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Revisão do relatório financeiro da Google, embora não seja excelente, por que o preço das ações "desabou"? No resumo macroeconómico desta segunda-feira, destaquei quatro fatores principais a observar nas três grandes empresas de cloud: receitas + despesas de capital em IA + fluxo de caixa livre + orientações futuras. Aplicando isso à Google, os cinco fatores a observar são: receitas + despesas de capital em IA + fluxo de caixa livre + orientações futuras + Google Cloud. Então, que respostas o relatório financeiro da Google deu? Receitas: ligeiramente abaixo do esperado, não é ruim, mas o resultado apresenta problemas; o crescimento absoluto é forte, mas as expectativas do mercado são ainda maiores, ligeiramente abaixo do esperado, principalmente devido a receitas de publicidade ligeiramente abaixo do previsto. Despesas de capital em IA: a empresa mantém despesas de capital elevadas, com um investimento anual de 200 mil milhões de dólares, o que para fornecedores upstream como Nvidia, Broadcom, HBM, módulos ópticos, servidores e energia, prevê toda a cadeia de infraestrutura de IA do centro de dados, confirmando a lógica de validação da procura. Fluxo de caixa livre: -9,1 mil milhões, no segundo trimestre deste ano fluxo de caixa livre negativo, despesas de capital excessivas, receitas não acompanham. #Crescimento das receitas da Google no 3º trimestre, lucro líquido em queda, lucro por ação abaixo do esperado. Google Cloud: continua a ser o dado mais forte do relatório, 30,71 mil milhões de dólares com crescimento sincronizado de 103%, mais de 55% da receita será reconhecida nos próximos 24 meses, este dado prova que a infraestrutura de IA da Google já está a gerar receitas em grande escala. Orientações futuras: despesas de capital aumentam significativamente em 2027, o sistema TPU terá um aumento notável em 2027, mas devido à escassez de capacidade computacional em IA, a Google começa a usar computação de terceiros.