#财库策略分化：14家上市公司年内出售超10万枚BTC 今年以来，已经有14家上市公司累计卖出了超过10.8万枚大饼，套现了足足80多亿美元。最搞笑的是，带头砸盘的竟然是那些挖矿起家的公司，MARA和Riot两家就占了一半以上的抛压。为啥卖？说白了就是地主家没余粮了，挖矿成本高、利润薄，只能卖币还债、换钱去买AI设备或者搞业务扩张。 再看看那个“死多头”微策略，上周虽然象征性地买了1036枚大饼，但转头去回购自己优先股的钱，足足是买币金额的两倍！这哪里是无脑囤币，这分明是在疯狂给自己排雷。 小马哥的个人看法很直接：所谓的企业财库买盘，已经彻底进入分化瓦解期了。很多人看着社区里喊“财库投降比率跌破90%，历史三次都是底部”就想冲进去抄底，千万别被忽悠了。那是庄家用来安慰散户的毒鸡汤。真实情况是，矿企在为了生存“放血割肉”，而微策略这种杠杆巨鲸，在高息环境下面临巨大的债务压力，它现在的首要任务是保住资金链，而不是拉盘。企业周度净买入骤降85%，机构需求确确实实降温了。 有啥影响？ 短期来看，抛压是实打实的。这十几家公司卖出的80多亿美金筹码，全砸在市场上了。场内的流动性本

#特朗普媒体Q3财报披露净利润约4.1亿美元 DJT第三季度净利润大概4.1亿美元，去年同期还亏着5480万，直接同比扭亏了。但你要是扒开这层皮看看，它主营业务营收只有可怜巴巴的300万美元，调整后EBITDA还是亏了1200多万。那这4.1亿的利润怎么来的？全靠它手里的数字资产和证券投资，这部分收益高达4.96亿美元，直接撑起了整个财报。这哪是什么媒体科技公司，这就是个披着媒体外衣的“加密对冲基金”。目前盘面上，相关资产和特朗普概念币都有微涨。 小马哥的个人看法是：这剧本太熟悉了，就是典型的“不务正业”，用资本市场的钱来币圈套利。但别以为人家只是傻傻囤币。DJT手里捏着大约15649枚BTC，关键是，这里面多数BTC是被质押去做收益管理了，也就是拿去做期权抵押或者衍生品套利。 这就非常危险了。这就好比你拿房产证去抵押借钱炒币，虽然赚的时候收益放大，但一旦行情剧烈回调，面临的可就是强制平仓的风险。而且叠加它本身还有大概10亿美元的可转债回售压力，资金链一旦绷不住，随时可能触发强制抛售。大饼要是跌，它也会跟着连环爆炸。 影响： 短期来看，这是个情绪面上的强心针。美国前总