Em 19 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista teve um fluxo líquido de entrada de 526,7 milhões de dólares.
Em 20 de outubro, 23,2 milhões de dólares.
Em um dia, a queda foi de 95,6%.
O BTC agora está preso entre 81.000 e 82.000, oscilando, não alcança os 85.000 para cima, e não ousa romper os 80.000 para baixo.
Isto não é um mercado. É que todos estão à espera de uma resposta que ainda não aconteceu.
Glassnode definiu claramente a situação atual do BTC: uma caixa entre 80.000 e 87.000 dólares.
A borda inferior da caixa, os 80.000 dólares, não é apenas um número redondo. É a faixa correspondente ao custo médio de posição dos ETFs e das empresas listadas.
Traduzindo: acima de 80.000, as instituições ainda estão com lucro no papel. Abaixo de 80.000, as instituições começam a sentir dificuldades.
Os compradores estão acumulando novamente perto dos 80.000, mas em escala muito menor que o pico. E os vendedores? Nos níveis de 85.000 e 87.000 há ordens de venda e clusters de liquidação no livro de ordens.
O BTC atual é como um rato preso numa gaiola. 80.000 é o chão, 85.000 é o teto. Quem romper primeiro, define a direção.
Três variáveis decidem para onde a gaiola vai abrir.
Variável um: o fecho diário dos 80.000 dólares.
Não é a sombra, é o fecho. Se a sombra tocar 80.000 e voltar, não conta. Se o fecho diário for abaixo de 80.000, o sentimento vai saltar de "esperar para ver" para "pânico", os detentores médios de ETFs e tesourarias entram em prejuízo, o próximo destino é o True Market Mean.
Variável dois: o preço do petróleo.
O Brent está agora entre 108 e 110 dólares, com ataques à Arábia Saudita e riscos entre EUA e Irão persistentes, o preço do petróleo fechou no nível mais alto desde maio deste ano. Autoridades americanas indicam que, após as eleições de meio termo, o plano de ataque militar ao Irão já está na mesa.
Cada dia que o preço do petróleo se mantém alto, a expectativa de subida das taxas pressiona o BTC a não recuperar.
Variável três: o FOMC de 28 de outubro.
Pesquisa da Reuters: 94% dos economistas esperam que em outubro não haja alterações, mas 100% esperam subida em dezembro.
O mercado já precificou este cenário. Portanto, o verdadeiro risco não é se haverá subida, mas se haverá alguma surpresa na comunicação. Se Waller disser de forma leve que "a inflação está a melhorar", o mercado vai aliviar-se; se disser "é necessário agir em dezembro", esta gaiola vai ser esmagada para baixo.
Primeiro, entre 80.000 e 85.000, não persiga altas nem venda em pânico.
Perto dos 80.000, veja se a pressão de compra é forte. Se for, é a defesa da borda inferior da caixa; se for fraca, o próximo destino é a zona de liquidação dos touros em 79.000.
Perto dos 85.000, veja se a pressão de venda é forte. Jiang Zhuoer fez short a 84.650 dólares, com stop loss em 85.500 — isto não é para você copiar, é para lhe dar um ponto de referência para quando a lógica do short falhar. Se subir acima de 85.500, significa que a pressão de venda na borda superior da caixa foi consumida, e os ursos devem admitir o erro.
Segundo, antes do FOMC, não faça apostas pesadas na direção.
O capital do ETF caiu de 500 milhões para 20 milhões, e no terceiro dia voltou para 528 milhões. Esta oscilação não é tendência, é uma dança desordenada de posições antes do evento. Apostar nesta oscilação é apostar na sorte, não no julgamento.
Terceiro, guarde uma bala.
Se realmente cair para perto dos 79.000 para limpar liquidez, isso será depois do FOMC. Encher a posição agora é entregar as fichas à sorte antes da resposta ser revelada.
Antes do FOMC, o mercado está à espera de uma resposta que não existe.
Os economistas já incorporaram no preço a manutenção em outubro e a subida em dezembro. Todas as suas negociações de curto prazo agora são, essencialmente, um palpite sobre qual palavra Waller vai usar.
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