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咬春（做空全世界）
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？RKLB 财报的核心矛盾是：营收端稳健，但 Neutron 延期重置了中长期叙事。
Q3 营收指引中值 2.575 亿美元，同比增约 66%；积压订单 23.6 亿美元，收入能见度不差。但 Neutron 首飞推迟至 2027 年，付费任务可能更晚，盈利拐点同步后移。Q3 毛利率指引回落至 29%–31%，调整后 EBITDA 亏损扩大至 1700 万–2300 万美元，反映发射投入与业务结构压力。
因此，Q3 数字本身不是关键，关键在管理层能否给出可信的 Neutron 时间表，以及订单向现金流转化的节奏。在此之前，营收超预期难敌估值倍数压缩。
