Publikuj

We wrześniu CPI przyniósł więcej podwyżek stóp procentowych, w październiku kontra grudniu podwyżki zaczynają się wahać, presja makroekonomiczna stopniowo rośnie, jak potoczą się losy amerykańskiego rynku akcji, obligacji i #Bitcoin? Najpierw spójrzmy na rynek obligacji, po publikacji danych 2Y, 10Y i 30Y wzrosły synchronicznie, potem nastąpił niewielki spadek, 2Y wzrosły najsilniej, co wstępnie oznacza, że rynek ma jastrzębie oczekiwania wobec dzisiejszego CPI, wzrosły oczekiwania dotyczące podwyżek stóp i inflacji, a spadek to techniczna korekta po krótkoterminowym szoku danych. Dalej należy obserwować ruchy 10Y i 30Y, jeśli 10Y i 30Y będą nadal spadać, oznacza to, że Fed jest bardziej jastrzębi, ale długoterminowa inflacja jest pod kontrolą. Jeśli 10Y i 30Y będą nadal rosnąć, należy uważać, że rynek podnosi definicję długoterminowej stopy neutralnej, a obawy inflacyjne są bardziej trwałe, co w takim przypadku wyraźniej obciąża aktywa ryzykowne. #Amerykański CPI we wrześniu wzrósł rok do roku do 3,7%, inflacja bazowa przekroczyła oczekiwania. Teraz spójrzmy na amerykański rynek akcji, do tej pory wyniki finansowe dużych banków są optymistyczne, co potwierdza dobrą podaż kapitału AI, wyniki ASML są mocne, narracja branży AI jest zdrowa i stabilna, co powinno przynieść wzrosty, ale zostało zniwelowane przez negatywne dane CPI dzisiejszego wieczoru, a nawet wyraźnie wywarło presję, głównie dlatego, że długoterminowe stopy procentowe są na wysokim poziomie w makroekonomicznym tle, co potęguje negatywne skutki. W nadchodzącym tygodniu pozostaje jeszcze raport finansowy TSMC w czwartek, chociaż oczekiwania wobec raportu TSMC są dobre, to tylko potwierdza stabilność i zdrowie narracji AI, a odwrócenie trendu w tym tygodniu jest bardzo trudne, presja makroekonomiczna dominuje w tym tygodniu. A co z #Bitcoin? W pierwszych dwóch dniach tego tygodnia utrzymuje się na poziomie MA120 na wykresie 4-godzinnym