Hyperliquid 的 BTC 持仓出现明显一边倒：空头规模已超 9 亿美元，接近多头的两倍，刷新近期高位。最大单笔空单约 1.78 亿美元，建仓均价在 76400 附近。 这种极端一致的押注反而值得警惕。空头过于拥挤时，价格只要在该区域止跌并小幅反弹，止损与平仓买盘就可能集中出现，进一步推高价格，形成轧空链条。 接下来要看的是：空头能继续把价格压下去，还是反而成为反弹的燃料。
