Допис

26 жовтня — 1 листопада глобальні макроекономічні орієнтири — Fed+PCE дані закладають у ціну підвищення ставки в грудні, AI-гіганти проходять випробування прибутковістю, наближається супертиждень ціноутворення! Якщо минулого тижня на ринку обговорювали ймовірність відтермінування підвищення ставки з жовтня на грудень, то цього тижня ключовий аргумент стає складнішим і вимагає зосередження на трьох напрямках: a, як Fed визначить відсутність підвищення ставки в жовтні — це пауза? чи поворот до «голубиної» політики? b, яка роль цін на нафту, ВВП і PCE макроданих у визначенні, чи буде підвищення ставки в грудні! c, фінансові звіти AI-гігантів проти макроекономічного тиску, що триває другий тиждень, чи зможуть звіти гігантів цього тижня змінити ситуацію? #Цього тижня буде опубліковано рішення FOMC щодо ставки за жовтень. Просто кажучи, цей тиждень — це супертиждень, де перетинаються політика + інфляція + зростання + прибутковість AI + глобальні центробанки + геополітична енергетика, і я вважаю, що варто зосередитись на трьох основних лініях. Перша лінія — відсутність підвищення ставки в жовтні стає за замовчуванням, чи закріпиться очікування підвищення в грудні, чи буде ще підвищення в майбутньому? 1, на цей момент ймовірність підвищення в грудні зросла до близько 72,4%, що вже є початковою стадією закладання в ціну, 2, у ніч на 28 жовтня — засідання з обговорення ставки в жовтні + виступ Волша, ключове питання не в тому, що жовтня не буде підвищення, а в тому, яку політику готують для підґрунтя під підвищення в грудні: a, чи продовжать наголошувати на ризиках інфляції та її подальшому зростанні? Чи підвищать інфляційні очікування? b, як оцінять енергетичний шок? Якщо Волш чітко визнає занепокоєння щодо впливу цін на нафту на товари, транспорт, витрати підприємств і інфляційні очікування, тоді підвищення в грудні