wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1.1 ألفمتابعة
4.5 ألفالمتابعون
الموجز
بث مباشر
الموجز
في عطلة نهاية الأسبوع، كان الجميع يراقب $BTC وهو مستقر عند 75600 دون حركة، لكن ما يجب أن نركز عليه حقًا هو من يقوم بالتداول بهدوء.
في هذه الموجة من الخوف الشديد، يبدو أن SOL أيضًا ساكن على السطح، لكن عند استخدام مؤشرات تدفق الأموال مثل OBV، يتبين أنه من القلائل الذين يشهدون ارتفاعًا خلال الدورة الكاملة. ببساطة، السعر لم يرتفع، لكن هناك من يشتري عكس التيار في وسط الذعر. هذا لا يعني أنه سيقلع فورًا، فالتداول بحجم منخفض وثبات السعر قد يؤدي إلى هبوط آخر في أي وقت؛ لكنه يعني ألا نستخدم مشاعر BTC فقط لوصف السوق بأكمله.
ما يفعله المستثمرون الصغار عادة هو الصراخ "كلها قمامة" وبيع كل شيء عند أول هبوط. أما المحترفون فيراقبون إلى أين تذهب الأموال، وليس إلى أين تتجه الألسنة. $SOL
خبر صغير قد يُغفل عنه لكنه يحمل معنى خاص: قامت شركة إنفيديا الليلة الماضية بإرسال متحدث رسمي لتوضيح أن جنسن هوانغ سيستمر في منصب الرئيس التنفيذي ويقود الشركة إلى الأمام.
فكر في الأمر. شركة كانت قيمتها السوقية تصل إلى خمسة تريليونات، وتضطر لإصدار بيان رسمي لنفي شائعة "مغادرة المدير"، هذا بحد ذاته يدل على حالة القلق في السوق. عندما يحتاج سرد القائد إلى "نفي شائعات" للحفاظ على الثقة، فهذا غالبًا لا يعني تحسنًا في الأساسيات، بل ظهور شقوق في قاعدة الثقة.
لست أقول إن إنفيديا ستنهار، فهي لا تزال أقوى سهم في جولة الذكاء الاصطناعي هذه. ما أقصده هو الحالة العاطفية: عندما يحتاج أقوى سهم إلى توضيح لتهدئة النفوس، فإن تقييم سلسلة الذكاء الاصطناعي بأكملها يُعاد النظر فيه. $BTC
ليلة أخرى يجب التركيز فيها على النفط وليس على المشاعر. في وقت مبكر من الصباح، تم قصف حقل هورمور النفطي في كردستان العراق بواسطة طائرات بدون طيار، مما أدى إلى فقدان الشبكة الكهربائية حوالي 2.8 جيجاوات من القدرة الإنتاجية، وعلى الجانب الآخر من مضيق هرمز كانت هناك إطلاق نار وانفجارات. خطر ارتفاع أسعار النفط فجأة يوم الاثنين أصبح واضحًا على الطاولة.
كالعادة، هناك من يشعر بالحماس في الخلفية: بعد هذا الهجوم، هل يجب أن تتجه أموال الملاذ الآمن إلى بيتكوين؟ أكرر قولي القديم، سوق هذه الجولة من الحرب لم يتم تسعيره على أساس "الملاذ الآمن"، بل تم تسعيره على أساس "ارتفاع النفط، التضخم، وإجبار الاحتياطي الفيدرالي على التشدد أكثر". عندما يقفز النفط، أول من يتأثر ليس سندات الخزانة الأمريكية، بل الذهب و$BTC. إذا أردت معرفة الاتجاه، لا تتابع أخبار الذعر، بل اطلع على عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين.
وول ستريت أدركت متأخرة الليلة الماضية حقيقة واحدة: فوز الديمقراطيين الكبير في الانتخابات النصفية يعني وضع فرامل على موجة الإنفاق الجنونية على توسعة الذكاء الاصطناعي. عندما ينقسم الكونغرس، يصبح من الصعب تمرير تخفيضات الضرائب والدعم الواسع، وألعاب الشركات التي تعتمد على إصدار الديون لبناء مراكز البيانات بدأت تواجه حسابات جديدة. المستثمرون في السندات الأمريكية شعروا بالخطر وبدأوا في الانسحاب، وأسهم التكنولوجيا تستمر في النزيف.
إطاري العام ظل متشائمًا تجاه فقاعة الذكاء الاصطناعي هذه، والمنطق واضح هنا. أما بالنسبة لمراكز الشراء الخفيفة التي أمتلكها في قطاع أشباه الموصلات، فلا تسيء الفهم، فهي مقامرة على انتعاش تصحيحي بعد هبوط حاد، والمواضع خفيفة جدًا، والارتداد مؤقت وليس تحويلاً للاتجاه إلى الصعود. الاتجاه والتكتيك هما أمران مختلفان تمامًا. $BTC
هناك مجموعة أخرى في الخلفية، يحملون مؤشر الخوف والجشع عند 26، وكلمة "خوف شديد"، ويصرخون بأن الوقت قد حان للشراء عند القاع. في كل مرة أُطفئ حماسهم: مؤشر المشاعر هو مشاعر، وليس قاعًا.
يمكن للخوف أن ينخفض من خوف شديد إلى خوف أشد. في سوق الدببة لعام 2022، ظل هذا المؤشر في خانة الآحاد لفترة طويلة، ومن لديه ذاكرة يتذكر ذلك. ما يجب مراقبته حقًا هو شيئين هيكليين: الأول هو معدل تمويل العقود الدائمة، الذي لا يزال معتدلاً ومائلًا إلى الإيجابي، ولم يصل بعد إلى حالة "تكدس البائعين بحيث لا يمكنهم التحرك" ذات القيمة السالبة العميقة؛ والثاني هو حالات التصفية، حيث يتم تصفية بضعة ملايين من الدولارات فقط يوميًا على شبكة $BTC، وهذا قليل جدًا، مما يشير إلى أن تقليل الرافعة المالية لم يتم بشكل كامل.
الوقود غير مكتمل، فكيف يمكن إشعال النار؟ لكي يحدث ارتداد بعد الهبوط المفرط، يجب أولاً رؤية تحول معدل التمويل إلى سالب عميق، وتضخم التصفيات، ثم زيادة الحجم والسحب للأعلى، ولا يمكن الاستغناء عن أي منها. الآن، لا شيء من هذه الأمور متوفر.
لذا لا تتعجل. هل ستشتري عند رؤية تلك الكلمات الأربع فقط، أم ستنتظر معدل التمويل والتصفيات لتقرر؟
ترامب في مقابلة نهاية الأسبوع، أكد خمس مرات على التوالي: طالما أن هناك تقدمًا في المفاوضات، فإن العودة إلى الحرب ضد إيران "غير محتملة للغاية". يبدو كأنه يهدئ الأمور. لكن في نفس المقابلة، قال في لحظة أخرى: ثلاث حاملات طائرات في حالة تأهب كاملة وجاهزة للقتال في أي وقت، وتم تحديد 38 جسرًا ومحطة كهرباء داخل إيران، "يمكن تدميرها كلها خلال ساعة".
من جهة يقول "غير محتمل للغاية"، ومن جهة أخرى يضع السلاح على رأس الطرف الآخر. هذا ليس تناقضًا، بل هو أسلوب الضغط أثناء التفاوض: كلام عن السلام، وأوراق قوة في اليد.
المتداولون هم الأكثر عرضة للوقوع في هذا النوع من الإشارات. إذا صدقت قوله "غير محتمل" فستشتري الأصول ذات المخاطر، لكنه ببيان قوي يعيدك إلى الوراء؛ وإذا صدقت أنه سيبدأ القتال فستلجأ إلى الأصول الآمنة، وعندما تخف المفاوضات ستجد نفسك محاصرًا.
الطريقة الوحيدة للتعامل هي: لا تصدق كلام السياسيين، بل راقب حركة الأسعار. كيف تحركت أسعار النفط و$BTC في الأيام الماضية أكثر صدقًا من أي تصريح. في مثل هذا الوضع من التفاوض والضغط، هل تتبع التصريحات أم تتبع السوق؟
إشارة مهمة تستحق التفكير رغم أنها تم طمسها في السوق المشفرة: المنطقة المالية KAFD في الرياض، السعودية، تعرضت لهجوم صاروخي أمس، وهي المبنى الرمزي الذي يضم مكاتب جولدمان ساكس، بروكفيلد، وصندوق الثروة السيادي السعودي. خطة التنويع الاقتصادي السعودية التي تقدر بتريليونات الدولارات تعرضت لاضطراب.
في السابق، عندما تتعرض المنطقة المالية المركزية في الشرق الأوسط لهجوم، يكون رد الفعل الأول هو تدفق الأموال الآمنة نحو الذهب و$BTC. لكن السوق بالكاد تحرك. لماذا؟
لأن هذه الجولة من الأحداث لم تُعتبر "حدثًا آمنًا" بل "حدث تضخم". المنطق واضح: اضطراب الشرق الأوسط → ارتفاع سعر النفط → استمرار التضخم → الاحتياطي الفيدرالي يتردد في التخفيف → توقعات رفع الفائدة ترتفع. نهاية ارتفاع النفط هي رفع الفائدة، ونهاية رفع الفائدة هي تراجع الذهب والبيتكوين معًا.
لذا، عندما تتعرض المنطقة المالية للقصف ولا يتفاعل السوق، فهذا ليس بسبب خمول السوق، بل لأنه يفهم الأمر أفضل منك: هذه مسألة تضخم، ليست مسألة أمان. لا تصدق؟ ألق نظرة على عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين.
الحكم الحقيقي هذا الأسبوع ليس تلك الشموع الجانبية في عطلة نهاية الأسبوع، بل هو مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء.
$BTC عالق حول 76000، بتذبذب يومي أقل من نقطة واحدة، وحجم التداول جاف لدرجة تكاد تُهمل. على مستوى الساعة 1H بدأ يظهر بعض علامات الارتداد بعد الهبوط المفرط، لكن حجم التداول لا يتعاون على الإطلاق، وإجمالي التصفية في الشبكة خلال اليوم لا يتجاوز بضعة ملايين من الدولارات. في مثل هذا السوق، أي حركة في أي اتجاه هي حركة زائفة.
في لعبة البوكر هناك مقولة: ليست كل يد تستحق اللعب. عندما لا تظهر أوراق جيدة، أغلى خطأ هو اللعب بعشوائية. اللاعب الحقيقي ينتظر ورقة القاع يوم الثلاثاء. توقعات السوق لمؤشر أسعار المستهلك الشهري لا تزال ترتفع، وإذا جاءت الورقة ساخنة، فإن احتمال استمرار تشديد الاحتياطي الفيدرالي حتى نهاية العام سيكون أصعب في التراجع، وبالتالي لن يبقى للـ"ثور بسبب خفض الفائدة" أي مبرر أخير.
من يراهن بكامل رصيده قبل صدور البيانات، لا يراهن على المنطق بل على الحظ. ماذا تراهنون على ورقة الثلاثاء، هل ستكون ساخنة أم باردة؟
