Публикация

На прошлой неделе чистый отток средств из американских ETF на Ethereum составил 542 миллиона долларов, что стало худшей неделей с января этого года, и продолжается уже девять дней подряд. Чистый отток из Bitcoin ETF составил 681 миллион долларов. ETF на Solana пережил более болезненный момент — прервал 14-недельный период чистого притока. В сумме по трем основным категориям за неделю ушло 1,25 миллиарда долларов. В чатах и соцсетях все кричат "институционалы бегут" и "вот-вот крах". Но я всю ночь анализировал данные с блокчейна и заметил, что что-то здесь не так. В то же время в блокчейне происходит совсем другое. За последние 72 часа крупные игроки тихо купили 166 тысяч ETH на сумму более 400 миллионов долларов. Индикатор "периода потребления" ETH взлетел до 580 миллионов токенов·дней — максимума с июня. Проще говоря: давно спящие старые монеты внезапно массово проснулись и начали двигаться. Опытные игроки не переезжают без причины. С одной стороны ETF пытаются спастись бегством, с другой — на блокчейне идет скупка. Одно из этих событий — инсценировка. Но не спешите кричать "покупаем на дне". Самое главное: эти две группы — совершенно разные люди. Отток из ETF — это в основном пассивные деньги. Институции перестраивают портфели и управляют рисками по регламенту, а не потому что они пессимистично настроены по отношению к вашим монетам. Покупки на блокчейне — это активные деньги. Кто-то вложил реальные деньги, сделав осознанный выбор. Одни "принуждены продавать", другие "активно покупают". Если воспринимать это как один и тот же сигнал для паники, вы заблуждаетесь. Но я должен вас немного охладить. На Hyperliquid среди самых прибыльных адресов есть один тревожный момент: в топе по прибыли шорт-позиции занимают 53,61%, их оценочная стоимость — 4,578 миллиарда долларов. Среди них есть адреса, предположительно связанные с Abraxas Capital, которые держат шорты на 1,58 миллиарда долларов, а суммарно по BTC и ETH шорты составляют 948 миллионов долларов. Эти люди уже заработали большие деньги. У их шортов может быть два объяснения: 1. Хеджирование. Есть спотовые позиции, а шорты служат страховкой. 2. Реальный медвежий взгляд. Они считают, что падение продолжится, и заранее занимают позиции. Как отличить? Не слушайте слова, смотрите действия. Следите за их закрытием позиций. Если шорты долго не закрываются — значит, они считают, что падение не закончилось; если начинают массово закрываться — это настоящий сигнал разворота. Итог текущей ситуации: Розничные инвесторы в панике, институции пассивно выходят, крупные игроки покупают спот и одновременно защищаются шортами. Самые умные деньги никогда не делают ставку только на "лонг" или только на "шорт". Они ставят с обеих сторон, чтобы в любом случае не оказаться выброшенными с рынка. А вы? У вас есть хеджирование или вы полагаетесь только на веру? Данные ETF — это зеркало заднего вида, а действия в блокчейне — это руль. Пока все боятся оттока, умные деньги голосуют реальными деньгами. Но умные деньги тоже хеджируются, и если кто-то покупает, это не значит, что вы должны идти ва-банк. $BTC $ETH $SOL #CPIиPPIскоробудутобъявлены, ожидания по повышению ставок подвергаются испытанию