A receita da Google Cloud duplicou, mas o preço das ações caiu, afinal, o que o mercado está a temer?
O relatório financeiro da Google de ontem à noite provavelmente surpreendeu muitos entusiastas de IA.
No terceiro trimestre, a receita foi de 127,6 mil milhões de dólares, um aumento anual de 25%. Deste total, a receita da Google Cloud foi de 30,7 mil milhões de dólares, um aumento anual impressionante de 103%.
Com uma escala tão grande, o negócio da cloud conseguir duplicar em um ano é realmente notável.
Por outro lado, o lucro por ação GAAP da Google foi apenas 2,12 dólares. A OKX previu que o mercado tinha uma questão pendente: se a Google conseguiria ultrapassar os 3,10 dólares por ação neste trimestre, e agora o relatório financeiro já deu a resposta.
No entanto, este EPS não pode ser analisado isoladamente. A Google teve uma perda de cerca de 8,7 mil milhões de dólares em investimentos em ações neste trimestre, o que reduziu o lucro por ação em cerca de 0,55 dólares.
Eu estou mais preocupado com a velocidade a que está a gastar dinheiro.
No trimestre, os gastos de capital da Google atingiram 51,4 mil milhões de dólares, e o fluxo de caixa livre foi negativo em 9,07 mil milhões de dólares, já dois trimestres consecutivos negativos.
O rápido crescimento do negócio da cloud indica que a procura por IA é realmente forte. Mas se nos próximos trimestres os gastos de capital continuarem a aumentar e o fluxo de caixa não melhorar, o mercado provavelmente terá dificuldade em manter uma avaliação elevada.
Por enquanto, não vou ficar pessimista sobre a Google só por causa de um relatório financeiro, afinal, tanto a pesquisa como o negócio da cloud continuam a crescer.
Mas se fosse você, valorizaria mais a duplicação do negócio da Google Cloud ou o fluxo de caixa livre negativo por dois trimestres consecutivos?
Apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
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