交易员飞哥
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刺客社区联合创始人，绿洲大学联合创始人，2024年okx交易员大赛第二名，币圈十年布道者。
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O meu mestre @交易员刺客
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
A queda semanal foi de 3,4%, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 12% num só dia e depois recuperou rapidamente. Muitas pessoas estão a debater se isto é uma correção técnica, mas do ponto de vista das instituições, isto não é simplesmente uma descarga emocional, mas uma reavaliação de preços após a narrativa da IA entrar na "fase de balanço".
Partilho três julgamentos centrais:
1. A essência da queda: de "comprar sonhos" para "olhar para os relatórios financeiros". O mercado está cada vez mais preocupado com a supervisão dos centros de dados de IA e o retorno do investimento em despesas de capital (Capex) elevadas. Nos últimos dois anos, qualquer ligação à IA elevava a avaliação, agora as instituições começaram a fazer as contas: as grandes empresas gastaram milhares de milhões em GPUs, quando é que isso se vai traduzir em lucro? Uma vez que o ROI (retorno do investimento) seja refutado, as avaliações elevadas são castelos no ar.
2. Porque é que a recuperação foi tão rápida? Porque houve "cobertura de posições curtas" + jogo no "denominador". A subida da Nvidia e AMD deve-se mais ao facto de a queda anterior ter sido demasiado rápida, alguns fundos de cobertura atingiram o "limite de stop loss" e foram forçados a fechar posições, somado a compras técnicas após a sobrevenda. Além disso, se os dados macroeconómicos subsequentes enfraquecerem e as expectativas de cortes nas taxas de juro renascerem, isso é positivo para o denominador da avaliação das ações tecnológicas (ativos de longo prazo).
3. A divergência será o tema principal no futuro. O Nasdaq recuperou, mas o Dow Jones continua em queda. Isto significa que o capital não está a regressar totalmente aos ativos de risco, mas está a alternar entre "filtrar o verdadeiro do falso dentro da tecnologia" e "defender-se nos setores de valor tradicionais".
Conclusão: Não confundas uma recuperação num só dia com uma inversão. $QQQ
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
No espaço de uma semana, houve uma saída líquida de 1,647 mil milhões de dólares, com a IBIT (BlackRock) a contribuir com mais de mil milhões em resgates. Muitas pessoas estão a dizer "o mercado de criptomoedas entrou em bear market", mas para os analistas financeiros, isto não é de forma alguma um colapso dos fundamentos das criptomoedas, mas sim uma típica drenagem de liquidez macroeconómica e um reequilíbrio dos ativos institucionais.
Partilho três lógicas centrais:
1. A expectativa das taxas de juro é a espada de Dâmocles pendurada sobre os ativos de risco. Dados de emprego acima do esperado significam que a urgência do Fed em cortar as taxas diminuiu, e a expectativa de "Higher for Longer" voltou a aquecer. O Bitcoin, como um ativo de risco alternativo de alto Beta, é extremamente sensível à taxa de juro sem risco (rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA). As instituições, neste momento, optam por realizar lucros ou reduzir exposição, o que é uma ação padrão de gestão de risco.
2. A grande saída da IBIT da BlackRock representa a ação real das instituições tradicionais. Os investidores individuais olham para o preço, as instituições olham para a alocação. Quando o rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo se aproxima dos 5%, o capital tem um impulso natural para migrar para ativos de baixo risco e alto rendimento. A saída de 1,2 mil milhões da IBIT é essencialmente uma reavaliação da proporção de alocação de ativos principais (ações/dívida/commodities/cripto) pelas instituições de gestão de ativos.
Conclusão: A curto prazo, o poder de fixação de preços do mercado cripto já foi assumido pelo capital macroeconómico tradicional. Observar o gráfico de pontos do Fed e os rendimentos dos títulos do Tesouro é muito mais útil do que focar nos dados on-chain. $BTC
Comunidade Assassin Original｜Emprego não agrícola dos EUA em outubro supera expectativas, apostas em aumento de juros em dezembro aquecem
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
O emprego não agrícola dos EUA em outubro aumentou em 165.000, muito acima da expectativa do mercado de 65.000, e a taxa de desemprego caiu para 4,1%. Após a divulgação destes dados fortes de emprego, o mercado elevou a probabilidade de aumento de juros pelo Fed em dezembro, e o índice do dólar fortaleceu-se rapidamente.
A confiança do consumidor melhorou ligeiramente, mas a pressão dos preços não desapareceu. A presidente do Fed de São Francisco, Daly, afirmou que ainda existe a possibilidade de novos aumentos de juros, mas o momento e a magnitude precisam ser avaliados com cautela. O CPI dos EUA de outubro, a ser divulgado em 10 de novembro, horário de Pequim, será o dado chave para decidir a direção das expectativas de aumento de juros em dezembro.
Criptomoedas relacionadas: BTC +0.11%
Opinião da comunidade
1. O forte emprego não agrícola reprimiu os ativos de risco, e a recuperação contrária na maioria dos casos é um repique após queda excessiva, não uma reversão de tendência; a continuidade da recuperação é duvidosa.
2. Antes da divulgação do forte emprego não agrícola, o mercado já tinha caído muito; a divulgação dos dados serviu como pretexto para fechamento de posições curtas, entrando numa fase de disputa entre touros e ursos.
Aviso de risco: O conteúdo acima é apenas uma revisão das informações de mercado e não constitui qualquer recomendação de investimento. Os ativos criptográficos são altamente voláteis; atenção ao risco de posição. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
$SNDK 这个位置
有反弹了
再做空就要被套住
多吧！
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
Comunidade Assassin Original｜Mercado acionista dos EUA sofre grande venda: índice de semicondutores de Filadélfia regista maior queda diária desde março de 2020
No dia 5 de novembro, o mercado acionista dos EUA sofreu uma venda em larga escala, com o índice S&P 500 a cair 4,36%, o índice composto Nasdaq a descer 5,52%, e o valor total de mercado dos componentes do S&P 500 a evaporar quase 3 biliões de dólares num único dia.
Esta ronda de quedas foi liderada pelos setores de semicondutores e AI, com o índice de semicondutores de Filadélfia a cair mais de 12%, registando a maior queda diária desde março de 2020. Após as eleições intercalares nos EUA, o mercado começou a preocupar-se com o endurecimento da regulamentação dos centros de dados de AI, ao mesmo tempo que reavalia as expectativas de retorno dos elevados investimentos de capital das empresas de AI, libertando o risco de sobrevalorização das ações tecnológicas que tiveram grandes ganhos anteriormente.
Várias instituições iniciaram simultaneamente operações de redução de alavancagem, e liquidações forçadas ampliaram ainda mais a volatilidade do mercado, com o apetite pelo risco a cair rapidamente, e ativos de risco cripto como o Bitcoin a acompanharem a queda.
Lógica central: as altas taxas de juro combinadas com a pressão de resgates de fundos forçam os fundos altamente alavancados relacionados com AI a liquidar posições prioritariamente. Os fundamentos das empresas não se deterioraram completamente, mas as posições de capital estavam muito concentradas anteriormente, e uma fuga coletiva de capital gera um efeito de pisoteio, com a pressão de venda ainda não totalmente dissipada.
O setor de semicondutores caiu drasticamente, a narrativa da AI sofreu um choque severo, e o capital do mercado em geral virou-se para uma postura conservadora e de espera.
$SPY $SONY
