wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1,1 тыс.Подписки
4,5 тыс.подписчиков
Новости
Прямой эфир
Новости
Сегодня вечером аукцион по американским облигациям показал дно: доходность по 3-летним облигациям упала до 4.627% с предыдущих 4.93%, а доля размещения резко выросла до 73%. Проще говоря, в этой панике настоящим спросом пользовались краткосрочные государственные облигации, а не биткоин. Каждый раз, когда рынок трясется, кто-то в закулисье кричит «крайний страх, защитные активы рано или поздно пойдут в $BTC», но если посмотреть на данные: деньги идут в облигации, идут в золото, но не идут в криптовалюту. За последние полгода биткоин уже давно перестал быть цифровым золотом, он стал высокорисковой технологической акцией, и когда наступает риск-офф, он падает вместе с Nasdaq. Перестаньте обманывать себя словами «защитный актив» и пытаться купить дно, рынок голосует ногами, и это честнее любых слов.
Сегодня вечером новость, которую затмила рыночная динамика, стоит того, чтобы её осмыслить больше, чем любой свечной график: Конгресс США официально вызвал на допрос генерального директора Nvidia Хуана Жэньсюня. $NVDA с прошлой недели, начиная с внутреннего письма, независимого расследования совета директоров и теперь повестки от Конгресса — это уже не просто сплетни, а первый серьёзный удар регуляторов и управления по текущему AI-буму. Я всегда говорил, что трещины в этом AI-пузыре не в оценках, а в цепочке финансирования и влиянии: когда компания, являющаяся сердцем всей истории, и её CEO вынуждены лично объясняться в Конгрессе, слова «определённый рост» начинают терять смысл. Рынок пока не учёл эту новость должным образом, но как только такие трещины начинают распространяться, их никогда не бывает только одна.
Настоящий судья этой недели — это не несколько боковых свечей сегодня, а CPI во вторник. Рыночный консенсус по месячному изменению +0,3%, по базовому индексу +0,2%, цифры ещё не вышли, а фьючерсы на ставки уже оценивают вероятность повышения ставки в декабре на 80%. Я играю в покер уже больше десяти лет, и самое страшное — это ставить все фишки, не увидев флоп и не оценив банк. Сейчас весь телеграм кричит: «Пустой, будешь ли ты докупать?», «Не пора ли заходить?», мой ответ прост: не делайте голую ставку на направление до выхода данных, если руки чешутся — уменьшите позицию, оставьте патроны и ждите, пока карты откроются. Угадать направление один раз — не подвиг, а ошибиться с полной ставкой — смертельно. Такие сжатые боковые движения, как у $BTC, очень легко одним данным выбить направление. Вы собираетесь занять позицию до CPI или честно дождётесь флопа?
«Застрявший» на целые выходные «не падает» сегодня дал ответ: $BTC не достиг дна, а пробил вниз, однажды опустившись ниже 74 тысяч. На прошлой неделе американский фондовый рынок резко отскочил, полупроводниковый индекс Филадельфии прыгал на пять-шесть пунктов за день, а биткоин так и не последовал за ними. Такая «рост акций без роста крипты» никогда не была независимым трендом, это реальное отсутствие покупок, когда остаются только короткие позиции, которые закрываются. Как только силы для закрытия позиций ослабевают, долги всё равно придется отдавать. Тем, кто на форумах продолжает использовать индекс страха и жадности как повод для покупки на дне, советую сначала понять эту фразу о рынке: боковик не движется — не значит, что не может упасть. Ты считаешь, что это ложное падение для промывки, или действительно следующий уровень вниз?
Сегодня вечером весь полупроводниковый сектор празднует рост, AMD, Broadcom, ASML все поднимаются на пять-шесть процентов, а вот $NVDA отдельно выбили вниз, в какой-то момент упав на шесть процентов.
Многие связывают это с тем скандалом вокруг Дженсена Хуана, но я считаю, что это слишком поверхностный взгляд. Рынок переоценивает две реальные вещи: во-первых, пройдет ли разрешение на H200 для Китая или его заблокирует Конгресс; во-вторых, риски управления компанией после независимого расследования. Скандал — лишь искра, а в основе — ослабление логики оценки.
Когда отрасль растет коллективно, а абсолютного лидера прижимают вниз, такое расхождение никогда не сулит ничего хорошего. Когда сомневаются в лидере, обычно именно там первыми появляются трещины в нарративе. На чьей стороне вы — Дженсена Хуана или рынка?
Взглянем отдельно на $ETH: сегодня вечером он на время опускался ниже 2050, за 24 часа потерял почти пять процентов, в то время как биткоин упал всего чуть более чем на один процент. Хотя он и следует за общим рынком, именно он падает сильнее всех.
Многие всё ещё ждут «сезон альткоинов», логика такова: если ETH пойдёт вверх, деньги перейдут к мелким монетам. Проблема в том, что сейчас лидер показывает движение вниз, а не вверх. Соотношение ETH к биткоину продолжает обновлять минимумы, что говорит о том, что деньги не идут в рискованные активы, а выходят из них.
Если лидер сам не может удержаться, не стоит надеяться, что длинный ряд альткоинов позади сможет самостоятельно укрепиться. Это не ротация, а кровотечение. Выдержат ли ваши мелкие монеты этот бета-рисковый шок?
Сегодня вечером особенная честная картина: американский рынок сразу после открытия взлетел, Nasdaq вырос на два пункта, Philadelphia Semiconductor на три, куча технологических акций начала с пяти пунктов и устроила праздник; а $BTC тем временем сразу упал ниже 75 тысяч, ETH еще хуже — сразу потерял пять пунктов.
Тем, кто все еще называет биткоин «лидером рискованных активов» и «высокоэластичной ставкой», пора проснуться. Если действительно есть приличная риск-он вечеринка, он даже не приблизился к двери. Когда растет — не успевает, когда падает — впереди всех, это не высокая эластичность, это структурное ослабление.
Я не призываю к медвежьим настроениям, я смотрю на структуру: когда вокруг льется шампанское, а он сам лежит, на чьей стороне на самом деле «независимое движение»? Как вы думаете.
Сегодня вечером полупроводниковый сектор коллективно отскочил, AMD выросла сразу на семь пунктов, Broadcom — на шесть, и мои несколько длинных позиций по памяти мгновенно стали выглядеть гораздо лучше. Сразу же в чате кто-то закричал: «Пустой, смотри, разве не пора переходить в лонг?»
Я же остудил пыл: самый опасный момент — когда ветер дует в спину. В покере самая опасная рука — не та, что приносит проигрыш, а когда после нескольких побед подряд начинаешь думать, что можешь всё, и начинаешь бездумно повышать ставки. Я с первого дня говорил про эти отскоки в лонг — это ставка небольшой долей капитала на перекупленность, не потому что я сменил мнение о текущем пузыре AI.
Те, кто хотят увеличить позиции при первом же зеленом балансе, должны задать себе вопрос: ты зарабатываешь на анализе или на удаче? Если не можешь это различить, рано или поздно всё вернется обратно.
