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加密 VC 的真实“血泪史”：投了 300 个项目，近三成归零跑路
作者：吴说区块链
近日，知名风险投资机构 a16z 宣布将旗下加密投资部门 a16z Crypto 更名为 a16z Frontier，投资范围从 Crypto 扩展至 AI、机器人等前沿科技领域。这一变化也反映出部分加密 VC 正在重新审视投资方向。
本期吴说播客邀请水滴资本联合创始人大山，以及某 Crypto VC 从业者小杨，讨论加密一级市场的真实生存状况。两位嘉宾分别来自不同规模的投资机构，却面临相似的问题：大量项目难以持续运营，投资人退出困难，传统 Crypto 投资机会减少，资金与注意力逐渐转向 AI 等新兴领域。
水滴资本自 2017 年成立以来，累计投资接近 300 个项目，目前管理资金规模达数亿美元。大山透露，仍保持良好运营状态的被投项目不足三分之一，约 20%–30% 的项目涉及跑路、归零、违约或投资人权益受损。2026 年，水滴资本投资的十余个项目中，仅三四个属于 Crypto 领域，其余主要集中在 AI 和芯片。大山认为，Crypto 不再需要成为数字经济的主角，而应成为 AI Agent 支付、数据隐私和操作验证等领域的基础设施。
相比之下，小杨所在基金规模约
从通缩到价值存储，Vitalik的叙事转向能救以太坊市值吗？
作者：Jae，PANews
11月8日，以太坊联创Vitalik Buterin在X上的一番表态，动摇了加密市场延续数年的ETH估值共识。
他认为，相比于将ETH锚定在“手续费销毁支撑价值”的逻辑上，自己更倾向于将其定位为价值储存资产（Store of Value，SoV）。这句话几乎是对过去五年间ETH最具传播力的“超声波货币”（Ultrasound Money）叙事，做出了一次公开修正。
如今，以太坊正经历着一种矛盾的繁荣：网络处理的交易量越来越大，用户使用成本一路走低，但以太坊从每笔交易中赚取的收入与手续费、进而销毁的ETH数量，却越来越少。
当曾经被视为ETH价格压舱石的Gas销毁机制撑不住了，市值约2,600亿美元的 ETH亟待找到新的估值锚点。Vitalik给出的答案是转向“价值储存”。
要做价值存储，先过“用得多就买得多”这关
价值存储是Vitalik为ETH指出的新路。
ETH过去的估值逻辑是，用户支付手续费，系统销毁ETH，持有者因稀缺性改善而间接受益；新的逻辑则是，以太坊提供足够安全、中立与可靠的金融基础设施，让ETH成为整个生态愿意长期持有、质押和使用的资产。
B
Initia 主网遭攻击暂停，约61.5万美元资产被转走
Initia 宣布，北京时间今天14:18已与验证者协调暂停主网。攻击者疑似盗用 rollup 基础设施的密钥，伪造跨链转账，从托管账户转走资产。
暂停前，约60.5万美元 USDC 和1万美元其他代币已被转出，其余被盗资产大多还留在主网上。
Initia正与安全团队、验证者和交易所确定事件全貌，后续将公布更多细节，并提醒用户警惕非官方链接和消息。
Initia 🪢
The Initia L1 was halted at 06:18 UTC on November 10 in coordination with validators as a protective measure.
We took this step after identifying unauthorized transfers from the escrow accounts on the Initia L1 that hold assets bridged to several rollups. Our investigation so far indicates that the transfers were made using compromised rollup infrastructure keys allowing an attacker to fabricate IBC transfers.
Our preliminary review indicates that approximately $605,000 USDC left Initia through Noble along with $10k in other tokens before the network was paused. Most of the remaining assets moved out of the escrow accounts are still on the halted L1.
We are working to determine the full scope with security teams, validators, and exchanges. We will share more details as they become available. Please remain cautious of unofficial links, messages, or claims.
Solana收紧验证者资助规则：参与期限定为12个月，外部质押超30万SOL即退出
PANews 11月10日消息，Solana基金会技术副总裁Jacob Creech发文回应近期关于Solana基金会委托计划（SFDP）变更的争议。他解释，新规主要有四项变化：验证者在计划内的停留期限定为12个月；当验证者的外部质押量达到30万枚SOL时将自动“毕业”退出计划；该计划最多支持100个验证者；并鼓励项目方自行独立运行验证者。
Creech表示，随着Solana网络规模扩大，社区反馈SFDP已不够灵活。他认为SFDP已经完成了早期使命，该计划将进入下一阶段，重点继续改善网络健康并奖励生态贡献者。SFDP将继续为新验证者保留，同时基金会也将通过计划外的委托，奖励对网络健康有重大贡献的验证者。
告别撸毛生意，Galxe全力转战L1，Gravity的增长故事并不好讲
作者：Nancy，PANews
曾经的撸毛“神器”Galxe（银河），也走到了关停业务这一步。
从反撸成常态，到关停潮蔓延，撸毛党早已嗅到寒意。在8月份POAP宣布停运后，如今，这个陪伴无数人的老牌任务平台也按下停止键，一个加密周期的集体记忆就此画上句号。
告别空投时代，Galxe将发展重心转向L1公链Gravity，试图开启新的增长故事。然而，面对强手林立的公链赛道，以及自身生态建设尚待完善的现实，Gravity的转型之路恐怕并不轻松。
Galxe按下停止键，3600万用户的空投记忆
3600万用户、超7700个合作项目、五年多时间，这些数字记录了Galxe曾经的辉煌，也见证了Web3空投经济从兴起到退潮的过程。
11月9日，Galxe官方宣布将团队和品牌整合并入Gravity。作为此次调整的一部分，Galxe Quest、Galxe ID、Galxe Passport及相关服务将逐步停止运营，Gravity则继续正常运行，G代币也不会因此次调整发生变化。
目前，Spaces已停止创建新活动，Galxe+和Galxe Score不再接受新订阅，Galxe Passport也已停止
Solana 基金会收紧验证者扶持计划，每个节点最多扶持12个月
Solana 基金会调整了验证者委托计划（SFDP）。这个计划原本是基金会把自己的 SOL 委托给中小验证者，帮他们起步。
新规则下，验证者在计划里最多待12个月，质押量达到30万枚 SOL 就自动"毕业"退出，参与的验证者上限为100个，而且必须自己运行节点。
这些改动在社区引发争议，不少人担心验证者数量会减少。基金会技术副总裁 Jacob Creech 回应称，SFDP 扶持新验证者的任务已经完成，但 Solana 现在规模大了很多，原有机制跟不上。之后基金会会更主动地把质押委托给对网络有贡献的验证者。
Jacob Creech
Let's address a lot of the concerns over the recent SFDP changes.
First, what were the changes?
- 12-month time within SFDP
- Auto-graduation at 300k SOL
- 100 Validator max
- Run your own validator
These changes, as expected, were controversial. There are a lot of assumptions on where this stake will be going after the changes are in place.
The job of SFDP has been three-fold:
1. Help bootstrap net new validators
2. Provide a healthy testnet
3. Get some validators testing changes early
SFDP has done its job. Testnet exists, validators often find issues early, and a large amount of validators have started from SFDP.
Solana is much larger now than when SFDP started. Solana's validator set has matured significantly, has an amazing community, and encounters new challenges that were never conceived of in the beginning.
We've had a lot of feedback that SFDP is no longer reactive enough nor provides enough criteria given the ever-changing landscape of Solana. This feedback is heard and leads us to the next stage of delegation with a focus on continuing to improve network health and rewarding ecosystem contributors.
SFDP will continue to exist for the newer validators and validators that contribute greatly to network health should also be rewarded. We have historically helped fund huge ecosystem contributors such as Blueshift through delegation outside of SFDP. We delegated to a number of validators that tried Frankendancer first. These among many other delegations are success stories that have both pushed Solana to new heights as well as helped improve network health.
We're making a bet that we can be more proactive to future network health concerns, be more reactive to new issues, and help push Solana into this next stage with these changes.
If you have feedback on these changes, please let me know. SFDP helped us get to where we are today. These changes are about getting to what comes next.
Meme日报，一图了解过去24小时热门Meme（2026.11.10）
今日看点：Solana Top10 成交额达 2966.6 万美元，STONK 以 605.5 万美元居首，PUSSY、FLOAT 紧随其后。AICoin 24 小时涨幅达 2149.2%，Pepetide 上涨 274.1%，HODL 上涨 242.7%，PUSSY 下跌 52.6%。
BNB Chain Top10 成交额为 3293.1 万美元，BNCB 以 1315.1 万美元领跑，牛逼、oANTHROPIC 等上榜。AICoin 24 小时涨幅达 6062.5%，PIG 上涨 506.9%，比特币上涨 391.7%，SHIB 下跌 55.7%。
Robinhood Chain Top10 成交额为 1852.6 万美元，PONS 以 668.1 万美元领跑，CASHCAT、AI 等保持活跃。BONER 24 小时涨幅达 52.1%，ORBIO 上涨 17.3%，FOBO 下跌 54.0%，GIGATENEV 下跌 25.4%。
Base 链过去 24 小时 Top10 成交额为 99.2 万美元，Basecat 以 27.5 万美元居首，RSGP、STONKEX 次之。Bas
$46亿代币化美股背后的“垄断者”：91% 的资产竟托管在同一家公司？
作者：stein
编译：深潮 TechFlow
深潮导读：在加密资产与现实世界资产（RWA）加速融合的当下，代币化美股正悄然突破 $46 亿大关。然而繁荣表象之下隐藏着极度集中的底层事实：超过 91% 的真实股票均托管在同一家美国合规经纪商 Alpaca 之中。
华尔街百年来引以为傲的“发行、交易、经纪、清算”四权分立架构，正在被加密机构的端到端垂直整合模式彻底颠覆。从即时代币化清算工作流，到顶级机构联名向 SEC 推动过户代理规则现代化，一场触及传统金融核心命脉的底层重塑已然拉开序幕。
高度集中的隐秘事实：Alpaca 垄断 91% 代币化美股托管
现实世界资产（RWA）赛道正在以惊人的速度跨越式增长，其中代币化美股市场已悄然攀升至 $46 亿总规模。
然而鲜为人知的是，这个看似由全球数十家去中心化协议与金融科技平台共同构建的庞大生态，其底层资产却高度依赖于单一实体。
最新链上与监管备案数据显示，目前全市场流通的 $46 亿代币化美股中，高达 $41.7 亿（占比超过 91%）的真实底层股票，均被集中托管在美国单一持牌经纪商 Alpaca Securities 的名下。
图：全球
