SNDK för 1440 dollar, vågar du köpa?
Från 2354 till 1440, 39 % försvann. Kinas Changxin gör framsteg, de tre stora inom lagring säljs av kollektivt, SanDisk faller 6 % på en dag – men när alla paniksäljer, har du tänkt på att SanDisk gör NAND medan Changxin satsar på DRAM, så de har slagit fel mål?
Låt oss först titta på ytan: strukturen är bruten, nedgången fortsätter.
Aktien stängde på 1487 den 12 oktober, och terminskontraktet fortsätter att falla idag, under dagen nådde det 1410, det du ser som 1440 är en låg nivå-återhämtning, inte en ny trend. På Binance-diagrammet är MA7 på 1570, MA25 på 1700, och 50-dagars glidande medelvärde på 1580 – priset ligger under alla kort- och medellånga glidande medelvärden, en typisk nedåtgående trappa: 1720, 1660, 1600, 1580, 1487, 1410.
Dagsdiagrammets RSI är cirka 38, svagt men inte extremt översålt. Timdiagrammet har varit översålt, så det blir en återhämtning, men återhämtning betyder inte trendvändning.
Men vänta.
200-dagars glidande medelvärde ligger runt 1180, den långsiktiga uppåtgående trenden är inte bruten. Från 52-veckors lågpunkt 121 till topp 2354, detta är en typisk supercykel för lagringsminnesomvärdering. Nu handlar det inte om "kommer det att stiga", utan "hur mycket kommer värderingen att pressas ner".
Första saken: Changxin satsar på DRAM, SanDisk på NAND – de har slagit fel mål.
Den här nedgången startade direkt av Kinas Changxin Memory Technologies (CXMT) framsteg inom nästa generations DRAM-densitet. Marknaden använder detta för att slå hela lagringssektorn, Micron, SK Hynix och SanDisk säljs av tillsammans.
Men SanDisk gör NAND, inte DRAM, och är inte direkt konkurrent till CXMT.
Paniken finns, men fundamentala faktorer förstoras.
Den verkliga prispunkten är kvartalsrapporten den 29 oktober – om cirka två veckor. Fram till dess är alla uppgångar bara känslomässig återhämtning, inte fundamentalt trendbrott.
Wall Streets målpris ligger runt 2170, med ett intervall på 1400–3600, och betyget är övervägande köp. Men målpriset är en långsam variabel och kan inte stoppa kortsiktiga värderingsnedgångar.
Andra saken: P/E-talet är bara 7, varför faller aktiekursen fortfarande?
SanDisk är en av världens största NAND-leverantörer, i samrisk med Kioxia, och drar nytta av AI-datacenter och företags-SSD:er i en prisuppgångscykel. Intäkter och vinst har exploderat det senaste året, TTM P/E är cirka 20, men framtida P/E pressas ner till ensiffrigt.
Den positiva berättelsen har alltid varit: "cykeln är inte över, värderingen är redan rimlig."
Men problemet är – aktiekursen har redan prisat in denna berättelse fullt ut.
Från 121 till 2354, en 19-faldig ökning på ett år. Nu handlar marknaden om två saker: om prisuppgången kan fortsätta och om den kinesiska kapacitetsberättelsen kommer att pressa värderingen. Inga nya svar före rapporten.
Cykelaktier kan bli billigare. P/E 7 är inte botten, det är marknaden som förutser "cykeltoppen".
Tredje saken: du spelar efter andra regler.
Det här är hög-Beta techaktier, inte självständiga kryptovalutor. AI-investeringar, riskaptit på amerikanska börsen och räntor påverkar mer än kryptomarknadens finansieringskostnader.
Lång- och kortsidor, du avgör:
På ena sidan:
200-dagars glidande medelvärde på 1180, långsiktig trend intakt
Framtida P/E ensiffrigt, värderingen är inte dyr
Efterfrågan på AI-datacenter SSD kvarstår, prisuppgångscykeln är inte motbevisad
Wall Streets målpris runt 2170, betyg köp
Changxin satsar på DRAM, inte direkt konkurrent till SanDisk NAND
På andra sidan:
Ned 39 % från 2354, strukturen är bruten, inte en konsolidering
Under alla kort- och medellånga glidande medelvärden, tydlig nedåtgående trappa
Kinesisk lagringskapacitetsberättelse pressar värderingen
Inga nya svar före rapporten den 29 oktober
Strategi
Två veckor före rapporten är detta "nedgångsvolatilitet", inte "uppgångstrend".
Kort sikt:
Inte lämpligt att öppna nya långa positioner runt 1440. Vill du gå lång, vänta på bekräftelse: "1400-1410 håller + volymminskning + återtagande av 1480", mål 1500-1550, stop loss under 1390.
Om 1440 stiger till 1480-1500 men möter motstånd och volymen inte håller, är det en bättre kortsiktig kort position, mål 1410, bryter 1400 siktar på 1350. Stop loss över 1510.
Mellanlång sikt:
Kvalifikationslinjen för långa positioner är dagsstängning över 1550-1580 och stabilitet där. Fram till dess är alla uppgångar bara återhämtningar.
Den verkliga stora köppunkten gissar vi inte här. Antingen väntar vi på riktningen efter rapporten den 29 oktober eller på att priset återvänder till 200-dagars glidande medelvärde (just nu långt under) för att se om det stöds. Att gå in nu är att spekulera mot rapporten om två veckor.
För befintliga långa positioner: återhämtning till 1480-1500 är en minskning, inte en ökning. Bryter 1400, acceptera förlust, undvik att jämna ut på terminskontrakt.
Undvik:
Gå inte "all in" bara för att framtida P/E är 7 under en nedgång.
Ta inte Binance terminspris som Nasdaq-handelspris. Förhandel, efterhandel och helger, basis är din kostnad.
Hög hävstång passar inte denna tillgång. Positioner kvar, finansieringskostnader straffar långa, en rapport eller kinesisk lagringsnyhet kan sänka ytterligare 10 %.
SNDK är nu som Micron 2022 –
Alla ropar "cykelbotten, värdering billig, AI-efterfrågan exploderar".
Vad hände?
Halverades från toppen, och halverades igen. Botten för cykelaktier kommer aldrig från P/E, utan från kapacitetsrensning.
Uppgången före rapporten är inte för att gå in, utan för att minska positioner.
$BTC$MU$SNDK
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
