Dane o inflacji kompletnie zaskoczyły, osiągając najwyższy poziom od czterech lat.
Bitcoin natomiast wzrósł.
Czy to fałszywa euforia po „wyczerpaniu negatywnych informacji”?
We wrześniu PPI w USA wzrosło o 6,3% r/r, co jest największym wzrostem od 2022 roku. Miesięcznie wzrost wyniósł 1,3%, podczas gdy prognozowano tylko 0,5%. Core PPI wzrósł o 5,0% r/r, prognoza wynosiła 4,4%, także znacznie powyżej oczekiwań. Ceny energii wzrosły o 10,8% m/m, benzyna o 20,3%, olej napędowy o 21%.
Wszystko znacznie przekroczyło oczekiwania.
Zgodnie z logiką, rosnące oczekiwania na podwyżki stóp powinny zniszczyć aktywa ryzykowne. Ale co się faktycznie stało?
Wszystkie trzy główne indeksy giełdowe w USA zakończyły dzień wzrostem, Dow Jones wzrósł o 1,08%. Bitcoin chwilowo spadł poniżej 80 000 USD, a następnie odbił się w kształcie litery V i zamknął się na poziomie 82 300 USD.
Dane są jak piekło, ceny jak niebo.
To rozbieżność jest prawdziwie niebezpieczna.
Dlaczego po negatywnych danych cena wzrosła?
Bo rynek już wcześniej uwzględnił te negatywne informacje w cenach.
W ciągu godziny po publikacji PPI całkowita likwidacja pozycji na całym rynku wyniosła około 32,46 mln USD. Ta liczba jest znacznie niższa niż w azjatyckiej sesji.
To oznacza, że większość uczestników rynku już uciekła lub była przygotowana. Gdy dane faktycznie się pojawiły, nikt nie panikował.
To nazywa się „wyczerpaniem negatywnych informacji”.
Ale uwaga, to tylko powierzchowna historia.
Prawdziwa historia kryje się w danych o dźwigni finansowej.
W ciągu ostatnich 24 godzin całkowita wartość likwidacji na rynku kryptowalut wyniosła aż 929 mln USD.
Z tego likwidacje pozycji długich stanowiły 777 mln USD — czyli 83,6% całkowitej wartości likwidacji.
Co to oznacza?
Oznacza to, że przed tym odbiciem długie pozycje zostały już oczyszczone. Popyt na rynku spot jest poważnie ograniczony, a cena jest podnoszona przez „zamknięcia krótkich pozycji”, a nie przez „prawdziwy, gotówkowy popyt”.
Zamknięcia krótkich pozycji tworzą krótkotrwałą lukę, a nie odwrócenie trendu.
Spójrzmy na jeszcze jeden szczegół.
W zeszłym tygodniu z ETF na bitcoina wypłynęło netto około 681 mln USD. Popyt na rynku spot się wycofuje, dźwignia długa jest likwidowana, a cena rośnie.
Czy to nazywasz „hossą”?
To jest techniczna korekta po likwidacji dźwigni. Fundamenty są puste.
Piątek, Bangkok.
Prezes Fed Kevin Warsh wygłosi przemówienie na dorocznym spotkaniu MFW. To jego ostatnia publiczna wypowiedź przed posiedzeniem FOMC 27-28 października.
Fed w sobotę wchodzi w okres ciszy, jeśli bank centralny ma wysłać sygnał, musi to zrobić sam Warsh.
Strateg ds. stóp procentowych w Bank of America mówi wprost: inwestorzy „czekają na zielone światło od Warsha dla dalszych podwyżek stóp”.
Obecne wyceny rynku: 71,8% szans na utrzymanie stóp bez zmian w październiku, 28,2% na podwyżkę o 25 punktów bazowych. Ale prawdopodobieństwo podwyżek do grudnia wzrosło już do 92,8%.
Prawie pewne podwyżki przed końcem roku.
I to jest najbardziej bolesne.
PPI 6,3% nie cofa się, tylko przyspiesza. Ceny energii rosną, cła rosną, chipy AI rosną, koszty transportu rosną. Inflacja nie jest „tymczasowa”, jest uporczywa.
A wsparcie bitcoina na poziomie 80 000 USD nie opiera się na fundamentach, lecz na oknie po likwidacji dźwigni.
Rynek nie świętuje spadku inflacji. Świętuje „pojawiły się już najgorsze dane”.
Ale PPI na poziomie 6,3% to nie są najgorsze dane.
To może być zapowiedź kolejnej, gorszej rundy danych.
$BTC$ETH$SOL
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
