BTC поднялся с 75,6 тыс. до 81,1 тыс., за 24 часа рост более 4%, общая рыночная капитализация сети вернулась к 2,7 трлн. Заголовки новостей полны слов «отскок», «восстановление», «выборы влияют на рынок».
Но если открыть данные по денежным потокам, увидишь другой мир —
Спотовый BTC ETF в США три дня подряд показывает чистый отток, всего 1,157 млрд долларов.
Цена растёт, институционалы уходят.
Это не бычий рынок. Это когда кто-то использует трупы шортов, чтобы выложить красивую дорогу.
Первая группа данных: 533 млн долларов шортов похоронено.
За последние 24 часа по всем деривативам закрыто позиций на 936 млн долларов, из них шорты закрыты на 533 млн. Только по BTC шорты ликвидированы примерно на 370 млн.
Звучит круто, правда? Шорты взорваны, цена взлетела.
Но проблема в следующем.
Вторая группа данных: открытый интерес (OI) упал.
Цена выросла на 4%, а открытый интерес наоборот снизился на 4,36%, до 347,7 млрд долларов.
По-простому: во время роста позиции сокращаются, а не увеличиваются.
Если бы входили новые лонги, OI должен был бы расти. Если бы старые лонги докупали, OI тоже должен был бы расти.
Падение OI объясняется только одним: старые шорты закрываются, новые лонги не приходят.
При этом объём торгов взлетел на 44,37%. Объём вырос, а позиции сократились — это не «наращивание позиций», это «очистка площадки».
Третья группа данных: ETF уходит, и не просто так, а быстро.
30 октября отток составил 643 млн, 2 ноября — 399 млн, 3 ноября — 115,6 млн. За три дня — 1,157 млрд. Одна только BlackRock IBIT вывела 734 млн, что составляет 63,4%.
Эти три дня отскока — самые болезненные для ETF по оттоку средств.
Bitfinex говорит прямо: отскок «больше движется за счёт плеча, а не агрессивных спотовых покупок».
Перевод: деньги на подъем пришли из принудительных покупок на фьючерсном рынке, а не из активных спотовых вложений.
Закрытие шортов → создание покупок → рост цены.
Сокращение OI → покупки одноразовые → продолжения нет.
Отток ETF → институционалы не покупают → после роста поддержки нет.
«Топливо» для шорт-сквиза выгорело. ETF не только не добавляет топлива, но и выкачивает его.
Bitfinex приводит цифру: 75 839 долларов.
Это базовая стоимость для краткосрочных держателей. Минимум BTC в течение сессии упал до 75 618, точно протестировав этот уровень, затем отскочил.
Предупреждение Bitfinex: если дневная свеча закроется ниже 75 839, структура ослабнет, следующая цель — 70–75 тыс.
Сопротивление сверху — 81 300. Снизу 77 000–80 000 — хрупкая зона пассивных покупок.
Текущая цена застряла посередине. Ни быки, ни медведи не имеют права на ошибку.
Если вы покупаете на 81 тыс., ваш оппонент — не «оптимистичный спотовый покупатель».
Ваш оппонент — только что похороненный шортер. После его закрытия покупок не останется.
Вы покупаете не тренд, а остатки чужих стоп-лоссов.
Шорт-сквиз может создать красивый бычий свечной паттерн.
Но не может создать полноценный бычий рынок.
Для бычьего рынка нужны реальные деньги, которые покупают и держат. А не принудительные покупки с последующим закрытием позиций.
Топливо этого отскока не выдерживает критики.
$BTC$ETH$SNDK#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
