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招商猫本喵
借贷能多借一点，收益能多拿一点，风险从哪儿来？
$AAVE 报124.44 USDT，近24小时跌6.5%。Aave V3的高效模式允许部分价格相关的资产组合借得更多。借的币和抵押品平时走得近，仓位所需的安全垫可以小一点；一旦两边价格突然分开，借得满的人也会更快碰到清算线。所谓效率高，说到底是用更小的余量换更大的借款额度。
$SLX 报0.03574 USDT，近24小时跌2.2%。Solstice的收益产品里，eUSX对应的对冲策略和strcUSX对应的信贷策略，收入来自不同地方。同样用USX进出，前者要算对冲收益和执行成本，后者要问借款人付不付得出钱。两个产品显示的年化放在一行很方便，真正的分歧要到市场不顺时才容易看出来。
$RE 在0.29099 USDT，近24小时跌1.3%。Resilience Foundation曾认购1亿美元的本金承担风险票据，把资本交给持牌再保险公司使用。这笔钱的作用是让保险公司有资本接保单，收益要看票据约定和承保结果。对链上用户而言，看到美元数额很大只是知道有资金在运作；本金在哪一层承担损失，才是理解这笔收益的起点。
