Micron på 710 dollar, köper du på botten eller tar du emot smällen?
Från 1255 till 656, en nedgång på över 40%. Fabriken i Taiwan stängd, DRAM-marknadsandelar förlorade, halvledarsektorn kollapsar kollektivt – men just nu studsade terminspriset från 650 tillbaka till 710. Är detta en chans att fly från en överdriven nedgång eller sista rycket från hundhandlarna innan AI-minnesberättelsen kraschar?
Låt oss först titta på ytan: dåliga nyheter men priset faller inte längre.
Den 4-5 november föll Micron kraftigt med 17%, tillsammans med Nasdaq som också drabbades hårt. Den 3-4,5 miljarder dollar stora HBM-fabriken i Taoyuan, Taiwan, pausades på grund av arbetskonflikter, DRAM-andelen sjönk från 26% till 21%, medan Samsung och SK Hynix jagar efter.
Men titta på marknaden – efter att ha stängt på 656 med en stor röd ljusstake, studsade priset direkt till 710 före marknadsöppning.
Första saken: att falla 40% är inte en risk, det är äntligen en möjlighet.
Från den historiska toppen på 1255 den 25 juni till 656, nästan utan någon ordentlig återhämtning. Halverat på ett halvår, småsparare sålde med förlust, institutioner klagade.
Men har du räknat på värderingen?
För räkenskapsåret 2026 förväntas intäkter på 133 miljarder, nettovinst på 85 miljarder, bruttomarginal på 87%. Efter nedgången är P/E (TTM) bara 8-11 gånger, och ännu lägre framåt.
Ett företag som tjänar 85 miljarder per år värderas till 8 gånger P/E. Ska du säga att det är en bubbla?
Analytiker har generellt målpriser över 1500 dollar och starka köp-rekommendationer har inte ändrats. Det är aktiekursen som fallit, inte verksamheten.
Andra saken: HBM säljer till 2027, men du oroar dig för en fabrik i Taiwan?
Den fabriken i Taiwan startar produktion först 2028, arbetskonflikten påverkar framtida kapacitet, den nuvarande driften är normal. Marknaden tar en variabel tre år framåt och sänker värdet på en kvartalsvinst på flera miljarder.
Det kallas känslomässig nedgång, inte fundamental nedgång.
Vad är den verkliga fundamentala situationen? HBM-kapaciteten är i princip slutsåld, strategiska kundavtal är låsta till 2030, och förväntningarna på en tajt leveranskedja fortsätter till 2027-2028. Minnesbehovet i AI-datacenter minskar inte, det räcker helt enkelt inte till.
Oroar du dig för att AI-utgifterna ska minska? Microns Q1 FY2027 prognos är intäkter på 61,5 miljarder ±1,5 miljarder, EPS 38,15 ±1. Företagets egen prognos är mycket mer pålitlig än marknadens skräckhistorier.
Tredje saken: tekniskt sett är priset mellan 650-710, tjurar och björnar kämpar.
Dagsdiagrammet har fallit över 40% från ATH, i en tydlig nedåtgående trend, nu är det en översåld återhämtning efter andra nedgångsfasen.
Stöd: 650-670 är senaste botten + psykologisk nivå, 600 är ännu starkare
Motstånd: 750-780 är återhämtningshöjd + tät handelszon, 800-850 nästa nivå upp
RSI har stigit från översålt område men har inte bekräftat bottenvändning. Volymökning visar att säljtrycket finns, men också att någon köper.
Det avgörande är en sak: kan priset hålla sig över 750? Håller det, blir återhämtningen en vändning; håller det inte, måste 650 testas igen.
Tjur- och björnstriden, du avgör själv
På ena sidan:
Årlig vinst på 85 miljarder, P/E bara 8-11 gånger, historiskt lågt värderat
HBM-kapaciteten slutsåld, kundavtal låsta till 2030
Analytiker starka köp, målpris långt över nuvarande
650-670 stödområde testat flera gånger, översåld återhämtning startad
AI-minnesbrist på lång sikt intakt
På andra sidan:
Fabriken i Taiwan stängd, kapacitetsexpansion osäker
DRAM-andel sjönk från 26% till 21%, verklig konkurrenstryck
Federal Reserve sänker inte räntan, kan höja, högt värderade tech-aktier pressas
Mellanlång nedåtgående trend intakt, tekniskt fortsatt negativt
Beta så högt som 2,4-3, marknaden skakar och aktien skakar tre gånger
Viktiga nivåer
Motstånd uppåt: 750-780 → 800-850 → 1000
Stöd nedåt: 680-700 → 650 → 600
Handelsstrategi
Kortfristiga handlare:
Vänta på att priset stabiliseras vid 680-700 innan du köper lätt, stop loss under 650, målet är att sälja halva positionen vid 750-780. Om volymen bryter under 650, köp inte, avvakta eller testa kort position vid 600. Terminsbelåning bör inte överstiga 5-10 gånger, håll koll på finansieringskostnader och likvidationsrisk.
Swing traders:
Bygg upp positioner gradvis mellan 650-700, stop loss vid 600 eller kanalens nedre gräns. Första mål 800-900, andra mål över 1000. Om priset håller över 800 och bryter den nedåtgående kanalen, öka positionen.
Mellan- till långsiktigt:
AI/HBM-logiken är intakt, efter 40% nedgång är värdet attraktivt. Investeringsplan eller gradvis innehav, målet är att återse tidigare toppnivåer. Följ decemberrapporten, arbetskonflikten i Taiwan, spotpriser på minne och Federal Reserves beslut. Fundamenta ger dig en säkerhet, men räkna inte med att det går tillbaka till 1255 imorgon.
Micron är just nu som halvledarbranschen i slutet av 2022 –
99% tror att "AI-utgifterna kraschar, minnescykeln är på topp", men när HBM blir bristvara har aktien vänt från botten och gått upp flera gånger.
$BTC$ETH$MU
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
