Publikuj

Mit SOL ETF skończył się czternastotygodniowy mit? Ekran pełen jest napisów "SOL ETF skończony" i "instytucje uciekły". W ubiegły piątek, przez pięć dni handlowych, codziennie następowały odpływy, łącznie 24,8 mln USD, co jest największym tygodniowym odpływem od momentu uruchomienia. Nie spiesz się z wyprzedażą. Po zapoznaniu się z poniższymi liczbami możesz się zaśmiać. Po pierwsze, to "największe" ma swoje zastrzeżenia. Poprzedni rekord odpływu wynosił 8,9 mln USD. 24,8 mln to prawie trzykrotność tej kwoty, brzmi przerażająco. Ale porównaj to z ETH: w tym samym tygodniu z ETF ETH odpłynęło 542 mln USD, a odpływ trwał dziewięć dni z rzędu. Ten odpływ SOL to nawet nie ułamek ETH. Mała baza sprawia, że to wygląda na "rekord". Po drugie, kto sprzedaje? To osoby, które zarobiły. SOL wcześniej wzrósł o 41% za jednym zamachem, a ty nie zabezpieczyłbyś części zysków? Co gorsza, dwa tygodnie temu ETF SOL właśnie przyciągnął rekordowe 188,2 mln USD w jednym tygodniu. To realizacja zysków przez tych, którzy zarobili, a nie brak zainteresowania. Po trzecie, duże pieniądze wcale nie odeszły. Skumulowany napływ netto wynosi jeszcze 1,58 mld USD, a od początku roku netto napłynęło 816,8 mln USD. MSOL od Morgan Stanley i QSOL od Invesco w zeszłym tygodniu nadal kupowały wbrew trendowi. Gdyby mieli się wycofać, to oni by zniknęli pierwsi. Następuje zwrot: odpływ dotyczy nie tylko SOL. W tym samym tygodniu ETF XRP zanotował napływ netto 11,3 mln USD, już 12 tygodni z rzędu na plusie. To pokazuje, że pieniądze nie opuszczają rynku, tylko zmieniają tor, z "dużych blue chipów" jak BTC, ETH na "średnie narracje" jak XRP, SOL. W tym tygodniu SOL tylko trochę się podzielił. Moja ocena jest taka: Pierwsze czternaście tygodni to pierwsze poznanie SOL przez instytucje, od zera do jedynki, oparte na świeżości i opowieści. Teraz odpływ to przejście od jedynki do wielu, oparte na wycenie i rozbieżnościach. SOL przechodzi z "narracji spekulacyjnej" do "narracji infrastrukturalnej", a ten krok zawsze wymaga oczyszczenia z tych, którzy nie potrafią wytrzymać. Prawdziwym powodem do niepokoju są wielotygodniowe masowe odpływy, gdy "mądre pieniądze" jak MSOL, QSOL zaczynają się wycofywać. Jednotygodniowa realizacja zysków to normalna rotacja. Ci, którzy w zeszłym tygodniu krzyczeli "koniec", ile razy w ciągu czternastu tygodni bali się kupić podczas wzrostów? Teraz, gdy jest kilka dni spadków, uciekają szybciej niż ktokolwiek. Po wzroście o 41% ktoś zabezpiecza zyski, to nie jest rynek niedźwiedzia, to racjonalność. Ci, którzy boją się realizacji zysków, nigdy nie zarobią na trendzie. $BTC $ETH $SOL