L'or à 3900 dollars, oserez-vous encore acheter le creux ?
Début d'année à 5500, maintenant 3900, en baisse de 30%. La probabilité d'une hausse des taux par la Fed en décembre est de 70%, le dollar reste au-dessus de 101, vous tenez toujours vos positions longues ? À l'instant, le prix de l'or est remonté de 3870 à 3915, le RSI à 34 est proche de la zone de survente — est-ce un rebond de chat mort ou le vrai creux ?
Regardons la surface : rebond sur survente, mais toutes les moyennes mobiles pèsent au-dessus.
La moyenne mobile à 20 jours est à 4080, celle à 50 jours à 4250, et celle à 200 jours à 4490 — le prix est en dessous de toutes les moyennes, la structure baissière est claire. De 5500 à 3900, une chute d'environ 30%, le RSI à 34 est effectivement proche de la survente, mais survente ne signifie pas retournement, dans une tendance baissière la survente peut durer longtemps.
Première chose : aujourd'hui, les élections de mi-mandat aux États-Unis, ce que vous pensez être une valeur refuge pourrait être un piège.
Beaucoup entendent "incertitude électorale" et pensent immédiatement à acheter de l'or pour se protéger. La logique n'est pas fausse, mais il faut bien comprendre — le marché ne craint pas l'incertitude, mais la poursuite d'un "dollar fort + taux d'intérêt élevés".
Si le résultat électoral renforce la narrative de resserrement budgétaire et de dollar fort, l'or sera encore plus sous pression. Aujourd'hui, la baisse journalière est de 0,8% à 1,5%, le prix oscille près du plus bas annuel entre 3850 et 3870, le marché a déjà voté avec ses pieds.
Ce qui est encore plus dur : la Banque d'Australie vient de relever ses taux à 4,85%, un plus haut en 18 ans. Le resserrement mondial n'est pas terminé, l'or, actif sans rendement, coûte chaque jour en opportunité.
Deuxième chose : la Fed est le véritable acteur principal de l'or, vous ne pouvez pas la battre.
Le PIB du T3 à 3,4% dépasse les attentes, l'ISM manufacturier à 55,5, le PCE de base à 3,1% — les données sont toutes solides. Le marché évalue une probabilité de hausse des taux en décembre entre 70 et 75%.
Le taux réel à 10 ans est à 2,9%, qu'est-ce que cela signifie ? Mettre son argent dans les bons du Trésor rapporte un rendement réel de 2,9% en étant passif ; acheter de l'or, c'est zéro intérêt et en plus des frais de garde.
Et vous, que choisiriez-vous ?
Donc ne me parlez pas de "banques centrales achetant de l'or" ou de "couverture géopolitique" comme logique à long terme — la logique à long terme ne sauvera pas vos positions à court terme. Les entrées dans les ETF au T3 ont battu des records, mais la réduction récente des positions à effet de levier est la force principale du prix. Les institutions achètent, les particuliers vendent, c'est un renouvellement structurel, pas un creux.
Troisième chose : l'analyse technique vous dit que ce rebond est pour fuir, pas pour renforcer.
Du 3870 au 3915, ça semble fort ? Regardez bien les résistances :
3920-3930 : pivot intrajournalier, premier mur
3960-3975 : plus haut du jour + ancien support devenu résistance, deuxième mur
4000 : seuil psychologique, troisième mur
4080 : moyenne mobile à 20 jours, barrière infranchissable
Quatre murs au-dessus de la tête, vous me dites que c'est un retournement ? La ligne de tendance baissière sur le graphique 4 heures est intacte, figure de drapeau baissier, le rebond est une opportunité de vente.
Combat haussiers/baissiers, à vous de juger
D'un côté :
RSI à 34 proche de la survente, besoin technique de rebond
Achats des banques centrales + couverture géopolitique, logique à long terme toujours présente
Incertitude des élections de mi-mandat, soutien possible à court terme
3850 est le plus bas annuel, support psychologique fort
De l'autre côté :
Toutes les moyennes mobiles en configuration baissière, 20/50/200 jours au-dessus
Probabilité de hausse des taux en décembre 70-75%, taux réel à 2,9%
Dollar au-dessus de 101, pression du dollar fort
Cette semaine, les données non agricoles + JOLTS + ADP, si elles sont solides, continueront de faire baisser
Baisse de 30% depuis 5500, pas de signal de retournement
Positions clés
Résistances à la hausse : 3920-3930 → 3960-3975 → 4000 → 4080
Supports à la baisse : 3900 → 3885-3895 → 3870-3850 (plus bas annuel) → si cassure de 3850, viser 3800-3790
Stratégie d'opération
Pour les traders court terme :
Rebond bloqué entre 3930-3960, vente légère, stop loss au-dessus de 3975-3985, objectifs 3900 → 3880 → 3850. Ratio risque/rendement au moins 1:2. Ne pas vendre à découvert à la baisse, attendre le rebond pour vendre. Si le support 3890-3900 tient avec une bougie de retournement, on peut tenter un achat léger, stop loss sous 3870, objectif 3930-3960 — mais c'est un achat sur rebond, pas un achat au creux, il faut sortir dès que possible.
Pour les traders de swing :
Avant la publication des données non agricoles et des résultats électoraux cette semaine, éviter les positions lourdes. Vendre haut et acheter bas dans la fourchette 3900-3970, stop loss strict, inverser la position en cas de cassure. Si les données renforcent la hausse des taux → viser 3850-3800 ; si les données sont faibles + tensions géopolitiques → possible test de 4000-4080. Penser en termes de range, pas d'attachement.
Pour les investisseurs long terme :
Achats des banques centrales, couverture géopolitique, protection contre l'inflation — ces logiques n'ont pas disparu. Mais ce qu'il faut attendre, c'est un "signal de pic des taux", pas "le prix qui a beaucoup baissé". 3850 n'est pas un creux, c'est le plus bas annuel ; le vrai creux viendra avec la confirmation d'un pivot de la Fed.
L'or ressemble aujourd'hui au Nasdaq en 2022 —
99% des gens pensaient "après une baisse de 30%, il doit rebondir", mais il est passé de 16000 à 10000, puis a encore chuté de 40%. $BTC$ETH$XAU
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