SNDK по 1275 доларів, ти наважишся взяти?
SNDK по 1275, вечірні ф'ючерси на безстрокові контракти вже дісталися до цілі попередніх шортів, а акції ще не відкрилися. У понеділок буде низьке відкриття, ти візьмеш "літаючий ніж" чи тебе поховають?
Безстрокові контракти вже дійшли до цільової зони попередньої хвилі шортів, акції Nasdaq ще не відкрилися для підтвердження. Короткостроково це перепроданий середній рівень, середньостроково — глибока корекція в межах великого бичачого ринку. До звіту 29 жовтня потрібно знизити кредитне плече.
Перше: ChangXin Memory виробляє DRAM, SanDisk — NAND, ти промахнувся по цілі
З 9 по 12 жовтня ChangXin Memory повідомила про прогрес у 4F² DRAM, плануючи випуск серверної пам’яті до кінця року. Сектор пам’яті впав, SanDisk 12 жовтня впала на 6%, потім продовжила падіння.
Темп зростання цін на NAND сповільнюється. Минулого кварталу виручка склала 8,97 млрд, +51% квартал до кварталу, дві третини зростання — за рахунок підвищення цін, маржа сягнула 84,6%. Наступний квартал прогнозують «помірне зростання обсягів і цін», ціни вже не є єдиним драйвером.
Інвестори в AI починають відчувати нестачу грошей. Доходність нових хмарних облігацій CoreWeave та інших піднялася до 15-16%, ринок питає: чи можна ще позичати гроші на купівлю флеш-пам’яті?
Ринок ніколи не б’є тебе через те, що ти помилився, а через те, що ти недостатньо хороший.
Друге: 1270 — це зона фіксації прибутку інших, а не твоя точка входу
Ціль попередньої хвилі шортів: спочатку 1400, потім 1270. Перша ціль вже досягнута, друга — зараз під ногами.
З 16 по 17 жовтня ліквідації лонгів значно перевищували шорти, кредитне плече вже пройшло очищення. Фінансова ставка вирівнялася близько до нуля — це не місце для великої кількості шортів.
Відкривати нові шорти? Співвідношення ризик/прибуток дуже погане. 1270 — це зона фіксації прибутку інших, якщо ти тут шортуєш, ти допомагаєш шортерам.
Тижневий RSI 49, ще не пройшов повне очищення. Звіт 29 жовтня — це бомба, якщо маржа почне падати з 85%, 1270 не втримають, далі 1130, а потім глибше — 1000.
Третє: у звіті 29 жовтня дивляться не на прибуток, а на зміну маржі
Компанія прогнозує: виручка 10,3-10,8 млрд, скоригована маржа 83-85%, EPS 44-46. Ринок очікує виручку 10,6 млрд, EPS 46,2. Минулого кварталу EPS був 39,25, що на 12% вище очікувань.
Якщо маржа буде нижчою за 83% або керівництво визнає, що ціни на NAND стабілізувалися або впали, 1270 не втримають, далі 1130, а потім 1000.
Якщо виручка і маржа будуть на верхній межі прогнозу і ціни зростатимуть — після відновлення 1410 попередня ціль шортів стане точкою шорт-сквізу з потенціалом до 1500.
Битва між бичками і ведмедями, дивись сам
З одного боку:
1275 близько до 50% корекції 1247, ціль попередніх шортів досягнута
Денний/4-годинний RSI нижче 30, фінансова ставка близько 0
Акції за рік зросли приблизно на 790%, середньострокова логіка зберігається: співпраця з Kioxia, BiCS8, AI з високою пропускною здатністю флеш-пам’яті
Цінові цілі аналітиків у діапазоні 1400—3600, нижня межа все ще вище поточної ціни
З іншого боку:
Денні середні рухомі показники в медвежому порядку, ціна нижче MA7 близько 1410, MA25 близько 1630, MA99 близько 1550
Тижневий RSI близько 49, ще не пройшов очищення, більше схоже на першу серйозну корекцію основного тренду
Темп зростання цін на NAND сповільнюється, маржа на історичних максимумах
Звіт 29 жовтня — це ризик, високі ставки тиснуть на оцінку, AI-інвестори мають проблеми з фінансуванням
Ринкова капіталізація близько 188 млрд, P/E близько 17-19, але статичний P/E циклічних акцій не є гарантією безпеки
P/E 17 не є гарантією безпеки. Циклічні акції дешеві відносно надприбутків, але коли надприбутки зникають, P/E 17 теж можуть різко впасти.
Стратегія дій
1. Не відкривати нові шорти за поточною ціною.
1270 — зона фіксації прибутку інших. Шортерам потрібно чекати невдачі відскоку: обсяги на рівнях 1360—1410 з верхніми тінями або підйом до 1470—1500 з подальшим падінням. Стоп-лосс ставити приблизно на 2% вище від максимуму відскоку. Ціль — спочатку 1270, 1215; якщо денне закриття нижче 1210 — дивитися на 1130.
2. При відскоку купувати лише за двома моделями, не за відчуттям перепроданості.
Якщо відскок на рівнях 1215—1245 з нижньою тінню і без нових мінімумів — купувати невеликими обсягами. Стоп-лосс при закритті або 4-годинному пробої 1208. Перша часткова фіксація прибутку на 1305, друга — на 1360, решту тримати лише після пробою 1410 з ціллю 1470.
Або 4-годинне закриття вище 1310, відскок не пробиває — купувати. Це підтвердження лонгу, а не точка входу. Стоп-лосс ставити нижче 1270.
Прямо зараз купувати можна, але обсяг має бути дуже малим: простір до 1305 приблизно такий самий, як до 1208, співвідношення ризик/прибуток середнє.
3. Перед звітом знизити кредитне плече.
Після 27 жовтня знизити до 1-2х або взагалі вийти з позиції. Після 29 жовтня, якщо маржа буде нижчою за 83% або керівництво визнає стабілізацію чи падіння цін на NAND, 1270 не втримають, далі 1130, а потім 1000. Якщо виручка і маржа будуть на верхній межі прогнозу і ціни зростатимуть — після відновлення 1410 попередня ціль шортів стане точкою шорт-сквізу з потенціалом до 1500.
4. Визначити лінії невдачі.
Якщо денне закриття нижче 1210, 50% корекція провалена, всі лонги скасовуються, залишається лише відскоковий шорт. Якщо денне закриття вище 1410 і утримається, короткострокова структура шортів порушена, більше не шортувати на відскоках.
Тижневий RSI 49 каже: це не дно, а середина шляху.
1275 каже: ціль попередніх шортів досягнута, але бичкам ще не підтвердили.
$BTC$ETH$SNDK
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
