TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Urmărire
1,9 Kurmăritori
Flux
Transmisiune live
Flux
Când piața nu merge bine, toată lumea caută vești bune, dar cine știe când se va întoarce brusc situația? Astăzi există o știre importantă care ascunde vești bune: Anthropic a cheltuit 3,4 miliarde de dolari pentru achiziționarea de echipamente de generare a energiei pe gaz pentru alimentarea centrelor de date.
Această veste fără îndoială pregătește terenul pentru roadshow-ul Anthropic care ar putea începe săptămâna viitoare, deoarece o achiziție atât de mare de echipamente de infrastructură pe termen lung arată că încă se are încredere în potențialul de creștere a puterii de calcul în viitor.
Deși acum circulă zvonuri că Anthropic ar putea anula IPO-ul și chiar se face mișto de codul $ANT, considerat la fel de ghinionist ca și Ant Financial și predispus la eșec, un proiect atât de mare care susține milioane de locuri de muncă trebuie să continue să fie sprijinit indiferent cine preia conducerea; acum este doar o schimbare de putere.
Anterior, Musk a reușit să vândă puterea de calcul și să obțină profit prin achiziții masive de echipamente de generare a energiei și construirea rapidă a unor centre de date la scară largă; deficitul de putere de calcul nu se schimbă în câteva zile din cauza fluctuațiilor prețului acțiunilor.
Unele regiuni care au alte piloni economici pot să nu fie interesate de centrele de calcul, dar întotdeauna există zone sărace sau cu dezvoltare inegală care le vor primi cu brațele deschise; este doar o schimbare de locație pentru construcție.
Prin calcule simple se poate observa că această scădere majoră este similară cu cea de după listarea SPCX, când prețul a scăzut la 104, eliminând levierul cu multiplicatori de 3x și 5x; următorul pas ar putea fi o consolidare laterală pentru a elimina investitorii slabi.
Pentru că o scădere suplimentară ar însemna oferirea de acțiuni ieftine, iar o creștere rapidă ar însemna a da bani investitorilor slabi; singura variantă este o consolidare laterală până când piața devine disperată, apoi o relansare puternică. $ANTHROPIC
Există două știri care merită urmărite împreună: una este că Netanyahu a demisionat în sfârșit, iar cealaltă este că Trump l-a demis pe șeful de cabinet al Casei Albe, Wells.
Astfel, obiectivul de a lovi Iranul pentru a realiza schimbarea regimului, început la sfârșitul lunii februarie, a fost depășit cu o jumătate - schimbarea completă a regimului în Israel și o schimbare parțială în SUA.
Desigur, schimbarea regimului în Israel încă mai are incertitudini înainte de a fi definitivă; dacă Eisenkot nu reușește să formeze guvernul, președintele Israelului va nominaliza o altă persoană, iar dacă și aceasta eșuează, vor avea loc alegeri noi în 90 de zile. În această perioadă, Netanyahu va continua să fie prim-ministru interimar.
Legătura cheie între aceste două știri este că Wells a fost consilier de campanie atât pentru Netanyahu, cât și pentru Trump. Cu alte cuvinte, indiferent dacă Netanyahu a exercitat cu adevărat influență prin Wells înainte de război, acum Israelul trebuie să își asume responsabilitatea.
Mai mult, istoricul lui Wells indică o probabilitate mare ca Netanyahu să fi influențat decizia de a începe războiul prin ea. Eliminarea ei sugerează și recunoaște că Trump a fost inițial influențat de Israel în privința Iranului. Prin urmare, această tabără trebuie să își asume responsabilitatea.
În acest moment, Trump, confruntat cu o înfrângere zdrobitoare la alegeri, probabil regretă profund.
Dar succesorul său, Miller, este de asemenea o persoană extrem de controversată; interdicția de călătorie și politica de separare a familiilor din primul mandat al lui Trump sunt creațiile lui. Numirea lui nu înseamnă că Trump va adopta o poziție mai moderată, nici că se va opri conflictul cu Iranul. Va doar intensifica incertitudinea pieței. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Această mișcare a Partidului Democrat de a opri construcția de centre de calcul în China este, de fapt, o redistribuire a puterii și o reîmpărțire a beneficiilor.
De exemplu, în Texas, poziția oficială este de a suspenda proiectele noi până când legislativul de stat va stabili măsuri de protecție pentru rezidenți și va revizui facilitățile fiscale, fără a propune închiderea permanentă a tuturor centrelor de date.
Mai mult, încă din 21 septembrie, guvernatorul republican Abbott a ordonat suspendarea permiselor relevante, așteptând auditul și a cerut ca proiectele să suporte costurile infrastructurii electrice.
Astfel, această schimbare este, de fapt, o oprire a tendinței în care publicul reproșa guvernului sacrificarea intereselor de bază pentru a aloca resurse și subvenții pentru extinderea companiilor, folosind alegerile de la jumătatea mandatului ca pretext. În viitor, centrele de date vor trebui să plătească mai mult pentru modernizarea rețelei electrice, pentru apa mai scumpă și pentru taxe mai mari.
Costurile operaționale ale centrelor de calcul, care anterior se extindeau prin emiterea de obligațiuni corporative, vor crește și mai mult, iar costurile de finanțare fiind deja ridicate, iar veniturile finale neacoperind niciodată costurile, aceasta a dus la o prăbușire panicată a prețurilor acțiunilor pe fondul așteptărilor de întrerupere a lanțului financiar.
Chiar dacă construcția centrelor de calcul este doar temporar oprită, impactul va fi uriaș. Changxin recuperează rapid: platforma de generația a șasea a finalizat validarea prototipului, se așteaptă ca până la sfârșitul anului să livreze primele mostre ale produsului DDR5 RDIMM 4F² de primă generație, iar HBM3E a intrat deja în producție în loturi mici. În această perioadă critică de recuperare, oprirea impusă de partea americană este fără îndoială o oportunitate excelentă pentru concurenți să depășească, comprimând și mai mult așteptările de profit ale memoriei americane și sud-coreene.
În ceea ce privește deținerea Sandisk, probabil voi aștepta o revenire emoțională după o scădere excesivă pentru a ieși, astfel pot pierde mai puțin sau deloc, dar până când confruntarea dintre cele două partide se apropie de o înțelegere, probabil nu este potrivit să păstrez pe termen lung.
TraderS | 缺德道人
Am vrut să spun încă de ieri, în legătură cu oprirea construirii centrelor de date de către Partidul Democrat, nu trebuie să ne facem griji, asta este cel mult o zvonistică temporară legată de luptele politice. Când Partidul Democrat vine la putere, nu face altceva decât să împartă din nou prăjitura, oferind beneficii propriilor circumscripții și companiilor susținute, redistribuind terenuri, resurse de apă și energie electrică.
Dacă Partidul Democrat ar opri cu adevărat construcțiile în mod radical, atunci China nu ar câștiga ușor în competiția AI? Dacă ar face o asemenea concesie care să cedeze soarta țării, China ar trebui să le acorde o medalie grea de un kilogram. Iar cei care iau decizia de a opri construcțiile ar trebui să fie judecați direct în tribunal militar și executați.
Să oprească, să oprească definitiv construcțiile, chiar dacă asta înseamnă că eu voi pierde totul și China va câștiga, accept.
Ori eu câștig, ori țara câștigă, în ambele cazuri este un câștig, un mare câștig, asta e un lucru bun, să oprească construcțiile cât mai repede #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Am vrut să spun încă de ieri, în legătură cu oprirea construirii centrelor de date de către Partidul Democrat, nu trebuie să ne facem griji, asta este cel mult o zvonistică temporară legată de luptele politice. Când Partidul Democrat vine la putere, nu face altceva decât să împartă din nou prăjitura, oferind beneficii propriilor circumscripții și companiilor susținute, redistribuind terenuri, resurse de apă și energie electrică.
Dacă Partidul Democrat ar opri cu adevărat construcțiile în mod radical, atunci China nu ar câștiga ușor în competiția AI? Dacă ar face o asemenea concesie care să cedeze soarta țării, China ar trebui să le acorde o medalie grea de un kilogram. Iar cei care iau decizia de a opri construcțiile ar trebui să fie judecați direct în tribunal militar și executați.
Să oprească, să oprească definitiv construcțiile, chiar dacă asta înseamnă că eu voi pierde totul și China va câștiga, accept.
Ori eu câștig, ori țara câștigă, în ambele cazuri este un câștig, un mare câștig, asta e un lucru bun, să oprească construcțiile cât mai repede #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Evoluția după alegerile de la mijlocul mandatului
Puțin deranjat de schimbarea mediului, am avut diaree și după-amiază nu am mai ieșit, așa că am avut timp să analizez cu atenție rezultatele recente ale alegerilor. Trump a fost învins în șase state, dintre care în Texas și Carolina de Sud a suferit înfrângeri zdrobitoare, ceea ce a atras cea mai mare atenție, mai ales că Texas, considerat bastionul „redneck”, a fost pierdut, ceea ce a demoralizat susținătorii lui Trump. Totuși, vestea bună este că baza sa de susținători încă există, doar că nu este suficientă pentru a-i asigura victoria la alegeri; succesul anterior s-a datorat atragerii alegătorilor independenți printr-un moment-cheie. Mai mult, dacă privim atent, Trump a folosit influența sa pentru a ajuta Partidul Republican să câștige alegerile primare în Texas și Carolina de Sud, ceea ce înseamnă că, chiar dacă există diviziuni interne, acestea sunt încă controlabile, iar candidații partidului vor conta pe sprijinul lui Trump la alegerile prezidențiale din 2028. Scăderea bruscă de dimineață probabil reflectă faptul că piața a început să includă în preț impactul neașteptat asupra alegerilor pentru Senatul din Carolina de Sud. Pentru piață, incertitudinea pe termen scurt a dispărut, iar veștile proaste s-au epuizat, astfel că după anunțarea rezultatelor piața a înregistrat o revenire generală. Însă pe termen mediu și lung, probleme reale precum plafonul datoriei, închiderea guvernului și centrele de date vor reveni rapid pe agenda publică. Totuși, înainte de acestea, conferința APEC de la Shenzhen din a doua jumătate a lunii noiembrie ar putea aduce unele vești și sentimente pozitive. Deși statisticile arată că în cele 12 luni după alegeri piața bursieră americană crește, acest lucru este mai relevant pentru cei care dețin active pe termen lung, iar pentru cei obișnuiți să facă tranzacții pe termen scurt în criptomonede nu are aceeași semnificație, deoarece nu poți garanta că nu vei suferi pierderi intermediare. Totuși, pe termen scurt, prețurile actuale ale principalelor active sunt suficient de atractive; Bitcoin, aurul și acțiunile marilor companii tehnologice sunt practic în stadiul în care poți cumpăra orbește și tot vei câștiga. Așa că eu recent
Deși acum piața arată atât de degradată, dacă privim dintr-un unghi optimist, este o oportunitate rară de a cumpăra ieftin acțiuni cu sânge în groapa de aur. De fapt, piața americană nu este încă în colaps; dacă ar fi, ar fi chiar bine, pentru că i-ar oferi lui Walsh o scuză bună să treacă de la creșterea dobânzilor la reducerea lor. După această scădere de astăzi, probabilitatea unei creșteri a dobânzii în decembrie a scăzut cu 5 puncte #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Deși astăzi a avut loc incidentul cu furtul, punctul central al pieței rămâne fără îndoială pe AI în acțiunile americane, mai ales după ce rapoartele financiare ale Amazon și Intel au dus la o scădere atât de severă încât narațiunea AI existentă pare greu de susținut, acest puț fără fund de cheltuieli făcând piața foarte pesimistă, iar fără o nouă narațiune pare dificil să se oprească.
De fapt, cel târziu din trimestrul 2, piața nu mai recompensează jocurile de cheltuieli mari cu venituri mici. Privind pe termen lung, revenirea din septembrie este doar o reverberație a scăderii din iulie. Dacă până acum încă existau iluzii despre bula AI, această scădere dovedește fără dubiu că entuziasmul pentru AI a atins apogeul.
Lansarea Anthropic luna viitoare s-ar putea întâmpla tocmai în perioada de refacere a lichidității și încrederii pe piață, dar comisioanele uriașe ale Anthropic vor compensa eventualele îmbunătățiri macroeconomice, ceea ce adaugă un plus de pesimism.
Entuziasmul actual pentru AI a dus la creșteri mari ale prețurilor hardware, iar creșterea costurilor de stocare a majorat costurile întregului lanț industrial; motivul pentru care Amazon a majorat cheltuielile de capital în trimestrul 2 este costul stocării, Samsung a înregistrat o pierdere de 8.000 miliarde woni în divizia de telefoane și electrocasnice din cauza creșterii prețurilor la stocare, iar veniturile Intel din PC-uri au scăzut cu 5%.
În contextul în care veniturile terminale nu susțin acest puț fără fund de cheltuieli, limita invizibilă a prețului acțiunilor este deja trasată.
Revenind la Bitcoin, care oricum avea o cerere de scădere continuă, combinată cu prăbușirea acțiunilor americane și catalizatorul furtului, astăzi s-a accelerat această mișcare, dar privită din alt unghi, chiar și cu o astfel de veste proastă, prețul a scăzut doar până la 76k, ceea ce poate fi considerat destul de puternic? #加密行业协同守护资产安全
Deși astăzi a apărut incidentul furtului, punctul central al pieței rămâne fără îndoială pe acțiunile americane, în special după ce rapoartele financiare ale Amazon și Intel au dus la scăderi atât de mari încât narațiunea inițială despre AI pare greu de susținut, acest puț fără fund de cheltuieli făcând piața foarte pesimistă, iar fără o nouă narațiune este dificil să se oprească declinul.
De fapt, cel târziu din trimestrul 2, piața a încetat să mai recompenseze modelul de joc cu venituri mici și cheltuieli mari. Privind pe termen lung, revenirea din septembrie este de fapt doar o reverberație a scăderii din iulie. Dacă până acum încă existau iluzii despre bula AI, această scădere dovedește fără îndoială că entuziasmul pentru AI a atins apogeul.
Lansarea Anthropic luna viitoare s-ar putea întâmpla exact în perioada de refacere a lichidității și încrederii pe piață, dar volumul uriaș de fonduri atras de Anthropic va compensa eventualele îmbunătățiri macroeconomice, ceea ce adaugă un plus de pesimism.
Entuziasmul actual pentru AI a dus la creșteri mari ale prețurilor hardware, iar creșterea costurilor de stocare a majorat costurile întregului lanț industrial; motivul pentru care Amazon a majorat cheltuielile de capital în trimestrul 2 este costul stocării, iar divizia de telefoane și electrocasnice Samsung a înregistrat o pierdere de 800 de miliarde de woni coreeni din cauza creșterii prețurilor la stocare, iar veniturile Intel din PC-uri au scăzut cu 5%.
În contextul în care veniturile finale nu sunt suficiente pentru a susține acest puț fără fund de cheltuieli, limita invizibilă a prețului acțiunilor este deja trasată.
Revenind la Bitcoin, care oricum ar fi avut cerere de scădere, combinat cu prăbușirea pieței americane și catalizatorul furtului, astăzi a accelerat declinul, dar privit din alt unghi, chiar și cu aceste vești foarte proaste, prețul a scăzut doar până la 76k, ceea ce poate fi considerat destul de puternic? #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
Datele PCE vor fi publicate la ora 20:30. Dintr-o perspectivă intuitivă, aceste date nu sunt optimiste; situația concretă poate fi consultată în datele CPI și PPI de acum două săptămâni, care au fost orientate spre o narațiune mai agresivă și mai caldă. Prețurile ridicate ale petrolului au persistat atât de mult, în special prețul motorinei, care afectează industria logistică din SUA și, în cele din urmă, se va reflecta în prețurile bunurilor de consum, fiind foarte greu de redus.
Totuși, datorită datelor CPI și PPI ridicate anterioare care au generat deja două valuri de șoc pe piață, această a treia rundă, atâta timp cât nu este exagerată, piața o poate suporta. Chiar, dacă nu este extrem de slabă, ar putea chiar să aducă o veste bună dintr-o situație proastă.
În prezent, așteptările pieței sunt pentru PCE de bază în septembrie de 0,3% lunar și 3,1% anual; PCE total de 0,5% lunar și 3,6% anual. În contextul prețurilor ridicate la petrol, orice valoare finală egală sau mai mică decât așteptările este o victorie (cu condiția să nu fie un joc de rotunjire a zecimalelor).
Dacă datele PCE sunt cu adevărat surprinzător de moderate și ușor orientate spre o politică mai relaxată, punctul de cotitură ar putea apărea în modul de tratare a coeficientului de ponderare pentru biletele de avion. În orice caz, la publicarea datelor, se poate evalua rapid dacă rata lunară de bază este 0,2% sau 0,3% pentru a determina dacă este o situație caldă sau rece. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Nu am stat treaz să urmăresc FOMC și conferința lui Walsh, ci după ce m-am trezit am verificat rapid diversele indicatori:
1. Randamentul obligațiunilor americane pe 2 și 5 ani a scăzut semnificativ după discursul lui Walsh
2. Probabilitatea majorării dobânzii în decembrie conform CME este de 78,4%, aproape neschimbată față de înaintea întâlnirii, ceea ce este destul de dezamăgitor
3. Prețul petrolului a avut o lumânare roșie la ora 3:30, ceea ce ar putea fi principalul motiv pentru creșterea pieței americane la finalul zilei
4. Microsoft a crescut după raportul financiar post-închidere, în timp ce Google a scăzut cu 10%
5. Discursul lui Walsh nu a adus multe noutăți, a fost în continuare aceeași retorică despre reducerea ghidajului și a dezvăluirii informațiilor, dar din punct de vedere instituțional, reducerea numărului de voturi privind ratele dobânzilor în cele 8 ședințe de politică monetară de anul viitor este importantă. Consider că acesta nu este un semnal puternic, ci o măsură luată doar când opțiunile devin tot mai limitate, pentru a transfera responsabilitatea pieței și a reduce jenă proprie. Într-un ciclu de creștere puternică a puterii, cei activi nu s-ar gândi să se ascundă, ci această măsură ascunde de fapt propria slăbiciune.
6. În votul pentru menținerea ratei dobânzii au fost două voturi împotrivă — Cook și Harker, ceea ce reprezintă cea mai recentă exprimare a atitudinii și o ruptură a consensului în contextul eliminării ghidajului prospectiv și a lipsei punctelor de referință în ultimele șase luni. Mesajul transmis rămâne unul mai agresiv.
7. Cel mai pozitiv aspect al conferinței a fost afirmația lui Walsh că, în contextul instabilității globale, așteptările inflaționiste se îndreaptă în direcția corectă.
Per ansamblu, această conferință a fost mediocră, iar evoluția pieței va depinde în continuare în principal de rapoartele financiare ale companiilor.
