TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Mengikuti
1,9 rbpengikut
Feed
Siaran langsung
Feed
Saat pasar sedang buruk, orang mencari kabar baik di mana-mana, siapa yang tahu kapan tiba-tiba akan berbalik? Hari ini ada berita besar yang menyimpan kabar baik: Anthropic mengeluarkan dana 3,4 miliar dolar AS untuk membeli peralatan pembangkit listrik gas guna memasok daya ke pusat data
Berita ini tanpa diragukan lagi menjadi landasan untuk roadshow Anthropic yang mungkin dimulai minggu depan, karena pembelian besar-besaran peralatan infrastruktur jangka panjang ini menunjukkan masih optimis terhadap potensi peningkatan kapasitas komputasi di masa depan.
Meskipun sekarang banyak rumor bahwa Anthropic akan membatalkan IPO, bahkan mengejek kode $ANT yang dianggap tidak menguntungkan seperti Ant Financial dan mudah gagal, proyek sebesar ini yang melibatkan jutaan pekerja dan mata pencaharian mereka, siapa pun yang berkuasa harus terus mendukung pengembangannya, sekarang ini hanya soal pergantian pengelola saja.
Sebelumnya, Musk membangun pusat data skala besar dengan cepat melalui pembelian besar-besaran peralatan pembangkit listrik, sehingga bisa menjual kapasitas komputasi untuk mendapatkan keuntungan, dan kebutuhan kapasitas komputasi tidak akan berubah drastis dalam beberapa hari hanya karena fluktuasi harga saham.
Tempat yang memiliki pilar ekonomi lain mungkin tidak terlalu membutuhkan pusat komputasi, tapi pasti ada tempat yang miskin dan berkembang tidak merata yang akan menyambutnya, hanya soal membangun di tempat lain saja.
Dengan perhitungan matematika sederhana, dapat diketahui bahwa penurunan besar kali ini mirip dengan saat SPCX turun ke 104 setelah listing, yaitu membersihkan leverage rendah 3x dan 5x, selanjutnya mungkin akan bergerak mendatar untuk mengeliminasi investor ritel.
Karena jika turun lagi berarti memberikan saham murah, dan jika langsung naik berarti memberi uang ke investor ritel, jadi hanya bisa bergerak mendatar dan bergejolak sampai pasar putus asa baru mulai naik lagi. $ANTHROPIC
Ada dua berita yang layak diperhatikan bersama, satu adalah Netanyahu akhirnya lengser, yang lain adalah Trump memecat Kepala Staf Gedung Putih Wells.
Dengan demikian, serangan terhadap Iran yang dimulai pada akhir Februari untuk mencapai tujuan pergantian rezim telah melebihi target satu setengah kali—rezim Israel sepenuhnya berganti, Amerika Serikat berganti setengah.
Tentu saja, pergantian rezim Israel masih memiliki ketidakpastian sebelum benar-benar final, jika Eisenkot gagal membentuk kabinet, Presiden Israel akan mencalonkan orang lain, jika gagal lagi akan ada pemilihan ulang dalam 90 hari. Selama periode ini, Netanyahu tetap menjabat sebagai perdana menteri sementara.
Kaitan kunci dari kedua berita ini adalah Wells pernah menjabat sebagai penasihat kampanye untuk Netanyahu dan Trump. Artinya, terlepas dari apakah sebelum perang Netanyahu benar-benar mempengaruhi melalui Wells, sekarang pihak Israel harus bertanggung jawab.
Apalagi riwayat Wells menunjukkan kemungkinan besar Netanyahu mempengaruhi keputusan perang melalui dia. Menghapusnya berarti mengisyaratkan dan mengakui bahwa Trump mulai dipengaruhi oleh Israel dalam menghadapi Iran. Jadi pihak ini harus bertanggung jawab.
Saat ini, Trump yang menghadapi kekalahan telak dalam pemilihan pasti sangat menyesal.
Namun pengganti Miller juga orang yang sangat kontroversial, larangan perjalanan dan kebijakan pemisahan keluarga selama masa jabatan pertama Trump adalah karyanya. Dia menggantikan tidak berarti Trump akan beralih ke arah yang lebih moderat, juga tidak berarti arah terhadap Iran akan berhenti berkonflik. Ini hanya akan memperburuk ketidakpastian pasar. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Langkah Partai Demokrat untuk menghentikan pembangunan kapasitas komputasi sebenarnya adalah reshuffle kekuasaan dan redistribusi keuntungan
Sebagai contoh di Texas, pemerintah secara resmi mendukung penundaan proyek baru sampai legislatif negara bagian menetapkan perlindungan bagi penduduk dan menata ulang insentif pajak, tanpa mengusulkan penutupan permanen semua pusat data
Bahkan sejak 21 September, Gubernur Republik Abbott sudah memerintahkan penundaan izin terkait, menunggu audit, dan meminta proyek menanggung biaya infrastruktur listrik
Jadi perubahan kali ini sebenarnya memanfaatkan momentum pemilu tengah periode untuk menghentikan dorongan masyarakat yang menuntut pemerintah menghentikan pengorbanan kepentingan bawah demi mengalihkan sumber daya subsidi ke ekspansi perusahaan, ke depan pusat data harus mengeluarkan lebih banyak biaya untuk upgrade jaringan listrik, membeli air yang lebih mahal, dan membayar lebih banyak pajak
Dengan demikian, biaya operasional pusat kapasitas komputasi yang sebelumnya mengandalkan penerbitan obligasi perusahaan untuk ekspansi akan meningkat lebih jauh, ditambah biaya pembiayaan yang sudah tinggi, dan pendapatan akhir yang tidak pernah menutupi biaya, menyebabkan kepanikan pasar saham karena ekspektasi putusnya rantai pendanaan
Meski pembangunan pusat kapasitas komputasi hanya ditunda sementara, dampaknya sangat besar, Changxin mengejar dengan cepat: platform generasi keenam telah menyelesaikan verifikasi sampel engineering, diperkirakan akhir tahun akan mengirim sampel produk DDR5 RDIMM 4F² generasi pertama, HBM3E sudah mulai produksi massal kecil-kecilan. Dalam periode kritis ini, penundaan dari pihak AS jelas memberi kesempatan emas bagi pesaing untuk melampaui, semakin menekan ekspektasi keuntungan masa depan penyimpanan AS dan Korea Selatan
Untuk posisi Sandisk saya kira akan menunggu rebound koreksi emosional dulu baru keluar, agar bisa mengurangi kerugian atau bahkan tidak rugi, tapi sebelum persaingan dua partai hampir mencapai kesepakatan, mungkin tidak cocok untuk memegang posisi jangka panjang
TraderS | 缺德道人
Kemarin saya sudah ingin bilang, soal Partai Demokrat yang menghentikan pembangunan pusat data itu sebenarnya tidak perlu dikhawatirkan, ini paling hanya isu sementara dari persaingan partai saja. Partai Demokrat yang berkuasa juga tidak lebih dari membagi ulang kue, mengalihkan keuntungan ke daerah pemilihan dan perusahaan yang mereka dukung, mengatur ulang pembagian tanah, sumber air, dan listrik.
Kalau Partai Demokrat benar-benar menghentikan pembangunan secara besar-besaran, bukankah China akan dengan mudah menang dalam persaingan AI? Jika Partai Demokrat benar-benar melakukan hal yang menyerahkan nasib negara seperti ini, China harus memberikan mereka medali besar seberat satu ton. Orang yang membuat keputusan menghentikan pembangunan harus langsung diadili di pengadilan militer dan dihukum mati.
Hentikan saja, hentikan pembangunan selamanya dan biarkan saya bangkrut tapi menang untuk nasib negara, saya terima.
Entah saya menang, atau negara menang, keduanya menang, menang besar, ini hal yang baik, cepat hentikan pembangunan saja #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Kemarin saya sudah ingin bilang, soal Partai Demokrat yang menghentikan pembangunan pusat data itu sebenarnya tidak perlu dikhawatirkan, ini paling hanya isu sementara dari persaingan partai saja. Partai Demokrat yang berkuasa juga tidak lebih dari membagi ulang kue, mengalihkan keuntungan ke daerah pemilihan dan perusahaan yang mereka dukung, mengatur ulang pembagian tanah, sumber air, dan listrik.
Kalau Partai Demokrat benar-benar menghentikan pembangunan secara besar-besaran, bukankah China akan dengan mudah menang dalam persaingan AI? Jika Partai Demokrat benar-benar melakukan hal yang menyerahkan nasib negara seperti ini, China harus memberikan mereka medali besar seberat satu ton. Orang yang membuat keputusan menghentikan pembangunan harus langsung diadili di pengadilan militer dan dihukum mati.
Hentikan saja, hentikan pembangunan selamanya dan biarkan saya bangkrut tapi menang untuk nasib negara, saya terima.
Entah saya menang, atau negara menang, keduanya menang, menang besar, ini hal yang baik, cepat hentikan pembangunan saja #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Pergerakan setelah pemilihan paruh waktu
Sedikit tidak cocok dengan lingkungan sehingga diare, sore ini tidak keluar rumah, kebetulan ada waktu untuk merangkum hasil pemilihan kali ini dengan cermat. Trump kalah di enam negara bagian yang sebelumnya merah, terutama Texas dan South Carolina yang kalah telak sangat menarik perhatian, terutama Texas sebagai basis utama pendukungnya yang kalah benar-benar membuat pendukung Trump kecewa. Namun kabar baiknya adalah basis pendukungnya masih ada, hanya jumlahnya tidak cukup untuk membantunya memenangkan pemilihan presiden, kemenangan sebelumnya juga karena satu tembakan ajaib yang menarik pemilih tengah sehingga menang besar. Selain itu, jika dilihat lebih teliti, sebenarnya di Texas dan South Carolina Trump juga menggunakan pengaruhnya untuk membantu Partai Republik memenangkan pemilihan pendahuluan, jadi meskipun ada perpecahan internal, itu masih bisa dikendalikan, kandidat partai masih harus mengandalkan Trump untuk membantu pada pemilihan presiden 2028. Penurunan tajam pagi ini kemungkinan pasar sudah memperhitungkan bagian Senat South Carolina yang sebelumnya belum diperhitungkan. Bagi pasar, bagaimanapun juga ketidakpastian jangka pendek sudah hilang, berita buruk sudah habis, jadi setelah hasil keluar pasar berbalik naik secara menyeluruh. Namun untuk jangka menengah dan panjang, batas utang, penutupan pemerintah, pusat data dan masalah nyata lainnya akan segera kembali ke meja perundingan. Tapi sebelum itu, pertemuan APEC Shenzhen pada pertengahan hingga akhir November mungkin akan membawa beberapa sentimen/berita positif. Meskipun menurut data statistik, setelah pemilihan dalam 12 bulan saham AS pasti naik, tapi ini mungkin lebih berarti bagi yang memegang aset jangka panjang, bagi yang terbiasa trading jangka pendek di dunia kripto kurang berarti. Karena kamu tidak bisa menjamin tidak akan terjadi likuidasi di tengah jalan. Tapi dari sisi jangka pendek, sekarang harga berbagai aset sudah cukup menarik, Bitcoin, emas, saham teknologi besar pada dasarnya dalam kondisi yang bisa dibeli dengan mata tertutup dan tetap untung. Jadi saya baru saja
Meskipun sekarang pasar terlihat sangat buruk, jika dilihat dari sudut pandang yang lebih optimis, ini adalah kesempatan langka untuk mendapatkan chip berdarah dengan harga murah di lubang emas. Sebenarnya pasar saham AS belum benar-benar runtuh, jika benar-benar runtuh malah akan lebih baik, langsung memberi Wash panggung yang baik untuk beralih dari kenaikan suku bunga ke penurunan suku bunga. Dengan penurunan hari ini, probabilitas kenaikan suku bunga Desember turun 5 poin #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Meskipun hari ini terjadi insiden pencurian, fokus pasar tanpa diragukan lagi masih pada AI di pasar saham AS, terutama setelah laporan keuangan Amazon dan Intel yang turun sangat tajam membuat narasi AI yang ada tampak sulit untuk dilanjutkan, lubang pembakaran uang tanpa dasar ini membuat pasar sangat pesimis, tampaknya tanpa narasi baru sulit untuk berhenti.
Sebenarnya paling lambat sejak Q2, pasar sudah tidak lagi menghargai model pembakaran uang dengan pendapatan rendah dan pengeluaran tinggi. Dilihat dari siklus besar, reli pada bulan September sebenarnya hanya gelombang sisa dari penurunan bulan Juli. Jika sebelumnya masih ada ilusi gelembung AI, maka penurunan kali ini tanpa diragukan membuktikan bahwa demam AI sudah melewati puncaknya.
Bulan depan saat Anthropic melantai di bursa mungkin bertepatan dengan periode perbaikan likuiditas dan kepercayaan pasar, tetapi biaya besar yang diambil Anthropic justru akan mengimbangi kemungkinan perbaikan makro, sehingga membuat orang kembali pesimis.
Demam AI saat ini menyebabkan harga perangkat keras melonjak, kenaikan harga penyimpanan juga meningkatkan biaya seluruh rantai industri, alasan Amazon menaikkan capex di Q2 adalah biaya penyimpanan, departemen ponsel dan peralatan rumah tangga Samsung merugi 8.000 miliar won karena kenaikan harga penyimpanan, pendapatan PC Intel turun 5%.
Dalam konteks pendapatan akhir yang tidak cukup untuk mendukung pembakaran uang tanpa dasar ini, batas atas harga saham yang tidak terlihat sebenarnya sudah tergambar.
Kembali ke Bitcoin, sebenarnya mungkin sudah ada kebutuhan untuk penurunan lebih lanjut, ditambah tekanan jual di pasar saham AS, dan insiden pencurian yang mempercepat, hari ini juga bisa dikatakan akselerasi sudah terjadi, tapi jika dilihat dari sudut lain, dengan berita buruk sebesar ini hanya turun ke 76k, apakah itu tidak cukup kuat? #加密行业协同守护资产安全
Meskipun hari ini terjadi insiden pencurian, fokus pasar tanpa diragukan lagi masih pada saham AS, terutama setelah laporan keuangan Amazon dan Intel yang turun begitu parah membuat narasi AI yang ada tampak sulit untuk dilanjutkan, lubang pembakaran uang tanpa dasar ini membuat pasar sangat pesimis, tanpa narasi baru sulit untuk berhenti
Sebenarnya paling lambat sejak Q2, pasar sudah tidak lagi menghargai model pembakaran uang dengan pendapatan rendah dan pengeluaran tinggi. Dilihat dari siklus besar, reli pada bulan September sebenarnya hanya gelombang sisa dari penurunan bulan Juli. Jika sebelumnya masih ada ilusi gelembung AI, maka penurunan kali ini tanpa diragukan membuktikan bahwa demam AI sudah melewati puncaknya
Bulan depan saat Anthropic IPO mungkin kebetulan bertepatan dengan periode perbaikan likuiditas dan kepercayaan pasar, tetapi biaya besar yang diambil Anthropic justru akan mengimbangi kemungkinan perbaikan makro, sehingga membuat orang kembali pesimis
Demam AI saat ini menyebabkan harga perangkat keras melonjak, kenaikan biaya penyimpanan juga meningkatkan biaya seluruh rantai industri, alasan Amazon menaikkan capex Q2 adalah biaya penyimpanan, divisi ponsel dan peralatan rumah tangga Samsung merugi 8.000 miliar won karena kenaikan harga penyimpanan, pendapatan PC Intel turun 5%
Dalam konteks pendapatan akhir yang tidak cukup untuk mendukung pembakaran uang tanpa dasar ini, batas atas harga saham yang tak terlihat sebenarnya sudah tergambar
Kembali ke Bitcoin, sebenarnya mungkin sudah ada kebutuhan untuk penurunan lebih lanjut, ditambah dengan penurunan tajam saham AS, dan pencurian yang menjadi katalis, hari ini juga bisa dikatakan akselerasi sudah terjadi, tapi jika dilihat dari sudut lain, dengan berita buruk sebesar ini hanya turun sampai 76k, apakah itu juga bisa dianggap cukup kuat? #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
Pukul delapan setengah malam akan diumumkan data PCE, jika hanya melihat dari perasaan intuitif, data kali ini tidak menggembirakan, situasi spesifik dapat merujuk pada data CPI dan PPI dua minggu lalu, keduanya cenderung hawkish dan panas, karena harga minyak tinggi bertahan begitu lama, terutama harga solar yang berkaitan dengan industri logistik AS, dan akhirnya akan diteruskan ke produk konsumen akhir, sangat sulit untuk ditekan.
Namun juga berkat data CPI dan PPI yang tinggi sebelumnya sudah memberikan dua gelombang kejutan ke pasar, gelombang ketiga hari ini selama tidak terlalu berlebihan pasar sebenarnya masih bisa bertahan. Bahkan selama tidak terlalu buruk, mungkin bisa menjadi kabar baik dari musibah.
Saat ini ekspektasi pasar adalah PCE inti September naik 0,3% secara bulanan, 3,1% secara tahunan; PCE total naik 0,5% secara bulanan, 3,6% secara tahunan. Dalam konteks harga minyak yang tinggi, selama nilai yang diumumkan akhirnya kurang dari atau sama dengan ekspektasi itu sudah kemenangan (dengan catatan bukan permainan pembulatan angka desimal).
Jika data PCE benar-benar mengejutkan dengan kelembutan dan cenderung dovish, kemungkinan titik terobosan akan terjadi pada penanganan konversi koefisien bobot tiket pesawat. Intinya, saat data diumumkan bisa dengan cepat melihat apakah tingkat bulanan inti 0,2% atau 0,3% untuk menilai panas atau dinginnya. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Tidak begadang menonton FOMC dan konferensi pers Wash, setelah bangun tidur saya langsung cepat memeriksa beberapa indikator:
1. Imbal hasil obligasi AS 2 tahun/5 tahun turun cukup signifikan setelah pidato Wash
2. Probabilitas kenaikan suku bunga CME Desember 78,4% tidak banyak berubah dari sebelum pertemuan, agak mengecewakan
3. Harga minyak justru mengalami candle bearish pada pukul 3:30, ini mungkin menjadi alasan utama kenaikan pasar saham AS di akhir sesi
4. Dipengaruhi laporan keuangan setelah pasar, Microsoft naik, Google turun tajam 10%
5. Pidato Wash sendiri tidak banyak hal baru, masih menggunakan kata-kata lama tentang pengurangan panduan dan pengungkapan informasi, tapi secara institusional mulai tahun depan akan mengurangi frekuensi pemungutan suara suku bunga dalam 8 pertemuan kebijakan, ini cukup penting. Saya pikir ini bukan sinyal yang kuat, hanya dilakukan saat kartu semakin sedikit untuk mendorong tanggung jawab ke pasar agar mengurangi rasa canggung mereka sendiri. Dalam siklus kekuatan otoritas yang naik, jika masih kuat tidak akan berusaha menyembunyikan diri, melakukan ini untuk menutupi kelemahan sebenarnya.
6. Dalam pemungutan suara suku bunga kali ini masih ada dua suara menentang—Cook dan Harker, ini adalah sikap terbaru dan cara memecah konsensus Fed dalam setengah tahun terakhir setelah menghapus panduan ke depan dan tidak memberikan dot plot, sinyal yang ingin disampaikan masih cukup hawkish.
7. Yang paling positif dari konferensi pers ini adalah pernyataan Wash bahwa dalam situasi dunia yang tidak stabil, ekspektasi inflasi sudah bergerak ke arah yang benar.
Secara keseluruhan, konferensi pers ini bisa dibilang biasa saja, jadi pergerakan pasar lebih banyak bergantung pada laporan keuangan perusahaan.
