TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Obserwowane
1,9 tys.obserwujący
Feed
Transmisja na żywo
Feed
Gdy rynek jest słaby, wszyscy szukają pozytywnych sygnałów, ale kto wie, kiedy nagle nastąpi odwrócenie? Dziś jest też ważna wiadomość z dużym potencjałem: Anthropic wydał 3,4 miliarda dolarów na zakup urządzeń do zasilania gazem, aby zasilić centra danych
Ta wiadomość bez wątpienia przygotowuje grunt pod możliwą trasę promocyjną Anthropic, która może rozpocząć się w przyszłym tygodniu, bo tak duży zakup długoterminowego sprzętu infrastrukturalnego pokazuje, że nadal wierzą w potencjał wzrostu mocy obliczeniowej w przyszłości.
Chociaż teraz wszędzie krążą plotki, że Anthropic może odwołać IPO, a nawet wyśmiewają kod $ANT, twierdząc, że jest pechowy jak Ant Financial i łatwo może się nie udać, to przy tak dużym projekcie, od którego zależy utrzymanie milionów pracowników, niezależnie od tego, kto obejmie władzę, będzie musiał kontynuować wsparcie i rozwój. Teraz to tylko kwestia podziału tortu i zmiany właścicieli.
Wcześniej Elon Musk właśnie dzięki masowym zakupom urządzeń do zasilania szybko zbudował duże centra danych, co pozwoliło mu sprzedawać moc obliczeniową i zarabiać. Niedobór mocy obliczeniowej nie zmienia się w ciągu kilku dni w zależności od wahań cen akcji.
W miejscach, gdzie są inne filary gospodarki, centra mocy obliczeniowej mogą nie być potrzebne, ale zawsze są biedniejsze, mniej rozwinięte regiony, które chętnie je przyjmą — to tylko kwestia zmiany lokalizacji budowy.
Proste obliczenia pokazują, że obecny duży spadek jest podobny do tego po debiucie SPCX, kiedy cena spadła do 104 — to oczyszczenie niskich dźwigni 3x i 5x. Następnie prawdopodobnie nastąpi konsolidacja zamiast dalszych spadków, aby pozbyć się drobnych inwestorów.
Bo dalszy spadek oznaczałby rozdawanie tanich udziałów, a szybki wzrost to dawanie pieniędzy drobnym inwestorom. Tylko konsolidacja i wahania do momentu rozpaczy rynku, a potem start, to jest to, co się liczy. $ANTHROPIC
Są dwie wiadomości warte wspólnej uwagi: jedna to fakt, że Netanjahu w końcu ustąpił ze stanowiska, a druga to zwolnienie szefa sztabu Białego Domu, Wellsa, przez Trumpa.
W ten sposób cel rozpoczęty pod koniec lutego, czyli uderzenie w Iran w celu zmiany reżimu, został zrealizowany w ponad połowie — całkowita zmiana reżimu w Izraelu i połowiczna w USA.
Oczywiście, zanim zmiana reżimu w Izraelu zostanie ostatecznie zatwierdzona, mogą pojawić się zmienne; jeśli Eisenkot nie uda się utworzyć rządu, prezydent Izraela wyznaczy inną osobę, a jeśli i to się nie powiedzie, w ciągu 90 dni odbędą się nowe wybory. W tym czasie Netanjahu pozostanie pełniącym obowiązki premiera.
Kluczowym łącznikiem tych dwóch wiadomości jest fakt, że Wells był doradcą wyborczym zarówno Netanjahu, jak i Trumpa. Oznacza to, że niezależnie od tego, czy Netanjahu rzeczywiście wywierał wpływ za pośrednictwem Wellsa przed wojną, teraz Izrael musi wziąć na siebie odpowiedzialność.
Co więcej, życiorys Wellsa wskazuje na wysokie prawdopodobieństwo, że Netanjahu wpływał na decyzję o rozpoczęciu wojny. Usunięcie jej jest więc sygnałem i przyznaniem, że Trump na początku działał pod wpływem Izraela. Dlatego ta grupa musi ponieść odpowiedzialność.
W tym momencie Trump, po druzgocącej porażce w wyborach, zapewne bardzo tego żałuje.
Jednak jego następca, Miller, to również bardzo kontrowersyjna postać; to on był autorem zakazu podróży i polityki rozdzielania rodzin w pierwszej kadencji Trumpa. Jego objęcie stanowiska nie oznacza, że Trump pójdzie w kierunku łagodzenia polityki, ani że konflikt z Iranem się zakończy. To tylko zwiększy niepewność na rynku. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Ta decyzja Demokratów o wstrzymaniu budowy mocy obliczeniowej w Chinach to w rzeczywistości przetasowanie sił i ponowny podział korzyści
Na przykład w Teksasie oficjalne stanowisko to wstrzymanie nowych projektów do czasu, aż stanowa legislatura wprowadzi środki ochrony mieszkańców i ponownie rozpatrzy ulgi podatkowe, nie zaproponowano trwałego zamknięcia wszystkich centrów danych
Co więcej, już 21 września republikański gubernator Abbott faktycznie wydał rozkaz wstrzymania odpowiednich zezwoleń, oczekując audytu i nakazał, aby projekty pokrywały koszty infrastruktury energetycznej
Tak więc ta zmiana to w rzeczywistości zatrzymanie dotychczasowego trendu, w którym rząd kosztem najniższych warstw społeczeństwa przeznaczał zasoby na subsydia dla rozwoju przedsiębiorstw, wykorzystując do tego wybory śródokresowe. W przyszłości centra danych będą musiały same płacić więcej za modernizację sieci energetycznej, droższą wodę i wyższe podatki
W ten sposób koszty operacyjne centrów mocy obliczeniowej, które wcześniej rozwijały się dzięki emisji obligacji korporacyjnych, jeszcze bardziej wzrosną, a biorąc pod uwagę już wysokie koszty finansowania i fakt, że przychody końcowe nigdy nie pokrywały kosztów, doprowadzi to do paniki na rynku akcji spodziewającej się zerwania łańcucha finansowania
Nawet jeśli budowa centrów mocy obliczeniowej jest tylko tymczasowo wstrzymana, będzie to miało ogromny wpływ. Changxin szybko nadrabia zaległości: platforma szóstej generacji zakończyła weryfikację prototypów inżynieryjnych, spodziewane jest dostarczenie pierwszych próbek produktów 4F² DDR5 RDIMM do końca roku, a HBM3E jest już produkowany w małej skali. W kluczowym okresie nadrabiania zaległości wstrzymanie ze strony USA bez wątpienia daje konkurentom doskonałą okazję do wyprzedzenia, co dodatkowo ogranicza przyszłe oczekiwania zysków amerykańsko-koreańskich firm pamięci masowej
Jeśli chodzi o pozycję w SanDisk, prawdopodobnie poczekam na emocjonalny, nadmierny spadek i odbicie, aby wyjść, co pozwoli ograniczyć straty lub ich uniknąć, ale dopóki spór między dwiema partiami nie zostanie prawie rozwiązany, długoterminowe utrzymywanie pozycji może nie być odpowiednie
TraderS | 缺德道人
Już wczoraj chciałem powiedzieć, że nie ma się czym martwić w sprawie wstrzymania budowy centrów danych przez Partię Demokratyczną, to najwyżej tylko chwilowe polityczne przepychanki. Gdy Partia Demokratyczna obejmuje władzę, to po prostu ponownie dzieli tort, przekazując korzyści swoim okręgom wyborczym i wspieranym firmom, redystrybuuje ziemię, zasoby wodne i energię elektryczną.
Gdyby Partia Demokratyczna naprawdę zdecydowała się na radykalne wstrzymanie budowy, to Chiny w rywalizacji o AI nie miałyby sobie równych i wygrałyby bez wysiłku. Gdyby Demokraci oddali krajowe losy w taki sposób, Chiny powinny im przyznać medal o wadze jednej tony. Osoby podejmujące decyzję o wstrzymaniu budowy powinny być natychmiast sądzone przez sąd wojskowy i rozstrzelane.
Niech wstrzymują, niech wstrzymują na zawsze, nawet jeśli przez to zbankrutuję i stracę krajowe szanse, to się z tym pogodziłem.
Albo ja wygrywam, albo kraj wygrywa, w obu przypadkach jest zwycięstwo, to świetna sprawa, niech szybko wstrzymają budowę #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Już wczoraj chciałem powiedzieć, że nie ma się czym martwić w sprawie wstrzymania budowy centrów danych przez Partię Demokratyczną, to najwyżej tylko chwilowe polityczne przepychanki. Gdy Partia Demokratyczna obejmuje władzę, to po prostu ponownie dzieli tort, przekazując korzyści swoim okręgom wyborczym i wspieranym firmom, redystrybuuje ziemię, zasoby wodne i energię elektryczną.
Gdyby Partia Demokratyczna naprawdę zdecydowała się na radykalne wstrzymanie budowy, to Chiny w rywalizacji o AI nie miałyby sobie równych i wygrałyby bez wysiłku. Gdyby Demokraci oddali krajowe losy w taki sposób, Chiny powinny im przyznać medal o wadze jednej tony. Osoby podejmujące decyzję o wstrzymaniu budowy powinny być natychmiast sądzone przez sąd wojskowy i rozstrzelane.
Niech wstrzymują, niech wstrzymują na zawsze, nawet jeśli przez to zbankrutuję i stracę krajowe szanse, to się z tym pogodziłem.
Albo ja wygrywam, albo kraj wygrywa, w obu przypadkach jest zwycięstwo, to świetna sprawa, niech szybko wstrzymają budowę #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Kierunek po wyborach śródokresowych
Trochę nie mogłem się przystosować, miałem biegunkę, więc po południu nie wychodziłem z domu, akurat miałem czas, żeby dokładnie podsumować wyniki wyborów. Trump przegrał w sześciu stanach, z czego najbardziej zauważalne były porażki w Teksasie i Karolinie Południowej, zwłaszcza Teksas, będący bastionem „czerwonych szyj”, co naprawdę zaskoczyło zwolenników Trumpa. Jednak dobrą wiadomością jest to, że jego baza wyborcza wciąż istnieje, tylko nie jest wystarczająco liczna, by zapewnić mu zwycięstwo w wyborach. Poprzednie zwycięstwo zawdzięczał przyciągnięciu wyborców niezdecydowanych dzięki tzw. „boskiemu strzałowi”. Co więcej, jeśli się dokładnie przyjrzeć, to właśnie w Teksasie i Karolinie Południowej Trump swoją siłą pomógł republikanom wygrać prawybory, więc nawet jeśli wewnątrz partii są podziały, to nadal są one pod kontrolą, a kandydaci partii liczą na wsparcie Trumpa w wyborach prezydenckich w 2028 roku. Dzisiejszy poranny gwałtowny spadek to prawdopodobnie rynek wyceniający wcześniej nieuwzględnione kwestie dotyczące części senatu w Karolinie Południowej. Dla rynku, niezależnie od wszystkiego, krótkoterminowa niepewność zniknęła, a negatywne czynniki zostały wyczerpane, dlatego po ogłoszeniu wyników nastąpił ogólny wzrost. Jednak w średnim i długim terminie takie problemy jak limit zadłużenia, zamrożenie rządu czy centra danych szybko wrócą na agendę. Ale przed tym, pod koniec listopada, spotkanie APEC w Shenzhen może przynieść pewne pozytywne nastroje lub wiadomości. Chociaż według statystyk po wyborach w ciągu 12 miesięcy giełda amerykańska musi rosnąć, to może mieć to większe znaczenie dla osób trzymających aktywa długoterminowo, a mniejsze dla tych, którzy są przyzwyczajeni do krótkoterminowego handlu na rynku kryptowalut. W końcu nie można zagwarantować, że w międzyczasie nie dojdzie do likwidacji pozycji. Ale z krótkoterminowego punktu widzenia, obecne ceny różnych aktywów są wystarczająco atrakcyjne, Bitcoin, złoto i duże spółki technologiczne są w zasadzie w stanie, gdzie można je kupować z zamkniętymi oczami i zarabiać. Więc ja ostatnio
Chociaż obecnie rynek wygląda na tak zniszczony, to z pozytywnej strony jest to rzadka okazja, by tanio kupić krwawe udziały w złotej dolinie. W rzeczywistości amerykański rynek akcji jeszcze nie upadł, a gdyby naprawdę upadł, byłoby to nawet dobre, bo dałoby to Washowi dobrą wymówkę do przejścia z podwyżek stóp procentowych na ich obniżki. Dzisiejszy spadek obniżył prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu o 5 punktów #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Chociaż dzisiaj wydarzyła się kradzież, to jednak główny punkt na rynku bez wątpienia nadal dotyczy amerykańskich akcji AI, zwłaszcza po tak dużych spadkach Amazona i Intela po raportach finansowych, co sprawia, że dotychczasowa narracja AI wydaje się trudna do utrzymania. Ten bezdenny dół wydatków powoduje bardzo pesymistyczne nastroje na rynku, a bez nowej narracji trudno będzie zatrzymać spadki.
W rzeczywistości najpóźniej od drugiego kwartału rynek przestał nagradzać model spalania pieniędzy z niskimi przychodami i wysokimi wydatkami. Patrząc na to w dłuższym cyklu, odbicie we wrześniu to tak naprawdę tylko echo spadków z lipca. Jeśli ktoś wcześniej miał jeszcze złudzenia co do bańki AI, to ten spadek bez wątpienia potwierdza, że gorączka AI już minęła swój szczyt.
W przyszłym miesiącu, gdy Anthropic wejdzie na giełdę, może to zbiegć się z okresem poprawy płynności i zaufania na rynku, ale ogromne prowizje Anthropic mogą zniwelować potencjalną poprawę makroekonomiczną, co znowu wprowadza pewien pesymizm.
Obecna gorączka AI powoduje gwałtowny wzrost cen sprzętu, a wzrost kosztów pamięci podnosi koszty całego łańcucha produkcji. Amazon podniósł wydatki inwestycyjne w drugim kwartale właśnie z powodu kosztów pamięci, dział telefonów i sprzętu AGD Samsunga zanotował stratę 800 miliardów wonów z powodu wzrostu cen pamięci, a Intel odnotował spadek przychodów z PC o 5%.
W sytuacji, gdy przychody końcowe nie są w stanie utrzymać takiego bezdennego modelu spalania pieniędzy, niewidzialny sufit cen akcji jest już faktycznie wyznaczony.
Wracając do Bitcoina, który i tak mógł mieć presję na dalsze spadki, w połączeniu z przeceną amerykańskich akcji i katalizatorem kradzieży, dzisiejszy spadek można uznać za przyspieszony, ale z drugiej strony, biorąc pod uwagę tak duży negatywny czynnik, spadek do 76k jest też dość silny. #加密行业协同守护资产安全
Chociaż dzisiaj doszło do kradzieży, to jednak głównym tematem na rynku bez wątpienia pozostają amerykańskie akcje, zwłaszcza po tak drastycznym spadku Amazona i Intela po raportach finansowych, co sprawia, że dotychczasowa narracja o AI wydaje się trudna do utrzymania. Ten bezdenny dół wydatków budzi na rynku duży pesymizm, a bez nowej narracji trudno będzie zatrzymać spadki.
W rzeczywistości najpóźniej od drugiego kwartału rynek przestał nagradzać model spalania pieniędzy z niskimi przychodami i wysokimi wydatkami. Patrząc na to w dłuższym cyklu, odbicie we wrześniu było tylko echem spadków z lipca. Jeśli ktoś jeszcze miał złudzenia co do bańki AI, to ten spadek bez wątpienia potwierdza, że gorączka na AI już minęła swój szczyt.
W przyszłym miesiącu, gdy Anthropic wejdzie na giełdę, może to przypadkiem zbiegć się z okresem poprawy płynności i zaufania na rynku, ale ogromne pobieranie opłat przez Anthropic może zniwelować potencjalną poprawę makroekonomiczną, co znowu budzi pewien pesymizm.
Obecna gorączka na AI powoduje gwałtowny wzrost cen sprzętu, a wzrost kosztów pamięci masowej podnosi koszty całego łańcucha produkcji. Amazon podniósł wydatki inwestycyjne w drugim kwartale właśnie z powodu kosztów pamięci, dział telefonów i sprzętu AGD Samsunga zanotował stratę 8 bilionów wonów koreańskich z powodu wzrostu cen pamięci, a Intel odnotował spadek przychodów z PC o 5%.
W sytuacji, gdy przychody z końcowego rynku nie są w stanie utrzymać takiego bezdennego modelu spalania pieniędzy, niewidzialny sufit cen akcji już się wyrysował.
Wracając do Bitcoina, który i tak mógł mieć presję na dalsze spadki, w połączeniu z przeceną amerykańskich akcji i katalizatorem w postaci kradzieży, dzisiejszy spadek można uznać za przyspieszony, ale z drugiej strony, przy tak dużych negatywach spadł tylko do 76k, co można uznać za dość silne zachowanie. #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
O godzinie 20:30 zostaną opublikowane dane PCE. Jeśli spojrzeć na to intuicyjnie, dane te nie napawają optymizmem. Szczegóły można odnieść do danych CPI i PPI sprzed dwóch tygodni, które miały bardziej jastrzębi i gorący wydźwięk, zwłaszcza że wysokie ceny ropy utrzymują się tak długo, a szczególnie ceny oleju napędowego mają wpływ na amerykański sektor logistyczny i ostatecznie przenoszą się na ceny dóbr konsumpcyjnych, co jest bardzo trudne do obniżenia.
Jednak dzięki wcześniejszym wysokim danym CPI i PPI rynek już doświadczył dwóch fal wstrząsów, więc ta trzecia fala, jeśli nie będzie przesadna, rynek powinien wytrzymać. Nawet jeśli dane nie będą złe do przesady, może to się okazać korzystne.
Obecne oczekiwania rynku to: wrześniowy rdzeniowy PCE miesiąc do miesiąca 0,3%, rok do roku 3,1%; ogólny PCE miesiąc do miesiąca 0,5%, rok do roku 3,6%. W kontekście wysokich cen ropy, jeśli ostateczne wartości będą mniejsze lub równe oczekiwaniom, będzie to sukces (pod warunkiem, że nie będzie manipulacji za pomocą zaokrąglania).
Jeśli dane PCE okażą się niespodziewanie łagodne i bardziej gołębie, możliwy przełom może nastąpić w przeliczeniu wag biletów lotniczych. Podsumowując, podczas publikacji danych można szybko ocenić, czy miesięczna stopa rdzeniowa wynosi 0,2% czy 0,3%, aby ocenić, czy dane są gorące czy zimne. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Nie zarwałem nocy na oglądanie FOMC i konferencji prasowej Walsa, po wstaniu szybko przejrzałem różne wskaźniki:
1. Rentowność obligacji skarbowych USA na 2 i 5 lat spadła znacząco po przemówieniu Walsa
2. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na grudniowym CME wynosi 78,4%, co nie różni się znacząco od poziomu sprzed konferencji, co jest trochę rozczarowujące
3. Za to cena ropy o 3:30 zanotowała spadkową świecę, co może być głównym powodem wzrostu amerykańskiego rynku akcji pod koniec sesji
4. Po sesji wyniki finansowe wpłynęły na wzrost Microsoftu i spadek Google o 10%
5. Samo przemówienie Walsa nie przyniosło wielu nowości, nadal powtarzał stare frazy o ograniczaniu wskazówek i ujawnianiu informacji, ale ważne jest, że od przyszłego roku systematycznie zmniejszy się liczba głosowań nad stopami procentowymi podczas ośmiu posiedzeń decyzyjnych. Uważam, że nie jest to sygnał siły, raczej działanie mające przerzucić odpowiedzialność na rynek i zmniejszyć własne niezręczności, gdy zasoby się kurczą. W okresie silnego wzrostu władzy nikt nie ukrywa się, więc to ukrywanie słabości jest prawdziwym powodem.
6. W tym głosowaniu nad stopami były dwie głosy sprzeciwu – Cooka i Halmaka, co jest najnowszym wyrazem postawy Fedu w ostatnich miesiącach po porzuceniu wskazówek i braku publikacji wykresów punktowych, i sposobem na przełamanie jednomyślności. Tym razem sygnał pozostaje dość jastrzębi.
7. Najlepszym komentarzem podczas konferencji było stwierdzenie Walsa, że w obliczu niestabilnej sytuacji na świecie oczekiwania inflacyjne zmierzają w dobrym kierunku.
Podsumowując, konferencja była raczej bez większych efektów, więc głównie to wyniki finansowe firm będą decydować o ruchach na rynku.
