唐华斑竹
唐华斑竹
唐华斑竹：著名KOL，区块链研究者，财经学者。 2013年开始加密货币交易，拥有丰富的交易经验，左侧交易者，风格偏稳健，注重强安全边际，坚守既定策略和纪律，追求长期稳定收益和高胜率。 欢迎志同道合的朋友加入一起交流，一起成长！
1,6 rbMengikuti
1,2 rbpengikut
Feed
Siaran langsung
Feed
Perubahan bernilai nyata di GOAT Network minggu ini tersembunyi dalam Ziren 2.0
Ziren adalah zkVM yang dikembangkan sendiri oleh #GOAT, juga merupakan tulang punggung dari seluruh tumpukan teknologi GOAT Network. Minggu ini, inti bukti langsung diganti, direstrukturisasi dengan 1.690 commit, dan setelah diluncurkan bisa memberikan bukti waktu nyata untuk Ethereum: rata-rata bukti blok utama keluar dalam 8,6 detik, sedangkan slot Ethereum adalah 12 detik, ukuran bukti ditekan menjadi 284 KiB, data tersebut tercantum di papan peringkat publik Ethproofs.
Jangan remehkan kecepatan ini. Ziren di masa depan harus membuktikan setiap transaksi yang keluar dari jembatan BitVM3, jadi semakin cepat Ziren, semakin murah dan mulus proses lintas rantai BTC antara Bitcoin dan GOAT. Biaya bukti dasar turun, pengalaman penggunaan jembatan langsung meningkat, ini adalah peningkatan nyata dalam utilitas jaringan.
Yang lebih kuat adalah dasar keamanannya. Inti baru tetap mempertahankan struktur hash, kriptografi terberat dalam sistem bukti sudah memiliki kemampuan tahan kuantum, bagian kurva elips juga sudah dimasukkan ke dalam rute penggantian pasca-kuantum yang dipublikasikan, tim insinyur juga memiliki rencana riset open source bernama Applied PQC, dengan kode sumber, data pengukuran, dan jalur semuanya terbuka. Ditambah lagi, seperti yang disebutkan dalam buletin Oktober, program hadiah bug BitVM3 telah menemukan dan memperbaiki 16 masalah terkait jembatan, fondasinya sangat kuat.
Sisi bisnis juga sedang berkembang secara paralel. Korea menandatangani mitra yang terdaftar di KOSDAQ untuk skenario pembayaran agen; NIST memberikan jadwal pensiun kriptografi lama, arah GOAT tepat berada di garis depan; semua aktivitas KBW juga dirangkum dalam tinjauan bulanan. Saluran konten minggu ini diperluas ke LinkedIn, YouTube, TikTok, Facebook, Instagram, Medium, dan platform lainnya, dengan edukasi, video, dan diskusi mendalam yang terus dipublikasikan.
Komunitas juga mendapatkan bonus: acara GOAT on Socials berlangsung hingga 18 November, tulis postingan orisinal dengan memilih konten di saluran mana pun, 10 pemenang akan berbagi 250 USDT 🎁.
Kembali ke pertanyaan mendasar, apa sebenarnya yang diselesaikan oleh GOAT Network? Ini memungkinkan pembayaran komersial langsung mewarisi jaminan keamanan yang dapat diverifikasi dari Bitcoin, bukan berdasarkan dukungan institusi, melainkan melalui verifikasi kriptografi. Pendekatan yang menerjemahkan keamanan BTC menjadi jaminan transaksi nyata ini memiliki potensi besar dalam jangka panjang.
@GOATNetwork minggu ini sangat padat, empat hal yaitu teknologi, ekosistem, penyebaran, dan komunitas didorong maju secara bersamaan, Ziren 2.0 adalah titik kunci yang mengubah potensi menjadi performa.
#LFGoat #GOATNetwork #AgentKit #AI #AIAgent #BTC #L2 @sophianeverfold
700 miliar dolar AS hilang begitu saja, kalah dari persaingan AI generatif, perpustakaan gambar terbesar dunia bangkrut, cucu mantan orang terkaya dunia merugi besar
Baru-baru ini, Getty Images (selanjutnya disebut "G社") secara resmi mengajukan restrukturisasi kebangkrutan ke pengadilan, harga sahamnya juga telah turun menjadi kurang dari 2 sen, nilai pasar menguap lebih dari 70 miliar dolar AS.
G社 pernah menjadi salah satu platform hak cipta gambar paling terkenal dan termahal di dunia, mengklaim menguasai lebih dari 660 juta aset visual global, satu foto bisa dihargai puluhan hingga ratusan dolar, lebih dari 75 media dan institusi top dunia bekerja sama dengannya.
Namun pada tahun 2026, raksasa gambar ini justru berada di ambang restrukturisasi kebangkrutan.
Ironisnya, pada tahun 2025, pendapatan G社 mencapai rekor tertinggi sebesar 981 juta dolar AS. Namun pada akhir Juni 2026, total utangnya sudah mencapai sekitar 2,1 miliar dolar AS, dengan kas di tangan hanya 51,6 juta dolar AS, jelas sudah tidak mampu menutupi utang.
Meski menghadapi utang besar, tekanan dari gambar AI, dan kegagalan merger, pemegang saham mayoritas di belakangnya tidak mundur, melainkan bekerja sama dengan lembaga investasi dari konglomerat industri AS Koch Group untuk menyuntikkan 533 juta dolar AS, mendorong privatisasi perusahaan.
Salah satu tokoh utama yang turun tangan menyelamatkan adalah salah satu pendiri G社, Mark Getty, serta keluarga kaya lama Amerika di belakangnya—keluarga Getty.
Sebuah perusahaan gambar dengan pendapatan tahunan mencapai 1 miliar dolar AS, mengapa bisa sampai pada titik restrukturisasi kebangkrutan? Apakah AI benar-benar menjadi jerami terakhir yang mematahkan punggungnya?
Pada 21 Oktober, Getty Images secara resmi memulai proses Bab 11 Undang-Undang Kebangkrutan AS, mendorong rencana restrukturisasi utang yang telah dinegosiasikan sebelumnya. Sesuai rencana yang diumumkan perusahaan, selama restrukturisasi bisnis tetap berjalan normal, setelah selesai restrukturisasi, perusahaan akan delisting dan dimiliki bersama oleh pihak terkait keluarga Getty dan lembaga investasi di bawah Koch Group.
Sebelum mengajukan kebangkrutan secara resmi, G社 sudah mengalami "pendarahan" keuangan besar.
Hingga akhir Juni 2026, total utang perusahaan sekitar 2,1 miliar dolar AS, kas hanya 51,6 juta dolar AS. Pada kuartal kedua 2026, perusahaan mengalami kerugian bersih 85,8 juta dolar AS, arus kas operasi keluar bersih 108,7 juta dolar AS. Untuk perusahaan dengan pendapatan tahunan hampir 1 miliar dolar AS, kondisi kas seperti ini jelas tidak sehat.
Yang lebih aneh, G社 tidak selalu merugi. Pada 2025, pendapatan perusahaan mencapai 981,3 juta dolar AS, naik 4,5% dibanding tahun sebelumnya, rekor tertinggi dalam 30 tahun berdirinya. Namun pada tahun yang sama, perusahaan berbalik rugi, kerugian bersih mencapai 206,2 juta dolar AS.
Pendapatan naik, laba turun drastis, masalahnya jelas bukan hanya bisnis yang sulit. Masalah utang G社 juga selalu menghantui.
Sejak 2008, firma private equity Hellman & Friedman mengakuisisi G社 sekitar 2,4 miliar dolar AS dan menjadikannya perusahaan privat. Saat itu utang perusahaan sekitar 265 juta dolar AS.
Dalam logika private equity, membeli perusahaan tidak harus sepenuhnya dengan dana sendiri, bisa juga dengan pinjaman, lalu mengandalkan arus kas masa depan perusahaan untuk membayar kembali.
Namun utang G社 tidak berhenti di situ. Selama Hellman & Friedman memegang, perusahaan setidaknya melakukan dua kali recapitalization dividen besar, total hampir 900 juta dolar AS. Artinya, perusahaan terus meminjam uang lalu membagikannya ke pemegang saham.
Pada 2012, Carlyle Group memimpin akuisisi G社 sekitar 3,3 miliar dolar AS. Saat itu, skala pembiayaan utang perusahaan sudah mencapai sekitar 2,6 miliar dolar AS, leverage naik menjadi 7,1 kali EBITDA.
Serangkaian merger dan pembiayaan membuat G社 memiliki skala pasar lebih besar, tapi juga menanggung utang yang semakin berat.
Pada 2022, G社 kembali go public melalui SPAC. Saat IPO, utang yang diungkapkan sekitar 1,757 miliar dolar AS. Setelah itu, tingkat utang terus berfluktuasi mengikuti pembiayaan, perubahan suku bunga, dan kondisi operasional.
Sengketa waran saham pasca IPO juga menjadi masalah besar bagi G社.
Beberapa investor awalnya memegang waran saham yang memungkinkan membeli saham perusahaan dengan harga tertentu. Namun G社 menolak pelaksanaan waran dengan alasan administrasi belum selesai. Ketika akhirnya diizinkan, harga saham sudah turun drastis, investor merasa dirugikan dan menggugat.
Pengadilan akhirnya memutuskan G社 harus membayar kompensasi.
Menurut pengungkapan perusahaan, pada April 2026, G社 membayar sekitar 110,9 juta dolar AS untuk kompensasi dan bunga, juga menggunakan fasilitas kredit bank.
G社 juga memiliki akuisisi yang gagal diselesaikan dan menghabiskan banyak uang.
Pada Januari 2025, G社 mengumumkan rencana merger dengan pesaing lama Shutterstock senilai sekitar 3,7 miliar dolar AS, bertujuan membentuk platform konten visual terbesar dunia.
Transaksi ini awalnya sangat diharapkan, tapi Otoritas Persaingan dan Pasar Inggris khawatir merger akan melemahkan persaingan pasar gambar lokal, meminta penjualan bisnis gambar berita, olahraga, dan hiburan, yang justru merupakan sumber daya penting bagi G社.
Akhirnya kedua pihak gagal mencapai kesepakatan, transaksi resmi dibatalkan pada Juli 2026.
Meski transaksi batal, uang sudah benar-benar dikeluarkan. Untuk mendorong merger, G社 pernah menerbitkan obligasi jaminan senilai 628,4 juta dolar AS dengan bunga 10,5% per tahun, serta membayar biaya konsultan dan pembiayaan besar.
Utang yang terus menumpuk membuat G社 sulit menanggung tekanan sendiri.
Pada Agustus, perusahaan menarik panduan keuangan tahunan dan menyewa bank investasi untuk mencari solusi pembiayaan dan utang; akhir September, Bursa Efek New York memulai proses delisting; 12 Oktober, perusahaan mengumumkan rencana restrukturisasi; 21 Oktober, resmi memulai proses Bab 11.
Jadi, sebuah perusahaan dengan pendapatan hampir 1 miliar dolar AS, dalam waktu tiga bulan masuk ke pengadilan kebangkrutan.
Sebenarnya, kebangkitan Getty Images didorong oleh merger dan integrasi.
Pada 1995, Mark Getty yang berusia 34 tahun bersama Jonathan Klein yang memiliki latar belakang media dan bisnis mendirikan Getty Images.
Mereka melihat pasar baru yang sedang terbentuk. Internet mulai mengubah cara penyebaran informasi, lembaga berita, agensi iklan, dan perusahaan semakin membutuhkan gambar, tapi sumber gambar masih tersebar di fotografer, kantor berita, dan berbagai lembaga gambar.
Jika bisa mengumpulkan gambar-gambar ini, membangun platform yang bisa dicari, dibeli, dan diberi lisensi, pelanggan tidak perlu lagi mencari fotografer, penyedia konten juga mendapat peluang bisnis.
Lalu bagaimana mendapatkan foto-foto ini? Mark memilih membeli. Tahun pertama berdiri, perusahaan mengeluarkan 40 juta dolar AS untuk mengakuisisi Tony Stone Images yang memiliki 2,5 juta foto. Dalam lima tahun berikutnya, mereka melakukan sekitar 30 akuisisi, termasuk arsip foto pribadi terbesar dunia Hulton Deutsch dan penyedia berita Liaison.
Kemudian, G社 memperluas merek, termasuk Getty Images untuk pelanggan profesional, iStock untuk layanan materi yang lebih umum, dan Unsplash yang terkenal dengan sumber gambar gratis. Secara bertahap mencakup berita, olahraga, hiburan, iklan komersial, dan desain kreatif.
Bisnis ini pernah sangat menguntungkan, G社 dengan cepat membangun tembok hak cipta yang sulit ditembus.
G社 menandatangani kontrak dengan lebih dari 600 ribu kreator, memiliki sekitar 625 juta gambar dan 39 juta video, lebih dari 75 media dan institusi top dunia bekerja sama. Setiap tahun meliput lebih dari 160 ribu acara, dari Olimpiade, Piala Dunia, hingga Met Gala dan pekan mode New York.
Selama waktu lama, perpustakaan gambar dianggap bisnis "passive income": cukup mengumpulkan hak cipta berkualitas, bisa terus mengenakan biaya lisensi ke media, agensi iklan, dan penerbit di seluruh dunia.
Pada 2022, G社 kembali ke Bursa Efek New York melalui SPAC. Saat pengumuman transaksi, nilai perusahaan sekitar 4,8 miliar dolar AS. Awal IPO, harga saham sempat melewati 30 dolar AS, pasar memberikan valuasi tinggi.
Namun kemunculan AI generatif menjadi pukulan telak bagi G社.
Ketika alat generasi gambar seperti Midjourney, Stable Diffusion populer di seluruh dunia, pengiklan terkejut menemukan bahwa gambar kreatif yang sebelumnya harus membayar ratusan dolar untuk lisensi atau menyewa fotografer seharian, kini bisa dibuat AI dalam hitungan detik dengan biaya hanya beberapa sen.
Ini langsung menghantam bisnis "gambar kreatif" G社. Pada kuartal kedua 2026, jumlah pelanggan berlangganan G社 turun 25,2% secara tahunan, pembeli kecil dan menengah banyak yang pergi.
Menyadari masalah serius, G社 mencoba melawan secara hukum. Pada 2023, G社 menggugat Stability AI karena diduga tanpa izin mengunduh 12 juta gambar berhak cipta untuk melatih model, bahkan gambar yang dihasilkan masih ada watermark "Getty Images".
Gugatan ini berlangsung dua tahun, biaya hukum mencapai 17 juta dolar AS. Akhirnya pengadilan Inggris memutuskan bobot model besar tidak "menyimpan atau menyalin" karya asli, sehingga bukan pelanggaran hak cipta. G社 kalah telak.
Meski kemudian G社 cepat beralih, bekerja sama dengan Nvidia meluncurkan alat AI komersial dengan jaminan hak cipta, serta menandatangani perjanjian lisensi dengan OpenAI dan Perplexity, pendapatan ini tidak cukup menutup lubang utang besar. Di hadapan restrukturisasi valuasi akibat AI, pasar modal memilih meninggalkannya.
Sebenarnya, di balik G社 ada keluarga minyak kaya raya.
Kakek pendiri G社, Mark Getty, adalah J. Paul Getty, taipan minyak Amerika abad ke-20 yang pernah menjadi orang terkaya dunia.
Pada 1914, Paul Getty memulai bisnis minyak di Oklahoma dengan modal 500 dolar dari ayahnya. Pada masa Depresi Besar 1930-an, dengan visi investasi yang tajam, ia membeli banyak perusahaan energi yang hampir bangkrut, dan pada 1949 berhasil mendapatkan hak minyak di zona netral Saudi dan Kuwait, membangun kerajaan minyak Getty yang sangat kaya.
Pada 1957, majalah Fortune menobatkannya sebagai orang terkaya Amerika. Pada 1966, Guinness World Records mencatatnya sebagai warga pribadi terkaya dunia dengan kekayaan bersih sekitar 1,2 miliar dolar AS.
Namun, taipan bisnis yang sangat berbakat ini sangat pelit.
Ia memasang telepon koin di rumah mewah Inggris untuk mencegah pelayan menelepon gratis; mencuci pakaian dalam sendiri saat bepergian; menolak menghadiri pemakaman anak bungsunya yang meninggal karena tumor otak karena biaya medis terlalu mahal.
Yang paling heboh adalah pada 1973, cucunya yang berusia 16 tahun (kakak Mark Getty) diculik mafia di Roma, diminta tebusan 17 juta dolar AS. Saat itu bunga minyak per hari sudah cukup membayar tebusan, tapi Paul Getty menolak keras. Setelah penculik mengirimkan telinga dan sehelai rambut cucunya, ia menurunkan tebusan menjadi 2,2 juta dolar AS karena menurut hukum AS saat itu, 2,2 juta adalah batas maksimal yang bisa "dikurangkan pajak". Sisa 700 ribu dolar AS, ia minta anaknya menandatangani surat utang dengan bunga 4% per tahun.
Dalam budaya keluarga yang aneh ini, keturunan Getty tampaknya terkena "kutukan keluarga" yang mengerikan: anak sulung bunuh diri karena depresi berat, cucu yang diculik mengalami PTSD dan kecanduan narkoba, beberapa keturunan meninggal muda karena overdosis...
Hingga 1984, raksasa minyak AS Texaco membeli Getty Oil dengan harga lebih dari 10 miliar dolar AS, menandai berakhirnya kerajaan minyak besar ini.
Manajemen kekayaan keluarga Getty juga beralih ke model modern "trust + family office".
Sejak 1934, Paul Getty dan ibunya Sarah Catherine Getty mendirikan "Sarah C. Getty Trust" dengan aset awal sekitar 3,368 juta dolar AS, terutama saham dan wesel perusahaan minyak keluarga, dengan Paul Getty sebagai wali amanat.
Trust ini kemudian berbagi pertumbuhan jangka panjang bisnis minyak keluarga melalui kepemilikan saham. Menurut Fortune, setelah penjualan Getty Oil, aset trust mencapai sekitar 4 miliar dolar AS, tumbuh lebih dari seribu kali lipat dalam 50 tahun.
Untuk mengatasi konflik antar generasi, pada 1985 dana trust dibagi menjadi beberapa sub-trust yang dimiliki oleh cabang keluarga berbeda.
Pada generasi Mark Getty, keluarga tidak hanya mendirikan kantor keluarga khusus "Sutton Place" dan "Vallejo Investments", tapi juga memperluas investasi ke teknologi, olahraga, pariwisata mewah, layanan keuangan, dan perkebunan anggur. Selain mendirikan G社, Mark Getty juga berinvestasi di Hawk-Eye, konsultan Hakluyt, dan merek ekowisata mewah &Beyond Group.
Sementara itu, trust Getty yang didirikan Paul Getty untuk penghindaran pajak dan "penebusan diri" kini telah menjadi institusi budaya super kaya dengan dana donasi hampir 9 miliar dolar AS, memiliki Getty Museum yang menjadi salah satu institusi seni terkaya di dunia.
Kini, setelah restrukturisasi kebangkrutan Getty Images, keluarga Getty dan Koch memperoleh 100% saham, pemegang saham publik keluar. Ini adalah reshuffle modal sekaligus kelanjutan kehendak keluarga.
Namun bagi keluarga Getty, ini hanyalah satu lagi disposisi aset dalam pengelolaan kekayaan selama satu abad. Dari minyak ke trust, dari kantor keluarga ke investasi diversifikasi, keluarga ini menunjukkan mekanisme pewarisan kekayaan yang matang.
Trust mungkin bisa mengunci warisan kekayaan, tapi tidak bisa mengendalikan perubahan zaman, tantangan bagi G社 masih ada.
Dalam tiga tahun, 86.000 bisnis tutup! Apakah para pemuda di negara kita yang tidak menikah telah membuat sebuah industri runtuh?
Dalam 3 tahun, banyak bisnis tutup secara beruntun, apakah industri pernikahan dan fotografi perjalanan benar-benar "runtuh" karena para pemuda yang tidak menikah? Sebuah pernikahan bisa menghabiskan biaya puluhan ribu yuan, mengapa perusahaan pernikahan tidak mendapatkan keuntungan, malah satu per satu bangkrut?
Yang tersingkir bukan hanya pedagang kecil yang baru masuk pasar, beberapa merek besar yang dulu terkenal juga tidak luput.
Platinum Wedding Travel yang didirikan pada 2014, satu set foto pernikahan mewah bisa menghabiskan puluhan ribu yuan, namun pada Juli tahun lalu tiba-tiba bangkrut: ratusan karyawan tidak dibayar gaji, konsumen yang membayar uang muka besar tidak bisa mendapatkan pengembalian, ada yang sudah selesai foto tapi bahkan tidak mendapatkan negatifnya. Sebuah merek yang diidamkan, hampir sekejap berubah menjadi kekacauan.
Raksasa pernikahan Glory juga mengalami masalah serupa, toko-tokonya di Shanghai, Hangzhou, Nanjing dan lain-lain tutup satu per satu. Ada pengantin yang membayar uang muka 73.000 yuan, satu bulan sebelum pernikahan toko tutup dan pemiliknya tidak bisa dihubungi.
Tingkat pernikahan menurun, pelanggan semakin sedikit. Pada 2013, pendaftaran pernikahan nasional melebihi 13,4 juta pasangan, selama lebih dari satu dekade terus menurun, dan dalam beberapa tahun terakhir turun menjadi 6,763 juta pasangan, hampir setengahnya.
Jumlah pengantin berkurang, pasar kue ini menyusut, tapi orang yang membagi kue jauh lebih banyak dari sebelumnya. Persaingan ketat, pedagang kecil dan menengah yang terjepit paling dulu tidak kuat bertahan. Tren lain adalah orang muda menikah semakin terlambat. Pada 2023, rata-rata usia pernikahan pertama nasional adalah 30,1 tahun, hampir 6 tahun lebih lambat dibandingkan 2010.
Di kota-kota dengan ekonomi lebih maju, orang cenderung menikah lebih lambat, misalnya rata-rata usia pendaftaran pernikahan di Shanghai sudah mencapai 34,9 tahun. Usia menikah yang mundur tidak hanya mengubah jumlah pernikahan, tapi juga pola konsumsi pengantin.
Menikah terlambat berarti para pemuda dari lulus kuliah hingga menikah mengalami sekitar delapan sampai sembilan tahun "pukulan sosial", lebih sensitif terhadap anggaran dan lebih pandai menghitung. Kata-kata pemasaran perusahaan pernikahan yang berlebihan sudah sulit menyentuh mereka.
Seperti yang dikatakan seorang netizen, daripada menghabiskan puluhan ribu yuan untuk mengundang orang yang tidak akrab makan bersama, lebih baik menghabiskan uang untuk pernikahan sambil berlibur. Uang tetap akan dibelanjakan, tapi dibelanjakan pada hal yang benar-benar mereka pedulikan, bukan pada "kehormatan" yang dilihat orang lain.
Pernikahan bisa sangat meriah, juga bisa sangat sederhana, tapi yang terpenting adalah itu milik sendiri.
Sebenarnya sekarang tongkat komando sudah berada di tangan Partai Demokrat, jadi soal apakah akan menyerang Iran atau menaikkan suku bunga tidak lagi penting, pasar hanya melihat apa yang akan dilakukan Partai Demokrat. Jika pada hari Senin para pemimpin mulai bekerja dan menunjukkan sedikit tanda akan menindak AI dan kripto lagi, pasar pasti akan jatuh lagi, bitcoin:native turun di bawah 70 ribu juga bukan hal baru. Sebaliknya, jika ada tanda-tanda mereda, pasar akan rebound, dan kekuatannya tidak akan lemah, bisa bermain sampai 80 ribu lagi, tunggu dan lihat saja.
Pantulan yang sangat cepat | Saham konsep chip AI di pasar saham AS secara kolektif memantul kembali, AMD naik lebih dari 13%, Nvidia naik lebih dari 6%
Setelah kejatuhan tajam kemarin, saham konsep chip AI di pasar saham AS hari ini secara kolektif memantul kembali. Di antaranya, naik lebih dari 13%, naik lebih dari 7%, naik lebih dari 6%, Broadcom naik lebih dari 4%, naik lebih dari 3%, naik 2%, naik 1%.
