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taishiro
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Its AI spend primarily feeds the ad machine and experimental agents — an approach that works until the returns lag the cost of capital and the locked-in lease obligations become binding.
We’ve seen versions of this movie before in crypto, where overbuilt mining capacity and L1 infrastructure never found product-market fit at the scale of the spend; in DeFi, where TVL chased incentives while unit economics stayed negative; and in traditional growth stocks that treated CapEx as an infinite option
taishiro
Pour une entreprise dont le moteur économique reste majoritairement la publicité, chaque dollar supplémentaire investi dans l'infrastructure IA est un pari que de meilleures recommandations, les agents Muse et l'engagement finiront par augmenter suffisamment les marges publicitaires pour couvrir la dépréciation, les coûts énergétiques et le coût d'opportunité.
Microsoft, Google et Amazon peuvent monétiser directement la puissance de calcul via leurs activités cloud.
$META ne le peut pas.
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