلى UNI و OP، كلاهما يعمل على بنية تحتية للتداول، لكنهما ليسا منطق استثماري واحد.
لنبدأ بـ UNI. أعلنت Uniswap في 29 أكتوبر عن نظام تحويل الرسوم على السلسلة TJAR، وفي 30 أكتوبر نشرت شرحًا تقنيًا؛ كما أطلقت مسبقًا المجمع Hooks الذي يمكنه دمج السيولة الخارجية في التوجيه. من المهم مراقبة حجم التداول المجمع، والرسوم الفعلية للبروتوكول، وما إذا كان حرق UNI مستمرًا. المخاطر تكمن في تراجع نشاط التداول، وتحويل المنافسين للحصة، وإطلاق الوظائف لا يعني بالضرورة استفادة حاملي العملة فورًا.
أما OP، فقد أعلنت Uniswap في 9 أكتوبر عن انتقال Unichain إلى OP Enterprise، مع خطة لنقل الشبكة الرئيسية في 29 أكتوبر. يجب الانتباه إلى أن هذا هو الجدول المعلن سابقًا، ولا يمكن كتابة أنه تم الانتهاء منه اليوم دون تحقق. نقاط المراقبة لـ OP هي استقرار الشبكة بعد الانتقال، وتقدم التشغيل البيني عبر السلاسل، وطلب استخدام OP Stack، والتقاط قيمة التوكن. الخطر هو أن اعتماد التقنية لا يعني بالضرورة زيادة الطلب على توكن OP في نفس الوقت.
هاتان المشروعان تذكراني بشيء: في سوق الثور يمكن المضاربة على التوقعات، لكن ما يبقى على المدى الطويل هو التقييم القابل للتحقق من حجم الاستخدام. هل تفضل مدخل التداول UNI، أم البنية التحتية الأساسية OP؟
#UNI #OP هذا ليس نصيحة استثمارية عند رؤية صافي التدفقات الداخلة، التفسير الشائع هو عودة المؤسسات. أمس، كان صافي التدفقات الداخلة لصندوق بيتكوين الفوري 74.61 مليون دولار، تدفق 2.3672 مليار دولار إلى صندوق فيديليتي FBTC، وتدفق 2.012 مليار دولار خارج صندوق بلاك روك IBIT.
إذا فكرت بالعكس، لا أتفق مع اعتبار هذا دليلاً على تفاؤل المؤسسات: هناك تدفقات متعاكسة بين الصندوقين، ولا يمكن اعتبارها إجماعًا؛ وإذا كان هناك أموال تنتقل بين القنوات، فإن التدفقات الداخلة قد لا تكون كلها طلبًا جديدًا، هذا تخميني. هل تعتقد أن عمليات الاشتراك والاسترداد المعاكسة بين الصندوقين يمكن أن توضح موقف المؤسسات؟ من لديه رأي مخالف فليناقش.ابتداءً من الساعة 12 ظهرًا، بدأت Binance تدريجيًا في استئناف خدمات سحب بعض الأصول، مع استمرار الإيداع بشكل طبيعي. هذا هو التحديث الثامن لتقدم استعادة الحادث الأمني، مع صياغة دقيقة: ليس "استئناف السحب" بل "فتح تدريجي لسحب بعض الأصول".
انظر إلى تفاصيل القائمة. ست سلاسل و19 بندًا للسحب: على ETH هناك UNI، AAVE، PAXG، MORPHO؛ على BSC هناك ASTER، PROM، FIL؛ على BASE هناك AERO، VIRTUAL، AVNT؛ على TRX هناك JST، SUN؛ على MATIC فقط GNS، وعلى SUI فقط MMT.
منطق التجميع يستحق الانتباه: يتم التقسيم حسب "السلسلة × نوع العملة"، وليس فتح السلسلة كاملة. على نفس شبكة ETH تم فتح 5 عملات فقط؛ وعلى نفس اسم $UNI، تم فتحها على سلسلتي ETH وBSC. تقدم الاستعادة يتبع فحص الأمان للأصل الفردي، وليس الشبكة.
الأهم هو النظر إلى ما ليس في القائمة: $BTC و $ETH نفسيهما ليسا في الدفعة الأولى. الأولوية ليست حسب القيمة السوقية، فالأسماء الجديدة نسبيًا مثل AERO، AVNT، MMT سبقت في القائمة. الإيداع مستمر بشكل طبيعي، مما يشير إلى أن نقطة الدخول لم تنقطع، ومشكلة السحب هي عنق الزجاجة.
للمحتفظين بالأصول، لا تعتبروا هذا استعادة كاملة. قم بسحب مبلغ صغير من الأصول المدرجة للتحقق من المسار، وبعد التأكد يمكن سحب مبالغ أكبر. ما يجب مراقبته حقًا هو ما إذا كان سيكون هناك طوابير للسحب في الأيام القادمة، وهل ستشمل الدفعة الثانية العملات الرئيسية.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ نظرة مستقبلية على تقرير أرباح سوني: الموسيقى هي حجر الأساس، والألعاب خيار لم يتم تفعيله بعد. الموسيقى تتحول إلى محرك ربحية أكثر ثباتًا: البث المباشر، حقوق النشر، العروض الحية والوسائط البصرية تزدهر في عدة مجالات، حيث زادت مبيعات الربع الثاني بنسبة 21%، وارتفع الربح التشغيلي بنسبة 28%، ومن خلال الاستحواذ على مكتبات الأغاني وزيادة حصة "Peanuts" تم تعزيز الأصول المحتوى، وتتمتع التدفقات النقدية برؤية أوضح بكثير من الأجهزة. أما الألعاب فهي في "مرحلة تبديل الربح": انخفاض الربح التشغيلي في الربع الثاني يعود بشكل رئيسي إلى خسائر غير متكررة مثل تخفيض قيمة Bungie، وإذا استُبعدت هذه الخسائر، فإن النمو الفعلي هو 23%; الأجهزة تتأثر بارتفاع أسعار التخزين وتراجع المبيعات، لكن رفع أسعار PS Plus، وترقية مستويات الاشتراك، وزيادة الإنفاق السنوي للمستخدمين، تحول الألعاب من بيع الأجهزة إلى عمل تجاري خدمي مستمر يعتمد على العمولات، و"GTA VI" هو محفز محتمل. إذا نظر السوق فقط إلى مبيعات الأجهزة، فسيقلل من قيمة الفائدة المركبة للموسيقى، وإذا تم رفض الألعاب بسبب خسائر ربع سنوية، فسيكون ذلك قراءة خاطئة أيضًا. الموسيقى هي حجر الأساس الذي تم تفعيله، والألعاب خيار لم يتم تسعيره بالكامل بعد. $CAP السعر الحالي 0.099، قريب من أعلى نقطة خلال 24 ساعة عند 0.1003، ترتيب EMA لمدة 15 دقيقة في اتجاه صعودي، لكن حجم التداول يتقلص بشكل واضح، ومستوى المقاومة عند 0.10 كرقم صحيح كبير.
خريطة تسوية المراكز: تسويات المراكز الطويلة أسفل بقيمة 6.53 مليون دولار، والمراكز القصيرة أعلاها فقط 370 ألف دولار، بنسبة حوالي 95:5. أكبر منطقة تركيز بين 0.0888 و0.089 (حوالي 350 ألف دولار)، على بعد حوالي 10% من السعر الحالي، مع خطر حدوث اختراق هبوطي لمسح السيولة.
الرسم البياني لأربع ساعات: ارتفع من 0.066 إلى 0.099، بزيادة 30% خلال 7 أيام، وهناك مراكز محاصرة عند المستويات السابقة 0.1018 و0.1175 أعلاه.
النصيحة الشخصية هي عدم المطاردة عند الارتفاع. الانتظار لتثبيت السعر فوق 0.1005 مع زيادة الحجم قبل التفكير في اختراق للشراء. يمكن الشراء عند ارتداد السعر بين 0.0935 و0.095 إذا استقر. إذا انخفض السعر تحت 0.0975 وتحول EMA إلى هبوطي، فالنظرة تصبح سلبية مع أهداف عند 0.093 ثم 0.089.انهيار سعر النفط بنسبة تقارب 9% في يوم واحد! التضخم بدأ يخف، لماذا $ETH عالق عند 2429 ولا يرتفع؟
في اليومين الماضيين، هبط النفط الخام بشدة، حيث انخفض برنت مباشرة إلى حوالي 94 دولارًا، بانخفاض يومي يقارب 9 نقاط، مع هبوط متواصل لأربعة أيام، مما قضى تقريبًا على علاوة المخاطر الجيوسياسية السابقة. المنطق الأساسي واضح جدًا: الحزب الديمقراطي سيطر على مجلسي الكونغرس، والقادة أعلنوا مباشرة عن دفعهم لإنهاء الحرب في إيران، واستخدام ميزانية الجيش كورقة ضغط، فالسوق خفض فورًا تسعير الحرب، وعلاوة المخاطر الناتجة عن إغلاق مضيق هرمز تلاشت إلى حد كبير خلال أيام قليلة.
من المفترض أن يكون هذا خبرًا جيدًا لسوق العملات المشفرة. انخفاض أسعار النفط يعني تراجع تضخم الطاقة، مما يخفف من ضغط رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي يمكن للأصول ذات المخاطر أن تستفيد قليلاً. لكن الواقع أن ETH عالق عند 2429 ويتذبذب دون ارتفاع، و$BTC ارتفع فقط بنسبة 0.39%، دون أن يستجيب لهذا الخبر الإيجابي.
وهذا طبيعي، لأن كل تركيز السوق الآن منصب على تقرير الوظائف غير الزراعية الليلة. انخفاض أسعار النفط هو متغير بطيء يؤثر على اتجاه التضخم على المدى الطويل؛ لكن قرار رفع الفائدة في ديسمبر يعتمد حاليًا على بيانات التوظيف. بيانات ADP السابقة فاقت التوقعات، ومؤشر التوظيف في قطاع الخدمات في ارتفاع، والسوق لا يزال قلقًا من قوة سوق العمل، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من التشديد. هذا القرار الكبير لم يُتخذ بعد.
الصفقة التي فتحتها عند 2331 بعقود مئة ضعف كانت تخسر بشكل كبير قبل أيام، لكن في اليومين الماضيين، مع تأثير الانتخابات، تحولت من خسارة إلى ربح. كنت آمل أن يؤدي الانخفاض الحاد في أسعار النفط إلى دفع السعر أكثر لأربح أكثر، لكن يبدو أنني كنت متفائلًا جدًا. لن أجازف أكثر الآن.$LIT ملاحظة: الارتفاع بنسبة 6.2% يعتمد على توقع تقديم طلب CFTC، والطلب نفسه لم يُقدَّم بعد
سعر LIT الحالي 3.49 دولار، ارتفاع خلال 24 ساعة بنسبة 6.19%، أعلى سعر 3.57، حجم التداول 17.9 مليون دولار
بدأت هذه الحركة السوقية في 21 أكتوبر، حيث قال مؤسس Lighter في مؤتمر المستثمرين للربع الثالث إنه سيقدم في نوفمبر طلبًا للحصول على تراخيص بورصة (DCM) ومركز مقاصة (DCO) من CFTC، وفي نفس اليوم ارتفع سعر LIT بنسبة 21%
حتى اليوم لم يُقدَّم الطلب بعد، ولا توجد أي موافقات، ووفقًا لإطار عمل CFTC فإن فترة المراجعة حوالي 180 يومًا، وأسرع موعد للنتيجة سيكون في ربيع 2027
الجانب الآخر الذي يدعم السعر هو إعادة الشراء، حيث أنفقت Lighter حوالي 4.1 مليون دولار في أكتوبر لإعادة شراء LIT
الضغط سيكون في 27 ديسمبر، حيث تبدأ حصص الفريق والمستثمرين في التحرر من هذا اليوم، من إجمالي 1 مليار، حوالي 250 مليون متداولة، والباقي حوالي ثلاثة أرباع ما زال مقفلًا أو محفوظًا، وقبل تنفيذ التنظيم ننتظر لنرى ما إذا كان الطلب سيُقدَّم في الموعد المحدد.عندما رأيت هذه الرسالة، كان رد فعلي الأول: سعر السهم يحدد السعر بناءً على الذعر، لكن الفواتير في مركز البيانات قد تروي قصة مختلفة. بدلاً من "انخفضت أسهم التكنولوجيا، هل ستتبعها العملات المشفرة؟"، أريد أن أفهم ما إذا كان السوق يبيع الطلب فعلاً، أم يبيع توقعات تعثر التوسع.
ذكر المتداول degentrading أن عملاق السحابة ارتفع حوالي 10% في يوم التداول السابق، بينما انخفضت أسهم أشباه الموصلات حوالي 10%; إيجار H100 ارتفع بنسبة 26% على أساس سنوي، وGB200 ارتفع 50%، وكشفت ORCL عن معدل استخدام البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بنسبة 98%. وهو متفائل أيضًا بأسهم التكنولوجيا الصينية وسوق العملات المشفرة.
تقييمي هو أن هذه البيانات تبدو كأنها ترد على "انهيار طلب الحوسبة"، لكنها ليست كافية لإثبات استفادة سوق العملات المشفرة. ارتفاع الإيجارات والاستخدام العالي يشير إلى أن القدرة الحاسوبية الحالية لا تزال نادرة؛ وإذا تعثرت مراكز البيانات الجديدة في الولايات المتحدة، فسيصبح المورد الحالي أغلى، ومبيعات الرقائق الجديدة ستتعرض لضغط، وهذا ممكن أن يحدث معًا. هذا تخميني، ولا يتعارض الاثنان.
أما بالنسبة للقيود على الارتداد بسبب الأسهم المحاصرة، فأعتقد أنها مقاومة على مستوى التداول، ولا يمكن أن تحل محل التقييم الأساسي. أسهم التكنولوجيا الصينية والعملات المشفرة لهما منطق تسعير مختلف، ولا يمكن افتراض أن الأموال ستنتقل فقط لأن أشباه الموصلات الأمريكية تحت الضغط.
لذا سأفصل بين "القدرة الحاسوبية لا تزال نادرة" و"العملات المشفرة قادرة على استيعاب الأموال". أي تفسير تفضله: هل هذه المرة كانت جريمة عاطفية خاطئة، أم أن السوق بدأ يعيد تقييم سقف توسع الذكاء الاصطناعي؟2026.11.05 الخميس
نظرًا لأن الحزب الديمقراطي فاز بالكونغرس في الانتخابات النصفية الأمريكية، على الرغم من أن الأسهم الأمريكية ارتدت أمس، إلا أن المستثمرين قلقون من تشديد الرقابة على بناء مراكز بيانات AI، والقيود على الموافقات، وتصاعد المعارضة المحلية، مما قد يبطئ وتيرة البنية التحتية، مما ضغط على أسعار الأسهم ذات الصلة على المدى القصير.
كان رد فعل البيتكوين أمس إيجابيًا نسبيًا، وهو ظاهرة جيدة.
في 4 نوفمبر، كان صافي تدفق ETF للبيتكوين 75.6 مليون، وصافي تدفق ETF للإيثيريوم 53 مليون. بيانات ETF كانت عادية، مما يشير إلى أن الثيران في السوق الفوري هم من يقودون القوة.
تحليل السوق
ارتد البيتكوين دفعة واحدة إلى أكثر من 81000 ثم تراجع بعد اختراق، كما ذُكر سابقًا، هذه المرة أشبه برد فعل من الثيران وليس انقلابًا في الاتجاه، حيث أن الانخفاض من 80000 إلى 75000 كان جزئيًا بسبب حدث غير متوقع في Binance، وجزئيًا بسبب تراجع الأسهم الأمريكية المرتبط، ويبدو أن هناك عددًا لا بأس به من المشترين عند القاع، ومن المحتمل أن 75000 هو قاع ذهبي. لا داعي للعجلة، السوق لن ينقلب فجأة، ومن المتوقع أن تكون هناك فرص شراء أخرى لاحقًا، ولكن ربما لن تكون الأسعار منخفضة جدًا، لذا يجب الاستعداد للشراء مسبقًا.
لم يستمر الهجوم المضاد للأسهم الأمريكية، حيث أغلق سوق العقود الآجلة بعد التداول اليوم تقريبًا، والظروف الاقتصادية الكلية لا تزال غير مؤهلة للانعكاس، وما يحدث هو مجرد ارتداد، وأعتقد أن الارتداد سيستمر خلال اليومين القادمين، مع احتمال ارتداد المؤشر بنسبة 3%، ليعود إلى مستوى يوم الجمعة الماضي.
مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة: 43 (محايد) ما أركز عليه هو ما إذا كان هذا التحول في رأس المال سيحفز مشاعر نظام إيثريوم البيئي 👀. وفقًا لبيانات Farside Investors، شهدت صناديق تداول إيثريوم الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة لمدة 7 أيام تداول متتالية، ثم سجلت تدفقًا صافياً واردًا حوالي 53 مليون دولار في 4 نوفمبر. هذا مثير للاهتمام بعض الشيء، لكنني أفضل اعتباره إشارة إلى تصحيح المشاعر، وليس فائدة جماعية للعملات الصغيرة.
تعكس تدفقات صناديق التداول التغيرات في رأس مال هذه المنتجات، ولا تعني أن الأموال قد دخلت السلسلة بالفعل؛ مع التدفقات الخارجة المتتالية سابقًا، لا يكفي تحول يوم واحد إلى إيجابي لتأكيد الاتجاه. تخميني هو أنه إذا استمرت التدفقات الواردة، فقد تحظى الأنواع ذات التقلبات العالية في النظام البيئي بمزيد من الاهتمام، لكن المشاعر يمكن أن تضخم الفرص، كما يمكن أن تضخم التراجعات بعد خيبة الأمل في التوقعات.
سأتابع فيما بعد ما إذا كانت أموال صناديق التداول مستمرة، وما إذا كان النشاط على السلسلة يتماشى معها، لأذكر نفسي بعدم ربط أخبار أموال الأصول الكبيرة مباشرة بمنطق ارتفاع العملات الصغيرة.في 4 نوفمبر، انخفض تسوية خام برنت بحوالي 8.7%، وانخفض WTI بحوالي 8.3%. هذا أكثر من "انخفاض بأكثر من 7%" المذكور في القائمة.
المثير للاهتمام أن الولايات المتحدة وإيران لم تعلنا التوصل إلى اتفاق بسبب ذلك. سابقًا، قال مسؤولون إيرانيون إن هناك خلافات بين الطرفين بشأن الاتفاق. ما يتداوله سعر النفط هو تغير آخر: بعد نتائج الانتخابات الأمريكية، رفع السوق تقديره لاحتمال انتهاء الحرب بشكل أسرع.
هذه هي المشكلة المزعجة في النفط الخام. لم يتغير العرض الفعلي بشكل واضح بعد، لكن تقديرات المخاطر المستقبلية تغيرت أولاً، والسعر يمكن أن يتقلب بشكل كبير على أي حال.
لكنني سأفصل بين رهانات السوق والواقع السياسي. تغيير السيطرة على الكونغرس لن ينهي العمليات العسكرية تلقائيًا، ولا يضمن التوصل إلى شروط تفاوض بسرعة. السعر أزال جزءًا من علاوة المخاطر، ولا يزال من الضروري تحقق الحقائق لاحقًا.
إذا توقفت المفاوضات، أو تأثرت سلامة النقل مرة أخرى، فقد تعود هذه العلاوة أيضًا.
هذا الانخفاض ذكرني بأنه لا يمكن الاعتماد فقط على "استمرار الصراع" للشراء على النفط، ولا يمكن الاعتماد فقط على "رغبة الجميع في إنهاء الصراع" للبيع على المكشوف. عندما يكون السعر قد تحرك بالفعل بشكل كبير مقدمًا، يجب أن نرى ما إذا كانت أفعال الطرفين ستلحق بالركب. نأمل أن يتغير السعر أولاً، والاستمرار في الانخفاض يحتاج إلى تعاون العرض والسياسة.
#美伊谈判未突破，油价为何单日跌逾7%؟ انخفضت أسهم إنفيديا بنسبة 14% منذ ذروتها في أكتوبر، والكل يصرخ بأن فقاعة AI قد انفجرت
أخرجت شركة سيسكو، البطل الأول لفقاعة عام 2000، وقارنتها مع إنفيديا من نفس نقطة البداية، والنتيجة مختلفة عما يظنه الجميع
الخط الأحمر هو $NVDA، محسوبًا من 30 نوفمبر 2022، يوم إطلاق ChatGPT، والخط الأزرق الداكن هو سيسكو CSCO، محسوبًا من ديسمبر 1994، يوم إصدار متصفح نتسكيب، والمحور الأفقي هو عدد أيام التداول لكل منهما
في اليوم التداولي رقم 984، وهو اليوم الحالي، ارتفعت إنفيديا بنسبة 1121%
أما سيسكو في نفس اليوم كان في نوفمبر 1998، وارتفعت بنسبة 812%
ثم ارتفعت بشكل جنوني لمدة سنة وأربعة أشهر، وبلغت ذروتها في مارس 2000 بنسبة 4259%، مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية حوالي 131 مرة
أما نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لإنفيديا الآن فهي حوالي 17 مرة
الانخفاضات الكبيرة في الوسط كانت متشابهة جدًا
في أكتوبر 1998، تعرضت سيسكو لأزمة رأس المال طويل الأجل، وانخفضت الزيادة إلى 497% فقط، ثم بدأت المرحلة الصاعدة الرئيسية
أما إنفيديا في أبريل 2025، عندما فرضت التعريفات الجمركية، انخفضت الزيادة إلى 457%، ثم ارتفعت مرة أخرى إلى 1314%
الفقاعات في النهاية تنفجر، بعد ذروة سيسكو انخفضت بنسبة 89% خلال عامين ونصف، والخط الرمادي المتقطع يمثل تلك الفترة
لكن وفقًا لإيقاع سيسكو، يبدو الآن أشبه بتصفية عام 1998، والذروة لعام 2000 لا تزال بعيدة$LINK
هل تعتبر صفقة شراء بعشرة أضعاف بقيمة خمسة ملايين دولار خبرًا جيدًا؟
في حوالي الساعة الثانية بعد الظهر، جاء خبر عاجل يفيد بأن هناك حوتًا فتح صفقة شراء LINK بقيمة 5.18 مليون دولار قبل ساعتين، مع رافعة مالية عشرة أضعاف. الأرقام تبدو كبيرة. فتحت منصة OKX للتحقق، فوجدت أن المراكز الدائمة تبلغ 2.21 مليون قطعة، وهذه الصفقة تعادل 450 ألف قطعة، وإذا نُفذت هنا، فستشغل أكثر من 20% من السوق. لكن خلال الساعتين، لم يرتفع حجم المراكز إلا بأقل من نقطة واحدة، ولم يدخل المال.
في الساعة 11، كان هناك حجم تداول مرتفع على الشمعة ذات الساعة، 253 ألف عقد، بقيمة 2.93 مليون دولار، وهو ضعف ونصف الحجم المعتاد، والسعر ارتفع من 11.48 إلى 11.645، ثم انخفض الحجم في الثلاث شمعات التالية إلى حوالي 100 ألف عقد، وظل السعر يتراوح بين 11.5 و11.56 حتى الآن. السعر الحالي 11.561، بزيادة 4.5% خلال 24 ساعة، ولا يزال أقل من أعلى سعر 11.8 بفارق 0.2. معدل الرسوم 0.0092%، قريب من المعدل الأساسي، ولم يدفع المشترون مبالغ إضافية. دفتر الأوامر ±1% يظهر شراء 1.11 مليون وبيع 1.15 مليون، والجانبان متساويان في الحجم.
هذا الخبر فقط يثبت أن هناك من يتوقع ارتفاع السعر، لكنه لا يثبت دخول الأموال. سننتظر زيادة المراكز الحقيقية لنقرر.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ $SNDK
التقرير السريع يذكر فقط انخفاض أسواق الأسهم اليابانية والكورية، حيث انخفض مؤشر كوريا الجنوبية بأكثر من 5٪، وكنت أراقب خط SNDK هذا منذ الصباح الباكر. هبط سهم SK Hynix خلال الجلسة بنحو 10٪، وأوقف سوق كوريا التداول الآلي، مما أدى إلى ضغط على سلسلة التخزين. انخفض الرمز من افتتاح 1129 إلى أدنى مستوى 990.8، والآن عند 1016، بانخفاض 10٪.
المثير للاهتمام هو في الساعة الثانية بعد الظهر: افتتح عند 997، وارتفع إلى 1015.5، مع حجم تداول 43 ألف عقد، وهو أكبر حجم منذ الانخفاض في التاسعة صباحًا. السوق الأمريكية مغلقة الآن، والوقت هو منتصف الليل بتوقيت شرق أمريكا، مما يعني أن هذا السعر حدده السوق الآسيوي بنفسه.
راجعت معدل الرسوم مرة أخرى، 0.0795٪، وهو ثمانية أضعاف المعدل الأساسي، والمشترون ما زالوا يتحملون الخسائر. حجم المراكز 143 ألف عقد، بقيمة 144 مليون، بزيادة 30 مليون عن الظهيرة. السعر انخفض 10٪، والرافعة المالية لم تتغير، والرسوم ترتفع، هذا ليس بيعًا ذعريًا، بل هناك من يصمد حتى النهاية.
في هذا الموضع لن أبيع على المكشوف، سأنتظر افتتاح السهم الأساسي الليلة ليعطيني الجواب.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ $BTC شهد ارتفاعًا قويًا ومثيرًا الليلة الماضية، حيث قفز مباشرة من 78,000 إلى 81,000، بزيادة تزيد عن 5%! لكن الارتفاع الكبير أصبح من الماضي، وما يهمنا الآن هو كيف سيتحرك السوق لاحقًا! من خلال التاريخ السابق، عادةً ما يتماسك البيتكوين ليوم أو يومين بعد ارتفاع كبير في يوم واحد، ثم يختار اتجاهًا كبيرًا. لا تعتمد فقط على مؤشرات التقنية التي تشير إلى صعود، لأن المؤشرات التقنية تفقد معناها بعد تقلبات كبيرة. الليلة الماضية، شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقًا صافياً بقيمة 74.56 مليون دولار، منها تدفق صافٍ لصندوق فيديليتي بقيمة 237 مليون دولار، وتدفق صافٍ سلبي لصندوق بلاك روك بقيمة 200 مليون دولار. رغم أن التدفق صافٍ إيجابي، إلا أنني أعتقد أن بلاك روك قد تبدأ في البيع، خاصة مع عمليات نقل كميات كبيرة من البيتكوين إلى البورصات التي قامت بها سابقًا، وهذا أمر يجب أن نكون حذرين منه! أما بالنسبة لكيفية تحرك $BTC لاحقًا، أعتقد أن الأهم هو استمرارية تدفق الأموال، لكن في ظل الظروف الاقتصادية الكلية الحالية، أرى أن الأموال تركز على الحماية من المخاطر، ولا توجد شروط مناسبة لدخول أموال جديدة، لذلك استراتيجيتنا الحالية هي متابعة الصعود دون المبالغة في الشراء! معنى حادثة StablR لهامش العقود الدائمة: قد تصبح الضمانات الخاصة بك فجأة لا تساوي 1 دولار
هذا المنظور قد يكون نادرًا، لكنه مهم جدًا في رأيي.
هامش العقود الدائمة غالبًا ما يكون مستقرًا بالعملات المستقرة. والافتراض في تسعير العملات المستقرة هو: 1 وحدة = 1 دولار.
في حادثة StablR هذه، انخفضت قيمة USDR و EURR بنسبة 50% مؤقتًا. رغم أن الحجم صغير (القيمة السوقية 20 مليون و10 ملايين)، إلا أنه أثبت شيئًا واحدًا: هذا الافتراض ليس دائمًا صحيحًا.
ماذا يحدث إذا كان لديك عملات مستقرة فقدت ربطها في هامشك؟
أولًا، حساب الهامش بالقيمة الاسمية يبالغ فعليًا في تقدير وسادتك الأمنية. المنصة عادةً تسعرها بدولار واحد، لكن السعر في السوق قد يكون فقط 0.5.
ثانيًا، بمجرد أن تقوم المنصة بتعديل معدل الخصم، ستصبح مراكزك فجأة غير مغطاة بالهامش. وفي هذا الوقت، السوق يشهد تقلبات حادة، مما يجبرك على إغلاق مراكزك بأسوأ الأسعار.
ثالثًا، فقدان الربط غالبًا ما يصاحبه جفاف في السيولة. تريد استبدالها، لكن لا يمكنك.
لذا، طريقتي هي: استخدام اثنين أو ثلاثة من أشهر العملات المستقرة فقط كهامش، وتوزيعها على الأقل بين جهتين مصدرتين.
ليس لأنني أتوقع من سيحدث له مشكلة، بل لأنني لا أريد لمشكلة تقنية خارجة عن سيطرتي أن تحدد مصير مراكزي.
ونفس الشيء ينطبق على إيداع الأموال — HyperFill سيقارن الأسعار ويحولها إلى USDC مباشرةً، دون المرور بخطوة التبديل اليدوي للعملة، فكل خطوة أقل تعني احتمال أقل للمفاجآت.انخفض سعر البيتكوين أمس بنسبة 2.8%، وكسر حاجز 76,000، ثم ارتد إلى حوالي 77,900.
عاد السعر، لكن هيكل التصفية لن يعود.
في هذا الهبوط المدفوع بالأحداث، أركز على ثلاثة أمور:
أولاً، نسبة تصفية المراكز الطويلة والقصيرة. في الهبوط الأخير قبل عدة أيام، شكلت المراكز الطويلة 68.5% من التصفية. هذا يشير إلى أن الهبوط كان مدفوعًا بـ"تصفية المراكز الطويلة" وليس بـ"هجوم المراكز القصيرة".
ثانيًا، تركيز أسعار التصفية. إذا كانت منطقة التصفية المكثفة قرب رقم صحيح معين، فإن هذا الموقع سيشكل "تأثير جذب" — حيث يسرع السعر عند الاقتراب منه.
ثالثًا، تغير مؤشر VIX. هذه المرة ارتفع مؤشر VIX للعقود الآجلة فوق 20، مما يشير إلى إعادة تقييم تسعير التقلبات. مع ارتفاع التقلبات، يقوم صانعو السوق بتضييق عروض الأسعار، ويصبح العمق أقل، مما يجعل نفس المراكز تتحمل انزلاقًا أكبر.
هذه الثلاث نقاط مجتمعة هي سبب عدم زيادة مراكزي اليوم.
السعر هو النتيجة، وهيكل المراكز هو السبب. فهم السبب أكثر فائدة من النظر إلى النتيجة.يوم الأربعاء تم تحويل حوالي 40 ZEC فقط. بطيء. سأراقب المزاج أولاً. ستتجمد قريبًا أقدم حوض خصوصية لـ Zcash وهو Sprout، ولا يزال هناك أصول داخل الحوض.
أعتقد أن هذا سلبي قصير الأجل لـ $ZEC: نطاق التجمد في الحوض القديم، لكن كلمتا "تجميد" قد تضخمان المخاطر الجزئية إلى حالة ذعر. التحويل لا يعني البيع، ولا يمكن اعتباره ضغط بيع مباشر.
استراتيجيتي هي انتظار تحرير التقلبات أولاً. إذا حدث هبوط حاد ثم تعافى بسرعة، سأفكر في الدخول؛ وإذا كان الارتداد بدون حجم، فلن أتدخل. أذكر نفسي: لا تأخذ العناوين كإشارة للصفقة.السوق يبدو نشطًا بعض الشيء، لكن عند كشف الطبقة الأساسية لا يزال فارغًا. هذا الارتداد، هل هو تصحيح أم مجرد استراحة قبل جولة هبوطية جديدة؟ خلال اليومين الماضيين عند مراجعة البيانات شعرت بشيء غريب: السعر فعلاً ارتد قليلاً من القاع، وجو المجموعة أصبح أكثر ارتياحًا، لكن كلما تعمقت أكثر، شعرت بنقص في الثقة. تعديل BTC على مستوى الأسبوع استمر لفترة ليست قصيرة، وقوة الارتداد كانت ضعيفة، وETH أوضح من ذلك، المتوسطات المتحركة القصيرة والمتوسطة لا تزال تضغط من الأعلى، ومؤشر RSI كلاهما في منطقة ضعف. المشكلة هي أن انخفاض RSI لا يعني بالضرورة أن القاع قد تحقق، استخدامه كإشارة للشراء عند هذا المستوى قد يؤدي إلى خسائر. ما يهمني أكثر هو تفضيلات السيولة. في 30 أكتوبر، شهد BTC تدفقات صافية خارجة بقيمة 643 مليون دولار، وETH خروج 156 مليون دولار؛ وفي 2 نوفمبر خرج 399 مليون و140 مليون على التوالي. الانسحابات الكبيرة المتتالية لا تعني بيع ذعر، بل أن الأموال الكبيرة لا ترغب مؤقتًا في تحمل مخاطر الاتجاه عند هذا المستوى. من الخارج يبدو أن السعر يتعافى، لكن في الأساس المشترين يتراجعون، وهذا التباين هو ما يجب الحذر منه. مسار التأثير واضح أيضًا: فقدان السيولة في ETF يضغط أولاً على ارتفاع ارتداد BTC، وETH بسبب بيتا أعلى وبنية المتوسطات الأضعف، يتبع الهبوط بمرونة أكبر؛ أما العملات البديلة فلا يوجد تفضيل جديد لاستقبالها، وتعتمد فقط على السيولة المتاحة للعب قصير الأمد، والإيقاع سيصبح أكثر تفتيتًا. بمعنى آخر، السوق الآن لا يتداول على أساس "تحقق القاع"، بل على أساس "الهبوط كان كافيًا، دعونا نجرب". هناك أيضًا مسار متفائل: السعر قد استوعب جولة تعديل واحدة، 7 #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
لدي كلمة
عندما قرأت هذا الخبر، قارنت مرتين: افتراضات سوق رأس المال طويلة الأجل لمورغان تشيس لعام 2027، للمرة الأولى حسبوا حسابًا لـBTC — العائد السنوي المرجعي المتوقع خلال 10 إلى 15 سنة حوالي 10%، متفوقًا على مؤشر الأسهم الأمريكية 7.5% والذهب 5.5%. هذه هي المرة الأولى التي تعتبر فيها مؤسسة رائدة في وول ستريت BTC كأصل جدي ضمن نموذجها، وهذا له دلالة كبيرة. لكن في نفس التقرير، تقلب BTC السنوي 55%، والارتباط مع الأسهم الأمريكية حوالي 33% وغير مستقر، لذلك لم يتم إدراجه حتى الآن في مصفوفة التغاير للتخصيص الرئيسي.
تفسيري هو: عائد 10% مع تقلب 55%، النسبة ليست جيدة، هذا ليس إشارة تفاؤل، فقط "أخيرًا يعترفون بوجود BTC". والأكثر واقعية هو الجانب الآخر — حتى 3 نوفمبر، شهدت صناديق ETF الفورية لـBTC في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية لمدة ثلاثة أيام متتالية، بإجمالي حوالي 1.158 مليار دولار، وIBIT وحده شهد تدفقًا خارجيًا يوميًا بقيمة 95 مليون. الافتراضات طويلة الأجل تتطور، لكن الأموال قصيرة الأجل تنسحب، المؤسسات تصوت بأقدامها: يعترفون بك، لكنهم ليسوا مستعدين بعد لشراءك بأموال حقيقية.
سعر BTC الحالي حوالي 80400، اليوم أغلقت موقعي الطويل 30 ضعفًا حوالي الساعة 10:30 صباحًا، محققًا ربحًا حوالي 10.15%. موقفي يتفق مع مورغان تشيس: لا نظرة سلبية على المدى الطويل، لكن لا تلاحق الارتفاعات على المدى القصير. فوق 80 ألف هو منطقة تداول مكثفة بالأمس، قبل أن تتحول صافي تدفقات ETF إلى إيجابية، الصعود ثم التوقف هو الوضع الطبيعي؛ إعادة اختبار 7900—7950 والاستقرار ثم المتابعة $BTC $ETH $ZEC رأيت هذه الرسالة، وكان أول ما خطر ببالي: من السهل على المبتدئين أن يساووا بين "كم أنفقت الصناعة" و"هل سيمر القانون". ما يهمني أكثر هو صعوبة جمع الأصوات عبر الأحزاب، وهذا يؤثر على توقعات التنظيم أكثر من مجرد النظر إلى أي حزب يسيطر على الأغلبية.
وفقًا للتقارير، هزم شيرود براون جون هوستد في 3 نوفمبر، وعاد إلى مجلس الشيوخ. يتطلب تقدم "قانون الوضوح" 60 صوتًا، مما يعني أنه لا يزال يتعين كسب دعم عبر الأحزاب؛ وقد منع براون سابقًا تشريع العملات المستقرة عدة مرات، وبعد عودته، لا يمكن تجاهل المقاومة في كسب الدعم.
📌 أود أن أشرح مفهومًا من خلال هذا الأمر: الاستثمار لا يساوي النتيجة. الـ 30 مليون دولار التي وعدت بها Fairshake تختلف في الحساب عن أكثر من 68 مليون دولار التي أنفقتها الصناعة بأكملها، ولا يمكن جمعهما؛ كما أن الاستثمار السياسي لا يمكن تحويله مباشرة إلى أصوات أعضاء البرلمان. تقييمي هو أن هذا يزيد من عدم اليقين في تقدم التنظيم، ولا يعني بالضرورة انخفاض سعر العملة. أكثر خطأ يقع فيه المبتدئون هو اعتبار الأخبار السياسية إشارة لفتح مركز تداول، وسأستمر في متابعة الأعداد الفعلية للأصوات وتغييرات النصوص.البيئة الكلية للسوق الأمريكية والعوامل الدافعة الأساسية
1. السياسة النقدية وضغوط أسعار الفائدة:
• حافظ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مؤخرًا على مستوى مرتفع بالقرب من حاجز نفسي رئيسي يتراوح بين 4.9% و5.0%. العائد الخالي من المخاطر المرتفع يشكل ضغطًا مستمرًا على توسع تقييمات الأسهم ذات النمو المرتفع.
• يراقب السوق عن كثب تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر أكتوبر، وبيانات التوظيف ADP، ومؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM لتقييم مسار أسعار الفائدة المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي.
2. التركيبة السياسية وتأثير الانتخابات النصفية:
• أصبحت عملية فرز نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية محور اهتمام السوق، حيث يثير تحديد السيطرة على مجلسي الكونغرس إعادة تقييم المستثمرين للسياسات المالية المستقبلية، وإطار تنظيم AI، والضرائب، وسياسات الطاقة.
• تظهر الخبرة التاريخية أن السوق غالبًا ما يشهد انتعاشًا موسميًا بعد الانتخابات النصفية، لكن بيئة أسعار الفائدة الكلية الحالية تجعل رأس المال حساسًا للغاية لتغيرات السياسة.
3. اتساع السوق والمزاج:
• على الرغم من أن بعض المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وناسداك شهدت انتعاشًا مدفوعًا بأسهم التكنولوجيا، إلا أن اتساع السوق (Market Breadth) لا يزال ضعيفًا نسبيًا. عدد الأسهم الصاعدة غالبًا ما يكون أقل من الأسهم الهابطة، مما يشير إلى أن السوق الواسع لا يشهد انتعاشًا شاملاً، بل يعتمد بشكل كبير على هيمنة أسهم التكنولوجيا الكبرى في حركة هيكلية. $QQQ الجمعة لم تصدر بيانات الوظائف غير الزراعية بعد، لكني أود أن أوضح موقفي أولاً: رفع الفائدة أمر مؤكد إلى حد كبير، وهذه البيانات لن تغير شيئاً. الخلاف الحقيقي هو ما إذا كان سيتم رفع الفائدة مرة ثانية في يناير القادم. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟
لننظر أولاً إلى بيانات الوظائف الصغيرة الليلة الماضية، حيث تجاوز عدد الوظائف الجديدة التوقعات بـ 86 ألف، أعلى من التوافق عند 69 ألف، ومتساوٍ مع القيمة المعدلة السابقة؛ مؤشر مديري المشتريات الصناعي هو الثاني الأعلى خلال أربع سنوات، والليلة عند 21:30 سيتم الإعلان عن طلبات إعانة البطالة الأولية، والتوقعات 196 ألف، وهو أقل مما كان متوقعاً. معدل التوظيف لم ينخفض، وسعر النفط لا يزال مضغوطاً عند 109، والتضخم مستمر. في مثل هذه البيئة، ما السبب الذي يجعل الاحتياطي الفيدرالي يغير اتجاهه؟
بالنظر إلى سوق التوقعات، يتوقع Polymarket احتمال رفع الفائدة بنسبة 73%، وهو أقل من 80% في CME. الأموال هنا تراهن على أنه بمجرد أن تضعف البيانات الاقتصادية، سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي. لكن بيانات الوظائف غير الزراعية متقلبة للغاية، ففي العام الماضي، كانت النتائج الجيدة والسيئة متقاربة تقريباً. الاعتماد على بيانات غير مستقرة كهذه للمراهنة على تغيير السياسة محفوف بالمخاطر.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، القلق الحقيقي ليس في ديسمبر، بل في ما إذا كان سيتم رفع الفائدة مرة ثانية في يناير. إذا تجاوزت بيانات الوظائف 100 ألف، سيبدأ السوق فوراً في تسعير رفع الفائدة الثاني، وستتعرض العملات البديلة لضغوط شديدة. منطقة 76,000-78,000 دولار هي منطقة تصفية كبيرة للمشترين.
لذا، رفع الفائدة في ديسمبر أمر شبه مؤكد، والمخاطرة الحقيقية في تسعير رفع الفائدة الثاني في يناير. إذا تجاوز التوظيف التوقعات، ستتعرض العملات البديلة لضغوط، ومنطقة 76,000-78,000 دولار لـ$BTC هي منطقة خطر كبيرة للمشترين.أنا لا أتعامل مع الرافعة المالية العالية، ومتابعة تقلبات تقارير الأموال اليومية ليست مناسبة لطبيعتي البطيئة. على أي حال، أنا أحتفظ بالعملات دون تحريكها، لكن الرقمين في هذه الرسالة يصبحان مثيرين للاهتمام عند النظر إليهما معًا.
وفقًا لبيانات SoSoValue، في 4 نوفمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بلغ صافي التدفقات الداخلة لصناديق تداول البيتكوين الفوري 74,567,700 دولار، منها 237 مليون دولار صافي تدفق لصندوق فيديليتي FBTC، وهو الأعلى في يوم واحد. وصل إجمالي صافي التدفقات التاريخية لـ FBTC إلى 10,423,000,000 دولار.
تقييمي هو: هذا يشبه إشارة لمراقبة قنوات الأموال، وليس دليلاً على تغير القيمة طويلة الأمد للبيتكوين. تدفق أكثر من صندوق فيديليتي بمفرده أكثر من صافي التدفقات لجميع المنتجات الأخرى مجتمعة يشير إلى وجود تدفقات خارجة صافية من المنتجات الأخرى، فلا يمكن اعتبار أداء فيديليتي كمؤشر على الطلب الجديد في السوق بأكمله.
إذا نظرنا بعمق أكثر، فإن صافي التدفقات يسجل دخول وخروج الأموال، لكنه لا يخبرنا عن مدة احتفاظ المستثمرين، ولا يمكننا من خلاله التمييز بين التخصيص الجديد والتنقل بين المنتجات. إذا بقيت هذه الأموال لفترة طويلة، فهذا في رأيي أقرب إلى طلب تخصيص مستقر؛ هذا مجرد تخميني، والبيانات اليومية لا تجيب على هذا السؤال.
خذ وقتك في المراقبة، ولا تعتبر تدفقات صناديق ETF دافعًا للرافعة المالية، ولا يمكن للحكم طويل الأمد أن يتحمل الانهيارات القصيرة الأجل. ما رأي الأصدقاء الذين يحتفظون طويلًا: هل تودون معرفة سبب جذب فيديليتي للأموال أكثر، أم ترغبون في معرفة مدة بقاء هذه الأموال؟لطالما كان لديّ حيرة: في أمريكا يقولون يوميًا إن التشفير سيُقمع بشدة، فلماذا يهرع النواب للتعبير عن دعمهم؟
الإجابة بسيطة جدًا — 51 سيناتورًا، 31 ولاية، و19 ولاية يقف فيها شخصان معًا في نفس الفريق. الأصوات أكثر صدقًا من الأقوال.
بعد الانتخابات النصفية، أصبح معارضة التشفير في ولايتهم مكلفًا، لذلك لا يريد أحد أن يكون هو من يتحدث.
هم يحسبون الأصوات، وليس التقنية. لذلك قصة "التشفير سيُحظر" أصبحت أصعب في السرد. هل سيرتفع $BTC أم لا أمر آخر، على الأقل تغير اتجاه الرياح في واشنطن أولًا، والباقي يعتمد على موعد مواكبة النصوص القانونية، فلا تكن متفائلًا جدًا ولا متشائمًا جدًا.نسبة الأرباح العائمة انخفضت إلى 38%، وهذا الرقم يبدو بارزًا.
تُظهر بيانات Glassnode على السلسلة أن نسبة الأرباح العائمة لبيتكوين انخفضت فجأة إلى 38%، حيث تحولت معظم العملات قصيرة الأجل من الربح إلى الخسارة، وتم تصفية مراكز الرافعة المالية بشكل أساسي، وفي الوقت نفسه، تتجمع تصفيات المراكز القصيرة المكثفة فوق مستوى 87,000 دولار.
تصفية الرافعة المالية تعني أن ضغط البيع المفاجئ يقترب من نهايته، ومنطقة تصفية المراكز القصيرة المكثفة في الأعلى توفر وقودًا للارتداد. لكن هذا إصلاح هيكلي، وليس تأكيدًا للاتجاه. فقط عند اختراق منطقة التصفية عند 87,000 دولار بحجم تداول مرتفع، قد يحدث اندفاع حاد بسبب تصفية المراكز القصيرة؛ أما الارتفاع بدون حجم، فمن المرجح أن يعود إلى نطاق التذبذب، وقوة الدعم عند التراجع هي العامل الحاسم على المدى القصير. انخفاض نسبة الأرباح العائمة يمكن اعتباره إشارة على تحرير المخاطر بشكل كافٍ، لكن قبل أن يتحسن جانب الطلب بشكل واضح، لا ينبغي الاعتماد على مؤشر واحد على السلسلة فقط كأساس لانعكاس الاتجاه.
المصدر: Odaily星球日报
#BTC
هل تركز أكثر على اختراق منطقة التصفية عند 87,000 دولار بحجم تداول مرتفع، أم على قوة الدعم عند التراجع؟Chart ini menunjukkan probabilitas pertumbuhan ekonomi AS yang tinggi berdasarkan Nowcast IQ, bersama perubahan 10 harian dalam poin persen. Terlihat bahwa probabilitas ini naik dari sekitar 19% pada akhir September menjadi sekitar 41% pada 3 November 2026, dan perubahan 10 harian sudah positif dalam beberapa pekan terakhir. Saat ini pembalikan arah pertumbuhan ini perlu dicermati karena chart mencatat perubahan arah pertumbuhan sering mendahului momentum risiko AS sekitar 1 sampai 2 bulan. Seca51 سيناتورًا، 31 ولاية، هذه ليست مجرد أخبار ضغط عادية.
أكثر من نصف أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي يدعمون العملات المشفرة علنًا، ومن بين هذه الولايات، 19 ولاية يوجد فيها سيناتوران يدعمان القضية معًا. قدم رايان راسموسن، مدير الأبحاث في Bitwise، هذا الرقم بوضوح: العملات المشفرة على المستوى التشريعي في الولايات المتحدة تحولت من قضية هامشية إلى قاعدة تصويت يجب التعامل معها في الانتخابات.
لماذا بعد الانتخابات النصفية؟ لأن الانتخابات حولت المواقف الغامضة إلى تكلفة. سابقًا، كان بإمكان النواب عدم إغضاب أي طرف، أما الآن فهناك مؤيدون في 31 ولاية، ومن يعارض علنًا يعني أنه يغضب مجموعة منظمة من الناخبين في ولايته. عندما تُحسب الحسابات السياسية، يصبح الموقف واضحًا.
تأثير ذلك على آلية السوق لن يكون غدًا، بل بعد عامين. انخفاض المقاومة التشريعية يعني أن مسارات الامتثال لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وأطر العملات المستقرة، ورخص التبادل، ستتقدم بسرعة أكبر. الخصم الناتج عن "عدم اليقين التنظيمي" الذي يتحمله $BTC و $ETH الآن هو في جوهره تأمين ضد المخاطر المجهولة، وعندما يصبح التأمين أرخص، يكون هناك مجال طبيعي لتصحيح الأسعار.
لكن لا تفسر ذلك على أنه تحقق مكاسب إيجابية. الـ 51 هي موقف، وليست قانونًا؛ تحويل الموقف إلى نصوص قانونية يتطلب المرور باللجان، والتعديلات، والانتخابات القادمة.
نقطة جديرة بالتفكير: عندما يصبح دعم العملات المشفرة أمرًا لا يرغب الحزبان في معارضته، قد تأتي "القواعد الواضحة" التي ترغب الصناعة بها أبطأ مما هو متوقع، لأن لا أحد يريد تحمل المسؤولية عن التفاصيل.🔗 مراقبة على السلسلة
🐋 أموال HL الذكية
▪ 0xfc667adb (13.1 مليون دولار، انخفاض من 22 مليون دولار): 8 مراكز متباينة — BTC 136 عقد/شراء، XRP 2.94 مليون/شراء، إضافة مركز شراء NEAR، لا يزال هناك مراكز بيع على ETH/SOL/HYPE/ZEC، عدة مراكز تحوط ذهب PAXG
▪ 0xc926ddba (1.2 مليون دولار، زيادة كبيرة من 30 ألف دولار): BTC+UNI+ZEC كلها مراكز شراء
▪ التقييم العام: الحيتان تحولت من "بيع شامل" إلى "تباين بين الشراء والبيع"، BTC/XRP تحولا بوضوح من بيع إلى شراء، مع زيادة واضحة في مراكز الشراء
📊 لوحة الحجم
▪ الحجم والسعر: BTC +3.34% فوق 80,436 دولار
▪ التداول: خلال 24 ساعة 1.53 مليار دولار / 19,208 BTC؛ السعر عاد فوق MA20 (80,261)/EMA26، لكنه لا يزال تحت MA60 (81,354)، MACD -939 لا يزال سلبي، RSI 46 محايد
▪ الاتجاه: ارتداد بحجم منخفض، مدفوع بشكل رئيسي بأموال العقود
🐋 BTC على السلسلة
▪ لا توجد تحويلات كبيرة ≥100 BTC في المسبح غير المؤكد (السوق الفوري هادئ)؛ الفائدة المفتوحة 95,800 BTC، معدل التمويل 0.009% محايد
الحيتان تحولت من بيع إلى شراء وتضغط على BTC، لكن السلسلة هادئة بدون أي صفقة كبيرة من مئة عملة — هذه الموجة مدفوعة بالعقود، والسوق الفوري يراقب، وكلا الجانبين ينتظر الآخر ليكشف عن أوراقه أولاً. احسبها، تقليل زمن الكتلة من 75 ثانية إلى الهدف 25 ثانية، التردد النظري لإنتاج الكتل سيكون ثلاثة أضعاف الأصل. من المتوقع أن يتم تفعيل ترقية NU7 لـ Zcash حوالي الساعة 9:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 5 نوفمبر، وعندها لن يكون بإمكان حوض Sprout إنفاق حوالي 16 مليون دولار من ZEC؛ عند قراءتي لهذه الرسالة، أرى أن مخاطر الترحيل يجب أن توضع في المقدمة أكثر من تسريع الإنتاج.
① يتبقى في الحوض حوالي 12,226 قطعة ZEC، و16 مليون دولار تم تقديرها بسعر 1300 دولار لكل قطعة. هذه العملات لا تزال محسوبة ضمن إجمالي العرض، ولن أعتبر "عدم القدرة على الإنفاق" بمثابة إتلاف للعملة، ولن أعتبر السعر مستفيدًا بناءً على ذلك، كما أن استعادة الوصول لا تزال غير مؤكدة.
② تم ترحيل حوالي 10,000 قطعة ZEC الأسبوع الماضي، وبحلول يوم الأربعاء تم ترحيل حوالي 40 قطعة. انخفاض الترحيل لا يعني أن المخاطر قد زالت، وأنا أكثر اهتمامًا بما إذا كان الحائزون المتبقون على علم بمتطلبات الترحيل، ولا يمكنني اعتبار تباطؤ تدفق الأموال تأكيدًا على الأمان لهم.
③ تم تقليل زمن إنتاج الكتلة من 75 ثانية إلى الهدف 25 ثانية، مع التخلص من تنسيق المعاملات القديم. أعتقد أن تقليل التعقيد ومخاطر الأمان هو القيمة الإيجابية للترقية، لكن تسريع إنتاج الكتل لا يمكن تحويله مباشرة إلى تحسين تجربة الاستخدام الفعلية.
تقييمي هو أن الاتجاه التقني إيجابي، لكن حاملي الحوض القديم يتحملون التأثير المباشر الأكبر؛ بالنسبة لي، التحقق أولاً من الحوض الذي توجد فيه الأصول ومتطلبات الترحيل أكثر واقعية من التركيز على قول "فائدة قفل العملة".💻 عندما رأيت هذه الرسالة، خطرت لي أولاً ملاحظة مراجعة كود: يمكن إيقاف الواجهة القديمة، لكن لا يمكن اعتبار المستخدمين الذين لم يستجيبوا على أنهم قد أكدوا.
وفقًا لـ CoinDesk، فإن حوض الخصوصية Sprout الخاص بـ Zcash الذي تم إطلاقه في 2016 على وشك أن يتم تجميده، ولا يزال هناك حوالي 12,200 ZEC في الحوض، بقيمة تقارب 16 مليون دولار. خلال الأسبوع الماضي تم تحويل حوالي 10,000 ZEC، وفي يوم الأربعاء تم تحويل حوالي 40 ZEC فقط.
تقييمي هو أن ما يجب مراجعته هذه المرة هو عملية التغيير. حجم التحويل لا يثبت سوى أن هناك من قام بالتحرك، لكنه لا يثبت أن الإشعارات وصلت إلى الجميع؛ وتباطؤ التحويل اليومي لا يعني بالضرورة أن المستخدمين المتبقين اختاروا عدم التحرك طوعًا. الخطأ المحتمل هنا هو اعتبار الصمت على السلسلة بمثابة تفويض من المستخدم.
لو كنت مكاني، سأجعل تغطية الإشعارات، عتبة العمليات، وتأثير التجميد من نقاط الفحص قبل الإطلاق. ساعدوني في المراجعة: بالنسبة للمحافظ التي لم تتحرك لفترة طويلة، ما هو الحد الأدنى الذي يعتبر فيه الالتزام بالإشعار قد تم؟*🔥 $BTC ارتفع إلى 81,100، لا تهتف للصعود!*
السعر ارتفع 4%، لكن الحقيقة هي:
*المراكز القصيرة تعرضت لخسائر بقيمة 533 مليون، لكن المراكز انخفضت بنسبة 4.36%* - البائعون القدامى يهربون، والمشترون الجدد لم يأتوا، زيادة السعر مع تقليص المراكز تعني تصفية!
*صناديق ETF هربت 1.157 مليار خلال ثلاثة أيام، وبيليد وحدها سحبت 734 مليون* - المؤسسات تفر عندما يرتفع السعر!
هذه الموجة هي انعكاس لتغطية المراكز القصيرة، وليست شراء من السوق الفوري!
*المستويات الحاسمة:* الأعلى عند 81,300، والأسفل عند 75,839، وإذا انخفض السعر عن ذلك، فالنظر إلى 70,000!
مطاردة الشراء عند 81,000، أنت تشتري بقايا وقف خسارة المراكز القصيرة!سعر $BTC الحالي 78445.60 دولار، ارتفاع 1.98% خلال 24 ساعة — هذا الارتفاع يبدو معتدلاً، لكن بيانات مراكز الحيتان على السلسلة تكشف فجوة غير بديهية: 939 حوتًا من البائعين على المكشوف يعانون من ضغط جماعي، والخسائر العائمة توسعت إلى 99.13 مليون دولار، بينما الحيتان المشترية رغم خسائرها العميقة، إلا أن الضغط عليها يخف تدريجياً. السوق يستعد لإعادة توازن هيكل المراكز بالقرب من 79200 دولار. لننظر أولاً إلى الواقع الحقيقي لمعسكرات الشراء والبيع. 1239 عنوان حوت يحملون مراكز بقيمة إجمالية 3.92 مليار دولار، ونسبة الشراء إلى البيع الاسمية فقط 23.54%، حيث يهيمن البائعون على المكشوف من حيث الحجم — 3.17 مليار دولار مقابل 747.7 مليون دولار، بنسبة تقارب 4.2 إلى 1. لكن هذه الأفضلية الحجمية تتحول الآن إلى عبء: متوسط سعر بناء مراكز البائعين على المكشوف 75996.95 دولار، وبعد ارتداد السعر توسعت الخسائر العائمة إلى 99.13 مليون دولار، والعائد مضغوط إلى 39.29%. هذا يعني أن العديد من مراكز البيع المنخفضة قد "احتُجزت"، وكل محاولة للسعر للصعود تزيد من ضغط الإغلاق القسري. أما المشترون فيظهرون مشهداً مختلفاً. 300 عنوان حوت بمتوسط تكلفة مرتفعة تصل إلى 84449.85 دولار، وخسائر عائمة بقيمة 57.23 مليون دولار، وعائد 54.33%. التكلفة العالية تعني وجود ضغط كبير لتحرير المراكز من الخسارة فوق السعر، مما يحد من زخم الاختراق؛ لكن الارتداد الحالي قد أصلح جزئياً خسائرهم العائمة، وربما مرت مرحلة الضغط البيعي الأكثر رعباً. هناك تباين واضح بين الطرفين: "تكلفة عالية وضغط خفيف" مقابل "مراكز ثقيلة وخسائر حادة". المتغير الحاسم عند 79200 دولار. فوق هذا المستوى تتجمع أوامر وقف الخسارة للبائعين على المكشوف وتنظيف... بصراحة، عندما رأيت هذه الرسالة، أول ما خطر ببالي هو "قلق الفقدان". كنت في السابق أميل إلى اعتبار ارتفاع السوق إشارة أمان، لكن بعد أن تكبدت خسائر بسبب هذا التفكير، أدركت أن ارتفاع المؤشر لا يعني بالضرورة انخفاض المخاطر الخاصة بي.
تقول هذه المراقبة من MSX إن الحزب الديمقراطي سيطر على مجلسي النواب والشيوخ، وفي 4 نوفمبر ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 3.03٪؛ وكان قطاعا الرعاية الصحية والطاقة النظيفة في الصدارة، بينما تعرض النفط والدفاع لضغوط. أعتقد أن هذا يشبه إعادة ترتيب القطاعات وليس سببًا عامًا لزيادة المخاطر.
انحسار حالة عدم اليقين الانتخابية يمكن أن يفسر تحسن المزاج؛ لكن مع اختلاف الميزانية المستقبلية واتجاه التنظيم، فإن دفاتر الحسابات التي تواجهها القطاعات المختلفة تختلف. من السهل على الناس العاديين أن يبالغوا في تقدير السبب الأول ويتجاهلوا الفرق الثاني.
الآن أتبع قاعدتين: لا أزيد الرافعة المالية مؤقتًا بسبب خبر كلي واحد؛ وعندما أواجه حالة سوق مدفوعة بالسياسة، أتحقق أولاً من تأثير ذلك على موقعي ثم أنظر إلى مدى ارتفاع المؤشر. هل مررتم بتجربة "ارتفاع السوق العام لكني تعرضت لخسارة"؟ هل ترغبون في مشاركة قاعدة لمنع الانجراف وراء الصيحات؟يُظهر هذا الرسم البياني مذبذب قناة تلاشي قانون القوة، وهو مؤشر يقيس موقع سعر Bitcoin داخل قناة قانون القوة بمقياس من 0% إلى 100%. يُلاحظ أن المذبذب وصل إلى ذروته بالقرب من 100% في أعوام 2011، 2014، 2018، و2021، بينما في نهاية أكتوبر 2026 انخفضت قيمته إلى نطاق 0% إلى 5%، بالقرب من أدنى مستوى للدورة. تاريخياً، يظهر المذبذب الذي ينخفض بالقرب من الصفر غالباً في مرحلة التبريد بعد ذروة الدورة، ويجب مراقبة هذا الوضع بعناية كـبيتكوين ($BTC)، إيثيريوم ($ETH)، وSOL ($SOL) شهدوا ارتدادًا متزامنًا، لكن هذه الجولة من الارتفاع تميل أكثر إلى ضغط المراكز القصيرة، وليست نتيجة لتشكّل إجماع واسع على التفاؤل في السوق. وصل بيتكوين إلى أعلى مستوى عند 78,520، ثم تراجع قليلاً حاليًا، وارتفعت إيثيريوم بمعدل قريب من بيتكوين، بينما كان ارتفاع SOL أضعف بشكل واضح. المحرك الرئيسي لهذا الارتفاع هو تصفية المراكز القصيرة. في نافذة زمنية قصيرة، شهد كل من بيتكوين وإيثيريوم تصفية كبيرة لأوامر المراكز القصيرة، بينما كانت تصفية المراكز الطويلة صغيرة جدًا أو معدومة، مما يشير إلى أن ارتفاع السوق جاء أساسًا من عمليات شراء ناجمة عن إجبار المراكز القصيرة على الإغلاق، وليس من دخول مشترين جدد لتحمل الضغوط البيعية. من المثير للاهتمام أن الرافعة المالية لم تنخفض مع ذلك. نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لكل من العملات الثلاث انخفضت، لكن العقود المفتوحة استمرت في الارتفاع، مما يعني أن المراكز القصيرة التي تم تصفيتها يتم تعويضها بمراكز طويلة جديدة. حاليًا، معدلات التمويل لكل الثلاثة إيجابية، مما يعني أن المراكز الطويلة تحتاج إلى دفع تكاليف الاحتفاظ للمراكز القصيرة بشكل مستمر. هنا يظهر تباين يستحق الانتباه: SOL لديه أعلى نسبة مراكز طويلة إلى قصيرة وأعلى معدل تمويل بين الثلاثة، لكن أداؤه في السوق هو الأضعف، مما يعني أن المراكز الطويلة المكتظة قد لا تحقق الأرباح المرجوة من الارتفاع. النقطة الحاسمة قصيرة الأجل لبيتكوين هي 78,520، فإذا تم الحفاظ عليها، قد يستمر ضغط السوق؛ وإذا تم كسرها، فإن المراكز الطويلة التي تتحمل تكاليف الاحتفاظ ستواجه خطر تراجع كبير. بالإضافة إلى ذلك، لم تشهد إيثيريوم تصفية مراكز طويلة في هذه الجولة، ومن الممكن أن ينخفض السعر لاحقًا عند تسوية معدلات التمويل. $BTC $ETH $SOL فتح شركة صغيرة، أكثر ما أخافه هو أن أعتبر إشعار استلام الأموال كبيان أرباح. نفس العادة عند النظر إلى المعاملات: بالطبع من الجيد أن يدخل المال، لكن كيف نحسب العائد على الاستثمار، وهل يمكن ربط التدفق النقدي، وكم نحتفظ من احتياطي المخاطر، يجب أن ننظر إليها بشكل منفصل.
وفقًا لبيانات SoSoValue، في 4 نوفمبر بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة، كان صافي التدفق النقدي الإجمالي لصندوق $ZEC الفوري المتداول في البورصة 3,429,500 دولار أمريكي، وجاء كله من ZCSH. حتى وقت كتابة هذا التقرير، بلغت القيمة الصافية الإجمالية لأصول الصندوق 757 مليون دولار أمريكي، مع صافي تدفق نقدي تاريخي متراكم قدره 218 مليون دولار أمريكي.
تقييمي هو أن هذا التدفق يشير إلى إشارة إيجابية لقدرة استيعاب الأموال، لكنه لا يمكن أن يكون سببًا لتقليل احتياطي المخاطر. صافي التدفق النقدي لصندوق ETF هو التغير في الأموال بعد عمليات الشراء والاسترداد، وليس أرباح تشغيلية ناتجة عن الأصول الأساسية. استخدامه مباشرة لإثبات تحسن العائد على الاستثمار، أعتقد أن الحسابات مختلطة.
بالنظر إلى التدفق النقدي، فإن صافي التدفق المتراكم هو حساب تم تجميعه في الماضي، والتدفق اليومي هو حساب اليوم، ولا يعنيان وجود تدفق مستقر في المستقبل. إذا حدث استرداد لاحقًا، فستحتاج القدرة على الاستيعاب إلى إعادة التقييم، هذا تخميني. القيمة الصافية للأصول ليست أموال احتياطية توضع جانبًا لتعويض الخسائر في أي وقت، ولا يمكن افتراض وجود ضمان للمخاطر فقط لأن حجم الصندوق كبير.
سأسجل هذه الرسالة في حساب مراقبة الأموال، ولن أغير ميزانية المخاطر. لأصدقائي الذين يمارسون الأعمال، إذا كنت تمتلك أصولًا متقلبة من هذا النوع، عند رؤية هذا التدفق الصافي لصندوق ETF، هل ستخفض الاحتياطي، أم ستحتفظ بالأموال وفقًا لسيناريو الضغط الأصلي؟حققنا أداءً ممتازًا طوال يوم أمس.
لكن في سوق التداول، هناك ظاهرة أعتقد أنها تستحق الحذر الشديد.
في سوق متذبذب، يرى البعض الآخرين يوقفون خسائرهم مرارًا ويتداولون ذهابًا وإيابًا، بينما هم واثقون جدًا من استراتيجية مارتينجال. بعد عدة مرات من التعافي، يعتقدون أن طريقة تداولهم تحقق نسبة نجاح عالية، تتجاوز حتى 90%.
لكن المشكلة تكمن هنا بالذات.
استراتيجية مارتينجال تجعل الناس تقع في وهم بسهولة: يكسبون من تحركات صغيرة متكررة، وعندما يخسرون يزيدون حجم الصفقة، وعندما يرتد السعر يستعيدون خسائرهم. مع مرور الوقت، من السهل أن يخلطوا بين الحظ والمهارة، وبين تحمل الخسائر والاحتراف.
لكن السوق لن يبقى متذبذبًا إلى الأبد.
الخطر الحقيقي ليس عدد المرات التي خسرت فيها سابقًا، بل عندما يبدأ الاتجاه فجأة، وتكون المراكز قد خرجت عن السيطرة، قد تؤدي حركة سوق أحادية الجانب إلى محو كل الأرباح التي تراكمت، بل وقد تؤدي إلى تصفية الحساب.
التداول ليس من يتفوق في عدد الصفقات الرابحة، بل من يستطيع الخروج حيًا عند الخطأ في التقدير.
نسبة نجاح 90%، إذا ترافقت مع خسارة لا يمكن تحملها مرة واحدة، فإن هذا النظام لا يمكن اعتباره مستقرًا حقًا. $BTC $ETH $SOL #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ #Tether旗下XAUT黄金储备增长59% 4 نوفمبر، عاد الذهب الفوري للارتفاع فوق 4000 دولار، ثم قفز بأكثر من 200 دولار في يوم واحد، بزيادة تزيد عن 3%، مسجلاً أكبر ارتفاع يومي خلال ثلاثة أشهر. لماذا هذا الارتفاع المفاجئ؟ السبب المباشر هو الانتخابات النصفية الأمريكية، حيث سيطر الديمقراطيون على مجلسي الكونغرس، مما أدى إلى هبوط مؤشر الدولار بشكل حاد، وتدفق الأموال بشكل جنوني إلى الذهب كملاذ آمن. البيانات الأكثر صلابة تكمن في الخلفية: اشترت البنوك المركزية العالمية في الربع الثالث صافي 321 طنًا من الذهب، بزيادة سنوية قدرها 42%؛ كما شهدت صناديق الذهب المتداولة تدفقات صافية تزيد عن 200 طن. حتى رمز الذهب التابع لـTether، XAUT، زادت احتياطيات الذهب الفعلية إلى 25.7 طنًا، بزيادة 59% عن نهاية العام الماضي، بقيمة 3.44 مليار دولار. على السوق، ارتفع رمز الذهب XAUT وXAU بنحو 1.8%. الرأي الشخصي لـ "شياو ما" هو: في أوقات الفوضى، شراء الذهب، المؤسسات تبحث عن مخرج لنفسها. سيطرة الديمقراطيين على المجلسين تعني زيادة حادة في عدم اليقين بشأن السياسات المالية الأمريكية ومسار التضخم في المستقبل. أكبر المستثمرين يخشون هذا النوع من عدم اليقين، لذا ينسحبون فورًا من الدولار ويتجهون إلى الذهب. خطوة Tether هذه جديرة بالاهتمام، حيث يستخدم الفوائد المكتسبة لتكديس الذهب بشكل مكثف، وهذا ما يسمى "التحوط الذاتي ضد الدولار". أساس USDT هو سندات الخزانة الأمريكية، والآن مع الذهب الحقيقي، أصبح لديه تأمين مزدوج، مما يعزز قدرته على مقاومة المخاطر إلى أقصى حد. وهذا يذكرنا بشيء: RWA ليست مجرد مفهوم مضارب، عندما يندلع الطلب الحقيقي على الملاذ الآمن، يكون الذهب على السلسلة هو الحل الحقيقي #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟
بالنسبة لتقرير الوظائف غير الزراعية الكبير غدًا مساءً، إذا لم ننظر إلى عدد طلبات إعانة البطالة الليلة، فأنا أميل إلى أن يكون قويًا ومعتدلاً.
المنطق الأساسي لدي:
تجاوز ADP التوقعات.
وظائف التصنيع لا تزال في توسع.
تحسن في مكون وظائف الخدمات.
الاقتصاد الأمريكي لا يظهر حاليًا علامات واضحة على تراجع التوظيف.
لذلك، أميل إلى أن تقرير الوظائف الكبير سيصل إلى توقعات السوق أو يتجاوزها قليلاً، وليس أن يكون أقل بكثير من التوقعات.
إذا كان هذا السيناريو صحيحًا، فإن توقعات رفع الفائدة في ديسمبر ستصبح أكثر ترسيخًا، وسيفتح السوق تداول توقعات رفع الفائدة.
سيرتفع الدولار، وسترتفع عوائد السندات الأمريكية! توقعات تشديد سيولة الدولار سترتفع، وهذا عادة ما يكون سلبيًا على الأصول المشفرة وخاصة BTC ETH.
على المتداولين قصيري الأجل أن يحققوا أرباحهم في الوقت المناسب ويوقفوا خسائرهم في الوقت المناسب ويسيطروا على المخاطر!