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#美国10月CPI前瞻：12月加息预期会否改变？
美国10月CPI前瞻：数据降温，但12月加息方向难改
美国10月CPI将于11月10日公布，市场预计整体环比升0.3%（前值0.6%），核心环比升0.2%（前值0.3%）。单看数字，通胀似乎在降温，但这份数据大概率不足以扭转12月的加息预期。
CME数据显示，12月加息25bp的概率已升至78%，维持不变仅22%。非农超预期反弹后，市场对加息的定价从66.9%快速拉升至76.8%，就业韧性削弱了美联储观望的理由。美联储官员近期也密集放鹰：哈马克主张“渐进式加息”，威廉姆斯称通胀“绝对过高”，戴利同样倾向进一步收紧。
花旗的判断很直接：10月核心CPI即使温和，也不会改变12月加息的基准情景；国泰海通更进一步，认为CPI超预期回落只会“降低紧迫性，难以改变方向”。
真正需要盯的是核心CPI环比：若落在0.2%，可能给市场一丝“通胀受控”的安慰；若达到0.3%或以上，则直接坐实12月行动。对风险资产而言，CPI本身或许不是方向性变量，但它会影响加息落地前的波动节奏。
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