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妮妮789.
8.1741万次推荐，我盯住的是“次”，不是“人”。据PANews援引Onchain Lens监测，某Hyperliquid钱包通过这些推荐拿到约495.5万美元奖励。但推荐次数，不能直接当成独立用户数，更不能当成留下来的用户数。
拉新成绩VS留存成绩，我更看重后者。这笔奖励在我看来是渠道激励的强信号，还算不上用户认可产品的充分证据：推荐者有动力传播，和被推荐者有动力长期使用，是两回事。我的推测是，如果用户只是冲着激励来，那么推荐规模再大，也可能高估真实需求。
所以我会把这条消息放进“观察增长质量”，而不是直接归为平台基本面的利好。判断这类平台的增长，你更站“推荐规模”还是“持续活跃用户”这边？
