Google Clouds intäkter fördubblades, men aktiekursen sjönk – vad är marknaden egentligen orolig för?
Gårdagens kvartalsrapport från Google överraskade nog många AI-optimister.
Intäkterna för tredje kvartalet var 127,6 miljarder dollar, en ökning med 25 % jämfört med föregående år. Google Cloud genererade 30,7 miljarder dollar, en otrolig ökning med 103 %.
Med en sådan stor volym är det verkligen imponerande att molnverksamheten kan fördubblas på ett år.
Men å andra sidan var Googles GAAP-vinst per aktie bara 2,12 dollar. OKX hade tidigare spekulerat om huruvida Google kunde överträffa 3,10 dollar i detta kvartal, och nu har rapporten gett svaret.
Men denna EPS bör inte ses isolerat. Google hade cirka 8,7 miljarder dollar i förlust från aktieinvesteringar detta kvartal, vilket drog ner vinsten per aktie med ungefär 0,55 dollar.
Jag är snarare mer orolig för hur snabbt de spenderar pengar.
Googles kapitalutgifter uppgick till 51,4 miljarder dollar detta kvartal, och det fria kassaflödet var negativt med 9,07 miljarder dollar, vilket är negativt för andra kvartalet i rad.
Den snabba tillväxten i molnverksamheten visar att efterfrågan på AI verkligen är stark. Men om kapitalutgifterna fortsätter att öka under de kommande kvartalen och kassaflödet inte förbättras, kan marknaden ha svårt att fortsätta ge höga värderingar.
Jag kommer inte att vara negativ till Google bara på grund av en rapport, eftersom både sök och molnverksamheten fortfarande växer.
Men om det var du, skulle du lägga större vikt vid att Google Clouds verksamhet fördubblats eller vid två kvartal i rad med negativt fritt kassaflöde?
Detta är endast en personlig marknadsobservation och utgör inte investeringsråd.
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
