帖子
Cato_KT
KOL
今晚这两份PMI数据权重本身并不够，但是处于当下的宏观环境下，就属于“火上浇油”
简单来看这两份数据，属于典型的制造业韧性扩张，服务业边际降温，意味着经济整体扔处于扩张区间
经济扩张+高油价=通胀担忧增加=Fed继续有理由保持鹰派甚至加息，所以在当前环境下这两份数据确实不太理想
不过这个数据倒是短期测试出债市的定价逻辑，10Y收益率跌破5%，如果市场对长债的信心足够强，今晚的数据会让10Y收益率继续下行，但是却出现相反迹象——反弹
这意味着，5%的长端收益率对市场资金是有吸引力，但是也只是暂时抵消长期通胀+财政和期限溢价带来的压力，但是还并未让市场资金完全有信心继续买入长债推动收益率继续下行！
目前债市这个走势对风险资产算是好坏参半，短期暂停了资金吸血，中期5%收益率依旧对风险资产产生压力
眼卡着目前 Brent 116美元，WTI 102美元的价格，真的让人很难开心，苦不堪言！#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Cato_KT
10年美债收益率跌破5%，那么5%无风险收益率对美股与黄金的吸血会变弱吗？
我觉得核心逻辑还是要看Brent价格能否回归下行趋势，油价不跌，市场预期Fed加息+保持更久的高利率，加上美股Q3财报季市场估值调整，会有更多的资金买入10Y与30Y
那么资金会持续的去买10Y吗？这要看收益率划不划算，市场可以接受多少收益
5%附近是足够具备吸引力，但是到4.6% 4.5%附近呢？大通胀时代，我并不觉得市场可以接受更低的收益率去买入美债，
站在美国政策者的视角，长债收益率被压下来算是暂时解除了债市的风险，但是美股也是支柱，不能让美股尤其是科技企业长期顶着高利率发展，那么唯一的办法就是尽快调整政策
那么记下来11月之后的动态会非常关键，能否解决伊朗问题，能否压制Brent价格下跌，如果可以赶在12月前完成，那么缓冲一下12月可以鸽派加息甚至不加息，然后继续保持高利率通过数据调整让市场回归降息周期！
结合前文对于黄金的判断，如果在12月加息前后，黄金守住3950美元，那么就算稳住趋势继续看涨！#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
